本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会召开情况
大连三垒机器股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第十八次会议通知于2018年11月5日以专人送达的方式发出，会议于2018年11月8日上午9时以通讯方式召开，会议由董事长陈鑫先生主持，董事会成员共7人，实际出席会议董事7人。本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规和《公司章程》的规定。
二、董事会会议审议情况：
会议通过投票表决的方式，审议通过了如下议案：
（一）审议通过了《关于同意公司就本次交易签署附生效条件的〈大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司与霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆教育科技有限公司100%股权之补充协议〉的议案》
关联董事陈鑫先生、朱谷佳女士、朱剑楠先生回避表决。
表决结果：4票同意、0票反对、0票弃权。
该议案尚需提交股东大会审议。
（二）审议通过了《关于召开公司2018年第二次临时股东大会的议案》
表决结果：7票同意、0票反对、0票弃权。
三、备查文件
1、大连三垒机器股份有限公司第四届董事会第十八次会议决议
特此公告。
董事会
2018年11月9日
证券代码：002621证券简称：三垒股份公告编号：2018-082
第四届监事会第十五次会议决议公告
本公司监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、监事会召开情况
大连三垒机器股份有限公司(以下简称“公司”)第四届监事会第十五次会议于2018年11月5日以专人送达的方式发出，会议于2018年11月8日上午10时以通讯方式召开。会议应到监事3名，实际出席会议监事3名，会议由监事会主席万亚娟女士主持，符合《中华人民共和国公司法》(以下简称“公司法”)等有关法律法规和《公司章程》的规定，会议程序合法、有效。
二、监事会会议审议情况
（一）审议通过《关于同意公司就本次交易签署附生效条件的〈大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司与霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆教育科技有限公司100%股权之补充协议〉的议案》
股东代表监事万亚娟女士回避表决。
表决结果：赞成票2票；弃权票0票；反对票0票。
1、大连三垒机器股份有限公司第四届监事会第十五次会议决议
监事会
证券代码：002621证券简称：三垒股份公告编号：2018-084
大连三垒机器股份有限公司关于深圳证券交易所重组问询函的回复公告
2018年11月2日，深圳证券交易所向大连三垒机器股份有限公司（以下简称“三垒股份”、“上市公司”或“公司”）下发了《关于对大连三垒机器股份有限公司的重组问询函》中小板重组问询函（不需行政许可）【2018】第19号，以下简称《问询函》）。
除特别说明，本回复中的简称与《大连三垒机器股份有限公司重大资产购买暨关联交易报告书》（草案）（以下简称“报告书”）中的简称具有相同含义。
1、重组报告书显示，本次交易完成后上市公司将新增商誉212,585.77万元。2018年7月，公司披露《关于深圳证券交易所重组问询函的回复公告》（以下简称“重组问询函回复”），称据公司测算，本次交易完成后，公司预计形成商誉金额约321,445.49万元。请公司：
答复：
上市公司本次交易商誉具体计算过程如下：
单位：万元
■
根据《企业会计准则第20号——企业合并》，在非同一控制企业合并中，购买方支付的合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。根据上述规定，上市公司在编制备考合并财务报表时，以《收购协议》确定的交易价格330,000.00万元作为重组交易评估基准日的购买成本，扣除交易完成后享有的标的公司于重组交易评估基准日2018年6月30的可辨认净资产公允价值份额后的差额212,585.77万元确认为备考合并财务报表的商誉。
本次交易完成后，对在财务报表中单独列示的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。减值测试时，商誉的账面价值应分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
（2）根据备考报表，交易完成后，公司商誉规模占归属于母公司所有者权益的比例为209.22%，商誉规模占总资产的比例为48.27%，请说明前述商誉占比情况对公司资产结构、持续盈利能力的影响。
本次交易完成后，商誉余额占总资产及归属于母公司所有者权益的比重如下：
1、商誉占比情况对公司资产结构的影响
根据《备考审阅报告》，本次交易完成后，上市公司资产结构变化情况如下：
根据《备考审阅报告》，本次交易完成后，2017年12月31日和2018年6月30日，上市公司新增商誉金额为212,585.77万元，占期末资产总额的比例分别较交易前增加了27.09%、25.81%，使得公司非流动资产分别新增338,451.06万元、339,757.33万元，非流动资产占期末资产总额的比例分别较交易前增加了44.57%、43.18%，非流动资产占比显著提升。
2、商誉占比情况对公司持续盈利能力的影响
本次交易前，上市公司的主营业务是塑料管道成套制造装备及五轴高端机床的研发、设计、生产与销售，主要产品包括PE/PP管自动化生产线、PVC管自动化生产线、数控单机、精密模具及五轴高端数控机床等。但是，受制于传统制造行业不振导致公司业务发展出现瓶颈，上市公司的盈利能力也随之下滑。本次交易完成后，上市公司将注入早期教育培训资产，进一步完善上市公司在教育行业的产业布局。鉴于标的公司为早教培训领域的领先企业，具有较强的品牌影响力、市场占有率及盈利能力，本次交易完成后，在业绩承诺实现的情况下，上市公司的资产规模和盈利水平将有一定幅度的提升，有利于进一步提升上市公司的持续盈利能力。
（3）就商誉减值对公司业绩的影响进行敏感性分析，说明公司应对商誉减值风险的主要管控措施，并对商誉减值风险进行充分提示。
一、商誉减值对公司业绩影响的敏感性分析
商誉减值对上市公司业绩的敏感性分析如下：
二、公司的主要管控措施
根据《备考审阅报告》，本次交易完成后，上市公司新增商誉212,585.77万元，占上市公司2018年6月30日备考资产总额的比例为48.27%。本次交易完成后，上市公司将在业务、资产、人员、财务和机构等对标的资产进行整合，进一步提升标的公司的盈利能力。但不排除标的公司由于宏观经济形势、竞争格局变动等潜在不利变化导致经营状况不佳，从而产生商誉减值的风险，对上市公司经营业绩造成不利影响。
