《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》（以下简称《建议》）发布，与十三五规划建议不同，本次《建议》将“形成强大的国内市场，构建新发展格局”作为一个重要章节写入，并分为“畅通国内大循环”、“促进国内国际双循环”、“全面促进消费”、“拓展投资空间”四个小节展开。预计在十四五期间，沿着“双循环”政策思路，将有一系列的政策出台。
整体来讲，国内大循环包括消费、制造、科技三大重点领域。根据《建议》，十四五期间，消费内循环方面，实施扩大内需战略，注重消费升级趋势、新兴消费、质量品牌，培养国内文化旅游产业。制造业内循环方面，锻造产业供应链长板，发展九大战略性新兴产业，布局新基建，推动交通强国、能源革命，并制定2030年前碳排放达峰行动方案。科技内循环方面，制定科技强国行动纲要，瞄准八大前沿领域。
2、双循环下我国出口、消费、投资格局
在经济全球化的背景下，我国在90年代选择了国际大循环的发展战略，由于具有廉价劳动力优势，在国际分工中承担世界工厂角色，因此发展出“大进大出，两头在外”、“低端过剩、高端不足”的制造业格局。这样的外向出口型经济在08年之前运行良好。金融危机带来世界的深刻变革，美日欧等消费国需求减弱，我国采取出口退税、一带一路等政策促进出口的增加，但外需依然难以回到08年之前的水平。与此同时，由于内需较弱，近二十年来内循环基本由基建与房地产投资驱动。
近二十年我国典型的内外循环如下：进口原材料与高端设备，在国内进行加工制造，一方面用于国内的基建与房地产建设，另一方面大量出口，两个途径会给居民和企业两个部门带来收入的增长。居民收入水平的提升推动了消费升级，居民消费的增加与企业收入的增加，共同促进国内企业进一步扩产，继续进行原材料与设备的引进，因此形成投资、消费内循环与出口外循环。
“双循环”政策之下，我国的消费内循环将扩大，投资内循环中制造业将兴起。在外需不足以及与美国加速脱钩的背景下，我国必须降低对外依存度，抓紧新一轮科技周期，实现关键领域自主可控，并且启动内需，以促进国内的制造业投资，形成“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。要实现“双循环”畅通，就需要打通生产、消费、流通、分配各环节，具体来讲，生产领域要突破“卡脖子”技术限制，弥补完成制造业升级，消费领域要提高居民消费热情、培育国产消费品牌，流通领域要加强各类销售渠道建设，降低流通成本。
因此，未来典型的双循环格局可能如下：自主生产高端设备与新材料，并且进口一部分原材料，在国内发展智能制造，制成品大部分供给国内需求，进行高端设备与产品的出口，或者像日本一样，通过资本输出在海外生产，由此带来企业部门和居民收入的增加，国内消费升级以及企业部门的收入增长，将进一步促进国内制造业的生产能力提升。由此形成我国新的内外循环。
与国际大循环对比，新的双循环具有以下特征：
内循环的驱动力：国际大循环下，内循环的驱动力主要是基建与房地产投资；“双循环”下，内循环的驱动力主要是消费与制造业投资。
制造业投资的驱动力：国际大循环下，我国的制造业投资严重依赖外需。“双循环”下，制造业投资主要依赖国内消费。
外循环的结构：国际大循环下，我国的外循环呈现“大进大出、两头在外”、“低端过剩，高端不足”特点，产品的附加值较低。“双循环”下，我国首先要实现关键领域自主可控，进而出口附加值较高的高端设备与工业品。
居民收入：国际大循环下，我国从事的是附加值较低的加工制造，因此企业与居民的利润较低。并且出口使得东部沿海地区发展较快，内陆发展落后，形成了东西不均衡发展。内循环下，我国转为从事附加值较高的工业品出口，利润较高，带来居民收入的较快增长。同时，由于不再完全依赖出口部门，中西部地区迎来发展机会。低收入人群的边际消费能力更高，有助于进一步启动内需。
产业结构：国际大循环下，我国主要靠出口、基建与房地产投资驱动经济，因此钢铁、水泥、建材等传统产业占比较大；“双循环”下，我国将经历产业升级，装备制造业、高新技术产业占比提升，资本货物制造业的发达，将推动工业服务业的兴起，服务业的占比也将进一步扩大。
我们将重要的商品按照原材料和市场分类，则所有商品将被分为四类：
原材料与市场均在国外：主要包括服装玩具、鞋类箱包等低端制造品，平板电脑、手机、家电等高端制造品；核电设备与水电设备类高集成度商品。
