主升浪的识别与把握:三段结构论/肖良军著.—北京:
地震出版社,2021.6
ISBN978-7-5028-5214-6
Ⅰ.①主…Ⅱ.①肖…Ⅲ.①股票投资-基本知识
Ⅳ.①F830.91
中国版本图书馆CIP数据核字(2020)第215727号
地震版XM4619/F(6006)
主升浪的识别与把握———三段结构论
肖良军著
责任编辑:范静泊
责任校对:凌樱
出版发行:
北京市海淀区民族大学南路9号邮编:100081
发行部:6842303168467991传真:68467991
总编室:6846270968423029
证券图书事业部:68426052
E-mail:zqbj68426052@163.com
经销:全国各地新华书店
印刷:北京盛彩捷印刷有限公司
版(印)次:2021年6月第一版2021年6月第一次印刷
开本:787×10921/16
字数:262千字
印张:16.5
书号:978-7-5028-5214-6
定价:80.00元
(图书出现印装问题,本社负责调换)
在金融交易市场中，如果投资者能始终遵循适当的规则，就可以用不同的方法来获取利润，但如果少了一种方法，积累的资金很难大幅增长为滚滚财富，这种方法就叫——主升浪。
《孙子兵法》上讲，知可战与不可战者胜，意思是要知道可以做什么，也要知道不可以做什么，道明了识别和把握机会的能力至关重要。
但人心惟危，人心之所以危动不安是因为不满现状，还要寻找更好的，不经过充分的选择与比较，谁知道什么是更好的？
在复杂多变的金融交易市场中，投资者需要一套有理有据的逻辑系统来安顿危动不安的内心，如果你已经找到了这样的一套逻辑，那恭喜你；如果还没找到，那可以参考我的逻辑，或许会帮助你建立自己的逻辑系统。
我在市场中摸索了很多年，最后确定了只做主升段这一模式。这种模式比较适合我，它逻辑简明，边界清晰，可以帮助我克服掉困扰我交易多年性格中依然还有的急、贪、怕、妄、疑等顽疾。此外，我想通过多赚钱来证明自己的价值，这自然离不开要抓主升段。相比于在没有明确趋势的市场中消磨自己的信心和耐心，我更愿意等待比较确定的机会。
本书沿着如下逻辑展开：
市场存在有序的一面→技术分析的目的在于发现这一秩序并找到风险收益不对称、有稳定概率优势的交易机会→阐释三段论→应用三段论定义主升段→阐释结构论→应用结构论界定行情的性质并给出预期目标→阐释级别论→由级别共振推演出参与位置，由级别间关系洞察趋势的变易→构建交易系统，给出盈利模式并程序化→通过哲学与历史思辨消除内心与外部的一切矛盾冲突→圆融无碍。
本书构建了一套分析市场的模式——三段结构论，专门论述如何定义、识别并抓到主升浪。
第二章通过对事物发展阶段的理解，由宏观角度界定市场所处的阶段，讨论战略上可战与不可战的问题，以提高交易的胜算。
第三章主要揭示金融交易市场的基本结构以及市场各种演变的根本原因，确定市场运动的性质。
第五章主要是综合应用阶段判断、结构分析和级别推演，研究如何参与主升段，分析行情的发展和变易，并给出主升段开始和结束的判断标准。
第六章将三段结构论简化为一套程序化的指标和公式，因为在股票数量激增的今天，程序化的价值非同小可。
第七章阐明了用系统性思维制定交易系统的过程和方法，并把三段结构论折叠为主升段交易系统，投资者拥有一套自己的交易系统是让自己摆脱随意交易、脱离亏损队伍的有效方式。
天下无易事，有恒者得之。只有坚韧不拔、善于自控的人才能以交易为生，并把金融市场变成一个提升自我的道场，由此修炼达到“绝云气，负青天，然后图南”的境界。这样的人生，显然是值得的。
祝福大家投资成功！
肖良军
2021年2月18日于云南
第一章技术分析论
第一节技术分析的理论基础
第二节市场的特征
第三节技术分析的本质及目的
一、技术分析的本质
二、技术分析的目的
第四节利用技术分析构建交易系统的方法
第五节技术分析流派
一、道氏理论
二、波浪理论
三、缠论
四、我的解决方案
第六节技术分析的定义
一、相信图表
二、技术分析的定义
本章小结
第二章三段论
第一节三段论
一、股市三段论
二、股民三段论
第二节主升段
一、什么是主升段