本次交易业绩承诺方对标的公司未来经营业绩作出了承诺，若未实现承诺业绩，将按约定的方式对收购方进行业绩补偿。同时业绩承诺期届满后，上市公司将对标的资产进行减值测试，若触发减值测试补偿条款，则业绩承诺方将按约定方式对收购方进行补偿，上述安排有利于保护上市公司的利益。
本次交易完成后，上市公司将充分利用自身平台，发挥上市公司在资金、内控、人员等方面的优势，为标的公司的发展提供充分的支持，提升标的公司的经营能力、抗风险能力和持续盈利能力。同时，为应对商誉减值风险，上市公司将从内部管理、资产及业务、企业文化等各方面对标的公司提供进一步的指导和支持，确保标的公司正常经营和扩张，具体管控措施包括：
（1）保持标的公司经营管理团队的稳定性，在通过竞业禁止协议等方式对被收购公司经营管理团队进行有效约束的同时，适当采用业绩奖励以及内部职务提升等方式进行正向激励，以保持标的公司经营管理团队的稳定性和提升其积极性；
（2）结合标的公司的经营特点、在组织架构和业务模式上对其原有的管理制度进行完善，使其进一步建立健全公司治理架构和内部管理制度；
（3）上市公司将积极培养自身与标的公司的核心人才，加强人才建设，建立丰富的人才储备，防止人员流失对上市公司及被收购公司业务带来的不利影响；
（4）上市公司将积极整合内部资源，在业务层面上，为标的公司提供更多业务资源，协助标的公司进一步进行市场开拓。
三、补充披露情况
上述内容已在重组报告书“重大风险提示”和“第十一节风险因素”中补充披露：
“截至评估基准日2018年6月30日，标的公司经审计的归属于母公司的所有者权益账面值为15,321.57万元，评估值为330,835.78万元，评估增值315,514.21万元，增值率2059.28%。根据《企业会计准则第20号—企业合并》，在非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。根据《备考审阅报告》，本次交易完成后上市公司将新增商誉212,585.77万元，新增商誉的数额较大。
根据《企业会计准则》的规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果未来出现宏观经济波动、市场竞争加剧或标的公司经营不善等情况，可能会导致美杰姆未来实际净利润未达评估预测数，则上市公司存在商誉减值的风险，一旦商誉减值，将导致商誉的账面余额减少，资产负债率进一步升高，并直接影响美杰姆及上市公司的当期利润。商誉减值对上市公司业绩影响的敏感性分析如下：
如果美杰姆经营不善，业绩下滑较大或亏损，则商誉将大幅减值，特别提请投资者注意可能的商誉减值风险。”
（4）请独立财务顾问发表明确意见。
2、重组问询函回复显示，若本次交易未能在2018年内完成，本次业绩承诺期将为2019年、2020年和2021年，修改后的业绩承期及金额将于重组草案前签署的正式交易协议中予以明确。重组报告书显示，截至报告出具日，上市公司与交易对方尚未就本次交易在2018年未完成的情况下对标的公司2019年、2020年和2021年的绩承诺金额进行协商。请公司说明截至目前尚未确定2019年2021年度业绩承诺金额的原因，并请在股东大会通知发出前确定并对外披露。
1、交易双方未就2019年-2021年标的公司业绩进行协商的原因和目前协商情况
经上市公司和交易对方友好协商，上市公司、收购方与交易对方签订了《收购协议之补充协议》，对上述业绩承诺事项进行了约定，根据协议：
“乙方承诺标的公司2018年、2019年、2020年的实际净利润分别不低于人民币1.8亿元、2.38亿元、2.9亿元。若本次交易未能在2018年内完成（即交割完成日晚于2018年12月31日），本次业绩承诺期将变更为2019年、2020年、2021年，标的公司2019年、2020年、2021年的承诺净利润分别不低于人民币2.38亿元、2.9亿元、3.35亿元。”
上市公司第四届董事会第十八次会议审议通过了上述《收购协议之补充协议》，尚需股东大会审议通过。
2、补充披露情况
上述内容已在重组报告书“重大事项提示”中补充披露：
“本次交易对方霍晓馨、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北承诺标的公司2018年、2019年、2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别不低于人民币1.80亿元、2.38亿元、2.90亿元。
若本次交易未能在2018年内完成（即交割完成日晚于2018年12月31日），本次业绩承诺期将变更为2019年、2020年、2021年，标的公司2019年、2020年、2021年的承诺净利润分别不低于人民币2.38亿元、2.9亿元、3.35亿元。”
3、重组交易对方承诺标的公司2018年、2019年、2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别不低于人民币1.80亿元、2.38亿元、2.90亿元。重组报告书显示，标的公司2018年上半年归属母公司所有者的净利润为6,233.28万元：
（1）请结合标的公司2018年上半年、2018年前三季度经营业绩情况，说明标的公司2018年承诺业绩的可实现性。
一、截至目前，标的公司的业绩实现情况
根据天职国际出具的《审计报告》，2018年上半年，标的公司实现净利润6,179.71万元、归属母公司所有者的净利润为6,233.28万元，同时2018年6月30日计提了坏账准备1,371.72万元。
截至本回复出具日，标的公司已经回收上述计坏账准备的主要应收款项。不考虑上述坏账准备，将增加本年度利润1,371.72万元，2018年1-6月标的公司归属于母公司股东净利润为7,605.00万元，占业绩承诺比例为42.25%。
2018年1-9月，标的公司未经审计的净利润为1.21亿元，占业绩承诺比例为67.22%。
二、标的公司2018年上半年收入情况符合预期
受春节因素影响，标的公司的业务具有一定的季节性，下半年的收入占比远高于上半年。2016年至2017年，上半年占全年收入的比例分别为40.65%和37.44%，标的公司2018年上半年营业收入占全年预计收入的比例为39.06%，与过去两年相当，标的公司全年收入实现2018年预计收入的可能性较高。
三、标的公司完成2018年承诺业绩具有可实现性
2018年上半年标的公司的主营业务毛利率为74.70%，略低于2018年预测的77.73%，而2018年上半年的管理费用率及销售费用率高于2018年全年预测值。由于早教业务的季节性，毛利率较高的特许经营业务在下半年的收入将会高于上半年，标的公司全年的毛利率和期间费用率预计与收益法预测水平接近。
