灰度揭秘比特币所有权格局：仅2.3%所有者有1个以上比特币

灰度揭秘比特币所有权格局：仅2.3%所有者有1个以上比特币

随着2023年底的临近，有两个事件迫在眉睫：2024年比特币(“BTC”)减半和美国潜在的现货比特币ETF。这两个事件都可能扩大投资者寻求比特币的范围和广度。一种常见的误解是，少数人持有大量比特币。然而，这实际上是不准确的。由于比特币区块链是透明的，任何个人都可以实时监控比特币的信息，包括其所有权结构。来自各种数据源(包括Glassnode、ArkhamIntelligence、Bitinfocharts和BitcoinTreasuries)的数据表明，比特币供应广泛分布在全球各地的各种个人、团体和组织中。

绝大多数比特币持有者都是小投资者，因为截至2023年11月6日，大约74%的比特币地址持有不到0.01BTC，价值约为350美元，如下图1所示。与其他历史上高风险、高回报的资产(如私募股权和风险投资)相比，这些资产仅适用于经过认可的投资者，而比特币可供全球散户受众(可以访问互联网)使用。因此，比特币的所有权结构反映了比特币技术的去中心化、开源性质。事实上，只有2.3%的比特币所有者拥有1个比特币或更多(截至2023年11月6日，每个比特币价值约为3.5万美元)。

除了比特币所有权主要分布在多个小持有者身上之外，多数比特币最大持有者代表的是“多数人”而不是少数人。截至2023年11月6日，比特币持有量排名前五的钱包地址要么是加密货币交易所，要么是政府实体。

值得注意的是，像Binance和Robinhood这样的交易所地址代表了数百万个人。例如，Robinhood每月有1100万用户在其平台上拥有和交易比特币，而世界上最大的加密货币交易所之一BIAN则拥有近9000万每月活跃用户。此外，上述美国政府地址代表的是机构所有权而非个人所有权。

比特币的持有者包括从交易所到上市公司再到主要政府的各种机构。尽管这些群体的一些成员可能与其他成员有重叠，但大约40%的比特币总供应可以归因于可识别的所有权群体，如交易所、政府实体、上市公司和私人公司(例如，特斯拉和BlockInc.)、确保比特币网络安全的挖矿公司、ETF和其他上市基金、封装的比特币、消费者交易平台(例如，Robinhood)以及休眠地址。下面列举了这些群体。

对于投资者来说，了解和分析比特币的最大所有者以及这些持有者对比特币供应动态的潜在影响非常重要。

其中一些特定所有权类别反映了潜在的粘性供应动态——换句话说，所有者对特定资产采取长期立场。例如，14%的比特币供应量在10年内没有发生变化。我们认为这部分供应可归因于中本聪拥有的原始代币、丢失的代币或地址以及长达十年的持有者。如下所示，自2019年以来，长达十年的不活跃供应量一直在增长，目前处于历史最高水平。

那么，这些所有权群体表明价格缺乏弹性的意义何在

比特币所有权是分布式且多样化的。此外，受尊敬的机构拥有比特币表明比特币市场的成熟以及公众接受度和主流采用率的提高。