导语：如何才能写好一篇财务公司行业现状，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
关键词：星海实业；财务状况；财务报表
一、财务状况理论概述
（一）财务状况分析定义
所谓财务状况分析，指的是为了更好地增强财务管理的科学化、制度化和规范化，确保公司企业财务运行和财务管理的安全性和稳定性，对公司现有资产、负债和所有者权益进行评价。
（二）财务状况分析意义
财务状况分析是反映财务状况的一项重要的会计要素，也是财务报表分析的一项重要内容，加强对公司财务状况的分析，通过考察和了解企业财务的实际情况，有助于促进企业加强资金循环，保证经营的顺利发展。
二、青州星海实业有限公司财务状况分析
（一）青州星海实业有限公司基本概况
青州星海实业有限公司是一家集开发、设计、生产、维修和销售于一家的多型企业，公司成立于1993年8月，厂区面积5万余平方米，注册资本650万元。毗邻禧龙新北环商区，地理位置优越，交通便利，紧邻三环北路，是青州最大物流企业之一，经营范围包括了食用菌研究，开发、生产、销售、建材、钢材、百货、五金等。
（二）青州星海实业有限公司现金流量表分析
从青州星海实业有限公司现金的流出结构来看，现金流出总量为214381982.13元，其中经营活动流出量为198160756.02元，占全部现金流出量总量的92.34%，投资活动流出量和筹资活动流出量分别为8102698.84元和8118527.27元，占全部现金流出量总量的比重分别为3.78%和3.79%。
从青州星海实业有限公司现金流入流出比例来看，总体的现金流入流出比例为1.085，表明2014年度青州星海实业有限公司每投入1元现金则会有1.085元的现金流入。分类来看，经营活动现金流入流出比例为1.5，投资活动现金流入流出比例为0.02，筹资活动现金流入流出比例为0.70。
（三）青州星海实业有限公司资产负债表分析
资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。
2014年度青州星海实业有限公司流动资产占总资产的比重为68.86%，非流动性资产占总资产的比重为31.14%。公司的流动资产所占比重较高。流动资产和非流动资产是相互制约的，非流动资产比重过低或者流动资产比重过高都不利于公司的盈利和长远的发展。
2014年度青州星海实业有限公司的流动负债量占负债与所有者权益总计数据的18.02%，长期负债量占负债与所有者权益总计的18.44%，由此，青州星海实业有限公司的债务资本比例为36.46%，所有者权益资本占负债与所有者权益总计的63.54%，高出企业债务资本，可以有效的降低企业债务风险，减少企业债务危机。
青州星海实业有限公司流动比率较高，短期偿债能力较强，速动比率和现金比率较高，其直接偿债能力较强，信用可靠。由此，青州星海实业有限公司的负债率较低，偿还债务能力较强。
（四）青州星海实业有限公司利润表分析
青州星海实业有限公司2014年营业利润占营业收入的比重为2.46%，比上一年度增长了0.71%。海尔滨星海实业有限公司2014年利润总额比重为7.23%，比2013年增长了5.44%。海尔滨星海实业有限公司2014年净利润比重为5.06%，比2013年增长了3.18%。
三、青州星海实业有限公司存在的问题研究
（一）资金周转慢
资金周转慢是青州星海实业有限公司财务状况的一个主要问题。资金周转慢是一个普遍存在的问题，主要原因包括以下几个方面，其一，存贷结构不合理，从一些工业企业调查的情况看，上半年应收货款净额普遍上涨，致使回笼周期拉长，销售货款的回笼率下降，既影响了工业企业的资金周转，也导致了与其他业务单位的相互拖欠，使企业声誉受到不良影响。
（二）盈利结构单一
青州星海实业有限公司财务状况的另一个主要问题表现在盈利结构单一。青州星海实业有限公司是一家集开发、设计、生产、维修和销售于一家的多型企业，经营范围包括了食用菌研究，开发、生产、销售、建材、钢材、百货、五金等。
（三）资产结构不合理
资产结构不合理是青州星海实业有限公司财务状况的另一个主要问题。资产结构影响着企业的效益，没有合理的资产结构，企业将无法获得最大的利益。资产结构指流动资产与固定资产、无形资产和长期投资等非流动资产之间的比例关系。
四、青州星海实业有限公司问题解决对策
（一）加强资金管理
加强资金管理是解决青州星海实业有限公司财务状况面临问题的一个重要途径。目前，企业资金管理普遍存在着资金管理意识淡薄，资金管理人员综合素质较低，资金管理混乱、资金管理监督机制缺乏等问题，严重影响着企业资金管理的科学化和规范化。
（二）积极开发新产品
积极开发新产品也是解决青州星海实业有限公司财务状况面临问题的一个重要途径。积极开发新产品是解决企业盈利结构单一问题的关键和核心。通过积极引进先进的科学技术和先进的管理经验，将创新置于企业发展的重要位置，在充分考量和预测市场需求和产品发展趋势的基础上，加强新产品的开发和利用。
（三）资产结构优化
建立产权清晰、权责分明、管理科学的现代企业制度，优化企业在产权清晰基础上形成的企业治理结构，对企业改革的成败具有重大的意义。对于股份企业上市公司，在资本结构优化的过程中，建立一种使约束与激励机制均能够有效发挥作用的合理的企业治理结构，促使企业实现企业价值的最大化，对于我国刚刚起步的资本市场的发育与完善而言，也是相当重要的。
五、结论
财务状况分析是为了更好地增强财务管理的科学化、制度化和规范化，为了解决上述问题，确保财务管理的安全性、科学性和稳定性，需要从加强资金管理、积极开发新产品、优化资产结构等方面入手。以不断增强企业财务管理的制度化、规范化和科学化。
参考文献：
[1]赵春雷.浅谈企业财务状况分析方法[J].会计之友（中旬刊），2006（11）：37-38.
