行业整体策略：重视中国龙头海外拓展，光伏底部出清加快
从历次产业周期底部看，产品能做出差异化的环节能够较早走出独立行情，如电动车、锂电池、逆变器等。重申光伏大底部，买行业和格局好龙头。
新能源汽车产业链核心观点：
光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来
1）重视大底部的节奏，去库与出清有望加快。硅料8月单月排产下降，终端排产有望环增达到50GW，叠加电池片出口数额，库存有望明显改善。二三线硅料企业的停产检修产能或将逐步变成彻底停产，产能有望实现深度出清。
2）国内分布式有望迎来新的阶段。近期，国家能源局印发《关于开展分布式光伏备案接网推进情况专项监管的通知》，拟对11个省份分布式光伏备案、并网以及电价结算等方面展开监管。
风电产业链核心观点：
1）江苏2.65GW海风项目（国能龙源射阳等）环评获批复，预计即将开工。
周观点
6月欧美销量同比下滑：
1）德国：6月电动车注册5.9万辆，同比-15%，环比+34%，渗透率19.8%，环比+1.3pct；
2）法国：6月电动车注册4.4万辆，同比-14%，环比+29%，渗透率24.2%，环比+0.0pct；
3）英国：6月电动车注册5.1万辆，同比+14%，环比+34%，渗透率28.3%，环比+2.6pct；
4）意大利：6月电动车注册1.9万辆，同比40%，环比+97%，渗透率11.9%，环比+5.0pct；
5）西班牙：6月电动车注册1.2万辆，同比-11%，环比+27%，渗透率9.5%，环比+1.4pct；
6）挪威：6月电动车注册1.5万辆，同比+5%，环比+77%，渗透率85.3%，环比-9.2pct；
7）瑞典：6月电动车注册1.4万辆，同比-14%，环比+7%，渗透率56.5%，环比+3.0pct；
8）葡萄牙：6月电动车注册0.6万辆，同比+5%，环比+9%，渗透率26.9%，环比+0.9pct。
6月美国电动车注册12.0万辆，同比-2%，环比-4%，渗透率9.1%，环比+0.4pct。
产业链受益标的：
2）新技术：复合集流体、固态电池等。
（二）光伏：去库与出清持续，产能弹性持续收缩
光伏行业本周我们的观点如下：
库存周期看：上游硅料库存已经相较于高点有明显下降，根据SMM数据显示最近库存水平逼近22万吨左右，8月单月排产约14万吨，终端排产有望环增达到50GW，叠加电池片出口数额，8月库存有望明显改善，去库进入加速阶段。
（三）风电：江苏2.65GW海风项目环评批准，浙江2.5GW海风项目或核准
风电行业本周我们的观点如下：
江苏2.65GW海风项目环评获批复。
浙江核准2.5GW海风项目。
投资建议：继续推荐“两海主线”。
板块和公司跟踪
光伏行业层面：国家能源局将对11省分布式光伏垄断开发、产业配套、接网等展开专项监管
风电行业层面：上海金山一期项目海缆中标结果公示
风险
提示
下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期
正文内容
行业观点及投资建议
(一)新能源汽车：7月头部新能源车企销量同比增长保持强劲，6月欧美销量同比下滑
7月主流新能源车企销量同比+33%，问界、零跑、理想等表现亮眼。10家车企7月共交付56万辆，同比+33%（不包括小米），环比持平。其中同比增速超过50%的有问界（+499%）、零跑（+54%）、理想（+50%）。7月小米SU7交付量超10000台，8月交付量将持续破万，预计11月提前完成全年10万台交付目标。据乘联分会，预估7月全国新能源乘用车厂商批发销量95万辆，同比增长29%，环比下降3%。
欧洲主要国家（八国）新能源车销量合计21.96万辆，环比+35.3%（16.23万辆），同比-3.9%（22.84万辆），渗透率19.8%，其中，BEV：15.40万辆，PHEV：6.56万辆：
1）格局好的龙头：宁德时代、璞泰来、天赐材料等。
(二)光伏：去库与出清持续，产能弹性持续收缩
1）一体化企业：隆基绿能、晶科能源、协鑫科技、TCL中环、通威股份等。
2）辅材及配套企业：福斯特、阳光电源、德业股份、禾迈股份等。