原材料在国外&市场在国内：主要包括煤石油天然气、铜铁矿砂等资源品；大豆、肉类等农产品，集成电路、高端设备等高端工业品；以及医药品、化妆品等消费品。
原材料在国内&市场在国外：主要包括蔬菜、稀土、肝素等产品；
原材料与市场均在国内：主要包括大米、小麦等重要粮食以及中药、茶叶等；
1、原材料在国外&市场在国内
面临资源禀赋壁垒的商品可分为以下四类：
化学品：主要进口环烃与初级形状塑料。
面临技术或品牌壁垒的商品主要分为以下七类：
高端设备：主要包括金属加工机床、半导体设备以及医疗设备，对美日德三国依赖度高。具体来看，半导体设备进口额达306亿美元，主要是光刻机、刻蚀机、离子注入机、PVD、CVD等，主要向日本、韩国和美国进口，三国合计占比68.4%；机械设备主要包括金属加工与精加工机床，以及工业机器人等，进口依赖度高，主要依赖日德；医疗设备主要包括内窥镜、肾脏透析设备、麻醉设备、B超与彩超诊断仪、核磁共振设备、眼科用仪器、精密医用导管等，主要依赖美德。
精密零部件：主要包括精密机械与光学部件。其中，精密机械部件包括压燃式活塞内燃发动机、涡轮喷气发动机、涡轮螺旋桨发动机，对美国及日本的依赖程度大。光学部件包括偏光片、偏光板、摄像机镜头、物镜、液晶显示屏等，主要向日韩及中国台湾进口；此外，还有列车、汽车以及其他机械设备的自动控制系统，主要依赖日德。
集成电路：2018年进口额达3127亿美元，是我国进口额最大的商品，主要包括控制器、处理器、储存芯片、放大器，主要向中国台湾以及韩国进口。
汽车：2018年进口额达496亿美元，主要向美日德三国进口，向三国进口合计比例达68.9%。
飞机：2018年进口额达276亿美元，主要是民用大型客机与特大飞机，向美法德三国进口居多，其中对美国的依赖度达56.6%，三国进口合计占比97.3%，对外依赖度非常高。
医药品：主要进口血制品、诊断试剂、疫苗和部分药品，对德国和美国的依赖度高。其中血制品、疫苗、诊断试剂、毒素等商品的前三大进口国合计占比71.9%，集中度较高。
化妆品：2018年进口额达99亿美元，主要向日韩法进口，三国进口比例合计达70.5%。
2、原材料在国外&市场在国外
可将原材料与市场均在国外的商品分为低端制造品与中高端制造品两类。低端制造品主要包括家居、纺织服装、鞋类以及钢铁、塑料。2018年，低端制造品合计出口额5954亿美元，其中向美国出口1434美元，占比24%，极度依赖美国市场，具体来看：
家具：2018年的出口额达964亿美元，主要包括机动车辆、飞机及其他用途的坐具，金属、木质与塑料类家具和各类照明灯、聚光灯，向美国出口比例达34.6%，依赖美国市场。
纺织服装：2018年出口额达1728亿美元，其中向美国出口410亿美元，占比23.7%，向日本出口181亿美元，占比10.5%。
鞋靴箱包：2018年出口额达768亿美元，其中向美国出口192亿美元，占比42.8%。
钢铁：2018年出口额达1125亿美元，出口国相对分散，向美国出口占比10.5%。
塑料及制品：2018年出口额达801亿美元，向美国出口占比23%。
我国出口较多的高端制造品主要包含以下六类：
电气设备：主要包括静止变流器、电感器、变压器、电动机及发电机、蓄电池等，2018年合计出口665亿美元，主要向美国和中国香港出口，对美国市场依赖度高。
通信电子：主要包括便携式电脑、平板电脑以及部件，手机及其零部件（通信模块、光模块等），以及交换机等其他通讯设备。2018年合计出口4669亿元，主要向美国与中国香港出口，对美国出口占比25.6%，依赖度较大。
机械设备：主要包括空气泵、真空泵等气体压缩机，手提式风动及液压工具、龙头阀门等机械设备零件，以及印刷机及其零部件。2018年总出口额达605亿美元，向美国市场出口占比25.2%。
家电：包括电视、空调、冰箱以及热水器、电磁炉等家电，2018年总出口额达871亿美元。主要向美国与日本出口，2018年向美国出口236亿美元，占比27.1%。
船舶：包括各类客运、货运船舶以及灯船、消防船、浮动或潜水式钻探或生产平台。2018年合计出口额230亿美元，主要向香港和巴西出口。
摩托车与汽车零部件：包括汽车零部件、摩托车及其零部件，其中零部件主要是车轮、制动器、车门及车身、大型汽车卡车零件。2018年出口额达483亿美元，其中向美国出口129亿美元，占比26.7%。