[2]李娜.浅谈上市公司财务状况分析[J].华商，2008（16）：21-23.
[3]刘彤彤.浅析现金流量表对企业财务状况的分析方法[J].科技致富向导，2012（35）：66-67.
[4]李吕.浅谈现金流量表在公司财务状况分析中的应用[J].现代商业，2009（17）：29-31.
财务公司行业近年来发展迅猛，已成为大型企业集团产融结合和多元化经营的重要平台。对于商业银行而言，这一方面对其传统经营业构成严峻挑战，在加速企业存款同业化的同时，还导致结算、贷款和投行业务的大量流失；另一方面又危中有机，财务公司受制于监管政策及自身经营能力的局限性，需借助商业银行满足集团的综合金融服务需求。本文分析了财务公司的运营特征及整体发展趋势，结合其差异化需求探讨了未来银财合作的4种策略。
【关键词】
财务公司；特征；策略
0引言
从1987年第一家财务公司成立至今，监管机构对财务公司的功能定位进行了多次调整。2004年出台的《企业集团财务公司管理办法》明确规定，财务公司是以加强资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，除了存款、贷款、结算、担保、票据等传统业务，还允许其开展融资租赁、保险、债券发行和承销、有价证券及金融机构股权投资等业务。
1财务公司行业发展现状
目前，全国开业经营或取得开业许可的财务公司近170家，较2004年增幅超过一倍。截至2012年末，全行业表内外资产规模约3.2万亿元，2012年实现利润总额461亿元，所服务的企业集团资产规模超过30万亿元，涉及电力、汽车、电子电器、钢铁、机械制造、建筑建材、交通运输、军工、煤炭、贸易、石油化工、有色金属等多个行业。
2财务公司的瓶颈
3财务公司运营模式的行业特征
3.1盈利能力
3.2运营特点及发展趋势
3.2.1职能从资金管理向司库管理逐步转变
资金管理是财务公司可持续发展的根本。财务公司行业2011年平均资金归集率为49.3%（全口径），集团所属行业之间和行业内部均存在显著差异，未来财务公司资金集中度仍有很大提升空间，将有助于改善财务公司盈利能力。2012年12月，国家外汇管理局在京沪两地开展了跨境资金集中管理试点，跨国经营的企业集团可以通过财务公司归集境内外成员的外汇资金，并实现集团境内外资金双向互通，给财务公司提高资金集中度和外汇资金使用效率提供了政策支持。目前已有中粮、五矿、中化等13家贸易、交通运输、电子电器行业的跨国公司参与试点，未来跨境资金管理还将向更多财务公司敞开大门。
随着产融结合的不断深化，企业集团掌握的金融资源、资产趋于多元化，对财务公司的需求从单纯的资金管理衍生为统筹集团金融资源的司库管理。作为国内第一家提出司库建设的企业集团，中石油以财务公司为平台，通过制度设计、流程优化和系统集成，实现集团结算、融资、投资、风险管理、决策支持等5大模块的集中管理。为保持体制稳定性，中石油未将资金管理从财务部职能中剥离，采用的是财务部主导下的司库管理模式。然而，在GE、BP和Shell等跨国公司的管理实践中，司库可直接参与项目决策，并根据不同类型的项目确定资金成本、融资方式和投资结构，这将是未来我国企业集团司库管理的发展方向。
3.2.2业务范围从产权链向产业链延伸
3.2.3资产负债结构多元化
4银财合作策略
4.1资金短缺型
电力行业财务公司贷款投放压力较大，钢铁、贸易、有色金属、建筑建材和交通运输行业资金集中度不高，财务公司负债经营能力较低，资金较为短缺。同时，新设财务公司由于受到人民银行信贷投放额度的窗口指导限制，成员单位需要依赖财务公司以外的融资渠道。虽然集团可以通过高负债经营解决资金需求，但央企资产负债率在年底等关键时点面临国资委考核要求，需要控制在一定范围以内。
针对这一类财务公司，可以尝试对接打包资产类业务帮助集团实现较低成本的高效融资作为合作切入点。例如，信贷投放、同业拆借、质押式回购、票据转贴现等常规产品向财务公司及集团提供即时融资，还可以买入返售信托受益权等创立三方模式提供中长期资金。
4.2投资偏好型
煤炭、石油化工和通信行业财务公司现金充裕，具有相对较强的投资冲动，但迫于自身功能定位及监管要求，除了提供系统内成员单位使用外，闲置资金主要投向安全性、流动性较高的资产。汽车行业具有明显的投资偏好，主要方式是通过参股或控股汽车金融公司、汽车保险公司深化集团产融结合。
商业银行可以与这一类财务公司开展合作，帮助财务公司在政策范围内实现资金由系统内向系统外投放的合理突破。除了提供理财产品、债券分销等传统的投资渠道，还可通过撮合交易的方式为财务公司寻找满足其风险收益要求的投资项目。例如，在房地产、建材等信贷规模受控的投向上，尝试采用银财信合作为项目提供“类银团”式结构化融资安排。
4.3供应链融资型
财务公司供应链融资业务对商业银行造成冲击的同时存在合作机遇。制造业财务公司供应链融资主要面向下游经销商和终端用户，但目前在汽车行业以外的财务公司开展较少；大唐、国电等电力行业财务公司尝试以核心企业信用为基础为电煤供应、电力设备制造产业链上下游企业提供融资服务，但融资对象限于成员单位。