综上，标的公司2018年上半年及前三季度净利润情况良好，实现2018年预测收入的可能性较大，全年的毛利率及期间费用率与预测值不存在重大差异，标的公司2018年业绩承诺具有可实现性。
（2）标的公司2016年净利润为3,556.43万元，2017年净利润为8,759.70万元，而承诺业绩为2018年、2019年、2020年扣非后净润不低于1.80亿元、2,38亿元、2.90亿元，请结合公司主要经营模式，充分说明标的公司业绩承诺期内经营业绩持续保持较快增长的主要驱动因素及合理性，相应承诺金额测算是否足够谨慎、合理，请独立财务顾问及评估机构核查并发表明确意见。
一、标的公司的业务模式
二、业绩承诺期内，美杰姆的业绩增长迅速的原因和合理性
根据经审计的美杰姆2016年-2017年财务数据，以及交易对方关于美杰姆2018年-2020年业绩承诺，美杰姆净利润增长情况如下：
上述业绩承诺较报告期业绩保持快速增长，主要是由于：
（一）未来预测期内，美吉姆早教中心拓展迅速，其拓展预期具有合理性
目前，早教行业在国内渗透率较低，未来仍有较大的增长空间。美杰姆作为国内领先的早教品牌，历史期内门店数量增长迅速，标的公司与加盟中心保持良好的合作关系，国内市场对美吉姆早教中心的容量能支撑未来美杰姆的扩张，其拓展预期具有合理性：
1、早教市场渗透率较低，未来增长空间较大
2013～2017年，我国新生婴儿数量累计达到8,491万人，若2018年新生婴儿数量与2017年新生婴儿数量（1,723.00万）持平，则目前我国处于0-6岁婴幼儿数量合计约10,214.00万人，早教市场人口基数规模十分庞大。
根据红黄蓝教育（RYBEducation,Inc）的招股说明书，2016年全国早教中心大约有6万家，市场规模达到1,286亿，报名学员人数1,580万，相比适龄儿童约1亿人的基数，总体渗透率较低，仅15.79%。
根据红黄蓝教育（RYBEducation,Inc）的招股说明书，我国未来早教市场增长前景如下：
2、“美吉姆”早教中心拓展空间较大
截至2018年6月30日，“美吉姆”早教中心在全国的分布情况如下：
根据目前单一城市早教中心的数量情况，“美吉姆”早教中心在各区域的拓展空间较大，为美杰姆的快速扩张提供了有利支撑。
（1）历史期内，美吉姆早教中心数量增长迅速
2010年以来，美吉姆的市场拓展能力逐渐增强，每年新签中心数量呈增加趋势。2017年，美杰姆新签中心86家，新签中心数较2016年增长38.71%；2018年上半年，美杰姆新签中心60家，接近2016年全年新签中心数：
单位：个
基于良好的市场前景、领先的品牌地位，美杰姆未来将继续加大力度拓展中心。本次预测期内，早教中心的计划拓展情况如下：
因此，预测期内门店的拓展情况与近年来较为可比，具有一定合理性。
（2）历史期内，美吉姆早教中心关店率逐渐降低
自2010年“美吉姆”品牌开展业务以来，2010年-2012年签约的加盟中心加盟期限已满，2010年-2012年签约的早教中心数量分别为32个、35个、31个，截至目前尚在运营的数量分别为26个、32个、29个，则相应地关店率分别为18.75%、8.57%和6.45%，关店率呈逐年递减趋势。
（3）市场容量情况
目前公开渠道上缺乏市场容量、占有率及竞争格局等数据，本次估算市场容量以美吉姆当前实际开店情况为基础，在同一城市内结合人口因素考虑总体容量，在不同城市间结合婴幼儿数量、城市化率、人均可支配收入等因素考虑不同城市容量，上述假设具有一定合理性。
本次估算行业容量时，具体方法如下：
①将市场分为一线城市、二线城市和三线及以下城市；
②在每一类城市中选取特点城市作为样本，根据美吉姆中心当前在该城市的开设情况，假设该城市中等水平区域目前达到饱和，根据城市的人口分布估算其他区域的市场容量进而得出城市总体容量；
③以上述特定城市的市场容量为样本，综合考虑每一类的城市人口数量和经济水平，以各城市人口分布为基础，估算其余城市的市场容量。
本次预测期内，美吉姆签约早教中心的预测情况如下：
①一线城市—北京、上海、广州、深圳
一线城市（人均）经济发展水平相差较小，北京、上海常住人口数量相当，广州、深圳常住人口数量类似。北京近三年新生婴儿数量最多，其他一线城市约为北京的87%，一线城市近三年新生婴儿数量情况具体如下：
单位：万人
a、美吉姆中心在北京的市场容量
根据近三年新生婴儿数量及单中心800人计算，北京市场早教中心理论上限为900家左右。由于早教市场空间足够大，美吉姆已开中心均面临着已有竞争对手（如美吉姆和主要竞争对手在蓝色港湾、西直门凯德mall、朝阳常营、通州万达等地均有开设早教中心，其余中心也有属于相互竞争区域），故未来期间可能的新增中心也将存在潜在竞争对手。
目前大兴区域人口数量/中心数量最低（为39万人），即按目前实际情况每39万人可支持开设一家美吉姆中心，在北京各区域经济水平相差不大或各区域经济发展水平足以满足早教消费的情况下，假设美吉姆中心在大兴区（2017年156万人口，已开设4个美吉姆早教中心）已达到饱和，其他区域按照大兴区域的人口中心比拓展开设中心，具有一定合理性。根据各区域人口情况估算其他区域的市场容量，各区域理论容量为1-10个不等，具体如下:
在考虑中心城区（东城、西城）老龄人口相对较多的情况下，北京区域理论市场容量约56个。为更谨慎考虑，假定在未来期间各区域新生婴童无显著减少的情况下，考虑未来市场可能的竞争强度，本次按照理论容量的80%予以考虑，则北京区域美杰姆市场空间约45个。
b、一线城市整体市场容量
考虑到其他一线城市近三年新生婴儿数量为北京的87%，则一线城市理论市场容量约162家。
②二线城市（新一线和二线城市）
对于二线城市，由于不同区域城镇（市）化率、经济发展水平（人均可支配收入）、新生婴童数量等均有差异。本次以杭州为参考标准，从上述因素进行对比分析二线城市市场容量。
a、美吉姆中心在杭州的市场容量
目前，滨江区域人口数量/中心数量最低（为12万）。在考虑杭州各区域人口、人均可支配收入前提下，假设美吉姆中心在滨江已达到饱和且其他地区的中心密度无法达到滨江区的水平，估算出杭州区域理论容量为44家，考虑到市场竞争，本次对于尚余容量按50%予以考虑，即杭州已签20家中心基础上尚有12家美吉姆市场空间，市场容量为32家，具体如下：
b、二线城市整体市场容量
考虑到不同城市城市化率、经济发展水平（2017年人均可支配收入）、婴童数量（仅考虑近三年出生的0-3岁）无显著减少的基础上，假设预测期各区域内早教渗透率逐步达到杭州水平。
以杭州为基准标杆，根据婴童数量、经济发展水平、城镇化率等因素修正后，在45个二线城市中抽取25个二线城市市场容量进行估算，其合计美吉姆早教中心市场容量约为657家，具体如下：
45个二线城市中，仅25个城市的市场容量合计已达到657家。
