打破刚兑，这个词大家想必特别熟悉吧。
这几年，国家采取了一系列化解金融风险的措施。陆续地，信托、资管等刚兑被打破了，连银行理财也曾一度跌破净值，没了“刚兑”的本领。
现在，寿险产品可以说是除了银行存款以外，唯一具有刚兑性质的金融产品了。
因为《保险法》第92条，对保险公司的破产流程做了明确规定，这就保证了即便保险公司撤销或破产，也不会影响保单权利人的利益。
《保险法》第92条规定——
当经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产时，其持有的人寿保险合同及责任准备金必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司。如果不能与其他保险公司达成转让协议，则由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。在转让或由国务院保险监督管理机构指定接受转让上述合同及责任准备金的过程中，应当维护被保险人、受益人的合法权益。
然而近日，寿险刚兑可能会被打破的“传闻”，在保险圈里传得沸沸扬扬，可谓是核弹级的消息，十分炸裂。
打破“保险刚兑”，是空穴来风吗？
有媒体报道称，正在修订过程中的《保险法》草案中拟新增提出：“若被接管的保险公司资产不足以清偿全部债务，或者依法进行保险业务转让的，经国务院批准，可以对保险合同进行合理变更。”
把“草案”文字我翻译成大白话就是：如果保险企业出问题，原来合同里约定的收益可能不算数了，N年以后能不能兑付，要看保险公司的本事。有钱的话都给兑付了；没钱就不好说了，需要再做商量。
也就是说，原来你在保险公司买了收益率3.5%的产品，按照现在《保险法》第92条的规定，保单收益很确定，即便保险公司经营不善，收益是一分也不会少。
如果这版“保险法草案”真的落地，保险公司经营不善，那么保单的收益率可能就要打折扣了，3.5%的收益就没办法保证，有可能是1%，也有可能是本金亏损。
大家感觉到了吗？如果“保险法草案”成真，毋庸置疑，将会引发行业的重大变化。这就如同2018年“资管新规”发布后，资管行业发生了翻天覆地的变化；2021年“房地产三条红线”发布后，房地产行业发生方向性改变一样。这将是一场影响极为深远的大变革。
保险，为什么就不“保险”了呢？
早年间，保险公司融来的钱，在现在看来成本是极高的。1993年到1996年，各大保险公司的预定利率长期保持在7%到10%。
现在看保险公司这个利率很高，但是当年可不算特别高，银行定期存款也与这个利率不相上下，如果保险公司不这么做，很难有竞争力。
不过后来，人家银行的利率可以一降再降，从曾经的10%，到现在几乎降到了地板上。但保险公司早期销售的产品，都发生在经济高速增长期，资金成本特别高，但因保险合同在那里摆着呢，利率根本不能降低。
过去中国经历了三十年的高速发展，即便高利率保险公司也不怕，随便投资一下，都能有个不错的收益。问题就出在，最近几年，经济增速放缓后的全社会收益率都在下行，保险资金的投资收益率也在下降。
有数据显示，过去10年我国保险行业平均投资收益只有5%。成本和收益一目了然，亏损成为很多保司的必然。
这就形成了，我们常听到的一个词——“利差损毒丸”。
保险行业“利差损”到底有多少，我们不得而知，不过倒是可以管中窥豹。曾有媒体透露，马明哲在保险业内部会议上爆出，新计准则实施后，平安的利差损将接近800亿元人民币。
保险公司也是公司，公司就要盈利。现在保司如此之大的“利差损”，又如何实现盈利？不实现盈利，又如何兑付收益呢？
风险就这样积聚着……
保险行业风险，如何化解？
发达国家的过往，或许可以给我们一定的借鉴。
1990年代，日本经济泡沫破裂，利率下行，股市、房地产暴跌，不少银行破产，保险业也未能幸免。日本保险业的投资收益率10年间从8%左右猛地掉到2%到3%，无法覆盖负债成本，利差损风险爆发，保险公司“破产潮”便随之而来，其中不乏日产生命、东邦生命等历史悠久的大型保险公司。
但也要认识到，中国国情与资本主义国家存在很大差异，不能一概而论，简单看齐。
中国保险业的风险，需要逐步化解。这就好比拯救一个失血的病人，最重要的两点是“输血”和“造血”。
一方面，是保险保障基金的持续输血。保险保障基金定位于非政府性行业风险救助基金，这项基金将继续发挥重要作用。
媒体报道称，以华夏人寿和天安人寿，这两家问题险企的处置逻辑基本一致，均是将风险资产与主体进行相对隔离，同时按照约定，保险保障基金每年以2%—2.5%左右的利息水平为此提供一定补贴，直至风险资产完全消化。
另一方面，依赖经营效益的提升和未来上市去造血。由于寿险行业一般的预期收益假设为5%，虽然负债成本略低于这一水平，但保险保障基金的贴息部分并不足以满足窟窿的正常所需，因此保险公司还需要以每年的利润来抚平与收益假设之间的差额。
与此同时，险企在持续向好经营的基础上，一旦满足上市条件，便可以通过上市获得更多的外部资金注入；在上市后，公司股权也可作为风险资产对价的填充。
保险，还能买吗？
传闻中的“保险法草案”中说的是“经国务院批准，可以对保险合同进行合理变更。”，注意！这里就有两个重要条件：一个是要经国务院批准；二是合理变更。也就是说不是保司想怎么变更就怎么变更。
如果保险真的打破刚兑，消费者就会选择大品牌的保险公司。但实际上，大品牌是否真的强，多数消费者也无法完全了解，那么在购买保险的时候就会越来越保守，甚至选择捂紧钱包不买保险。
那么，长期寿险产品的销售将受到较大影响。消费者为什么要接受一个较低的收益，但却要承担一定风险的产品呢！如果真的打破刚兑，那么长期寿险的销售，还真是有难度了，保险公司又怎么自己“造血”呢。
如果不打破刚兑，保险行业的风险又如何彻底解除，窟窿怎么办？
保险业打破刚兑正面临着两难选择。
现在已经有保单持有者开始担心，一旦修订中的《保险法》落地，刚兑真的打破了，那我手里的保单是不是不稳妥了？
调整预期，积极行动
近两年，大家才越来越体会到增长的重要性。
二十年前，简单无脑买房产，赚钱；
十年前，简单无脑买信托，赚钱；
五年前，简单无脑买银行理财，赚钱；
过去，简单无脑买保险，赚钱；
在经济增速放缓的情况下，在可预见的未来，简单无脑乱买，一定会亏钱！未来，很可能除了银行50万额度内的存款，再也找不到保本保息的产品了。
这下所有投资人，终于明白了那句朴素得不能再朴素的话——投资有风险，入市需谨慎。
但还有一句话是人性的充分体现，就是“金钱永不眠”，为了不使辛苦积攒的财富随着通胀而缩水，为了未来的生活可以更充裕，投资需求永远不会消失，只会演变。
过去，消费者可以靠着自己的“小聪明”去赚投资的钱；未来，只能是专业的人干专业的事，专业投资顾问及理财顾问的价值会越发彰显。
财富稳健及升值，不是购买一个单一产品就可以了，而是要注重“配置”。因此，根据需求和目标而设定的资产配置及财富解决方案，将大行其道。
最后，再说一下保险顾问。
杨元献金石家办合伙人，对外经济贸易大学经济学硕士，CWMA国际认证财富管理师、嘉宾讲师，16年财富管理从业经验，熟知国内外金融市场及大类资产，具有丰富的资产配置实务经验，累计为高净值客户建议配置资产逾20亿元。