商业银行可以根据集团主业对产业链的覆盖情况，与财务公司合作开展供应链金融服务。首先，以财务公司同业授信为核心，可为集团成员单位提供票据、信用证等贸易融资类产品；其次，以产权关系为切入点，财务公司主要服务成员单位和下游终端，商业银行负责服务财务公司无法满足融资需求的非成员单位类优质链属企业（尤其是上游企业），为其量身定做供应链融资方案，并充分利用集团所属核心企业的信用支持，以及集团与这些链属企业之间长期合作的交易数据支撑；再次，利用财务公司的融资租赁牌照，可以开展通道类业务，在形成应收租赁款的同时通过无追索保理买断，为资信较好、风险可控的成员单位提供间接融资。
4.4跨境运作型
2012年底跨境资金集中管理试点是服务企业走出去的重要举措，财务公司无疑将成为未来集团跨境资本运作的资金池和信息港。今年以来，三星、华彬集团等在华外资企业开始探讨设立财务公司加强跨境资金管理的可行性，越来越多的外资企业会将北京和上海作为其全球资金运营管理中心。
这一类财务公司对全球现金管理和境内外联动服务能力提出了较高要求。一方面，应加快系统研发，推出适应财务公司跨境资金管理需求的产品功能，对资金跨境流动提供实时额度管理及信息监管，实现海外账户资金的可视性；另一方面，结合企业资金流、信息流和物流需求，提供交易便利，并在外汇资金保值增值、跨境银团、跨境并购、境外发债等方面开展全面合作。
5结语
关键词：企业集团财务公司资金集中管理
中图分类号：F234.3文献标识码：A
资金是企业发展的血液，是企业生产经营活动的根本，资金管理是企业管理的重要内容。对于企业集团而言，资金渗透于企业集团的每一个组织层面，构成了纵横交错的运行网络。如何强化资金管理并实现其高效运转，是我国企业集团面临的一个重大课题，也是一个大难题。企业集团管理要以“利润为目标、财务为中心、资金为重点”。实行资金集中管理，有利于保证企业集团内部财务目标的协调一致；有利于投资方向的调整，使其能集中地进行战略方向调整；有利于树立“整体利益观”，实现集团公司整体利益的最大化。财务公司模式是企业资金集中管理的模式之一，资金集中管理也是财务公司最重要的业务。实践证明，中油财务公司作为融资、信贷、资金管理等各项金融服务手段，在企业集团发展中发挥了重要作用。在新的形势下，如何加强中油财务公司资金集中管理的发展，直接影响中油财务公司功能的发挥和集团整体战略目标的实现。
一、中油财务公司资金集中管理的现状
1.中油财务公司资金集中管理业务的定位。2004年颁布的《企业集团财务公司管理办法》将财务公司的主业定位在资金管理，以金融法规的形式确立了财务公司在集团资金管理中的地位，进一步促进了财务公司的专业化发展和整体能力的提高。中油财务公司的发展定位契合了监管部门对财务公司发展方向的指导，资金管理业务的核心地位已得到确立。中油财务公司资金集中管理业务的定位为：逐步确立资金集中管理在公司业务中的核心地位，以集团公司油气资本管理为服务对象，为集团提供总部层面的资金集中管理。
2.中油财务公司资金集中管理业务的内容。中油财务公司目前主要经营四大类业务，包括：结算业务、信贷业务、外汇业务、证券业务。每一大类业务又划分为不同的小类。主营业务包括吸收成员单位3个月以上定期存款；发行财务公司债券；同业拆借；对成员单位办理贷款及融资租赁；办理集团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁；办理成员单位商业汇票的承兑及贴现；办理成员单位的委托贷款及委托投资；有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资；承销成员单位的企业债券；对成员单位办理财务顾问、信用鉴证及其他咨询业务；对成员单位提供担保；境外外汇借款；办理成员单位之间内部转账结算业务。
3.中油财务公司资金集中管理的风险管理现状。中油财务公司风险管理的组织结构包括董事会及其下设的风险管理委员会、高级管理层、监事会、风险管理部门和内部稽核部门等，并且各风险部门切实履行职责。中油财务公司的风险管理委员会，每年定期召开两次会议，主要是评价管理层的经营和风险控制体系以及金融风险的防范措施。目的是不断完善金融风险控制体系和制度建设，提高管理层化解金融风险的能力。
二、中油财务公司资金集中管理业务存在的问题
中油财务公司发展迅速，但是资金集中管理的定位、业务创新和发展以及风险管理方面还存在问题。
3.资金集中管理业务的风险管理问题。与国际财务公司相比，中油财务公司对风险的认识不足，对于风险的管理仅限于事后控制。风险管理体系还不够完善，无法防范和控制业务风险。对风险缺少量化的计量和管理方法，缺少风险预警系统。系统内部没有相应的安全指标体系。
三、中油财务公司加强资金集中管理的对策研究
针对上述问题，中油财务公司应进一步明确其定位，不断改进和创新传统业务，大力发展中间业务，建立全面的风险管理体系。通过这些措施，不断加强中油财务公司在中油集团资金集中管理的地位和作用。