3）新成长：爱旭股份、阿特斯等。
(三)风电：风机招标量快速增长，陆风投标价格有望企稳
风机招标量快速增长。
2024H1，风机招标规模62.48GW（不含框架招标），同比+83.94%；其中，陆上风机招标58.21GW，同比+95.60%；海上风机招标4.27GW，同比+1.44%。从招标量来看，2024年上半年风机招标量已接近2023年全年水平；预计今年招标量有望超过2022年，实现新高。
2024H1，风机开中标规模47.10GW（不含框架招标），同比+45.59%；其中，陆上风机开/中标42.28GW，同比+42.24%；海上风机开/中标4.82GW，同比+80.66%。
陆风投标价格有望企稳。
目前陆上风机去除塔筒平价价格在1200-1400元/KW，且从4月以来有回升迹象；随着陆风大型化边际放缓，其价格有望企稳。海上风机去除塔筒价格目前在2500-2700元/KW徘徊；后续随着16MW以上机型批量招标，其价格预计还有下降空间。
从财务数据来看，24Q1运达股份、金风科技、三一重能等头部风机企业毛利率已经实现触底回升；展望后续，我们认为随着风机价格逐步企稳，成本管控强的平台型整机企业毛利率有望持续改善。
1）海缆：东方电缆等；
2）整机：运达股份、金风科技、三一重能等；
3）塔筒/桩基/铸锻件等零部件：泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、金雷股份、振江股份。
产业链价格
(一)新能源汽车：氢氧化锂价格环比下降3.49%、碳酸锂价格环比下降5.17%，硫酸镍价格环比下降2.63%，电解钴价格环比下降2.49%，三元前驱体价格环比下降2.88%，磷酸铁锂正极价格环比下降1.45%。
(二)光伏：硅料价格持稳，硅片价格基本稳定，电池片基本稳定，组件价格部分下跌
综述：
根据Infolink与TrendForce报价，硅料低价范围继续收窄，210N系列价格松动下跌。本周硅料价格持稳，硅片价格基本稳定，电池片基本稳定，组件价格部分下跌。
（1）多晶硅：本周硅料价格持稳，单晶复投料主流成交价格为34元/KG，单晶致密料的主流成交价格为32元/KG，多晶硅致密料报价为39元/KG。本周多晶硅报价继续持稳，但多晶硅厂商挺涨意愿走强，价格的核心锚点仍在于供需关系是否平衡，预计多晶硅价格将继续横盘整理。
（2）硅片：本周硅片价格基本维持，P型硅片中M10,G12尺寸成交落在每片1.25与1.7元人民币。N型硅片价格M10,G12,G12R尺寸成交价格落在每片1.1、1.55与1.25元人民币左右。展望八月份，硅片的价格走势仍然受到硅料供需变化的影响。如果上游硅料成交价格回升，将对硅片价格产生连锁影响。此外，硅片环节自身在细分规格上的供需细微变化也将影响个别规格的价格维稳与否。
（3）电池片：本周除N型TOPCon电池价格出现调整，其余维持稳定。M10电池片主流成交价为0.290元/W，G12电池片主流成交价为0.290元/W，M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.285元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.285元/W。当前电池价格基本维持暂时的稳定，一方面电池厂持续承受组件的跌价，另一方面近期银点价格的回落，也减缓了电池企业一部分的生产压力。然而，综观当前盈利状况，持续负10%以上的毛利持续影响市场情绪，企业艰难的守在每瓦0.29-0.3元人民币价格波段。
（4）组件：本周价格小幅波动，182单面单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.73元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.72元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.74元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.76元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.90元/W，厂商间报价出现一定的分歧，部分厂商有一定挺价预期，而其余厂商则贴近主流报价底部区间低价吸单。