③三线及以下城市
目前美吉姆中心在三线及以下城市已经签约112家中心，三线及以下城市数量为289个，若每个城市中心容量为1家，理论容量为289家。
综上，美吉姆早教中心的理论容量为1,108家，明显高于预测期末中心数量771家，未来拓展预期具有一定合理性。
（二）未来业绩承诺包含美杰姆向直营中心收取的加盟服务费及产品销售收入、以及向加盟中心收取的初始加盟费
2017年9月以来，美杰姆开始对直营中心和加盟中心的实行统一管理，开始向直营中心收取初始加盟费及权益金等主要服务费，此前未向直营中心收取上述服务费。
综上，标的资产仅2017年9-12月经营业绩包含直营中心缴纳的服务费和产品销售收入、以及新加盟中心缴纳的初始加盟费，而在未来预测期内持续收取上述服务费。
因此，基于美杰姆早教中心拓展情况及其收入构成情况，业绩承诺较报告期内业绩有一定幅度增长。
（三）美杰姆市场地位突出，具有较强的核心竞争力
作为国内知名的早期教育品牌，美杰姆在教学内容、品牌影响力、商业模式、服务标准和管理团队方面领先于其他早教机构，包括：
1、教学理念和课程设置科学合理，教学体系成熟完备；
2、美吉姆品牌底蕴深厚，品牌影响力强；
3、美杰姆拥有标准化、规范化的业务管理体系，商业模式成熟；
4、美杰姆执行精细化服务标准，为学员提供高品质的服务；
5、美杰姆拥有优秀的管理团队和企业文化；
6、美吉姆早教中心择优筛选教师，执行严格的培训流程。
详细内容请参见本报告书“第八章、二、（三）标的公司核心竞争力及行业地位”。
（四）未来业绩增长具有可持续性
1、标的公司所处行业市场前景广阔
标的公司主要从事早期教育培训服务，由于家长对于子女教育的重视及城市人均收入的提高，单位家庭对学教育的投入越发提高。根据《2016年中国家庭教育消费者图谱》显示，2016年全国38.60%的家庭每年家庭教育支出6,000元以上。收入越高的家庭，每月教育支出越高，月收入高于3万元的家庭中37.00%的家庭每月教育产品支出超过2,000元。根据2017年12月北京大学中国教育财政科学研究所正式发布的针对家庭教育支出的全国家庭跟踪调查数据（调查包括0-3岁幼儿早教、3-6岁幼儿入园情况等）：分学段来看，学前阶段全国家庭教育支出平均为6,556元，农村为3,155元，城镇为8,105元。随着国内家庭对儿童教育的重视以及家庭收入水平的不断增加，将会对早期教育创造更大的市场需求。
2、标的公司具备持续发展能力
1983年，“美吉姆”早教品牌创立于美国加利福尼亚，至今品牌成立已有30余年，目前在全球31个国家和地区已经开设了儿童教育中心，在全球早教领域拥有一定的品牌知名度。
截至2018年6月30日，“美吉姆”早教中心达到389家，较2017年底和2016年底分别增加了60家、146家。
3、标的公司与加盟中心之间的合作具有良好的持续性
“美吉姆”早教中心加盟期限通常为5年以内，在加盟期限届满后可请求继续加盟，标的公司根据加盟中心的合作及运营情况进行决定。
自2010年“美吉姆”品牌开展业务以来，2010年-2012年签约的加盟中心加盟期限已满，2010年-2012年签约的早教中心数量分别为32个、35个、31个，截至目前尚在运营的数量分别为26个、32个、29个，则相应地关店率分别为18.75%、8.57%和6.45%，呈逐年递减趋势。同时，2013年以来签约的加盟中心加盟期限未满，目前与标的公司之间保持持续合作关系。
综上，标的公司所处的早教行业具有较广阔的发展前景，“美吉姆”品牌进入中国后迅速成为行业领先品牌之一，与众多加盟中心保持良好的合作关系，标的公司未来业绩增长具有一定的可持续性。
三、中介机构核查意见
（3）重组交易对方作出的业绩承诺较标的公司历史经营业绩有明显增长，请区分标的公司实际完成业绩占承诺业绩比重为90%、70%、50%、30%等，说明不同情况下标的公司对你公司财务业绩的影响情况，包括但不限于利润贡献、净利润占新增财务费用比重以及商誉减值的影响等。
根据天职国际出具的《审计报告》以及交易对方业绩承诺，报告期内以及业绩承诺期内，标的公司的净利润情况如下：
单位：亿元
注：2018年1-9月净利润未经审计。
在业绩承诺期内，标的公司业绩实现情况对于上市公司经营业绩的影响包含（1）归属于上市公司净利润；（2）商誉及无形资产减值，同时对上市公司未来根据净利润偿还借款利息构成一定影响。
假设标的公司未来预测期内每年业绩按照90%、70%、50%、30%比例完成，则对于上市公司净利润、商誉及无形资产减值影响如下：
一、业绩完成比例对商誉及无形资产减值的影响
注：商誉的计算方式参见本回复第1题（2）。
二、业绩完成比例对上市公司净利润的影响
注：承诺业绩总额为2018年至2020年承诺业绩之和（1.80亿元+2.38亿元+2.90亿元）；
三、业绩完成比例对净利润/财务费用的影响
注：1、假设收购方以上市公司投入的前次募集资金（6.6亿元）、自有资金（0.5亿元）和其他投资者投入的9.9亿元支付前两期交易价款（6.6亿元+10.4亿元）；
2、2018年，上市公司新增借款4亿元，当年新增财务费用0亿元；2019年，上市公司新增借款12亿元，借款余额为16亿元，当年财务费用为0.30亿元；2020年，上市公司无新增借款，借款余额为16亿元，当年财务费用为0.80亿元；
3、上述测算仅供参考，最终发生的财务费用以实际借款及利息为准。
一、本次交易对上市公司财务状况的影响
本次交易完成后，上市公司将注入早期教育培训资产，进一步完善其在教育行业的产业布局。鉴于标的公司为早教领域的领先企业，具有较强的品牌影响力及盈利能力，本次交易完成后，在业绩承诺实现的情况下，上市公司的盈利水平将有一定幅度的提升，有利于进一步增强上市公司持续盈利能力。
根据天职国际出具《备考审阅报告》，本次交易前后上市公司主要财务指标变化情况如下：
本次交易完成后，上市公司营业收入和净利润显著增长，2018年上半年分别增长153.40%、814.08%，盈利能力有所提升。同时，由于本次交易将采用现金支付，本次交易完成后上市公司资产负债率将显著上升，资产负债率将处于较高水平，同时流动比率和速动比率将显著降低，上市公司短期及长期偿债能力将下降。
本次交易中，上市公司拟使用自有资金、关联方借款或银行借款、前次募集资金用于支付23.10亿元收购对价；珠海融远和大连佳兆业分别投入4.90亿元和5.00亿元用于支付9.90亿元收购对价。因此，上市公司未来存在较大偿还借款压力，其可通过自身经营所得、股权融资以及债权融资等方式筹集资金偿还借款。
（一）上市公司以标的公司经营所得偿还借款
根据本次评估预测情况，标的公司未来预测期内净利润情况如下：
注：2019年1月1日实缴比例为53%，2019年6月30日实缴比例为60%，上述比例为平均值。
根据中海晟融出具的承诺，其向上市公司提供的资金支持为其拥有的自有资金，年借款利率不超过银行同期贷款利率。根据《收购协议》约定的收购对价支付安排，上市公司预计对外借款情况如下：