1.明确中油财务公司资金集中管理业务定位，确定建立战略财务公司的定位，整合集团公司资源，确定立足服务集团的宗旨。服务范围不仅仅局限于企业集团总体层面和企业集团内部。以服务中油集团为出发点，不断壮大自身的发展。综合集团总体层面和地区层面的优势和资源，不断向外部拓展。加强中油集团的资金集中管理，提高其资金使用效率。同时服务对象也不能仅仅局限于油气资源，还应拓展到企业集团的金融产品。
2.依托集团，不断改进传统业务，不断进行业务创新，大力发展中间业务。
第一，不断改进传统业务。通过电子化金融创新手段解决中油财务公司机构屏障造成的结算业务能力瓶颈问题。具体方法是充分利用银行系统提供的网上银行及“银财”直联服务，以财务公司的资金结算系统为中枢，将财务公司自身开发的内部企业网上银行与银行的网上银行实现对接。{1}同时还要整合企业集团内部资源，财务公司的内部资源缺乏有效整合，不利于专业化金融服务水平的快速提高。中油集团公司的资金集中管理需要重新整合财务公司和地区结算中心的管理资源，将结算中心业务也纳入到财务公司整体服务框架内，将地区沉淀资金进一步集中。通过财务公司在各地区的分支机构推广结算中心业务，从而达到企业集团资源的有效整合。
3.以全面风险管理的思想为指导，建立全面的风险管理体系。转变和改进风险管理的理念，完善风险管理组织机构，改善风险管理方式，使用先进的风险管理技术和工具。{4}首先对中油财务公司资金集中管理的风险进行识别。中油财务公司资金集中管理业务的风险分为利率风险、外汇风险、流动性风险等。中油财务公司建立系统内部的安全指标体系，建立以安全指标体系为基础的风险预警系统，加强风险的事前控制，便于风险的防范。针对不同的金融风险进行量化的计量，便于风险的事中控制。风险发生后，积极应对，分析风险发生的原因，重新评估风险管理系统，健全风险管理体系。不断加强内部控制，从公司内部防止风险的发生。
四、结语
中油财务公司应该进一步明确和调整自身的定位，不断改进原有业务，大力发展中间业务，以全面风险管理为指导思想，建立全面的风险管理体系。中油财务公司资金集中管理业务的不断发展，对加强整个企业集团的资金集中管理，促进企业集团和财务公司自身的发展有重要的意义。随着金融市场的不断发展，中油集团对中油财务公司的资金集中管理服务将会提出更高的要求，运用专业化的投资手段，实现集团资金的保值增值是集团可持续发展的必然要求，也是财务公司自身积累与发展壮大的需要。总之，随着中国人民银行和银监会对企业集团财务公司新增业务范围政策的逐步放宽，行业监管的进一步加强，整体经济环境的改善，财务公司行业总体规模也将会随之持续、快速、健康的发展，前景十分看好。
注释：
{1}方.中油财务公司资金集中管理业务创新研究［J］.商情（财经研究），2008（23）
{2}赵元杰.打造资金管理平台提供优质金融服务――兼谈财务公司金融创新的实践与思考［J］.国家电网，2007（8）
{3}金珊珊.财务公司中间业务产品创新探讨――大力开拓银团贷款［J］.新会计，2009（3）
{4}温巧莉.企业集团财务公司风险管理的现状与对策［J］.西部金融，2007（9）
关键词：财务公司；信贷资产证券化；融资
一、我国企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务的可行性分析
(一)拓展企业集团融资渠道，支持企业集团发展
(二)改善财务公司经营环境，提升财务公司管理水平
目前，财务公司中长期存款少，而贷款以中长期贷款为主，普遍存在着期限结构错配问题，提高了其流动性风险敞口，存在着一定的经营风险。通过证券化技术的应用，财务公司可以将不同风险类别的信贷资产整合，转换为资产支持证券，回笼现金，既改善自身资产的流动性，有助于减少公司因资产负债期限结构错配带来的流动性风险敞口：又可以改善财务公司流动性管理，降低财务公司的运营压力，降低财务公司经营风险。
(三)财务公司开展资产证券化业务顺应了形势需要
1、完善的法律框架为财务公司开展资产证券化业务奠定了制度基础。
2、稳定、优质的资产为财务公司开展资产证券化业务提供了可靠保障。
财务公司所依托的企业集团大多数都是在相应行业中具有很强竞争力、业绩优良，或者是处于相对垄断地位的国有大型企业，并且主要集中在能源、制造、交通运输等国民经济的支柱行业，企业集团财务公司可以提供源源不断的、优质的可以证券化的资产。这些资产具有非常高的同质性、安全性和十分可靠的预期现金流，这些资产没有商业银行房贷类资产普遍存在的提前还贷的风险。
综上所述，我们认为集团财务公司开展信贷资产证券化业务，既存在着必要性，也具有可行性。
二、我国企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务的收益、成本与风险分析
(一)企业集团财务公司开展资产证券化业务的收益
1、资产证券化可以通过影响负债融资和权益融资来增加企业集团财务公司的价值。