（5）光伏玻璃：本周光伏玻璃价格下降，降幅2.1%-3.3%。近期多数光伏玻璃厂家出货一般，库存持续增加。部分库存压力明显，有意让利出货。短期来看，需求端支撑有限，供需差或进一步扩大。月初新单价格商谈阶段，组件厂家存继续压价心理，部分价格仍有下行空间。
（6）胶膜：本周EVA粒子价格下降，降幅0.5%。下周EVA市场生产企业停车检修依旧较多，供应量收缩。光伏企业阶段性补库，提振需求。然软料社会库存依旧偏弱，对价格仍存压制。多空交织之下，预计下周EVA价格或僵持整理。
（三）风电：本周价格10mm造船板和废钢价格下降，齿轮钢和铸造生铁价格持平
8月2日风电产业链主要原材料价格较7月26日：10mm造船板价格下降1.35%，废钢价格下降0.81%，齿轮钢价格和铸造生铁价格保持持平。
行业新闻
行业新闻追踪
（一）新能源车:小米出资8.42亿元买地建设二期工厂
【亿纬锂能携手国资成立一家新公司】近日，广东储云能源科技有限公司（简称“储云能源”）正式成立，该公司法定代表人为梁小容，注册资本为2.32亿元。储云能源的经营范围包含：储能技术服务；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用；人工智能行业应用系统集成服务；集中式快速充电站等。企查查股权穿透显示，该公司由广东新型储能国家研究院有限公司全资持股，后者由南网科技、亿纬锂能等共同持股。
【盛新锂能加码电池项目】近日，盛新锂能宣布全资子公司遂宁盛睿锂业有限公司正式成立，法定代表人为姚开林，注册资本高达8亿元人民币。这一动作标志着公司在电池制造和销售领域进一步扩张的坚定决心。遂宁盛睿锂业的经营范围涵盖了专用化学产品的制造与销售、电池制造与销售以及货物进出口等多个领域。通过股权穿透可以看出，遂宁盛睿锂业完全由盛新锂能全资持有，确保了整个企业战略的一致性与执行力。值得一提的是，遂宁盛睿锂业是盛新锂能今年内成立的第二家具有电池制造业务的新公司。早在3月1日，泉州盛新锂业有限公司已经成立，法定代表人为刘伟新，注册资本为1亿元人民币。这表明盛新锂能正稳步推进其锂电池业务的地理多元化和产能扩张。
【2024H1带动国内动力电池装机量超200GWh】高工产业研究院（GGII）根据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2024年上半年我国新能源汽车销售约427.9万辆，同比增长41%，带动国内动力电池装机量约200.6GWh，同比增长40%。其中，上半年动力电池装机量排名前十企业合计装机约193.6GWh，占整个动力电池装机量的96.5%，亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达同比增速均超一倍以上。
（……）
（二）光伏：国家能源局将对11省分布式光伏垄断开发、产业配套、接网等展开专项监管
【中电建53.8亿元中标中东1.5GW光伏EPC】7月26日，中国电建发布签署重大合同的公告。中国电建表示，近日，阿布扎比分公司与公司下属子企业华东院中东有限责任公司（HDEC）组成联合体与阿吉班光伏项目控股有限公司签订了阿布扎比PV3阿吉班1.5GW光伏项目EPC合同。合同金额约为7.55亿美元,折合人民币约为53.84亿元。该项目位于阿联酋阿布扎比阿吉班地区，距离阿布扎比市区东北方向约88公里，与迪拜接壤，项目主要工程内容为1500MW光伏电站和400KW升压站的设计、建设、采购、安装、调试、试运行以及质保期24个月内的运维工作。项目总工期约为28个月。