目前，5年以上的银行贷款基准利率为4.90%，假设上述借款年化利率为5%，上市公司通过标的公司分红偿还借款计划如下：
注：假设收购方以上市公司投入的前次募集资金（6.6亿元）、自有资金（0.5亿元）和其他投资者投入的9.9亿元支付前两期交易价款（6.6亿元+10.4亿元）。
因此，在标的公司盈利情况不低于预测，按期向收购方分红且收购方向上市公司分红的情况下，按照上述还款计划，上市公司能够以标的公司经营所得偿还上述借款。
若标的公司业绩实现情况低于业绩承诺及评估预测，或无法按期获得分红的情况下，上市公司存在无法按照上述计划以标的公司经营所得偿还上述借款的风险。但根据《收购协议》及《收购协议之补充协议》的约定，若标的公司2018-2020年（若本次交易未在2018年完成，则业绩承诺期为2019年-2021年）实际净利润低于业绩承诺，则交易对方需以现金方式向收购方进行现金对价补偿，上市公司可按对收购方的持股比例获得相应补偿，并以该补偿款偿还上述借款。
因此，若标的公司承诺业绩未完全实现、上市公司未及时获得交易补偿款，上市公司将面临较大的偿债压力。
（二）上市公司以其他方式筹集资金偿还借款
除自身经营所得外，上市公司可根据市场条件、政策情况择机选择股权融资筹集资金，提升上市公司偿债能力。同时，上市公司未来借款可能包含关联方借款及银行借款，若上市公司无法按时偿还借款本金，可与外部金融机构协商延长借款期限，若无法获得其同意，可通过关联方借款或其他债权融资方式进行置换。
综上，若标的公司未来经营情况发生波动、且上市公司无法完成股权融资，导致上市公司发生短期偿债压力，可通过交易对方赔偿、关联方借款置换、延长借款期限、调整借款利率等方式缓解上市公司资金压力。
若上市公司无法通过股权融资等方式及时筹集资金，将面临较大的偿债压力，存在重大的偿债风险。
三、风险提示情况
上市公司已在重组报告书“重大风险提示、（九）本次交易后偿债风险”中披露了上述偿债风险：
“本次交易标的资产的作价为人民币330,000.00万元，由启星未来向交易对方全部以现金支付。启星未来本次交易的资金来自于上市公司和其他股东的增资投入，其中：上市公司拟合计投入23.10亿元，其他股东拟合计投入9.90亿元，共计投入33.00亿元。
上市公司拟使用自有资金及前次募集资金合计7.10亿元增资启星未来用于本次现金收购，拟通过银行借款或关联方借款等方式筹集剩余16.00亿元所需资金。
本次交易价款支付完毕后，上市公司将承担较大金额债务。根据《备考审阅报告》，本次交易完成后，上市公司2017年末资产负债率为77.87%，较交易前增加66.05%。除上述债权融资方式外，上市公司将根据自身发展经营状况，积极通过资本市场股权融资筹集所需资金。
四、中介机构及独立董事核查意见
经核查，独立财务顾问华泰联合证券及上市公司独立董事认为：本次交易完成后上市公司资产负债率显著上升；若标的公司业绩承诺未完全实现，且上市公司无法通过股权融资等方式筹集资金偿还借款或日常经营所得不足以偿还借款，上市公司将存在重大偿债风险。
本次交易中，上市公司拟使用自有资金、关联方借款或银行借款、前次募集资金用于支付23.10亿元收购对价；珠海融远和大连佳兆业分别投入4.90亿元和5.00亿元用于支付9.90亿元收购对价。
根据本次交易方案，上市公司拟使用2011年首次公开发行股票募集资金全部剩余资金约6.60亿元，变更募集资金用途用于收购标的公司100%股权。
一、变更募集资金用途的原因
（一）原募投项目已经终止
根据《大连三垒机器股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》的募集资金使用计划，公司首次公开发行募集资金投资项目为“大连三垒塑机装备产业园一期建设项目”及“大连三垒技术中心建设项目”。公司募集资金投资项目全部投资于公司的主营业务，即塑料管道成套制造装备的研发、设计、生产和销售。由于国内外市场环境和需求发生变化，下游塑料管道行业快速发展势头放缓，原项目的投资建设可行性显著降低，且项目用地无法落实，2017年4月26日，经公司第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议审议通过，公司独立董事发表了明确同意意见，决定终止原募投项目。
上市公司原保荐机构平安证券作为上市公司的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引（2014年修订）》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》的有关规定，对三垒股份拟终止实施部分募集资金投资项目事项进行了核查，于2017年4月26日出具了核查意见：
“公司终止实施“大连三垒塑机装备产业园一期建设项目”及“大连三垒技术中心建设项目”，是基于公司目前情况变化而做出的审慎决策。本次事项已获公司第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议审议通过，履行了必要的审批程序，独立董事发表了明确同意意见，尚需提交公司股东大会审议后方可实施。保荐机构对三垒股份终止实施部分募集资金投资项目事项无异议。”
2017年5月19日，公司召开2016年度股东大会，审议通过了《关于终止公司募集资金投资项目的议案》。
（二）变更募集资金用途的原因
本次交易前，上市公司的主营业务是塑料管道成套制造装备及五轴高端机床的研发、设计、生产与销售，主要产品包括PE/PP管自动化生产线、PVC管自动化生产线、数控单机、精密模具及五轴高端数控机床等。但是，受制于传统制造行业不振导致公司业务发展出现瓶颈，上市公司的盈利能力也随之下滑。2017年，上市公司通过收购楷德教育进入教育行业，开启了“制造+教育”双主业战略，并计划未来通过并购的方式加强在教育领域的布局，推动公司转型升级，提升上市公司的市场竞争力和盈利能力。原募投项目终止后，前次募集资金存放于上市公司募集资金专户中。为提高募集资金使用效率，维护股东权益，上市公司拟将前次募集资金用于本次收购。
二、变更募集资金投资项目的经济效益分析
标的公司是国内领先的早教企业，截至2018年6月30日，在全国签约了389家“美吉姆”早教中心，享有较高的美誉度，行业地位突出。鉴于标的公司具有较强的品牌影响力、市场占有率及盈利能力，本次交易完成后，在业绩承诺实现的情况下，上市公司的资产规模和盈利水平将有一定幅度的提升，有利于进一步提升上市公司的持续盈利能力。
本次交易对方霍晓馨、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北承诺标的公司2018年、2019年、2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别不低于人民币1.80亿元、2.38亿元、2.90亿元。