资产证券化的表外融资性使企业的实际资产负债比率发生改变，从而可以改变企业价值。在实际操作中，企业为了提高自己的信用水平，常常采取资产证券化这样的表外融资手段来压缩报表中的资产负债率，变相地提高自有资产的比率。从而规避企业融资时因自己的负债比率高而造成的信用等级低的现状。同时，资产证券化通过将企业集团财务公司流动性差的资产转换为证券而使企业集团财务公司本身获得了现金，不仅增加了企业集团财务公司资产的流动性，而且由于现金或者银行准备金的风险权数是为零，企业集团财务公司也因此通过资产证券化提高了自身资本充足率，即企业集团财务公司可以扩大它的负债业务而仍然满足对资本充足率的要求。
2、资产证券化企业还降低了发起人企业集团财务公司的直接融资成本。
在一般情况下，信用级别越高，利率就越低，融资成本也就越低。而企业集团财务公司开展资产证券化过程中，对被证券化资产进行信用增级之后，所发行的证券可以达到投资级水平，高于被证券化资产原始资产的信用等级，发行利率一般较低，因此，发起人企业集团财务公司通过资产证券化可以节约直接融资成本。
3、企业集团财务公司运用资产证券化业务所获得的现金流可以提高财务管理的灵活性。
企业集团财务公司可以将通过运用资产证券化业务所获得的现金流投资于净现值为正的新项目，也可以选择部分归还债务、部分进行投资，从而优化公司资本结构。有效扩大财务杠杆可选择范围，提高公司财务管理的灵活性。
(二)企业集团财务公司开展资产证券化需要支付的主要成本
为了使证券化资产能够顺利销售出去，企业集团财务公司在开展资产证券化过程中需要对被证券化资产进行信用增级，信用增级将增加开展资产证券化的成本。因此，企业集团财务公司应该根据信贷资产的资产质量、证券市场的销售情况、发起人开展资产证券化的目的等具体情况来决定如何在资产证券化成本与收益之间保持平衡。
另外，企业集团财务公司在开展资产证券化过程中还需要支付一定的中介费用成本，包括支付给信托机构的信托费用、发起人有关会计师、律师等费用，这些费用在整个资产证券化中比重不是很高。
(三)集团财务公司在开展信贷资产证券化业务
时应注意的主要风险
1、出表风险。
2、声誉风险。
信贷资产证券化涉及的环节很多，并最终要以证券的形式公开发行。如果集团财务公司信贷资产证券化业务在发行等环节出现重大差错甚至业务失败，将会对集团财务公司的声誉造成不利影响。
3、利率风险。
由于贷款利率将随法定利率变动而相应调整，如果资产支持证券采用固定利率或者浮动利率基准与基础资产不一致，当企业集团财务公司通过购买次级证券来进行信用增级时，财务公司所购买的这部分证券化产品将面临着利率风险。
另外，企业集团财务公司开展资产证券业务所收回的现金资产，如果市场利率提高或者没有好的投资项目，就会存在着再投资风险。
4、发行风险。
由于企业集团对财务公司的控制、集团对借款人的控制或参股，借款人之间存在相互参股、担保关系，财务公司发放贷款的对象几乎都是同行业公司，存在着很强的关联性，信贷资产很难在行业方面分散风险，同时，由于目前证券化产品投资者范围较窄，投资者接受度较低，资产证券化项目可能会遇到发行风险。对此，可以引入业务经验丰富、承销能力出众的主承销商参与资产证券化项目操作，加强宣传推介，妥善选择发行时机，最大程度减少发行风险。
5、会计上对资产转移确认的不确定性风险。
我国会计上对资产的确认原则采取的仍然是风险与报酬分析法，而不是偏向于将资产转让视为出售的金融合成分析法。以风险和报酬作为判断资产出售与否增加了企业集团对财务公司被证券化资产转移确认的不确定性，加剧了对被证券化资产出表判断的不确定性，构成了企业集团对财务公司资产证券化发展障碍。
三、我国企业集团财务公司开展资产证券化业务的路径
企业集团开展资产证券化业务的交易结构如下图所示：
为加强对投资者的保护力度，确保资产证券化业务安全顺利实施，企业集团财务公司还应制定严格的基础资产选择标准：
1、资产标准应有助于信托合法设立。
2、资产标准应尽量减少受托人行使权利的不确定性或困难。如资产应当不包括银团贷款和最高额保证贷款等。
关键词：校企合作；财务公司；工学结合
1目前会计专业校企合作的现状
2创建校内财务公司的过程
3建立校内财务中心的可行性分析
4引财务公司进校是一项多赢的校企合作模式
关键词：企业财务公司；风险控制
任何一个企业在经营过程中都会遇到财务风险问题，企业财务公司是基于企业对自身所拥有的资金进行集中管理，从而实现提高集团资金使用效率的目标而成立的为企业集团各成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。随着社会的发展，企业的经营规模日渐扩展，致使集团财务公司经营风险的逐渐显露，因此，对于企业集团来说，及时发现自身财务公司所存在的问题并采取对策加以解决就迫在眉睫。
一、企业财务公司风险控制存在的问题
目前，我国大部分企业财务公司风险管理工作都是由内部稽核部门负责，几乎很少有设立独立风险管理部门，但稽核部门无法做到全程监督业务流程，只能对财务公司的业务流程进行事后监督。另外，财务公司在组建时主要由集团成员负责出资，所以在决策层之间存在的差异性相对较小，致使财务公司内部岗位之间的相互约束和制衡机制较差，严重影响了各个部门和工作人员岗位职责的发挥，单纯注重经营业绩的思想，加大了运行过程的风险。
(二)风险控制的手段和实施内容过于单一