3、总结
对于原材料和市场均在国外的产品，其中低附加值的商品，主要包括纺织服装、钢铁、塑料、鞋类、家具，对美出口占比达到24%，极度依赖美国市场，纺织服装、钢铁出口额最大。高附加值的产品，对美国市场依赖度也比较高，如通信电子设备中的便携式电脑、平板电脑、通信模块等，对美出口占比达25.6%，家电、电气设备、机械设备、船舶、摩托车与汽车零部件出口额也较大。
1、消费内循环
（1）消费高端品牌崛起：服装服饰&日化
由于历史原因，中国的消费品多半以OEM或者贴牌的形式进行生产，不太注重品牌建设和维护。而双循环背景下，大量消费需求将会转向国内，同时，90/00后消费群体崛起，这些群体对于海外品牌并没有特别的青睐，因此，对于国内消费品来说，迎来了绝佳的机会。
服装服饰
消费量与出口量大，但集中度与发达市场相比更低。根据EuromonitorInternational，2018年中国服装服饰行业的销售额为2.08万亿元，进口金额547亿元，出口金额1.04万亿元。然而，尽管我国纺织服装的产销量均较大，却缺乏品牌效应，行业格局较为分散。2018年中国服装市场中前5大品牌市占率仅为6.9%，相比之下日本、美国分别为25.7%、15.8%。中国前10大品牌市占率为CR1010%，而日本为36%，美国为22.5%。
本土企业品牌效应较弱，在国内与海外的竞争力均弱于国际大牌。2018年，我国服装市场前十大品牌中，有五家为海外品牌，其中阿迪达斯与耐克居前两位。对比全球知名服装品牌与国内品牌2019年的营业收入和海外营收占比，可以发现，国际品牌的营收远大于国内品牌，并且由于它们具有强大的品牌，其海外营收占比往往在80%以上。对比之下，中国服饰品牌的海外营收占比仅为20%-40%。
在“双循环”政策背景下，消费市场将逐渐转向国内品牌，我国的高端服装品牌有望崛起。并且，由于我国纺织服装行业产能过剩，低端工厂产能将逐渐退出，行业集中度得到提升，利好龙头企业。2019年我国规模以上企业纺织服装鞋帽类产品的零售额为1.35万亿元，如果整体行业集中度提升至20%，头部企业的营收将大幅提升。而在“双循环”政策下，国内头部品牌将获益更多。
化妆品及护肤品类
近年来我国日化品进口增速不断提升。2019年我国化妆品零售额达2992亿元，进口额达912亿元。随着居民收入的提升，近年来我国化妆品进口额加速上涨，与化妆品零售总额的比例从2014年的7.4%上涨至2019年的30.5%。
国内品牌难以与国际大牌竞争，与日韩等国相比，中国本土品牌较弱。中国日化市场市占率前五大品牌分别为宝洁、欧莱雅、资生堂、高露洁与联合利华，全部是海外品牌。并且，宝洁和欧莱雅在中国的市占率合计近20%，远高于其他品牌。与韩国相比，一方面韩国日化行业集中度大于中国，另一方面，韩国市占率最高的两个日化品牌均为本土品牌，爱茉莉太平洋和LG市占率合计达43%。
与海外大牌相比，中国的丸美、珀莱雅等品牌仍有较大成长空间。从各大日化品牌2019年的营收来看，欧莱雅、安利等国际大牌的营收达到万亿以上，但是国内的上海家化、丸美、珀莱雅等品牌营收均不足10亿。在国内大循环以及90/00后新一代消费势力崛起背景下，国内的化妆品、日化品品牌有望崛起。
（2）农产品进口替代：大豆&植物油
2、制造业内循环
（1）能源自给率提高：光伏&风电&油气勘探
从能源革命的历史来看，纵观世界文明的发展历程，人类已经历经三次能源革命。第一次能源革命为薪柴能源革命，第二次能源革命为化石能源革命，第三次能源革命为第二次世界大战后以核能为代表的新能源革命。未来，在降低碳排放的大趋势下，包含核能、太阳能、风能等在内的新能源最终呈现均是电力能源输出，新能源电气化将是能源革命的终极形式。
另一方面，我国传统能源的进口依赖度较大。从三大传统能源——煤、石油、天然气的进出口量来看，我国煤炭储量与产能较大，对外依赖度较小。但是我国原油与天然气对外依赖度均较大，2019年我国原油的自给率27.5%，天然气的自给率57.1%。其中，我国原油进口国为俄罗斯（15.8%）、沙特阿拉伯（12.4%）、安哥拉（10.4%）。
风能与太阳能是未来新能源发展的重点方向。在“双循环”政策背景下，我国将减少对他国能源依赖，大力发展新能源。在非石化能源中，水电受到资源限制，核能则存在安全问题。相比之下，风能与太阳能或是我国发展新能源较好选择。
光伏
