历史收益：历史5年综合收益率为193.65%，其中股息收益率为0.00%，业绩增长带来的收益率为-436.83%，估值提升带来的收益率为630.48%。
2.最新业绩
收入增长：公司2024年二季度营业总收入同比-33.94%，环比7.58%；净利润同比-32873.24%，环比-20.51%。
利润归因：净利润下降，与营业总收入增幅相差32764.91%。其中毛利率由42.58%减小至24.10%，使净利润少增长17857.17%；投资收益/营业总收入由15.70%减小至4.88%，使净利润少增长10451.31%；研发费用率由5.99%减小至4.66%，使净利润多增长1279.37%。
3.市场交易
换手率：公司最新换手率为18.27%，百分位为92.66%；出版行业平均换手率为6.26%，百分位为3.26%。
股东户数：最新股东户数为14.30万户，较2024年03月31日公布的最高点15.38万户变动了-7.00%。
北上资金：公司最新北上资金A股流通股本占比为1.11%，处于85.68%的分位点；出版行业北上资金持仓占比为2.19%，历史分位点为58.49%。
机构调研：公司近3个月接受机构调研0次。
4.市场估值
市盈率（TTM）：公司最新市盈率为-1041.33，低于历史上99.96%的交易日；出版行业平均市盈率为14.28，历史分位点为13.51%。
市净率（MRQ）：公司最新市净率为22.33，低于历史上12.54%的交易日；出版行业平均市净率为1.66，历史分位点为26.39%。
市销率（TTM）：公司最新市销率为20.14，低于历史上20.05%的交易日；出版行业平均市销率为2.06，历史分位点为42.20%。
5.业绩预测
前瞻预测：公司2024年三季报收入前瞻值为-616.16%，2024年半年报实际收入增长率为-29.01%。
机构预测：2024年机构预测归母净利润最大值为1.43亿，同比59.89%；中值为1.26亿，同比41.44%；最小值为700.00万，同比-92.17%。
6.大事件
信息披露
公司预计于2024年10月25日发布2024年三季报
二、结论
三、业务分析
1.核心业务
2.产品分析
IP衍生开发产品
应用场景：公司以文学IP为核心，进行音频、漫画、动态漫、动画、短剧、影视、游戏以及文创周边等全模态开发。在音频领域，拥有超49万小时的音频资源，与多个平台合作开发动画和动态漫作品，同时在AI漫画和动态漫方面实现商业化连载和付费经营。
收入规模：2024年半年报显示，IP衍生开发产品业务收入为1.62亿，占营业总收入比例为35.08%。
教育收入
收入规模：2024年半年报显示，教育收入业务收入为287.39万，占营业总收入比例为0.62%。
3.概念分析
多模态AI
4.市场分析
5.竞争分析
6.风险与挑战
7.未来展望
公司将继续深化数字内容生态的构建，加强国际业务布局，推动AIGC技术的应用，以实现更广泛的文化输出和商业化变现。
8.总结（SWOT分析）
机会分析：数字阅读和IP开发的市场增长、政策支持、AIGC技术的应用为公司提供了发展机遇。
四、财务分析
1.总体评价
公司评分
全市场评分：在全市场评分为1.1，在沪深京5234家公司中排名第4512位，处于后14%的位置。公司的成长能力、行业评分、盈利能力评分比较低，需要注意。
行业内评分：公司在出版行业内评分为0.9，在行业29家公司中排名第24位，处于后21%的位置。公司的营运能力最出色，为3.6；盈利能力评分比较低，需要注意。
财务健康度：公司财务健康状态评级为：怀疑。公司健康评分为36.1，在沪深京市场中排名4628，处于后11%的位置；在出版行业内排名27，处于后11%的位置。
公司对比
2.历史收益分析
收益区间：从2018-06-22到2024-04-24，综合收益率为193.65%。
因子变动：股票价格从6.93到24.09，摊薄ROE从2.91%到7.18%，市净率从2.02到14.12。
收益归因：分红不投资收益率为193.65%，其中股息收益率为0.00%，股票价值收益率为193.65%：-436.83%来自业绩增长，630.48%来自估值提升。
3.长期历史增长
收入增长
近5年营业总收入从8.85亿增长至14.09亿，增长了59.10%，年化复合变动率9.73%。
历史5年数据显示，公司的营业总收入呈波动趋势，历年同比变动为：-20.34%、38.35%、21.82%、-0.78%、19.44%。
近5年人均营业总收入从112.95万变为254.08万。
利润增长
近5年归母净利润从-15.08亿增长至8943.69万，增长了105.93%，年化复合变动率15.54%。
历史5年数据显示，公司的归母净利润呈波动趋势，历年同比变动为：-60.01%、-108.11%、101.93%、-466.40%、-124.71%。
近5年人均归母净利润从-192.41万变为16.13万。
利润率
近5年毛利率从39.76%变为44.69%。
历史5年数据显示，公司的毛利率呈波动趋势，历年数据为：44.11%、62.68%、70.85%、49.89%、44.69%。
近5年归母净利率从-170.35%变为6.35%。