经过调查，目前我国大部分财务公司在风险控制上采用的是内部稽核方式，并非全过程的动态监管，只是进行事后监督审查，这样就造成财务公司风险控制方式单一，缺乏灵活性与时效性。对于传统的内部稽核主要包括财务公司业务的合法合规性监察、贷款“三查”以及风险监管指标是否达标等方面的管控，在新的市场经济形势下，已经不能满足实际的发展需求，所以必须要适当的调险管理内容，才能增强对市场的适应能力和竞争力。所以说，对于传统的风险控制内容只注重信用风险管理的模式要进行改进，要将对财务公司的市场风险、操作风险等环节提高管控水平，避免问题的发生。
(三)风险控制的经营意识较弱
二、企业财务公司风险控制策略探析
企业成立财务公司的主要目的，就是为公司的账目和资产进行合理化管理，帮助企业实现利益最大化。经营风险的存在，就会打破企业利益与经营之间的平衡，所以企业必须加强对财务公司的风险管控，寻求风险与收益之间的平衡模式，使之相互制衡，促使企业科学化发展。
(一)完善风险控制机制体系
(二)完善风险控制的方式和手段
(三)成立风险管控预警机制
由于财务公司顾客的特殊性，更应该加强经营管理，以规避风险。建立经营管理风险预警机制，对所有的款项使用都要进行连续的、动态的监管，及时的进行各种经营风险因素的判断，并对潜在风险进行科学的防控措施制定，减少公司损失。
三、结束语
财务风险是影响企业发展的重要因素之一，并且会随着企业的经营规模扩大而增大。例如集团公司基本都会设有财务公司，但如今的财务公司对于风险是控制太过于形式化，甚至根本不存在独立的财务风险控制部门，如此下去可能会给企业带来重大损失。为了实现企业的良好发展，首先应该具备财务风险意识；其次是完善风险控制机制体系；最后完善风险控制的方式和手段，并成立风险管控预警机制。
作者:刘金玲单位:河北港口集团财务有限公司
【关键词】企业集团财务公司；风险治理；内部控制；资金池
一、财务公司的发展历程
自1987年企业集团财务公司建立以来，财务公司在集团中的定位大致经历了四个阶段：（1）概念确立与试点探索阶段
二、财务公司的风险治理的挑战
三、财务公司风险治理策略
参考文献
【关键词】企业集团；财务公司；问题；对策
一、我国财务公司发展中存在的问题
企业集团是指一种以大企业为核心，以经济技术或经营联系为基础、实行集权与分权相结合的领导体制，规模巨大、多角化经营的企业联合组织或企业群体组织。按照总部经营方针和统一管理的进行重大业务活动的经济实体，或者虽无产权控制与被控制关系，但在经济上有一定联系的企业群体。而财务公司(FinanceCompany)是指除了银行之外的专业融资机构，以加强企业集团资金集中管理及提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理的非银行金融机构。
1．功能定位模糊，金融服务功能弱。金融服务应围绕企业集团的发展战略以满足集团的金融需求为目的，由于我国财务公司的许多业务都与银行重叠，没能正常发挥其对企业集团的金融服务功能。我国的金融体系及资本货币市场相对不发达，其业务经营管理仍然处于不确定的状态。且金融界较注重银行、证券等机构，对财务公司的宏观政策和微观管理的指导较少，财务公司的立法一直相对滞后，缺乏完善的、规范的、权威性管理法规的指导。
4．经营管理受管理层干预。由于财务公司服务对象的限定性，使得财务公司的经营目标必须服从于集团公司的总体目标，很难发挥其监督成员单位降低资金风险的职能。财务公司作为企业集团内部灵活调动资金的金融机构，应该对经营具有自主性。但我国现阶段的财务公司只是充当了一个管理层命令的角色，只负责执行管理者的决策，导致财务公司很难自主经营、自负盈亏。
5．缺乏高素质的金融人才。我国财务公司的从业人员大多是原来就职于集团财务部的员工，缺乏专门受过相应金融教育的人才。管理机制不够严谨，缺少专业人才，使得财务公司的本质还是企业的财务部停留，不能实现根本性的转变，严重制约了财务公司的经营管理。
二、我国财务公司存在问题的成因
三、加快我国财务公司发展的对策
1．对财务公司的功能准确定位。将财务公司定位于专业化产业的金融机构，并根据产业发展的特点来确定财务公司的功能。产业金融机构是指依托特定产业以促进产业发展的非银行金融机构。专业化产业金融机构在业务类别上比非专业金融机构少了硬性指标，打破了企业集团的限制，可为集团内部获得资金调度，还可在集团外部谋求业务发展。
2．坚持核心业务发展，积极进行财务公司特色金融创新。我国除了少数像通用电器金融（GECS）这样的大型财务公司以外，财务公司的资金规模偏小，在传统业务的竞争中必然处于劣势。只有通过创新，财务公司才能切实有效地拓展业务范围。财务公司需立足企业结合自身的优势，吸取国际先进财务公司的成功经验，取长补短，以“立足于集团，为集团服务为主”为基础，进行各类业务的创新，逐步向外向型的金融机构发展。
3．完善管理制度，控制金融风险。控制风险是确保财务公司稳健发展的前提，财务公司作为企业集团资金灵活调度的部门，就要确保集团公司的资金安全，应建立起一套覆盖所有业务的风险控制体系，消灭或减少风险事件发生的各种可能性。实践表明，控制是风险管理中最积极、合理有效的方法，不仅可以个避免企业的损失，保障生命财产的最大安全，还有利于社会经济发展的稳定，对经济主体的生产发展和社会经济的繁荣都有重要意义。