近年来我国光伏产业发展较快，产能和装机量都位于世界前列。2010年以来，我国光伏装机容量大幅上涨，占全球装机容量的比例由2.6%上升至34.7%。并且，我国光伏各环节产业规模较大。根据光伏行业协会，2018年我国多晶硅产量为25.9万吨，同比增长7.0%，占全球多晶硅产量的58.1%。硅片产能146.4GW，产量107.1GW，同比增长16.8%；电池片产能128.1GW，产量85.0GW，同比增长18.1%；组件产能130.lGW，产量84.3GW，同比增长12.4%，硅片、电池、组件国内产量占全球总产量比重都在70%以上。
我国光伏未来发展空间巨大。2019年，我国光伏发电为2238亿千瓦时，占总发电量的比例为3.1%。根据国际能源署（IEA）2019年发布的《世界能源展望报告》，在3种情形（目前政策延续、实施已经承诺的政策、实现可持续发展所需要的政策力度）下，2040年我国光伏发电占比将提升至11.2%、13.2%、23.4%。可以预见，未来十年我国光伏装机量将有大幅提升，未来光伏发展的空间和潜力较大。
风电
风电未来发展空间较大，且目前国内产能在全球处于领先地位。2019年我国风力发电量占总发电量为3638亿千瓦时，占总发电量的比例为5%。根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》，到2020年底，风电累计并网装机容量确保达到2.1亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到500万千瓦以上；风电年发电量确保达到4200亿千瓦时，约占全国总发电量的6%，今年风机进入抢装期。长期来看，根据各机构预测，至2040年我国风力发电有望达到总发电量的15%-20%，未来行业发展空间巨大。全球对比来看，我国风力发电组装机容量为2104亿瓦特，占全球装机容量的近34%。
油气勘探与开采
大型老旧油田产量枯竭，我国原油与天然气进口依赖度不断提升。一方面，1995年以来，我国的原油与天然气进口依赖度不断上升。2019年，我国原油的进口依赖度为73%，天然气进口依赖度为42%。另一方面，国内原油产量不断下滑，主要原因是如大庆油田等大型老旧油田产量开始枯竭，尤其是部分油田的维护成本已经过高，在当前油价环境中丧失了维护的意义。
随着我国面临的外部环境日益复杂，能源安全问题逐渐得到重视。我国页岩气储量丰富，具备实现能源自主的客观条件。在国内大循环整个背景下，国内油气服务行业有望迎来加速发展。
（2）核心材料自主可控：半导体材料&显示材料&高温合金
新材料产业政策频频发布，生产与应用得到有序引导。从政策面来看，2015年国务院印发《中国制造2025》，其中鼓励加强新材料基础研究和体系建设，加快技术转移转化和基础材料升级换代。2016年，国务院推出《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出促进新材料在高性能化、多功能化、绿色化发展趋势中可持续发展，加快前沿材料布局。四部委联合印发了《新材料产业发展指南》，之后相继推出《国家新材料生产应用示范平台建设方案》、《国家新材料测试评价平台建设方案》等有关政策，加快推进我国重点材料的生产和应用。
半导体材料
我国集成电路关键材料的进口依赖度较大，未来存在较大的国产替代空间。在半导体生产制造过程中，主要的材料有硅片、光掩模、光刻胶、光刻胶辅助材料、工艺化学品、电子特气、靶材、CMP抛光材料等，从销售额来看，硅片、光掩模、电子特气份额较大。我国在光掩模、抛光材料、靶材领域已经达到28nm水平，正在向14nm攻克。但是电子气体、硅材料、光刻胶、工艺化学品的国产化进程较为缓慢，尤其是硅材料与工艺化学品较为落后。
显示材料
当前，OLED正在逐步取代传统LED，成为新一代的显示技术。我国具有巨大而终端消费市场，并且京东方等国内企业已经在OLED屏幕制造上处于全球领先地位。但是，在OLED材料上，我国的进口依赖度非常高。
美日德韩化工大厂垄断核心材料供应，是国产替代的重点突破方向。OLED材料主要包括发光材料和基础材料两部分，合计占OLED屏幕物料成本约30％。其中，发光材料包括红色发光材料、绿色发光材料、蓝色发光材料。红色发光材料中，陶氏化学占据71%的市场份额，绿色发光材料中，三星市场份额为51%，德国默克市场份额为21%，蓝色发光材料中，日本的出光兴产与保土谷化学合计占据89%市场份额。此外，基础材料也被美日德韩的化工大厂垄断，国内企业的份额较小。在“双循环”政策背景下，OLED材料是国产替代的重点发力方向。除此之外，柔性屏材料PI膜、偏光片（PET、PMMA、COP材料）也是重点发力方向。