历史5年数据显示，公司的归母净利率呈波动趋势，历年数据为：-85.53%、5.01%、8.31%、-30.69%、6.35%。
ROE
近5年加权ROE从-56.34%变为7.46%。
历史5年数据显示，公司的加权ROE呈波动趋势，历年数据为：-31.96%、3.41%、6.55%、-25.92%、7.46%。
营业周期
近5年净营业周期从21.23天变为-6.45天。
历史5年数据显示，公司的净营业周期呈波动趋势，历年数据为：-2.63、-61.15、-69.27、-27.27、-6.45。
现金流
近5年收现比从121.59%变为107.92%。
历史5年数据显示，公司的收现比呈波动趋势，历年数据为：114.64%、105.96%、97.93%、110.59%、107.92%。
近5年净现比从5.94%变为-11.23%。
历史5年数据显示，公司的净现比呈波动趋势，历年数据为：-5.71%、341.77%、21.54%、-3.58%、-11.23%。
4.中期利润增长
最近年度
增长介绍：2023年年报营业总收入为14.09亿，同比19.44%；净利润为8998.18万，同比125.08%。
其中资产减值损失/营业总收入由13.24%减小至-0.02%，使净利润多增长52.09%；管理费用率由14.64%减小至7.40%，使净利润多增长28.45%；毛利率由49.89%减小至44.69%，使净利润少增长20.42%。
最近报告期
增长介绍：2024年半年报营业总收入为4.62亿，同比-29.01%；净利润为-1.49亿，同比-309.70%。
其中毛利率由45.33%减小至23.66%，使净利润少增长276.09%；投资收益/营业总收入由8.41%减小至1.41%，使净利润少增长89.20%；研发费用率由7.80%减小至5.21%，使净利润多增长32.99%。
5.近期单季度增长
收入单季度：2024年二季度营业总收入为2.40亿，同比-33.94%，环比7.58%。
利润单季度：2024年二季度净利润为-8123.87万，同比-32873.24%，环比-20.51%。
毛利率单季度：2024年二季度毛利率为24.10%，同比-43.40%。
五、交易分析
1.主要股东
童之磊最新持股比例为11.95%，上市时持股比例为18.69%，变动-6.74%。
北京启迪华创投资咨询有限公司上市时持股比例为14.01%，已退出十大股东。
2.股东户数
最新公布的股东户数为14.30万户，较2024年03月31日公布的最高点15.38万户变动了-7.00%。
3.机构持股
最新公布的机构流通股占比为18.90%；2016年06月30日公布的最高，为40.21%。
4.北上资金
最新公布的北上资金占比为1.11%处于85.68%的分位点；2023年12月28日公布的最高，为3.55%。
5.换手率
公司最新换手率为18.27%，百分位为92.66%。
出版行业平均换手率为6.26%，百分位为3.26%。
6.涨跌幅
公司最新价格为33.66，当日涨跌幅20.00%。
今年累计涨跌幅为30.82%，上市后累计涨跌幅为2364.04%。
7.股份限制
公司总股本为7.30亿股，A股流通股本为6.61亿股，占比90.55%。
童之磊等股东质押5695.00万股，占A股流通股本比例为8.62%。
六、估值分析
1总市值
公司总市值为245.70亿，流通市值为222.48亿。
出版行业平均总市值为106.11亿，平均流通市值为93.83亿。
2市盈率（TTM）
公司最新市盈率为-1041.33，低于历史上99.96%的交易日。
出版行业平均市盈率为14.28，历史分位点为13.51%。
3市净率（MRQ）
公司最新市净率为22.33，低于历史上12.54%的交易日。
出版行业平均市净率为1.66，历史分位点为26.39%。
4市销率（TTM）
公司最新市销率为20.14，低于历史上20.05%的交易日。
出版行业平均市销率为2.06，历史分位点为42.20%。
七、未来评估
1.前瞻指标
公司2024年三季报收入前瞻值为-616.16%，2024年半年报实际收入增长率为-29.01%。
2.机构预测
2024年机构预测归母净利润最大值为1.43亿，同比59.89%；中值为1.26亿，同比41.44%；最小值为700.00万，同比-92.17%。
八、异常检测
长期资本支出合理性：公司长期资本支出合理性指标为121.61%，长期资本支出与实际资产增长不符，建议核对公司现金流量表及资产负债表核对支出合理性。
上下游议价能力：公司被上游占用9112.79万，同时被下游占用1.02亿，资金处于净流出状态。
商誉：公司存在1.17亿商誉。
商誉变动：公司商誉增加1.17亿，同比增加52556.40%。
资产减值损失异常：公司当年资产减值损失为-35.21万，为负，说明公司前期减值资产被收回。
信用减值损失异常：公司当年信用减值损失为-2880.18万，为负，说明公司前期减值资产被收回。
受限资金比率：公司今年受限资金比率为3.24%，较去年的2.85%增加了0.40%。
受限资产比率：公司今年受限资产比率为9.06%，较去年的10.28%减少了1.21%。