4．减少行政干预。我国对财务公司在各个方面都有具体的规定，导致我国财务公司无法自主经营，这必然阻碍了财务公司发展前景。管理层该逐步减少对我国的财务公司的干预，财务公司在进行资金调度等决策的制定方面加强自主性，而不是单单的执行管理层的决策。对财务公司进行严格彻底的公司化管理，使其能够自主经营、自负盈亏。管理层还应该在政策上支持财务公司成长，从多方面给予配合和支持，从根本上提高财务公司进行运营的积极性，更加有效地为企业集团提供金融服务。
5．提高从业人员素质。（1）建立团结向上的组织文化，树立正确的价值观。人才就是企业的无形资产，一方面要建立一个团结向上的组织文化环境，另一方面要加强员工素质的提高，培养一批懂金融专业知识复合型人才在不容迟。（2）改革用人机制，引入竞争机制。一般情况下，企业用人普遍存在靠关系，“走后门”、沿袭以工龄长短为主要依据来进行提升的状况，这难免导致员工缺乏竞争，停滞不进满足于现状的现象。改革用人机制，优化人员结构以一个员工的实力来决定其在企业中的职位，实施能上能下，能者任其职的制度对一个企业来讲是至关重要的。（3）有针对性地对员工进行再教育和培训。缺乏专业人员就是一个问题。对现有人员进行再培训和教育是解决这个问题的主要方法。首先应该对人员的知识层次和个人潜力进行全面地了解和细分，再而针对性的对其进行教育、培训，以提高从业人员的整体素质。
6．创造良好的金融环境和金融监管体系。中央银行应为财务公司扩大发展空间，定期对财务公司调研，以了解其业务方面的困难给于援手。建立良好的金融环境与金融监管体系对财务公司的发展极其重要，我国财务公司在功能定位上与发展前景等将长期处于一个不稳定的状态，这是中国的金融市场与金融监管体系不完善导致的，一定程度上限制了财务公司对集团本应发挥的作用。适当放宽政策，建立良好的金融环境与金融监督体系，有利于促进财务公司健康自然的发展。
中国企业集团财务公司作为我国金融市场的一支生力军，是企业集团的财务管理中心。基于对企业集团财务公司发展中存在的问题的客观分析，本文提出解决我国企业集团财务公司发展的建议和对策，即功能准确定位，控制风险，减少干预，特色创新，提高素质，放宽环境等，以促进中国企业集团财务公司健康稳步的发展，切实有效的为企业集团提供服务。随着我国金融体制改革的深入，相信企业集团财务公司将会有个更加灿烂的发展前景，也将对我国的经济发展做出更大的贡献。
[1]欧阳光中等．公司财务[M]．复旦大学出版社，2004
[2]R.A.布雷利．公司财务原理[M]．机械工业出版社，2004
[3]王永．我国企业集团财务公司发展策略研究[J]．财会月刊．2007，8（3）：62～63
[4]韩月纪．财务公司存在的问题及发展建议[J]．经济论坛．2007（19）
[5]屈颖．当前财务公司存在的问题及对策[J]．西安石油学院学．2003（12）37～38
[6]姜前元．我国目前财务公司发展制约因素及经营目标体系探析[J]．现代商贸工业．2009（1）
二、集团财务公司风险控制与投资者保护研究现状
企业集团财务公司为非金融机构，对于多个企业联合成集团公司其能够强化集团财务管理，提升资金的管理和使用效率，在资本运作上进行资金的统一协调，分析和把握投资机会，建立良好的融资关系。将企业集团架构与以及财务公司的关系用图表示为图1所示。
整体上学术界普遍认为投资者保护制度能够从一定程度上制约企业集团的投资冲动、降低财务公司风险，但没有实证研究结果表明两者之间的关系，因此本次研究以十家大型上市公司作为研究对象，深入探索集团财务公司风险控制与投资者保护的关系。
三、集团财务公司风险控制与投资者保护关系建模
信息披露质量（MQ）的水平高低为上市公司和投资者之间的博弈结果，作为信息的“提供者”，上市企业集团公司的信息披露质量高低不仅关系到短期内自身市场形象的好坏和企业信誉资本的长期积累，还会对投资者产生重大影响，可能造成多米诺骨牌的连带效应、影响市场秩序。因为信息不对称极对投资者造成损失，所以上市公司公布的年报和临时公告等信息披露质量不但可以左右投资者的决策和收益，还能呈现投资者保护情况。
市场化指数（MI）也是体现投资者保护情况的主要参考内容，MI能够清晰地呈现投资者保护和市场化程度以及相应地区的规章制度间的关联程度。本文以樊纲、王小鲁编制的市场化指数反映当地的投资者保护情况。
股权结构（OS）通过也是展现投资者保护的重要信息。由于目前国内市场化处于完善阶段，OS能够体现企业股权的集中度和股权制衡程度。本文用OC来表示股权集中度，用OB来代表股权的制衡杜，来探讨外部投资者的利益保护强弱程度与股权集中程度和股权制衡程度的关系。
（三）基于贝叶斯统计理论建模贝叶斯统计理论是由英国学者T.贝叶斯提出，并经过近百年的发展已经成为贝叶斯学派的重要分支。根据贝叶斯统计理论，关于集团财务公司风险的任何统计推断过程，必然存在一个结果构成样本，当风险产生时必然会存在结果构成样本中的一个或多个。本次研究引入融资风险、过度投资风险、存款准备风险等建立结果构成样本。假设参数？鄣为判断变量，当企业集团风险失控时？鄣=1，当企业集团风险可控时？鄣=0。由此企业集团财务公司的风险FR的分布就取决于？鄣的大小，进而可以借助于FR的分布判断？鄣是否为0，即集团财务公司风险是否可控。