三、变更募集资金用途所需履行的程序
根据《上市公司监管指引第2号》：
“五、上市公司募集资金应当按照招股说明书或募集说明书所列用途使用。上市公司改变招股说明书或募集说明书所列资金用途的，必须经股东大会作出决议。
六、上市公司募集资金原则上应当用于主营业务。除金融类企业外，募集资金投资项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。”
根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》：
“第四节募集资金用途变更
……
6.4.2经董事会和股东大会审议通过变更募集资金用途议案后，上市公司方可变更募集资金用途。
6.4.3上市公司董事会应当审慎进行拟变更后的新募集资金投资项目的可行性分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，能够有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。公司变更后的募集资金用途原则上应当投资于主营业务。
6.4.5上市公司拟将募集资金投资项目变更为合资经营的方式实施的，应当在充分了解合资方基本情况的基础上，慎重考虑合资的必要性，并且公司应当控股，确保对募集资金投资项目的有效控制。
……”
3、本次变更募集资金用途将履行的程序
上市公司拟将募集资金用于增资启星未来，与珠海融远、大连佳兆业共同收购美杰姆100%股权，交易完成后，启星未来持有标的公司100%股权，上市公司持有启星未来控股权，能够对标的公司形成有效控制。
一、本次交易涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍
（一）美杰姆产权清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍
本次交易拟购买的标的资产为美杰姆100%股权，美杰姆系依法设立并有效存续的有限责任公司，交易对方依法拥有标的公司股权的占有、使用、收益及处分权，其拥有的股权不存在抵押、质押、留置等情形，也不存在任何可能导致该等股权被有关司法机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。交易对方已经依照公司章程约定对标的公司履行1,000万元实缴出资义务，剩余出资根据约定由收购方缴纳，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等情形。
（二）内部重组涉及资产产权清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍
本次交易前，标的公司进行了内部重组，包括收购MEGA的业务及资产和转让直营中心：
1、收购MEGA业务及资产
截至本回复出具之日，上海迈之格已经设立了境外子公司迈格亚洲实施本次收购。同时，迈格亚洲和MEGA已签署《资产收购协议之补充协议》，根据协议，迈格亚洲向MEGA收购资产包含“货币资金3,324,992.65美元及243港币、应收（MEGA股东及其关联方：霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北、PINGUEDUCATIONINC.、DAVIDLUO）账款合计7,600,025.59美元”。双方同意，MEGA向迈格亚洲支付750万美元受让迈格亚洲取得的对MEGA全体股东的750万美元债权，鉴于迈格亚洲需向MEGA支付750万美元收购对价，因此双方协商确定上述转让价款相互抵消，各方无需向他方支付任何现金对价。目前，迈格亚洲与MEGA正在办理商标所有权的变更登记手续和受限货币资金3,324,992.65美元及243港币的转让手续。
2、转让早教中心股权
截至本回复出具之日，交易对方控制的公司和标的公司已经完成60家直营早教中心子公司股权转让协议签署、股权转让款支付，28家早教中心子公司已经完成股权工商变更登记手续，其余子公司正在办理变更登记手续。
据《收购协议》，自本次交割完成日起3个月内，交易对方及标的公司应确保将标的公司下属且在本次收购范围外的直营中心股权（“剥离中心”）转让至交易对方控制的其他企业并办理完毕工商变更登记。
综上，本次交易涉及的资产权属清晰，若《收购协议》的生效条件实现，直营店剥离完毕和收购MEGA资产业务完成交割，且协议各方能够充分履行各自的保证与承诺，则拟购买资产的过户不存在实质性法律障碍，能够在约定期限内办理完毕权属转移手续。
二、截至本回复出具之日，不存在构成本次交易法律障碍的争议或纠纷
综上所述，根据交易对方的确认，标的资产权属清晰，不存在构成本次交易法律障碍的任何争议或纠纷。
经核查，独立财务顾问华泰联合证券认为：本次交易涉及的资产权属清晰，若《交易协议》的生效条件实现，且协议各方能够充分履行各自的保证与承诺，则拟购买资产的过户不存在实质性法律障碍，能够在约定期限内办理完毕权属转移手续。
7、重组报告书显示，2016年、2017年和2018年1-6月,标的公司的毛利率分别为56.83%、67.47%、74.70%。预测期内，美杰姆的毛利率从79.66%缓慢增长至81.69%，请结合标的公司所处行业的行业集中度和竞争情况，说明预测期内标的公司毛利率保持在80%左右的合理性，是否符合行业竞争趋势和商业逻辑，请独立财务顾问和评估机构发表意见。
一、我国早教行业的集中度和竞争情况
经过20年的发展，早教行业呈现本土品牌和国际品牌并进，大型连锁机构和小微区域品牌共存的格局。
2013～2017年，我国新生婴儿数量累计达到8,491万人，若2018年新生婴儿数量与2017年新生婴儿数量（1,723.00万）持平，则目前我国处于0-6岁婴幼儿数量有望超过1亿人，早教市场人口基数规模十分庞大。而根据红黄蓝教育（RYBEducation,Inc）的招股说明书，2016年全国早教中心报名学员人数仅1,580万，相比适龄儿童数量，总体渗透率较低。2016年，全国早教中心大约有6万家，由于家长在选择早教机构时，往往会综合考虑地理位置、品牌声誉的因素，市场中同类型的企业往往比较分散，不存在绝对的行业龙头。
二、标的公司毛利率保持在80%左右具有合理性
（一）标的公司预测期毛利率与历史期可比
根据营业收入和营业成本的预测情况计算，预测期内标的公司的毛利率情况如下：
2018年1-6月，标的公司特许经营和商品销售业务的毛利率情况如下：
2018年1-6月，标的公司毛利率为74.70%，其中，特许经营业务的毛利率为88.48%。预测期内，标的公司的特许经营业务收入占比持续提升，其对整体毛利率贡献不断提升，使得预测期内毛利率处于较高水平。