二、为什么要做主升段
三、A股历史上的主升段
第三章结构论
第一节交易图表的逻辑与本质
第二节市场价格走势的结构
一、N形结构
二、N形结构的量变关系
第三节应用N形结构定义行情性质
一、市场走势的N形结构组合
二、应用N形结构分析走势性质
第四节应用N形结构定义市场走势的强弱
一、市场走势强弱的分类
二、为什么要定义市场走势的强弱
三、几个走势强弱的示例图
第五节N形结构的兼容性
一、N形结构与道氏理论
二、N形结构与波浪理论
三、N形结构与缠论
四、N形结构与形态理论
第六节主升段是满足强趋势条件的N形结构
第七节2016—2019年商品期货的主升段N形结构
第四章级别论
第一节级别的概念及意义
一、级别的概念
二、研究级别的意义
三、各级别方向的概念
第二节行情走势的级别跃迁模型
一、级别跃迁模型
二、向上的跃迁和向下的跃迁
三、渐变和突变
四、级别跃迁、三段论与牛熊交替
第三节级别之间的相互关系
一、级别之间相互关系的逻辑
二、止损持盈的认知基础
三、级别之间的相互关系
四、级别推演
五、级别推演示例
六、级别推演的意义
第四节级别的共振
一、共振的概念
二、密集成交区、压力与突破、支撑与破位
三、三维共振带
第五节级别的分类
第五章主升浪变易论
第一节第一要素——方向的确定
第二节第二要素——次级折返的结束
一、背离
二、转折
三、核心K线
四、次级折返的结束
第三节第三要素——启动的迹象
一、三种启动迹象
二、突破
三、临界点
四、最佳买点
第四节主升段的入场
第五节主升段的变化
一、各阶段级别跃迁的变化
二、主升段的变化
第六节加速主升段的出场
第七节主升段行情的次第
第八节主升段的概率云
第六章程序化论
第一节指标
一、均线指标
二、MACD指标
三、KDJ指标
四、BOLL指标
第二节程序化
一、技术指标公式
二、条件选股公式
三、专家系统公式
四、五彩K线公式
第三节指标公式使用流程
第七章系统论
第一节系统概论
第二节交易系统的本质——立法
第三节建立交易系统
一、交易系统要以己为本
二、从交割单出发建立交易系统
三、形成交易系统的过程
四、交易系统论
第四节主升段交易系统
第五节主升段交易系统的评价
一、交易系统的评价
二、主升段交易系统的评价
三、主升段交易系统的资金管理
后记
本章是笔者对技术分析的全面认识，技术分析不是数理科学，只在一定概率特征下有效。市场运行具有有序的特征，有序是技术分析存在的前提。
技术分析的理论基础就是众所周知的三大假设：一是市场行为包容消化一切，二是价格以趋势方式演变，三是历史会重演。
我们将逐条分析这三个假设是否成立。如果它们不成立，那么所有的技术分析都是无源之水、无本之木，就没有存在的价值。
第二条，价格以趋势方式演变。我认为，这一条其实是惯性定律在金融市场中的版本。价格总是倾向于按目前状态运行，如果当前振荡，就会继续振荡；如果当前上涨，就会继续上涨；如果当前下跌，就会继续下跌；除非施加了比当前趋势更强大的力量才会改变趋势。惯性定律是成立的，所以这一条也是成立的。
第三条，历史会重演。在金融交易市场，总有人为因素的存在，人是有记忆的，人总是倾向于按照历史经验行事，所以，历史会重演是成立的。但重演不是重复，总有一些不可预知的因素掺杂进来，导致路径和状态发生变异，但不影响历史会重演的大趋势。
为什么技术分析的理论基础是三个假设？因为由市场行为包容一切就可以推知，不用费力再研究别的，只要研究市场价格就行了，一切都已经反映在价格的变动中；由价格以趋势的方式演变就可以知道，市场是有序的；由历史会重演，不但可进一步认定市场是有序的，更有可能通过历史去推知未来。
所以，技术分析的前提是市场必须是有序的，否则，一个完全随机的市场没有分析的必要。那么，市场到底是随机的还是有序的？我们简单回顾一下历史，就会得到清晰的结论。
1827年，英国植物学家布朗在花粉颗粒的水溶液中观察到花粉不停顿地无规则运动，后来人们把这种微粒的运动称为布朗运动，这在当时被认为是随机运动。