假设p作为风险失控？鄣=1的先验概率，则p代表了风险问题的先验分布，且可解释为风险FR的发生概率。根据样本FR的分布和？鄣，可以得到FR=fr的条件的？鄣的条件分布？仔（？鄣|fr）。由p（？鄣=1）和？仔（？鄣|fr）综合得到集团财务公司的风险发生概率。
对于投资者保护而言，建立使投资者保护程度最大的目标函数，具体如下：
通过以上模型，可以得到在一定时期内集团财务风险控制和投资者保护变量的关系，进一步验证不同宏观经济环境下的风险控制和投资者保护间的相互作用。
四、研究结论
图2财务集团公司的风险曲线
由图2可以看出，参数？鄣的条件分布曲线和结构构成样本发生概率曲线之间村存在一个交点，即可以由？鄣的分布确定企业集团财务公司的风险FR的分布，验证了本次研究估计集团财务公司风险发生概率计算方法的可行性。根据关系模型计算出的研究结果如表1所示。
由表1的结果可以看出，α2和α4回归结果在5%的置信区间内可信，并且回归系数相对较大，说明企业过度投资风险和资金链风险对投资者保护的影响最为明显。α3的回归结果虽然相对较小，但是负数结果表明融资风险会提高投资者保护程度。企业集团应当从健康稳定长远发展的视角处理投资冲动和投资者保护之间的关系，监管部门也应当健全投资者保护制度。
从研究结果可以看出，我国大型企业集团目前缺少财务公司的金融创新经验，不具有良好控制风险的能力，因此集团财务公司应当从以下方面改善风险管理：
第一，完善风险管理体系至关重要。企业集团公司与财务公司关系紧密，财务公司的流动性危机会波及整个企业集团的实体经济，流动性管理必须适度，过高的流动性会使财务公司因为持有太多的短期资产而丧失盈利机会，甚至出现亏损，过低的流动性则会使财务公司面临信用危机，甚至导致清算破产或被迫重组。
第二，财务公司应当完善内部控制体系构建。财务公司目前内部控制体系多数空有制度保证，却无现实行为控制约束。监控风险监管指标，防范流动性风险。财务公司使用监测预警指标体系作为日常监测重要手段，每月对资本充足性、流动性进行测算预警，对流动性比例实时测算。
第四，银监会金融监管以及企业集团管理层应当以出资人监管作为监管思路和政策导向。近年来陆续出台的风险管理多项规章，有助于监管，但目前处于经济增速放缓的背景下，三至五年内多数财务公司所属集团经营业绩预计将出现下滑，可能导致存款减少同时贷款增加的情况，对于作为集团资金集中管理平台的财务公司，必将形成巨大的流动性冲击。所以明确监管要求，构建完善的监管体系刻不容缓。
本次研究针对集团财务公司风险管控能力不强、法人治理结构不完善和投资者保护意识不强等问题，构建了一种基于贝叶斯统计理论的集团财务公司风险控制与投资者保护关系模型，以融资风险、过度投资风险、存款准备风险等建立结果构成样本，以信息披露质量、股权结构和市场化指数作为衡量企业集团投资者保护程度的变量，研究集团财务公司风险控制和投资者保护的关系。结果现实企业过度投资风险和资金链风险对投资者保护的影响最为明显，融资风险会提高投资者保护程度。企业集团应当从健康稳定长远发展的视角处理投资冲动和投资者保护之间的关系，提高公司智力能力，而监管部门也应当健全投资者保护制度。
关键词：企业集团资金集中管理模式财务公司
一、引言
二、企业集团资金集中管理财务公司模式发展与现状
三、企业集团资金集中管理财务公司模式定位与架构
四、企业集团资金集中管理财务公司业务中心构建
五、结语
我国财务公司作为企业集团资金集中管理的重要模式之一，加强了集团资金整体管控与风险防范能力，提升了资金使用效益与效率，在企业集团中发挥着越来越重要的作用。本文构建了我国企业集团资金集中管理财务公司模式业务架构，论述了“四大中心”的建设及运作方式，为我国财务公司高效开展资金集中管理提供了科学、全面的可鉴模式，有助于提升企业集团资金集中管理水平，有效满足企业集团的资金需求。但要做好基于财务公司模式的资金集中管理还有许多工作要做：首先要在实践上进一步完善财务公司“四大中心”，充分发挥其作用；其次是建立完善的资金监控与调度体系，在防范资金风险的基础上改善资金运营效率和效益；再次是依托信息化手段与成果，建立完整高效的资金信息化平台，以上方面也是今后有待进一步深入研究的领域。
[1]张健华：《中外财务公司比较研究》，《金融研究》1998年第8期。
[3]纪敏：《刘宏关于产业金融的初步研究》，《金融研究》2000年第8期。
[4]孙静芹：《集团公司资金集中管理研究》，中国经济出版社2004年版。
[5]张瑞君：《e时代财务管理》，中国人民大学出版社2004年版。
[6]杜胜利：《国际财务公司的发展趋势与海尔财务公司的发展模式》，《会计研究》2005年第5期。
[7]谈香如：《企业集团财务公司面临的问题及对策》，《财经理论与实践》2005年第7期。
[8]袁琳：《资金集中结算：制度完善与风险控制》，《会计研究》2005年第9期。