高温合金
高温合金是航天发动机、燃气轮机、汽车涡轮增压器的核心材料，我国消费量较大，但是产能不足。高温合金通常是指能在600-1200℃的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料，主要应用于航空航天（55%）、电力（20%）、机械（10%）领域，是航天发动机、增压涡轮、燃气轮机等部件的核心材料。由于高温合金零部件加工技术难度大，供应商资质认证耗时较长，因此行业壁垒相对较高。全球范围内能够生产航天航空用高温合金的企业不超过50家，主要集中在美、英、日、德、中、俄罗斯等国家。其中，美国高温合金的年产量约10万吨，日德产量约5吨。2018年中国高温合金消费量5.9万吨，产量3.5万吨，进口依赖度较大。
我国已经形成较为完善的高温合金体系，但是在技术上与英美日仍存在较大的差距，主要集中在以下四个方面：一，我国在高温合金得到杂质控制水平上与GE等公司的标准存在差距，这也导致我国较多的向国外进口母合金。二、国内缺乏长期服役温度800℃以上的新型合金。三、我国在粉末高温合金上的技术落后于欧美国家近两代。四、我国在等轴晶镍基铸造高温合金技术上不够成熟，成为航空发动机研制的卡脖子技术。在“双循环”政策背景下，航空发动机等关键部件必须实现国产替代，高温合金领域将会成为重点突破的领域之一。
（3）高端设备自主可控：半导体设备&工业机器人&数控机床
半导体设备
半导体设备较大程度上被美欧日的公司垄断，是我国半导体产业发展的短板与“卡脖子”领域。目前，我国半导体设备国产化率约在10%左右，我国大多数设备实现了28nm技术。从芯片制造各流程来看，我国在离子注入机以及介质刻蚀机上已经达到国际领先水平，在PVD/CVD/CMP设备上目前仅达到28nm水平，而在光刻机上，仅达到90nm水平，光刻机设备严重依赖向阿斯麦的进口。具体来看：
光刻机：全球市场主要被阿斯麦垄断，我国目前光刻机仅达到90nm水平。
刻蚀机：市场主要被拉姆研究、东京电子与应用材料占据，我国达到28nm水平。介质刻蚀达到7/5nm水平。
薄膜沉积：PVD设备应用材料占85%；CVD设备应用材料占30%、泛林半导体占21%、东京电子占19%。国内目前达到28nm水平。
离子注入机：应用材料占50%，Axceils占18%。国内发展也相对较快，目前已经攻克7/5nm水平。
CMP设备：应用材料占50%、TYK占30%。国内目前达到14/28nm水平。
工业机器人
我国工业机器人消费与进口量大，高端机器人生产能力不足。随着全球人口老龄化以及人工智能技术的发展，机器人替代人类进行生产活动的趋势越来越明显。我国先后发布《中国制造2025》、《机器人产业发展规划2016-2020年》等文件，促进国内机器人产业发展。截止2018年，我国工业机器人产量14.8万台，进口量8.5万台，出口量6万台，表观消费量17.2万台。而从进出口金额来看，2018年我国工业机器人进口11.4亿美元，出口2.6亿美元。可以看到，我国进口的机器人单价更高，高端工业机器人仍需进口。
金属加工与精加工机床
金属加工机床是指制造机器的机器，亦称工作母机或工具机。金属加工机床按作业过程中是否发生金属材料的分离，可以分为两大类：成形机床和切削机床。按控制方式的不同，机床可分为数控机床和普通机床，数控化是先进制造用机床发展的大趋势。
国产产品低端化，高端依赖向日德进口。根据国家统计局，2019年，消费额为223.1亿美元，进口96.6亿美元，出口40亿美元。从进出口产品的单价来看，2019年我国进口金属机床的单价为11万美元/台，出口金属加工机床单价为4万美元/台，产品高端化不足，高端产品进口依赖日德两国。
（4）核心零部件自主可控：航空发动机&燃气轮机
航空发动机
