腾讯赚钱秘籍：微信QQ是流量森林，靠游戏每天吸金4.5亿元 「核心提示」依靠微信和QQ两大社交软件建起的“流量森林”，腾讯构建了庞大商业生态。虽然游戏一直是腾讯的“现金奶牛”，但最... 

11月12日港股收盘后，鹅厂公布了2020年三季报财报。

王者荣耀和游戏板块依然是腾讯的“现金奶牛”。游戏板块第三季度每天吸金4.5亿元，腾讯游戏收入占总营收入的比重稳定在三成以上。王者荣耀平均日活跃用户数超过了1亿。

腾讯一向以递延收入多而著称，慢慢释放业绩，而且随着腾讯投资的企业不断上市，净利润会更好看。

不过，牢牢把控社交“流量”的腾讯在监管进入“反垄断”时代后会有什么挑战，本文以三季报为引子，谈一谈腾讯的喜和忧。

“海权”企业遭遇反垄断

腾讯净利润的大幅增长依赖它的投资版图。

三季报显示，腾讯单季营收和净利润都超过了市场预期，其中营收1254.5亿元人民币，同比增长29%，归母净利润为385.4亿元人民币，同比增长89%。

来自于“以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产的公允价值收益净额”为三季报的净利润贡献了72.87亿元人民币。

这片流量森林仍维持着超高的粘性，但增幅微弱，已近天花板。

现在“流量森林”恐怕还面临外界的一些不确定，比如监管的“反垄断”利剑。

11月10日，国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，要加大对互联网巨头涉嫌垄断的调查和监管。

疫情加速了这个趋势，很多线下的百货商场和购物中心都开始用小程序直播、小程序到家来拉动线上交易。

腾讯之前公布的数据是1-8月，小程序商品交易GMV同比增长115%，品牌商家自营GMV同比增长210%。

数字内容的“松散联邦”

腾讯更想成为内容巨无霸，而非游戏巨无霸。

在数字内容领域，腾讯非常想成为罗马式的帝国。但目前来看更像是古希腊，由联邦组成。

与前两者相比，容易“成瘾”的网络游戏显然更为赚钱。

三季度网络游戏收入414.22亿元，同比增长45%。《王者荣耀》和《和平精英》是仍然没有过气的老牌手游，一直充当腾讯的现金牛业务。尤其是前者，仅仅2020年9月就贡献了2.4亿美金收入。手游海外收入TOP1的《PUBGMOBILE》在71个国家位列游戏排行榜前十位。

腾讯今年获得的24款游戏版号里，没有一款端游。在腾讯近期游戏产品储备里，只有《代号：SYN》一款PC端游。财报里腾讯宣称，“我们积极看待个人电脑端游戏的机会”。果然看一个人还是公司，不要看ta如何说，要看ta如果做。

不过，腾讯游戏远远还谈不上“统治”。腾讯端游的研发能力明显落后于手游，在手游出海收入排行榜上，腾讯也远远谈不上垄断，TOP30里仅有一款游戏是腾讯独立发行，而FunPlus和莉莉丝的数量均高于腾讯。

前文说了，腾讯的数字内容远远谈不上是帝国，只是一个松散的联邦。阅文的知名小说IP《斗罗大陆》被企鹅影视改编成动画在腾讯视频上播放，但其手游却交给了非腾讯的一家网游公司开发。腾讯在数字娱乐这么多年，我们仍然没有看到IP产业链的打通。