零跑汽车(09863.HK)一级市场投资者能挣40%！财富号

保荐人：中国国际金融香港证券有限公司花旗环球金融亚洲有限公司摩根大通证券（远东）有限公司建银国际金融有限公司

上市日期2022年09月29日(周四)

招股价格48.00港元-62.00港元

集资额62.79亿港元-81.11亿港元

每手股数100股

入场费6262.49港元

招股日期2022年09月20日—2022年09月23日

招股总数13081.91万股

国际配售11773.71万股，约占90%

公开发售1308.20万股，约占10%

总市值548.50亿港元-708.48亿港元

公司简介:

零跑汽车是一家中国领先的智能电动汽车公司,致力于为用户的出行和生活创造最大价值。

公司创办于2015年，主要聚焦于价格在人民币15万元至30万元的中国中高端主流新能源汽车市场。相比截至最后实际可行日期中国电动汽车市场的大部份同价位区间可比车型，该公司的旗舰车型C11及C01驾驶续航里程更长、加速更快、车内空间更大及自动驾驶功能更丰富。2021年全年，该公司合计交付43748辆电动汽车，较2020年增长443.5%。根据弗若斯特沙利文的资料，按交付量计，该公司是中国领先的新兴电动汽车公司中增速最快的公司。该公司于2022年上半年交付51994辆智能电动汽车，较2021年同期增长265.3%。

该公司自主研发智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键软硬件。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司是中国目前唯一一家具有全域自主研发能力的新兴电动汽车公司，在中国市场所有新能源汽车公司中也是少数几家具有全域自研能力的公司之一。该公司从底层开始进行系统及电子部件的平台化开发，使其可以在不同电动车型之间高度灵活复用，使该公司的研发更加高效且具成本效益。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司亦是中国垂直整合程度最高的新兴电动汽车公司，在中国市场所有新能源汽车公司中也是垂直整合程度最高的公司之一，实现了智能电动汽车所有核心系统和电子部件的自主研发设计与生产制造，打造了智能动力系统、自动驾驶系统及智能座舱系统。

在产品方面，零跑汽车目前在售车型共有3款量产车和一款预售车型，其主力车型T03售价为7.95万元起；S01起售价为12.99万元；C11起售价为17.98万元；其第四款车型C01即将于9月28日上市，售价18万元起。

招股书提到，到2025年底，零跑计划推出8款全新车型，其中包括三款轿车、四款SUV车型以及一款MPV车型，以扩大其产品矩阵，覆盖更多的细分市场。

据零跑汽车方面透露，由于新车型的研发投入及生产设施、销售网络的扩张，2022年预期将继续产生净亏损。

目前，新势力造车市场现状，小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车月交付量已经突破万辆，属于第一梯队；哪吒汽车、零跑汽车、威马汽车属于第二梯队，哪吒已经迈进月交付万辆的门槛，但不太稳定；零跑汽车紧随其后，发展势头良好，未来值得期待；威马汽车起步较早，但目前发展最为缓慢。

零跑汽车无论是技术沉淀，还是新车规划，步伐都越来越成熟，2022新的一年首月交付量迎来开门红，期待接下来更精彩的市场表现。

基石投资者：

基石占比33.70%

保荐人历史业绩：

中国国际金融香港证券有限公司

花旗环球金融亚洲有限公司

摩根大通证券（远东）有限公司

建银国际金融有限公司

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中签率和新股分析

（来自AIPO）

第一天展现出来的孖展没足额！目前市场情绪看来肯定不会超过15倍回拨，

中签率分析：

关于中签率方面，估计这次公开配售的超额认购倍数肯定不会超过15倍，那么如果按照正常的情况下回拨10%，按照50000人来参与预估一下，一手中签率应该在78%。按照80000人认购，那一手中签率应该在49%。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是501万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

这票打不打？且看我下面的分析：

按照2021年11月15日最后一轮融资的成本价是27.26元人民币，折算港币是30.37港元，比现在最低发行价48港元赚了17.63港元，这居然还能盈利37%，按招股书上说的55元的定价居然还有40%多能赚，这票一级市场简直是赚爽了，那反过来这么贵的价格给二级市场，人家能认可吗？

上一个票万科，一级市场那边账面显示是亏了50%多（实际底下什么协议这我们不知情的），好歹是折价发行，其实给二级市场的价格还算仗义了。

万物云(02602.HK)首次公开发售前投资者爆亏了58%？港股年内最大IPO！——2022年9月港股打新分析

那现在这个零跑汽车，去年融资的一级市场那边还赚40%，现在这种市场行情都不留空间和水位给二级市场的，发这么贵，真不知道谁敢接。反正IPO公开配售我是不参与这种。综上：这个票还是谨慎认购吧。