和上季度一样，二季度百度的营收同比还是几乎没有增长。
近日，百度披露了2024年第二季度业绩报告，该季度公司总营收339.31亿元，低于去年同期的340.56亿元，其中百度核心收入266.87亿元，同比仅增长1%。
这已经是百度连续第二个季度表现“拉胯”了。今年一季度，该公司实现营业收入315.13亿元，同比增长1%；同期百度核心收入为238.03亿元，同比增长4%。
内忧外患之下，百度在迈向生成式人工智能的第二年后，股价却回到了2022年，年初至今公司港股跌幅近30%，市值蒸发近千亿港元。
营收增长承压
在2024年第一季度财报发布后的业绩说明会上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，2024是百度迈向生成式人工智能的第二年，公司正在从以互联网为中心转向人工智能优先。
李彦宏称，随着生成式人工智能时代在中国的到来，文心大模型等基础模型将成为基础设施，融入人们生活的方方面面，这将为百度带来更多机遇。
然而，科技公司巨额投资AI能否带来回报？至少目前来看，尚未带来远超预期的回报。
财报显示，今年一季度，百度实现营业收入315.13亿元，同比增长1%，环比去年四季度下降10%；归属百度的净利润54.48亿元，同比减少6%，环比增长110%。
营收增速回落至1%，这是百度去年一季度以来首次出现。同花顺iFinD数据显示，2023年第一至四季度，百度单季营收增速分别为9.62%、14.87%、5.86%和5.67%。
此外，一季度百度核心收入为238.03亿元，同比增长4%，环比下降13%；归属百度核心的净利润51.5亿元，同比减少7%，环比增长111%。
而这样的影响，一直持续到了二季度。8月22日，百度发布了截至2024年6月30日未经审计的第二季度财务报告。
财报显示，2024年第二季度，百度实现营收339.31亿元，较去年同期的340.56亿元有所下降；非公认会计准则下，归属百度的净利润同比下降8%至73.96亿元。
本季度，百度核心收入为267亿元，同比增长1%，增速相比一季度再度放缓。其中，在线营销收入为192亿元，同比减少2%；非在线营销收入为75亿元，同比增长10%，主要由智能云业务带动。
百度非在线营销业务包括了智能云、小度和自动驾驶业务在内的创新业务的收入。另外，爱奇艺延续了一季度的负增长势头，营收再次同比减少5%。
至于短视频等平台对百度搜索流量的侵蚀，已不是一个新鲜话题。财报显示，2024年6月，百度APP的月活跃用户达到7.03亿，同比增长4%。
但根据QuestMobile数据显示，截止到2024年6月，移动互联网月活跃用户规模达到12.35亿，其中短视频月活用户达到9.89亿，同比增长3.4%，月人均时长达到60.7小时，成为当之无愧的“线上娱乐平台”。
AI大模型变现有困难？
具体而言，去年10月，文心大模型进化到了4.0版本；今年6月份，百度对外发布了文心大模型4.0Turbo，称性能优于4.0。
在大模型价格战的背景下，近期百度还下调了两款旗舰模型文心大模型3.5和4.0价格，并免费开放ERNIESpeed、ERNIELite、ERNIETiny三款模型。
当前，百度大量使用ERNIE来改造自家的产品，如百度搜索和百度App（即百度移动生态系统），尤其二季度以来加快了利用ERNIE改造搜索的步伐。
管理层坦言，使用ERNIE改造百度搜索具有很高的潜力，但不是短期内可以完成的。在这一过程中，甚至可能会对收入产生负面影响，“在短期内可能会对利润率造成压力”。
而百度势头正旺的自动驾驶业务，目前还在“烧钱”阶段。艾媒咨询分析师认为，面对全球自动驾驶市场的激烈竞争，萝卜快跑2024年底有望在武汉实现收支平衡，预计将于2025年进入盈利期。
年内股价跌幅近三成
营收原地踏步，百度的盈利表现同样难言乐观。
今年二季度，归属百度的净利润为54.88亿元，同比增长5%；但非公认会计准则下，归属百度的净利润同比下降8%至73.96亿元。
如果剔除财报中爱奇艺业务的影响，归属百度核心的净利润为54.62亿元，同比9%；非公认会计准则下归属百度核心的净利润72.9亿元，同比减少5%。
第一上海证券研报认为，二季度百度收入略低于市场预期，利润好于市场预期，主因费用优化。
开源证券分析师吴柳燕认为，百度在收入端持续承压有待AI变现，但利润端稳健表现更有保障。利润端AI云稳态利润率有望高于传统业务，智能驾驶目标优先实现重点区域盈亏平衡，减少非核心业务投入及费用优化，利润率有望保持稳定。
此外，公司虽有充足现金，但回购力度不足。考虑宏观压力、流量竞争和AI变现困难，该机构下调百度目标价至107港元，维持“买入”评级。
截至8月28日收盘，百度港股收报81.9港元，当日跌幅3.19%，总市值2297亿港元，股价已接近2022年的低位。据此计算，年内百度股价下跌29.46%，市值蒸发959.39亿港元。