英美两国公司垄断民用航空发动机市场，我国在军用航空发动机领域有一定生产能力。航空发动机分为民用与军用两个领域。其中，民用航空发动机市场主要被美国的GE公司、英国的罗罗公司及其合资公司垄断。从2017年民用航空发动机的交付量来讲，CFM（GE、法国Safran集团旗下的Snecma合资）市场份额为58%，GE公司占14%份额，罗罗公司占13%市场份额，中国的民用航空发动机依赖进口。军用航发机领域，目前全球仅有美、俄、英、法、中五国独立掌握大推力军用发动机的独立设计制造技术。中国航发的太行发动机以及涡扇13E发动机目前技术较为领先，但是与美国的发动机相比仍有较大差距，且我国的军用航空发动机谱系不全。
燃气轮机
重型燃气轮机，作为迄今为止热/功转换效率最高的动力机械，广泛应用于机械驱动(如舰船、火车)和大型电站。目前国际上大的重型燃气轮机厂家，主要就是美国GE、日本三菱、德国西门子、意大利安萨尔多4家。因此重型燃气轮机行业属于垄断格局，与之合作往往附带苛刻的条件：设计技术不转让；核心的热端部件制造技术不转让；仅以许可证方式许可本土制造非核心部件。
目前我国现已具备轻型燃机(功率5万千瓦以下)自主化能力；但重燃(功率5万千瓦以上)仍依赖引进。2014年，国家“十五”863计划重大专项、我国第一种具有自主知识产权的重型燃气轮机R0110，通过了科技部高新司专家组组织的课题验收。这标志着我国已具备了重型燃气轮机自主研制试验能力。但R0110处于E+级技术水平，而且还只是试运行阶段，并未在发电领域完全推广。2019年5月，我国自主研制的重型燃气轮机取得了突破性进展，打破了西方在该领域的封锁，目前F级300MW重型燃机的概念设计阶段已经完成，同时在压气机、燃烧室和透平等关键零部件的制造和试验工作正在稳步进行，最重要的是实现了大尺寸高温透平叶片的自主设计及材料、冶炼、制造等国产化，但是重型燃气轮机进入实用阶段还需要耐心等待。
“十三五”期间我国全面启动实施航空发动机和燃气轮机重大专项。航空发动机专项方面，重点聚焦涡扇、涡喷发动机领域，同时兼顾有一定市场需求的涡轴、涡桨和活塞发动机领域，主要研发大涵道比大型涡扇发动机、中小型涡扇/涡喷射发动机、中大功率涡轴发动机等重点产品；燃气轮机专项的主要目标为，2020年实现F级300MW燃机自主研制，2030年实现H级400MW燃机自主研制。在“双循环”背景下，我国的民用航空发动机与燃气轮机需要降低对美进口，实现自主可控。
3、医药内循环：制药&医疗设备&IVD
制药
我国医药品进口量增长迅猛。随着我国人均GDP的上升以及人口老龄化加剧，医药消费支出不断上升。2011年，我国医药品的进口金额开始超过出口金额，并且呈现加速上涨的趋势。2019年，我国的医药品进口额357亿美元，出口额173亿美元，净进口184亿美元。
尽管需求旺盛，但是我国制药公司竞争力偏弱。美国制药经理人发布的2020年全球50强制药公司名单中，美国公司占30%，日本公司占20%，而中国仅有三家公司上榜，分别为云南白药、恒瑞制药、上海医药集团，排名为37/43/48。从A股前20大制药公司与全球前10大制药公司的对比来看，两者的收入存在量级的差距。并且，大制药企业的研发强度大都在15-23%，但是我国的制药公司研发强度几乎均低于10%，甚至较多公司在0-3%之间。
医疗设备
我国具有巨大的医疗设备市场，但是主要的医疗设备国产率较低。由于人口基数较大以及人口老龄化的加剧，我国医药市场规模较大。单就医用医疗设备而言，2018年我国市场规模为2065亿元，同比增长17.3%。我国每年医疗设备进口量较大，核心医用医疗设备国产率不足，并且对美德日三国的依赖度较大。根据产业信息网的数据，截止2019年，我国目前内窥镜的国产率约为10%，MRI与CT的国产率约为25%，超声、骨科植入设备的国产率约为40%。目前，我国在B超、彩超、MRI等设备上已经攻破核心技术，具备了国产替代的基础，但是在内窥镜等领域仍有待突破。
我国医疗设备国产率较低，一方面是因为国内企业的技术不够成熟，另一方面，优质医疗设备具有较大的用户粘性，医院更倾向于采购过往使用过的品牌。在“双循环”政策背景下，医疗设备的消费有望向国内品牌倾斜，国内品牌将实现份额上的提升。
IVD
体外诊断，即IVD（InVitroDiagnostic），是指在人体之外，通过对人体样本（各种体液、细胞、组织样本等）进行检测而获取临床诊断信息，进而判断疾病或机体功能的产品和服务，包括免疫诊断、生化诊断、分析诊断、POCT、血液诊断等。2018年，我国体外诊断的市场规模为604亿元，同比增长18.4%。其中，免疫诊断、生化诊断、分子诊断、POCT的市场规模较大，分别占比38%、19%、15%、11%。