1964年，奥斯本以布朗运动原理为研究视角提出了随机漫步理论，认为股票价格的形成是市场对随机到来的事件信息做出的反应，其变动路径没有任何规律可循，因此，股价波动是不可预测的。
1970年，尤金·法玛提出有效市场假说，他认为市场是一个无摩擦的、完备的竞争性的市场，参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息做出合理反应，证券的有关信息是充分地披露和均匀地分布的，价格能自由地根据有关信息而变动。根据这一假设，投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息，所有已知的影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中，因此根据这一理论，股票的技术分析是无效的。
随机漫步理论的依据是布朗运动，然而奥斯本忽略了潘卡雷的解释：布朗运动只存在于微观状态，所以现在可以否定他的股价波动不可预测的结论，但他的理论也给了我们足够的警示：市场在短周期、小级别状态可能更趋向于布朗运动，交易者应尽量回避小级别交易。
有效市场假说的漏洞也较为明显，因为市场是有摩擦的，投资者是不够理性的，信息是有成本且分布不均匀的，因此有效市场假说的实际应用效果并不理想，即使像欧美等成熟的证券市场也远远没有达到有效市场的标准。所以技术分析无效论不成立。
1994年，埃德加首次提出了分形市场假说。分形市场理论认为金融交易市场是一个具有分形、混沌等特性、非线性、开放的耗散结构的复杂系统，对信息的反应呈现非线性因果关系，具有自反馈效应，其波动是有序的。
所谓的非线性，就是历史不会简单重复；开放的，指不断有新的因素参与进来，因而影响未来的走向；耗散结构，是说当系统远离平衡态时，在一定外界条件下，由于系统的内部相互作用，可以经过突变而形成新的有序状态；这可以理解为市场在振荡之后走出趋势；分形，即具有自相似性，自相似性是市场的基本特征；复杂，就是说不是由单一因素决定，而是由多种因素共同作用的；自反馈，就是说市场会自我实现。混沌理论是一种兼具性质思考与量化分析的方法，用以探讨动态系统中无法用单一数据关系而必须用整体连续的数据关系才能解释和预测的行为。它有三个特征：第一，能量永远会遵循最小阻力路径；第二，始终存在着通常不可见的根本结构，这个结构决定最小阻力路径；第三，这种通常不可见的结构不仅可以被发现，而且可以被改变。混沌理论适用于气象变化、社会行为、化学反应等领域，特别是金融交易市场，它准确地概括了市场的特征。
技术分析的本质是对历史数据的统计归纳。技术分析的目的在于找到一种概率稳定的有赔率优势的盈利模式。
市场具有有序的一面，也有难以预知的一面，这就决定了技术分析的任务是寻找市场的秩序，而市场秩序深藏于市场结构之中，所以，技术分析最终要的是研究市场结构。我们可以看到，所有的技术分析流派都是研究市场结构的，都是通过研究结构来发现秩序和节奏的。
研究结构的方法都采用了归纳法，无论K线理论、均线理论……各种指标分析下来，用的全是归纳法。归纳法有两个根本特性：一是不完全，二是使用历史数据，这两个特性决定了技术分析只具有统计学上的概率意义。而历史数据和现实信息对市场的非线性影响进一步降低了这个概率，这就是技术分析的本质特征。
市场不是孤立的线性系统，技术分析不是数理科学，承认技术分析的概率特征，这是很重要的。交易者的顽疾——频繁交易、重仓交易、逆势交易、不止损等都是由于对概率特征理解不深刻造成的。要根除这些顽疾，需手挥利剑，大刀阔斧把脑袋里乱麻一般的思路理清，这是一个漫长、反复、积少成多后再由增到减的过程。
认识到了概率特征，技术分析的目的就在于找到一个模式、一种结构或一种形态，或不管是用其他什么方法建立一套交易系统，这套系统需要具备以下三种要素：
1.稳定的概率
由于技术分析的任务具有概率特性，不管使用什么样的分析方法都不能保证百分百正确，所以任何技术分析方法都要首先保证概率的稳定性。为了保证稳定的概率，必须要能识别市场的状态并且保持方法的一致。只有在相同的市场状态下、使用一致的方法才能获得稳定的概率。
在概率稳定的前提下，可以增加一些条件来提高胜率，这是以损失一些机会为代价的。
