腾讯音乐在音乐业务上的前景不容乐观。
根据第二季度财报显示，腾讯音乐当季总营收为人民币58.98亿元，相较于去年同期的45.03亿元，同比增长31%，另外，归属于公司股东净利润为9.27亿元，同比增长2.5%。
仅仅是从数字上来看，总营收和净利润双双稳定增长，腾讯音乐的确交出了一份令人满意的成绩单，但这远远没有达到高枕无忧的地步。
前几个季度的财报数据充分暴露出了腾讯音乐越来越力不从心，在总营收和净利润增速方面，已连续三个季度呈现出逐步放缓的趋势。
在2019年第一季度中，总营收同比增幅为39.4%，而在2018年第四季度，这一增幅则达到了50.5%。
净利润同样陷入了和总营收一样的尴尬境地。
2019年第一季度，归属于公司股东净利润为9.87亿元，同比增幅17.4%，而这两个数值在2018年第四季度中分别是9.16亿元和37.3%。
然而一个不得不正视的现实是，在线音乐服务对总营收的贡献比例越来越低。在第二季度中，在线音乐服务和社交娱乐服务分别占总营收的26.4%和73.6%，而去年这个比例是28%和72%。
招股书中的信息表明了腾讯音乐并非是一个纯粹的在线音乐平台。数据显示，自2016年第四季度以来，直播打赏收入一路高涨，占总营收的比重始终稳定在70%左右。
超七成营收靠直播打赏，并且这一占比仍在稳定上升，可以说，腾讯音乐实际上是一个通过音乐内容吸引用户，最终靠社交娱乐实现营收增长的直播平台。
02
虽然是打着音乐的名义挣直播的钱，但不可否认的是，在线音乐服务板块之于腾讯音乐仍有着举足轻重的地位。
根据第二季度财报显示，腾讯音乐的营收成本为人民币39.6亿元，相较于去年同期的27.1亿元，同比增长46.1%，营收成本增幅是营收增幅的1.48倍。
这并不是第一次出现营收成本增幅大于营收增幅的情况。在2019年第一季度中，腾讯音乐的营收成本为人民币37亿元，这一数值在2018年同期仅为24.3亿元，同比增加了52.2%，相比第一季度仅有39.4%的营收增幅，营收成本增幅仍达到了营收增幅的1.3倍。
付费用户增长极其缓慢也为腾讯音乐带来了另外一重隐忧：用户增长见顶。
根据此前几个季度的财报数据显示，腾讯音乐的月活用户连续5个季度徘徊在6.4到6.6亿之间，即便是加上社交娱乐产品的月活，总月活也一直徘徊在8.7到8.9亿之间，这距离国内互联网10亿月活的上限已经相差不远。
数据映射出来的一个现实是：在线音乐用户的增长实际上已触及天花板，红利期渐入尾声。
03
网易的差异化式追赶
同样将在线音乐服务视为极其重要的业务板块，网易是怎么做的呢
凭借用户乐评和情感共鸣，强调社交属性的网易云音乐一路赶超了多米音乐、百度音乐、虾米音乐等竞品，在众多的音乐APP里面，网易云音乐成为了唯一一个可以和腾讯音乐分庭抗礼的对手。
网易云音乐的自救取得了奇效。
网易第二季度财报再一次证明了差异化战略帮助网易云音乐取得了不俗的表现。
根据财报显示，网易云音乐总用户数已突破8亿，同比增长50%，网易云音乐付费用户同比暴增135%。
QuestMobile统计的数据为网易云音乐用户的爆炸式增长提供了佐证。
据统计，6月份网易云音乐的活跃用户规模为1.39亿，同比增速为20.6%，相比之下，4款腾讯系音乐App的活跃用户规模为5.69亿，同比增速仅为9%。
虽然网易云音乐的活跃用户数依然无法和腾讯音乐同日而语，但另辟蹊径的网易云音乐，已经对腾讯音乐产生了局部威胁。
结语
腾讯音乐被推进了一个十分窘迫的境地中，一方面在线音乐的烧钱速度之快，一方面付费用户却增长缓慢。
不过直播业务不可能永远为在线音乐服务输血，腾讯音乐的商业变现道路任重而道远。
随着短视频快速崛起，腾讯音乐的直播业务首当其冲，尤其是以抖音、快手为代表的短视频平台都已成长为不可忽视的力量。
根据抖音发布的《2018抖音大数据报告》显示：截至2018年12月，抖音国内日活用户数突破2.5亿，月活用户数突破5亿。
一个无可争议的事实是，短视频已经开始对腾讯音乐造成了威胁，对于腾讯音乐而言，短视频平台的用户黏性越大，意味着直播业务的商业价值越小。
不过，危机也是转机，在中国的音乐市场尚未被开发成熟之际，这片沃土仍存在着无限的可能性。
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