银行理财年末盘点:代销江湖风起云涌,理财子渠道下沉,互联网银行崛起新浪财经

财联社12月17日讯(编辑杨斌李响)2024年,理财代销格局风起云涌。财联社盘点了年末理财的行外代销渠道,尽管各大理财公司的代销策略不尽相同,代销机构最多近500家、最少不足20家,但有不少理财子新进布局了农商行、农信社、互联网银行,理财代销渠道“下沉”正成为一大趋势。

对于没有理财公司牌照的中小银行,代销是未来涉足理财业务的唯一通道。而中小行代销理财并非一凡风顺,互联网银行正成为理财代销机构中的新势力。业内指出,理财代销正在从“渠道为王”走向“选品制胜”的新阶段。

理财子行外代销策略分化,部分选择“下沉”

今年,大多数理财公司都增加了代销机构数,理财公司特别是股份制银行、城商银行的理财子公司都广泛布局了母行行外代销渠道。兴银理财母行外的代销机构数已达到497个,冠居所有理财子公司之首。城商行理财子中,杭银理财的行外代销机构超过200个。其他行外代销机构数超过100个的理财子公司还包括信银理财、苏银理财、平安理财、南银理财、华夏理财。

法询金融研究员古佳豪表示,兴银理财和信银理财的渠道数量十分可观,以这两家理财公司为代表可以看出部分理财子拓展代销渠道的特点——几乎覆盖到绝大部分国股大行,能够充分利用国股大行在线下营业网点众多的优势。同时,广泛布局城农商行能够使代销网络覆盖三四线城市和广泛乡村地区,打开“下沉市场”。此外,以互联网银行(比如网商银行、微众银行等)为补充,布局线上销售网络。

其他理财子公司在代销渠道的选择上也各有特色。古佳豪分析,杭银理财作为城商行理财子中代销机构最多的一家,广泛布局了城农商行代销渠道,但城农商行理财子对国有大行大行覆盖较少。招银理财由于母行的零售业务出色,代销网络布局较为缓慢,现有代销合作机构集中在国有大行,这一渠道拓展风格和国有大行理财子更加接近。

国有大行销售禀赋更好,其理财子公司的代销渠道拓展一直相对保守,国有大行理财子的代销机构普遍不超过30家。不过,今年母行外代销机构的增量显示,中银理财的代销机构数较年初增加了58个至105个,增量为所有理财子之最,中银理财的代销机构数也是国有大行理财子中最多的。从增加的机构来看,中银理财拓展了较多农商行、农信社的代销渠道。

另外,工银理财此前的行外代销机构仅13家,2024年以来,也打通了农商行、城商行的代销渠道,行外代销机构增至69家。

中银理财总裁宋福宁在“2023中国金融机构年度峰会暨中国银行业年会”上曾表示,理财公司深化与城商行、农信社和省联社等金融机构的合作,是助力全面推进乡村振兴的重要举措,有助于健全农村金融服务体系、实现理财产品和服务向客户有效触达。

中小银行涉足代销不易

古佳豪表示,兴业银行打造“财富银行”的战略,其下兴银理财的渠道建设也与母公司一脉相承,是理财公司中当之无愧的“渠道之王”。招商银行是几乎所有理财子都想打通的渠道,中信银行的渠道拓展潜力也十分可观。

图:代销行外理财产品数居前的代销机构

不过,中小行开展理财代销业务并不容易。

某西北城商行人士向财联社指出,资管新规下,未设立理财公司的银行机构将不能再新增理财业务,但中小行代销理财拓展市场的压力也比较大,中间管理费降的比较多。互联网渠道凭借金融科技实力,获客能力强,中间收入低廉,是理财公司更好的渠道布局方向。

互联网渠道正在崛起,有利有弊

另一方面,互联网银行正成为代销机构中的新势力,分别背靠蚂蚁、腾讯的网商银行、微众银行与各理财子公司广泛合作。

互联网渠道提升了理财代销的效率。不过,互联网银行加入理财代销市场后,其对当前代销生态可能的颠覆,也引起部分专家的重视。

冠苕咨询创始人、金融监管政策研究专家周毅钦近期撰文指出,为保证中小银行的理财业务战略转型顺利,银行理财代销生态需要呵护。虽然中小银行的理财业务前路坎坷,但监管部门已经作了很多前期工作,给各家指明了一条大路。

何时适合开放理财的互联网渠道销售?周毅钦认为,至少应等到利率见底或调头重走上升通道,并完善理财产品信息披露。即使放开后,仍然要加强对第三方互联网渠道的动态监管。

盈米基金研究员张丽、袁剑楠认为,行业对放开理财非银渠道销售的呼声很高,但在理财产品业绩展示、信息披露、估值方法等方面规范尚未到位的情况下,全面放开非银行渠道代销的可能性较低。考虑推动含权产品发展,可能允许部分理财公司的部分产品类型在非银行渠道代销。

理财代销进入“选品制胜”的阶段

站在代销产品的角度,目前被代销的产品风险普遍较低。据法询金融统计,产品风险以中低风险(R2)为主,其中信银理财、浦银理财被代销的R2产品占比较大,超过80%。建信理财、工银理财被代销中风险(R3)产品数量占比略大,建信理财超过60%;工银理财也达到45%左右,接近一半。

普益标准认为,随着银行理财破净进入常态化,“渠道为王”的代销业务发展思路已无法满足机构财富管理业务精细化、差异化的发展需求,代销业务的核心也逐渐从数量取胜向质量取胜转移。银行理财代销业务发展进入到“选品制胜”的阶段,强调精细化管理,规避代销产品破净事件发生成为核心重点。

此外,监管趋严及牌照惜发背景下,未设立理财子公司的银行与理财机构合作开发的联创产品应运而生。此类联创产品由双方共同对资产进行筛选,再由理财公司将选定的资产纳入组合并发行产品,最后由非持牌银行进行代销,或将成为非持牌银行未来常见的合作代销模式。

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