【浙大团队设计新型分子Py3，给太阳能电池“补钙”长寿】7月24日，浙江大学材料科学与工程学院杨德仁院士团队中的薛晶晶课题组在《自然》（Nature）上发表研究成果，用一种具有不含杂原子的共轭骨架新型分子材料制造的钙钛矿太阳能电池，不仅增强光电转化效率，而且在各种加速老化测试中大幅改善使用寿命。该课题组为空穴传输层设计了一种具有全碳基共轭骨架的新分子结构，命名为Py3。这种分子的共轭骨架结构没有掺杂原子，而是由稠环芳烃结构构成的纯碳骨架，在提高器件光电转换效率的同时，还显著增强了器件的运行稳定性。Py3分子具有高化学惰性和结构刚性，能够在界面处表现出优异的空穴传导性能。通过系统的温度依赖性光谱研究发现，Py3的分子间堆积显著增强，采用Py3构建的钙钛矿太阳能电池实现26.1%的光电转换效率，目标器件在不同加速老化试验的模型下T90寿命均超过10000小时，将进一步推进钙钛矿光伏技术的产业化进程。
【一道新能宋登元博士表示0BB助力TOPCon加速降本提效】近日，由中国光伏行业协会主办、国家电投集团科学研究院承办的《新型光伏金属化产业发展创新论坛》在浙江温州召开。此次论坛汇聚了国内外光伏领域的专家、学者、企业代表，共同探讨光伏金属化技术的最新进展及其在产业中的应用前景。中国光伏行业协会副秘书长江华等领导发表了论坛致辞，一道新能CTO宋登元博士受邀出席并发表《TOPCon4.0Plus0BB技术助力光伏金属化技术降本增效》主题演讲，同时受聘为“新型光伏金属化产业发展创新平台”专家委员会委员。宋登元博士在讲演中指出，依托在N型领域的率先布局和深耕淬炼，一道新能历经TOPCon1.0到TOPCon4.0Plus的技术升级，多次打破大面积TOPCon电池效率的世界纪录，开路电压提升至742mV，持续引领着行业N型TOPCon技术的发展和进步。未来，一道新能将继续秉承零碳家园的愿景，以行业领先的N型技术，全场景解决方案，乘“光”飞跃，与“绿”同行，助力人与自然和谐共生，共赴绿色零碳美好未来！
（三）风电：上海金山一期项目海缆中标结果公示
【山西确定1.52GW驭风行动试点项目！对未按期全容量并网的项目考核通报】7月25日，山西省能源局、山西省农业农村厅发布关于做好2024年驭风行动助力乡村振兴工程方案实施工作的通知，确定了山西省2024年驭风行动助力乡村振兴工程试点项目共33个、总规模151.74万千瓦。
【福建又一海上风电项目启动招标！！】福建省公共资源交易电子公共服务平台发布《宁德霞浦海上风电场B区项目EPC总承包工程招标公告》。项目规划装机容量为300MW，拟采用单机容量≥8MW的海上风力发电机组（接受混排，混排机型不超过两种，以主要投标机型为评分对象，主要投标机型为占总投标容量90%及以上的机型）。
【华润200MW海上风电扩建项目招标】华润集团电子招标采购平台发布华润电力苍南1#海上风电二期扩建工程项目220kV海缆采购及敷设、陆上集控中心建筑及安装工程招标公告。华润电力苍南1#海上风电二期扩建工程项目位于浙江省温州市苍南县，项目规模200MW。
【总投资86亿元！内蒙古通辽开鲁1GW风光项目签约】氢通（上海）新能源科技有限公司与开鲁县人民政府签署风光制氢制氨一体化项目投资合作协议书。项目总投资为86亿元，项目配套新能源建设规模为80万千瓦风电，20万千瓦光伏，建设年产5万吨绿氢的电解水制氢生产线，所制氢气直接用于年产26万吨绿氨工厂，配套建设电化学储能。计划于2025年开工建设，建设周期24个月。
公司新闻
公司新闻跟踪
（一）新能源车：容百科技发布2024年半年报
（二）光伏：钧达股份发布关于拟投资建设阿曼年产5GW高效电池生产基地项目的公告
(三)风电：汇川技术发布2024年半年度业绩快报
下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。
报告发布日期：2024年08月08日（新能源周报（第98期）：重视龙头海外拓展，光伏底部出清加快）
周报系列往期链接
新能源周报（第97期）：龙头引领产业链突破，风机有望底部反转
新能源周报（第96期）：光伏底部逐步清晰，重视龙头海外拓展
新能源周报（第95期）：重视二季度业绩底部机会，新技术加速
太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号91530000757165982D。