（二）“美吉姆”品牌声誉较好，定位高端市场
作为高端的早教品牌，美吉姆致力于为会员家庭提供一流水平的服务，中心选址均为城市优质商圈，毗邻高端人群居住区，具有成熟完备的配套设施。目前，“美吉姆”一线城市中心96课包的定价约2.50万元，其课程定价处于行业较高的水平。
（三）与其他品牌的对比情况
从事早教业务的新三板公司爱乐祺（OC:831797）的毛利率情况如下：
2015年以来，爱乐祺的毛利率呈逐年上升趋势，整体维持在60%左右。由于爱乐祺的业务收入主要来自直营店的课程收入，且其品牌定位较标的公司更低，故毛利率低于标的公司。
综上所述，标的公司为国内高端早教品牌，整体毛利率水平较高。预测期内，标的公司毛利率与历史期数据可比，具有一定合理性。
根据美国美吉姆CEOCoryBertisch出具的书面确认文件，其确认MEGA与美国美吉姆签署的资产购买协议有效，MEGA及其关联方不存在因违反协议而收到美国美吉姆告知函的情形。
就美国美吉姆与MEGA签署的资产购买协议，大成（芝加哥）律师事务所已发表法律意见：“截至本法律意见出具之日，GCLLC、MEGA和GymConsulting同意，于本协议没有任何争议，以及导致GCLLC单方面终止协议的情况发生。”
（一）主要消费争议和纠纷
报告期内，标的公司存在一起因学员意外伤害引发的诉讼：
2016年3月25日，家长曲某带着孩子在美吉姆望京中心上课，课后孩子在使用儿童玩具时摔倒，撞向墙边的图书架，导致小朋友的左眼角眼皮附近受伤，治疗后留下疤痕。后因经济赔偿问题美吉姆望京中心与家长不能达成一致意见，引发诉讼。
2017年12月20日，北京市第三中级人民法院判决被告美杰姆、智济百纳赔偿原告医疗费80.04元、护理费7,500元、精神抚慰金7,500元，并承担一审受理费177元，原告褚泉智负担一审受理费2,523元。原告对法院一审判决不服，提起上诉。2017年12月3日，经北京市第三中级人民法院调解，双方达成协议：智济百纳赔偿原告医疗费、护理费、精神抚慰金等各项费用共计3万元、一审受理费2,025元、二审受理费450元，原告负担一审受理费675元、二审受理费450元，美杰姆负担二审受理费450元。
上述案件经法院调解结案，双方就本案再无其他争议。
（二）标的公司主营业务是否对“美吉姆”早教品牌声誉存在重大依赖，并说明标的公司应对“美吉姆”品牌声誉风险的主要措施
“美吉姆”品牌源自北美，品牌历史超过30年，进入中国以来，凭借着教学理念和课程设置科学合理、教学体系成熟完备、业务管理体系的标准化和规范化程度高、教师培训体系严格完备等优势，业务规模迅速扩张，在家长群体中积累了广泛的知名度和较高的美誉度，成为国内早教行业中领先的高端品牌。由于接受早教课程的儿童年龄较小，缺乏自我保卫能力和防范意识，家长十分看重中心课程质量、人员服务水平和环境清洁水平，对“美吉姆”这样课程质量较好、管理规范统一的早教品牌往往具有较高的支付意愿。因此，品牌声誉是美杰姆的核心竞争力之一。若极端情况下，“美吉姆”品牌声誉因重大的儿童意外伤害、消费者纠纷等不可预知的因素遭受损害，将对“美吉姆”中心的正常经营和标的公司的业务拓展造成不利影响。
为维护“美吉姆”品牌声誉，保持“美吉姆”品牌的高端形象，标的公司针对中心与客户之间的纠纷而导致“美吉姆”品牌声誉受损的情形制定了严格的《客诉处理流程》：
家长与中心发生纠纷后，中心告知总部运营部门或家长拨打“400”客服热线投诉至投诉至总部客户关系部；
区域经理接到客诉通知后联系中心运营总监，了解并核实投诉内容，根据实际情况给出初步处理建议，并通过邮件发送至中心运营总监，同时抄送客户关系经理及其他分管部门领导；
此外，标的公司采取统一授课内容并持续更新、严格筛选并培训授课教师、从场地设置和家长陪同要求方面保障学员安全等措施，保障中心授课质量和服务质量，提升客户满意度，进一步降低公司品牌遭到损害等可能性。
证券代码：002621证券简称：三垒股份公告编号：2018-083
关于召开2018年第二次临时股东大会通知的公告
大连三垒机器股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第十八次会议于2018年11月8日召开，会议决议于2018年11月26日召开2018年第二次临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项公告如下：
一、召开会议的基本情况
股东大会届次：2018年第二次临时股东大会。
股东大会召集人：公司第四届董事会第十八次会议决议召开，由公司董事会召集举行。
本次股东大会的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。
会议的召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式召开。
公司股东投票表决时，同一股份只能选择现场投票、网络投票或符合规定的其他投票方式中的一种表决方式。同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准。
出席对象：
本公司董事、监事和高级管理人员。
本公司聘请的律师。
现场会议召开地址：北京市朝阳区建国路81号华贸写字楼1座703会议室。
二、会议审议事项
1.《关于本次交易符合上市公司重大资产重组条件的议案》
2.《关于公司重大资产购买暨关联交易方案的议案》
(1)交易对方
(2)标的资产的定价原则及价格
(4)交易对价的支付安排
(5)交易对方购买公司股票并锁定
(6)业绩承诺和补偿安排
(7)减值测试
(8)超额业绩奖励
(9)过渡期间损益的归属
(10)滚存未分配利润的安排
(12)决议有效期限
3、《关于本次交易构成关联交易的议案》
4、《关于本次交易符合〈关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定〉第四条规定的议案》
5、《关于本次交易不构成重组上市的议案》
6、《关于本次交易符合〈上市公司重大资产重组管理办法〉第十一条规定的议案》
7、《关于同意公司就本次交易签署附生效条件的〈大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司与霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆教育科技有限公司100%股权之协议〉的议案》
8、《关于〈大连三垒股份有限公司重大资产购买报告书（草案）〉及其摘要的议案》
12、《关于同意公司签署附生效条件的〈大连三垒机器股份有限公司与大连市佳兆业商业经营管理有限公司、珠海融远投资中心（有限合伙）关于启星未来（天津）教育咨询有限公司之增资协议〉的议案》