2.有优势的赔率
赔率即盈亏比。既然胜率小于1，那赔率就必须大于1，否则无法盈利，所以技术分析只能选择胜率乘以盈亏比大于1的机会。盈亏比最高的是抄底摸顶，但胜率低；主升段的胜率稳定，盈亏比也颇为可观；单纯的小级别，赔率都不会高。小级别要想赔率高，除非它是大级别趋势的一部分，喜欢做短线的朋友，注意这个要点。
3.足够的机会频次
理论上，在胜率和赔率乘积大于1的前提下，机会频次越高，盈利能力越强，这是一方面；另一方面，稳定的概率是建立在足够样本数量之上的，机会频次过少的话，概率也难以稳定下来。
技术分析的本质就是研究市场结构，通过市场结构识别市场状态并确定某种状态后续发展变化的概率。技术分析的目的就是选择一种市场形态，围绕这种形态建立一套交易系统。
技术分析的目的是找到一套具有稳定胜率和优势赔率的系统，而利用本书介绍的三段结构论，我建立了一套专做主升段的交易系统，这套系统就具有前面所要求的三种要素。
但是，也很有可能你对我的系统不感兴趣，或者我的系统并不适合你，如果是这样，你怎样才能建立起自己的系统呢？
现在存世的技术分析理论、技术指标、各种交易系统或方法相当多，让人无所适从，甚至造成思维上的混乱。经过必要的学习、积累和验证之后，要尽快找到一种自己相信的逻辑方法，只单一地使用这种方法构建起自己的交易系统，这是因为：
第一，任何方法和市场都具有契合性，即任何方法在市场中都能盈利，但是只有常年使用、长期观察总结和跟踪研究，你才能发现它们的契合点。
第四，长期使用一种方法，你会成为这种方法的专家，熟能生巧。
第五，只有使用唯一的方法，你才能毫无疑惑地界定市场的状态，并以此作为对千变万化的市场的评判标准。符合这个标准的，就是你能把握的；不符合的，与你无关的，放弃就是了；
交易者所强调的那些心理因素，诸如心态、耐心、决心、纪律方面的改善，都是建立在构建这样一个系统的基础之上，这是实实在在的一个过程，看得见，摸得着，可知、可控、可操作。
有些人交易几年之后业绩就稳定下来了，就是因为找到了适合自己的方法；而有些人花了很多年仍处于不断寻找、筛选的过程中。寻找的过程是必须的，是谁也无法替代或绕开的。人生也一样，找到了目标，心就定了；实现了目标，心就安了。
历史上产生过很多技术分析派别，这里只谈道氏理论、波浪理论和缠论。
道氏理论开创了技术分析的先河，是技术分析的基础理论，它的贡献如下：
第一，把市场走势分解为长期趋势、中期趋势和短期趋势。其中，市场整体的主要走势是长期趋势，次级折返是中期趋势，日间波动是短期趋势，这是最早的市场结构分类，后来者的研究范畴没有超过道氏的。
第二，对趋势作出了定义：两个依次抬高的高低点形成上升趋势，两个依次降低的高低点形成下降趋势，从此，市场波动就有了评价标准。很可惜，趋势的定义已经给出了一百年，人们还是经常用自己的妄想代替这个定义，如果认真地按照趋势的定义去分析市场，会减少很多困惑。
道氏理论更偏向于是一种哲学思想，适用于对市场进行定性分析。
缠论是产生于中国本土的理论，它的核心思想是对市场走势进行完全分类，在缠论中的说法叫作“走势终完美”，意思是任何的“走势类型”最终都会结束。为了进行分类，缠论创造了“走势中枢”的概念，把市场分为中枢移动和盘整，亦即上涨、下跌和盘整，然后，缠论引入“背驰”的概念，用“离开中枢后是否背驰”来判断某“走势类型”是否结束，同时用“级别”对中枢进行层层嵌套。缠论把所有的买点分为一类买点、二类买点和三类买点，并给出了一套利用盘整背驰不停做差价的程序。为了精确定义中枢，缠论最后试图走向比波浪理论更精细的几何结构。对于暂时还未完成的走势，缠论借用了个“中阴段”的名字来形容。不约而同地，如同波浪理论的扩展浪，缠论也针对中枢移动失败的情形命名了“中枢扩展”的概念。
缠论有独创性，观点新颖，语言霸气，特别是缠论提倡不停地做差价吸引了很多人，但实战应用前还是建议认真研究一下其适用状态。
这里对三类买卖点试做分析。