免疫诊断高端化不足，分子诊断与POCT与国外同时起步。从主要的四个细分领域来看，我国生化诊断的发展较早，基本实现国产化。免疫诊断则呈现中低端国产化较好，但是高端不足，如化学发光诊断等领域。分子诊断与POCT方面，国内与国外同时起步，技术差距较小。此外，在血液诊断的流式细胞仪以及基因芯片等领域，国内市场基本被跨国巨头占据，目前国产替代存在困难，是未来重点发力方向。
4、科技内循环
（1）核心电子元件自主可控：芯片&高端电容电阻&手机射频器件
芯片
我国芯片消费量大，严重依赖进口。芯片制作生产线非常复杂，涉及五十个行业、2000-5000个工序。首先提纯硅、切成晶元、加工晶元，之后还需要晶元加工的前后两道工艺，前道工艺分为光刻、薄膜、刻蚀、清洗、注入；后道工艺则主要是封装，光刻是制造和设计的纽带。从进口量来看，2019年我国进口集成电路2.67亿块，产量1.19亿块，出口1.34亿块，因此计算得到表观消费量2.52亿块，对外依赖度非常高。
目前我国核心集成电路的国产芯片占有率整体较低，除了移动通信终端和核心网络设备有部分集成电路产品占有率超过10%外，包括计算机系统、通用电子系统、显示及视频系统中的核心集成电路国产芯片占有率都是0。芯片产业链包括装备、材料、设计、制造、封装测试五个环节。在装备与材料方面，中国与国际顶尖水平差距较大。而封测领域，中国芯片封装企业长电科技已经跻身世界第三。因此，加大力度投入在芯片设计与制造两大环节可以带动产业链的前后两端。设计与制造环节目前也是中国芯片产业投资和政府扶持的重点。
高端电容电阻
中国有庞大的基础电子元件市场，每年可消耗数万亿的电阻和电容。目前中国大部分市场份额被日本占据，其次为台湾，中国大陆只能占据中低端市场。电容和电阻等被动电子元件是电子工业的黄金配角，电容市场容量每年有200多亿美元，电阻也有百亿美元的市场。日本公司占据被动电子元件一半以上的市场份额，以村田、TDK等企业为代表，其次是华新科、齐力新等台湾厂商，而中国大陆目前只能占据中低端的市场。2019年，MLCC市场前五大厂商分别是村田、三星电机、国巨、太阳诱电和TDK，合计占据超过80%的市场份额。在被动元件领域日本公司是绝对的霸主，日本公司的产业动向可以左右和决定行业的走向，其他公司包括台湾华新科、齐力新、立隆电子、禾伸堂，中国大陆江海股份、顺络电子、法拉电子、宇阳科技艾华集团等。
贴片式电阻电容大多需要进口，消费被动电子元件与日本差距尚大。我国的生产线主要制作老式大块头的电阻电容，小型化的电路板是完全不能用的，所需要的贴片式电阻电容大多需要进口。国内军用级别的电容电阻是可以实现国产化的，即便是一些特殊定制的电容电阻，也可以满足技术要求。而在消费级别的被动电子元件方面，国内相比日本的产品有不小的差距。手机、电脑、汽车等消费类电子行业对电容电阻有很大的需求，日本在大批量生产的同时还可以保持产品的一致性。相对而言，国内企业生产的电子元件稳定性不足，每次生产的产品做不到一致。高端电容电阻的一致性对质量控制非常重要，一个电容不达标就会影响手机的充电速度。由于国内在工艺、材料、质量管控方面相对薄弱，所以各大手机品牌只会选择进口大厂商的电容电阻。例如MLCC作为消费电子行业用量最大的基础元件，目前日本的MLCC产品可以做到1000层，而中国产品只能做到300层左右，一批产品一百万个MLCC只能允许一个不合格。同一种规格的产品大品牌在细节方面更优秀，机械不容易损坏。
手机射频器件
2020年射频芯片市场可达190亿美元，而高端市场基本被Skyworks、Qorvo和博通3家垄断，高通也占一席之地。国货只能卖给一些小品牌手机，且多为2G、3G芯片，4G射频芯片基本依赖进口。手机上的射频芯片占整个线路板面积的30%～40%。目前手机中所有核心器件都完成了国产化，只有射频器件仍然95%由欧美厂商主导，尚未有亚洲厂商可以进入市场。但是国内在军工等方面的射频本身已经存在一些积累，近几年国内射频的公司也取得了很大的突破。一些有历史背景的公司如德清华莹、好达等产品在手机品牌客户加速认证，一些有海外经历的创业公司如Vanchip、卓胜微、瑞宏和瑞石等也取得了非常快速的成长。未来几年在switch、sawfilter、PA和上游晶体材料上面将持续推进国产化替代，相应的A股上市公司信维通信、天通股份和三安光电等标的将持续受益。
