周二机构一致最看好的10金股

与大周期向上共振，全球龙头α优势凸显

船舶行业景气周期向上趋势明确，更新+环保带动主力船型复苏

2020年后船舶行业复苏进入快速上行期，替换需求逐步显现，未来10年交付价值量CAGR有望达10%以上，叠加环保政策对新能源船型的需求，集装箱船、气体船结构性景气周期后，油轮、散货船有望继续放量。截至24年4月VLCC船在手订单48艘，MR船在手订单211艘，均高于2023年全年水平。虽然供给收缩推动集中度抬升，短期内扩建产能难度较高，但在产能强约束、景气上行背景下价格端强势表现有望持续，船价仍有上涨空间。如新签VLCC价格已经涨至约1.3亿美金，新船价格仍在持续提升。

中国造船业全球竞争力提升，本轮周期盈利中枢有望超越历史

中国船舶与大周期向上共振，占据领先地位优势明显

中国船舶扣非归母净利润在24年Q1扭亏为盈，2023年年报和2024年1季报显示盈利拐点已经出现，后续随着订单进入集中交付期，盈利能力有望逐季改善。公司作为全球造船龙头，2023年紧抓市场，在船价上涨大背景下承接各项业务订单均有较大幅增长，公司全年共承接民品船舶订单128艘，交付民品船舶81艘，吨位数完成年计划的122.8%，承接修船299艘，目前公司手持订单及新承接订单交船排期已至2028年。近年来受环保政策驱动+能源结构调整等因素影响，全球船型结构向大型化、高端化、双燃料船型等方向发展趋势明显。中国船舶凭借其研发优势、人才优势、产品结构优势，在高端化船型方面具备较强竞争优势，带动盈利端有较大改善空间。公司作为船舶集团旗下核心军民品船上市平台，有望受益于后期资产整合。

维持“买入”评级。我们预计公司2024-2025年分别实现归母净利润57.1亿元和94.9亿元，对应PE分别为30、18倍，维持“买入”评级，继续重点推荐。

风险提示

1、新接订单价格弹性不及预期；

2、大宗商品降价情况不及预期

创世纪

公司深度报告：国内钻攻机龙头企业，向高端数控机床领军企业迈进

天合光能

多元业务结构贡献新增量，美国组件产能投产在即

佩蒂股份

跟踪点评：主营持续向好，期待增量表现

滨江集团

动态跟踪：1-5月稳居杭州销售龙头，基本面保持稳健

九丰能源

固定分红叠加股权激励彰显发展信心，航天特气踏上成长轨道