13、《关于同意公司就本次交易签署附生效条件的〈大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司与霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆教育科技有限公司100%股权之补充协议〉的议案》
议案需经股东大会以特别决议通过，并需经出席股东大会的股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上（含）同意。关联股东回避表决。
三、提案编号
本次股东大会提案编码表：
四、会议登记等事项
登记方式：
登记地点：大连高新技术产业园区七贤岭爱贤街33号大连三垒公司证券部办公室
参加网络投票的具体操作程序
六、其他事项
会议费用：出席者所有费用自理。
七、备查文件
附件1：
兹委托先生（女士）代表本人（本单位）出席大连三垒机器股份有限公司2018年第二次临时股东大会并行使表决权。本人（本单位）对本次股东大会议案的表决情况如下：
投票说明：
请对每一表决事项根据股东本人的意见选择“同意”、“反对”、“弃权”之一，并在相应栏内打“√”表示。三者必选一项，多选或未做选择则视为无效委托。
委托人签名（盖章）：营业执照／身份证号码：
持股数量：股东账号：
受委托人签名：身份证号码：
附件2：
参加网络投票的具体操作流程
一、网络投票的程序
1、普通股的投票代码与投票简称：
投票代码：362621
投票简称：三垒投票
2、填报表决意见或选举票数。
对于非累积投票提案，填报表决意见：同意、反对、弃权。
股东对总议案进行投票，视为对除累积投票提案外的其他所有提案表达相同意见。
股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准。如股东先对具体提案投票表决，再对总议案投票表决，则以已投票表决的具体提案的表决意见为准，其他未表决的提案以总议案的表决意见为准；如先对总议案投票表决，再对具体提案投票表决，则以总议案的表决意见为准。
二、通过深交所交易系统投票的程序
三、通过深交所互联网投票系统投票的程序
大连三垒机器股份有限公司独立董事
大连三垒机器股份有限公司（以下简称“公司”）拟以其控股子公司启星未来（天津）教育咨询有限公司（下称“收购方”）作为实施主体支付现金购买天津美杰姆教育科技有限公司（下称“标的公司”）100%股权（下称“本次交易”）。
一、本次交易对公司财务状况的影响
本次交易完成后，公司将注入早期教育培训资产，进一步完善其在教育行业的产业布局。鉴于标的公司为早教领域的领先企业，具有较强的品牌影响力及盈利能力，本次交易完成后，在业绩承诺实现的情况下，公司的盈利水平将有一定幅度的提升，有利于进一步增强公司持续盈利能力。
根据天职国际出具《备考审阅报告》，本次交易前后公司主要财务指标变化情况如下：
本次交易完成后，公司营业收入和净利润显著增长，2018年上半年分别增长153.40%、814.08%，盈利能力有所提升。同时，由于本次交易将采用现金支付，本次交易完成后公司资产负债率将显著上升，资产负债率将处于较高水平，同时流动比率和速动比率将显著降低，公司短期及长期偿债能力将下降。
本次交易中，公司拟使用自有资金、关联方借款或银行借款、前次募集资金用于支付23.10亿元收购对价；珠海融远投资中心（有限合伙）（下称“珠海融远”）和大连市佳兆业商业经营管理有限公司（下称“大连佳兆业”）分别投入4.90亿元和5.00亿元用于支付9.90亿元收购对价。因此，公司未来存在较大偿还借款压力，其可通过自身经营所得、股权融资以及债权融资等方式筹集资金偿还借款。
（一）公司以标的公司经营所得偿还借款
根据中海晟融（北京）资本管理有限公司（下称“中海晟融”）出具的承诺，其向公司提供的资金支持为其拥有的自有资金，年借款利率不超过银行同期贷款利率。根据《大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司与霍晓馨（HELENHUOLUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆教育科技有限公司100%股权之协议》（以下简称“《收购协议》”）约定的收购对价支付安排，公司预计对外借款情况如下：
目前，5年以上的银行贷款基准利率为4.90%，假设上述借款年化利率为5%，公司通过标的公司分红偿还借款计划如下：
注：假设收购方以公司投入的前次募集资金（6.6亿元）、自有资金（0.5亿元）和其他投资者投入的9.9亿元支付前两期交易价款（6.6亿元+10.4亿元）。
因此，在标的公司盈利情况不低于预测，按期向收购方分红且收购方向公司分红的情况下，按照上述还款计划，公司能够以标的公司经营所得偿还上述借款。
若标的公司业绩实现情况低于业绩承诺及评估预测，或无法按期获得分红的情况下，公司存在无法按照上述计划以标的公司经营所得偿还上述借款的风险。但根据《收购协议》及其补充协议的约定，若标的公司2018-2020年（若本次交易未在2018年完成，则业绩承诺期为2019年-2021年）实际净利润低于业绩承诺，则交易对方需以现金方式向收购方进行现金对价补偿，公司可按对收购方的持股比例获得相应补偿，并以该补偿款偿还上述借款。
因此，若标的公司承诺业绩未完全实现、公司未及时获得交易补偿款，公司将面临较大的偿债压力。
（二）公司以其他方式筹集资金偿还借款
除自身经营所得外，公司可根据市场条件、政策情况择机选择股权融资筹集资金，提升公司偿债能力。同时，公司未来借款可能包含关联方借款及银行借款，若公司无法按时偿还借款本金，可与外部金融机构协商延长借款期限，若无法获得其同意，可通过关联方借款或其他债权融资方式进行置换。
综上，若标的公司未来经营情况发生波动、且公司无法完成股权融资，导致公司发生短期偿债压力，可通过交易对方赔偿、关联方借款置换、延长借款期限、调整借款利率等方式缓解公司资金压力。
若公司无法通过股权融资等方式及时筹集资金，将面临较大的偿债压力，存在重大的偿债风险。
公司已在重组报告书“重大风险提示、（九）本次交易后偿债风险”中披露了上述偿债风险：
“本次交易标的资产的作价为人民币330,000.00万元，由启星未来向交易对方全部以现金支付。启星未来本次交易的资金来自于公司和其他股东的增资投入，其中：公司拟合计投入23.10亿元，其他股东拟合计投入9.90亿元，共计投入33.00亿元。
公司拟使用自有资金及前次募集资金合计7.10亿元增资启星未来用于本次现金收购，拟通过银行借款或关联方借款等方式筹集剩余16.00亿元所需资金。
本次交易价款支付完毕后，公司将承担较大金额债务。根据《备考审阅报告》，本次交易完成后，公司2017年末资产负债率为77.87%，较交易前增加66.05%。除上述债权融资方式外，公司将根据自身发展经营状况，积极通过资本市场股权融资筹集所需资金。