5G通信的到来为射频前端带来诸多挑战，包括更多射频通路下的布局空间挑战、更多射频通路下的成本挑战、更高功率输出、更高工作频段对射频器件性能的挑战。目前在射频前端的各个市场中，SAW滤波器的供应商主要是美国和日本厂商，包括Qorvo、博通（收购Avago）、Skyworks、Murata、TDK和太阳诱电。其中Murata占据SAW滤波器的50%的市场，其次则是TDK。BAW滤波器市场基本由Qorvo和Avago垄断。中国厂家由于在专利和工艺方面尚未成熟，目前只在低端的SAW滤波器市场上可以量产，供应商有麦捷科技、中电德清华莹、华远微电、无锡好达电子，其中只有无锡好达和华远微电打入了手机市场。国内厂商的滤波器还不能做进集成模块，只能做成低端外挂的分立器件，滤波器是中国厂商进军手机射频前端的最大门槛。
（2）基础软件国产替代：工业软件&数据库管理系统
工业软件
工业软件按照应用分为研发设计类、生产调度和过程控制类、业务管理类三大领域，具有分析、计划、配置、分工等功能，能够从机器、车间、工厂层面提升企业生产效率、促进资源配置优化、提升生产线协同水平，对工业化与信息化融合、数字世界与物理世界融合有举足轻重的作用。
国内自主工业软件发展现状可以概括为“管理软件强、工程软件弱；低端软件多，高端软件少”。
研发设计类软件市场：外资企业以达索、西门子PLM、Autodesk为代表占有技术和市场优势，国内企业如神舟航天软件、金航数码等在军工航天领域占据较大市场份额，而数码大方、英特仿真等企业在研发投入占比方面领先其他企业。总体来看，在汽车研发、建筑CAD等领域，未来竞争将十分激烈。
生产控制软件市场：西门子继续保持行业龙头地位，而南瑞、宝信、石化盈科等企业在电力、钢铁冶金和石化行业深耕多年，客户数量多且关系稳定。由于行业间差异较大存在壁垒，生产控制软件领域的企业业务大多数集中在垂直行业内部，率先突破行业壁垒拓展业务将成为企业制胜的关键。
信息管理类软件市场：目前处于群雄割据的状态。其中ERP行业市场、技术壁垒较高，呈现出寡头市场的特征，SAP、Oracle等国外厂商一直占据主导地位，本土用友、金蝶等厂商坚定发展云计算业务，使得本土厂商孕育出弯道超车的可能。
我国工业软件市场具有较大发展空间，“双循环”政策背景下有望加速成长。2019年全球工业软件产品收入已突破4000亿美元大关，到2020年全球工业软件行业市场规模将达4332亿美元。2019年，我国工业软件产品收入1720亿元，较2018年增长16.45%。2012-2019年，我国工业软件产品收入年复合增长率为20.34%。据预测，2020年，我国工业软件产品收入将突破2000亿元。目前，我国工业软件市场规模仅为全球的6.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过20%，未来国内工业软件发展空间广阔。
数据库管理系统
甲骨文等美国公司占据DBMS市场的大部分市场份额，国内DBMS稳定性不足。数据库管理系统其功能和常见的图书管理系统没什么差别，挑战在于当数据量达到TB或PB级别时，关系型数据库管理系统（RDBMS）的性能将会下降。目前全世界最流行的两种DBMS是甲骨文公司旗下的Oracle和MySQL，其他竞争者还有IBM公司的DB2、Informix，微软公司的SQLserver以及开源的MariaDB等等。目前，甲骨文、IBM、微软和Teradata几家美国公司占据了大部分市场份额。国内DBMS企业最早源自1990年代的高校，但经过多年的研发，产品的稳定性一直不足，不敢做有挑战性的性能测试，无法让市场信服，国内企业更加不敢“委以重任”。
（3）通信领域锻长板：量子通信
近十年来，我国各领域、各地区量子保密通信网络建设投入不断增加，目前进入广域网建设阶段。2010年以来，我国陆续开始量子通信网络建设。2016年我国完成了量子通信“京沪干线”，并与“墨子号”量子科学试验卫星连接。并且，开工建设和投入使用的网络数量和规模明显上升。目前，我国广域量子通信骨干网正在建设，各地城域网也正在积极规划中。
（1）消费内循环：国产服装、日化品牌崛起&大豆、植物油进口替代。
（3）医药内循环：制药&医疗设备&IVD；
（4）科技内循环：芯片、高端电容电阻、手机射频器件等核心电子元件&工业软件&数据库管理系统等软件&量子通信等长板领域。