第一类买卖点。它是在中枢背驰性移动后产生的，其思路是寻找下跌衰竭点，是抄底。抄底不是不可以，但是要明白下面四点：一是抄底胜率不高，自己的资金够抄几次二是抄到了底，可能还有漫长的低位振荡，交易者的耐心是否足够？三是抄底成功的品种未必是未来的牛股，交易者是否不在乎四是若抄到了绩差股或处于衰退期的公司怎么办？由此我们可以得出一个结论：第一类买点只适合不太敏感的投资者分批买些指数基金。
第二类买卖点。它其实是次低点，是向下的一个运动背驰后形成的，这与盘整背驰做差价的思路是一样的。我认为，盘整背驰做差价仅适合极个别艺高胆大者使用，盘整阶段其实就是前面所说的无序阶段，在这一阶段，胜率既不高，赔率也不够，正是技术分析者要想方设法回避的阶段。缠论是不是太高看交易者的能力了？我对第二类买卖点的修正是：在走势向上的前提下，若回调产生背驰后出现了次低点，是可以考虑适量买入的。结论：第二类买卖点要修正使用。
第三类买卖点。它是有一段强烈的走势直接穿越中枢、回抽停留于中枢之上形成的，这个买卖点可操作的前提依然是总体趋势要向上，否则，这一突破走势会与前方的下跌中枢合并，扩展成另一个更大的中枢振荡，从而消失于无形。结论：第三类买卖点是突破类买卖点，必须顺势的突破才可以操作。
所谓的完全分类就是识别市场状态，对市场可能的运行做出完全的列举，对此，三派都是一样的。事实上，所有技术分析都是一样的，道氏理论用高低点是否渐次抬高来识别市场；波浪理论用推动五浪、调整三浪来识别市场；缠论用中枢来识别市场。
综上所述，道氏理论长于定性分析，波浪理论不适用于振荡，缠论使用应先确定趋势，修正引以自傲的差价模式，慎用抄底模式。
那么，我的解决方案是什么呢？
我的根本观点是：交易者只有在明确的趋势中盈利的可能性才高，而在振荡市中亏损的概率高，所以要回避振荡市，参与明确的趋势。
那么问题转化为如何判断市场是在走趋势还是在走振荡，这是三段结构论的任务。
首先，根据道氏理论关于趋势的定义和长期趋势的描述确定市场的方向，这是三段论，它研究的是事物发展的阶段。
其次，确定这一趋势的级别及预期目标，这是结构论，它的雏形是精炼为二浪法则的波浪理论，其中主要提取了主升浪和黄金分割率的思路。
最后，通过级别间关系的推演锁定操作区域，这是级别论，其中吸收了缠论有关背驰的思想。
判断方向是为了保证稳定的概率，确定级别是为了明确预期目标，级别推演是为了有赔率优势。
技术分析需要对历史数据进行归纳和总结。历史数据的载体是图表，所以一旦选择了技术分析，就必须相信图表，但在实践中，交易者对图表心存疑虑是常态，这是主观想操纵客观，是思维混乱的表现，也是失败的根源。这个“疑”源于无明，即无知。
相信图表有以下含义：
第一，既然市场行为包容一切，那么在图表上反映出来的都是真实发生过的，每一个所谓噪音或杂波或脉冲都是真金白银留下的轨迹，都代表了某种判断或意图，都对市场产生了真实的影响；
第二，依据技术分析所做出的判断，在市场证明错误、判断依据消失或走势明显不符合预期以前，都应被认为是正确的；
第三，当市场已经证明预判错误时，要相信错误已经真实发生，必须认错，必须退出市场，不能因不想承担损失而改变止损，不止损相当于临时变换交易系统，这是妄念；
第四，当市场向着预期方向运动时，要相信它是真的，除非系统指示可以退出，否则应当一直持有仓位，不应因疑虑或担心等情绪影响而不按计划临时随意地处置；
第五，相信图表就要相信技术分析的概率特征，要事先设定证明判断错误的具体位置，相信图表的同时也要相信自己的分析，要预先设定达成目标退场的位置。
技术派唯一可依赖的就是图表。对图表都不相信，那将立于何地？
能对事物作定义是全面掌握它的标志。现在我们可以对技术分析作一个定义了。
技术分析就是用统计方法对市场历史数据进行分析，以期发现市场内在的运行结构，并以此为根据建立一套具有稳定概率和有赔率优势的系统来进行交易的方法的总称。
深刻理解了这个定义，交易者就不但知道该做什么事，也知道自己处于什么状态。
（1）市场是一个具有耗散结构的非线性复杂系统。
（2）技术分析的任务是建立一套规则体系来评价市场。当市场满足体系的条件时就入场交易，不满足时就退场休息。
（3）这套体系需要有以下要素：稳定的概率、有优势的赔率、足够的机会频次和明晰的进退边界条件。