党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施。我国电网升级改造持续加码推进，上市公司中新能源产业链龙头公司全球主导地位进一步夯实，行业在更新迭代中，有望迎来新的发展周期。
绿色产能走向世界
电力设备进入了10年以来第一轮景气向上周期。今年开始，中国电网改造加速，全年电网投资增速实现双位数增长。此外，在全球新能源和人工智能产业趋势革命下，各国纷纷强化电网升级改造，这使得电力设备的需求明显增长，中国电力设备公司凭借过硬的竞争力，正在有效弥补全球电力设备供给缺口，打造中国电力制造业出口新亮点。
今年以来，锂电板块的产能利用率环比持续提升，中游材料也随着电动汽车终端销量的增长，出货量实现了同幅度增长，显示出行业复苏的明显迹象。行业产能利用率从第一季度的40%至60%提升到第二季度的60%至80%，部分龙头公司在5月至6月就开始实现满产；盈利方面，稼动率的提升带动行业折旧压力减小、单位成本环比下降，电池、正极、负极等环节单位盈利明显改善。分析师认为锂电可能于2025年第二季度供需形势出现明显改善。
储能板块同样展现出强劲增长潜力。随着光储平价的推广和亚非拉市场潜力的逐步释放，大储和户储全球需求正在爆发。储能电池和逆变器的出货量在第二季度环比显著增长。光储平价的产业大趋势促进了储能需求全球爆发，特别是亚非拉市场潜力较大，第二季度以来大储、户储行业出货量环比提升明显。
“中国优质产能在全球已经占据明确的主导地位，目前优质龙头公司在各环节全球制造业市场份额中仍处于上升通道。A股目前集中了一批全球最有竞争力的新能源制造业资产，是全球投资者决策新能源投资目光聚集之处。”朱玥说。
构建新型电力系统
随着新能源、充电桩、储能等高比例接入，配电网正逐渐“有源化发展”，亟需加快建设改造和智慧升级，提升供电保障和承载能力，以补足电网短板。2024年8月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出“配电网高质量发展行动”，强调持续深化配电网建设改造，提高配电网可靠性和承载力。
国网方面，为加快构建新型电力系统，7月26日国家电网公司年中会议提出全年电网投资将首次超过6000亿元，比去年新增711亿元，同比增长约13.5%。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地电力送出。
南网方面，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中，2024年全年投资规模增至404亿元，预计到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。更新重点为电网本质安全提升、防灾减灾建设、数字电网提升、节能增效提升、绿色环保升级5个方向。
关键技术持续创新
推动我国“双碳”目标如期实现，电力行业是主战场。构建以新能源发电量为主体的新型电力系统，在发电侧和能源消费侧实施化石能源清洁替代和电能替代，是实现我国“双碳”目标的现实可行路径选择。
提高运行温度、发电效率和降低成本是光热发电当前的发展重点，预计到2050年，光热电站采用超临界二氧化碳布雷顿循环发电技术，发电效率可提高至60%，平均度电成本降至0.4元/千瓦时。
风力发电领域，风机大型化趋势显著，技术和装备日渐成熟，发电成本迅速下降；预计到2050年，陆上风电平均度电成本降至0.07元至0.1元/千瓦时，海上风电降至0.2元至0.25元/千瓦时。“在2024年下半年开始迎来招标和装机的增长，2025年风电行业装机量有望突破100GW，达到历史最高值，对产业链将产生积极影响。2024年海风风机招标状态良好，预计2025年海风并网12GW至15GW。后续潜在深远海政策有望打开海风远期空间。”朱玥说。
国家电网公司原总工程师张启平表示，离岸风电技术已经成熟，应加快开发海上风电。海上风能利用小时数高于陆地50%以上，全寿命周期效益好；所接入的电网容量规模大，消纳能力强，弃电风险小；大容量、高效率海上风电装备以及汇集外送技术已经成熟；0米至50米海深、平均功率密度大于300瓦/平方米的海域，可开发容量达30亿千瓦；随着成本不断下降，海上风电上网电价竞争力越来越强，按照离岸距离由近及远顺序加快建设，极具优势。
新型储能快速发展。截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1个小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%，是“十三五”时期末装机规模的近10倍。