一、银行业增加值核算，最终核算是收入法，初值核算是物量外推法，用的物量是社融和信贷增速。
三、最重要的，中国GDP确实有高估成分。
近几年，限额以下企业的产值和增加值存在较大高估。
建筑业、批发零售等行业，统计涉及的生产单位可分为三部分，即限额以上企业、限额以下企业及个体经营户。限额以上企业的增加值使用联网直报资料测算，限额以下及个体户采用增加值率法来测算，而限额以下及个体户的总产值是使用经济普查年份不同规模企业的产值比例测算的。这就存在问题了。
当经济很不景气时，小企业、个体户更大比例地破产退出，如果继续使用经济普查年份的产值比例，会高估整个行业的产出和增长。例如，去年的建筑业，增长7%，非常地匪夷所思。其他行业，疫情期间保持了很强的增速韧性，统计核算上应该也存在这方面问题。
全文来自经济50人论坛。网址：
关于中国经济增长速度的质疑与解答
演讲者：许宪春国家统计局副局长
感谢中国经济50人论坛给我这个机会，来到清华大学和大家进行交流。今天我谈三个方面内容：一是关于中国经济增长速度的质疑；二是关于中国经济增长速度的计算方法；三是关于中国经济增长速度质疑的解答。
一、关于中国经济增长速度的质疑
对中国经济增长速度的质疑一直存在。经济下行比较严重的时期，也往往是质疑比较多的时期。例如，1998年，受亚洲金融危机的影响，中国经济下行态势明显，质疑的声音就比较强。目前，中国经济又呈现出比较明显的下行走势，对中国经济增长速度的质疑也比较突出。今天我介绍其中三个比较有代表性的质疑。
质疑之一：2015年一季度中国GDP缩减指数下降1.1%，与居民消费价格指数上涨1.2%相矛盾。
针对这项质疑，我们需要回答的问题是，2015年一季度GDP缩减指数下降1.1%，与同期居民消费价格指数上涨1.2%之间是不是存在矛盾？
质疑之二：中国在计算多数经济领域缩减指数时，没有扣除进口价格的变化，导致中国经济增速被高估1到2个百分点。
这项质疑来自英国《金融时报》发表的一篇报道：《中国经济增速被高估》。这篇报道依据凯投宏观的估计，说由于计算方法上的技术问题，中国当前经济增长速度被高估了1到2个百分点。这个技术问题的核心在于，中国在计算多数经济领域的缩减指数时，没有扣除进口价格的变化，导致中国2015年一季度GDP缩减指数被低估1到2个百分点，相应地GDP实际增速被扩大同样的幅度。中国一季度实际GDP增速应为5%到6%，而不是7%。
对于这项质疑，我们需要明确质疑者所讲的问题。质疑者说中国在计算多数经济领域的缩减指数时，没有扣除进口价格的变化，指的是在不变价GDP生产核算中，多数行业不变价增加值核算所使用的价格指数没有扣除进口价格的变化；在不变价GDP使用核算中，多数需求项目，即消费、投资、净出口不变价核算所使用的价格指数没有扣除进口价格的变化。
针对这项质疑，我们需要回答的问题是：在不变价GDP生产核算中，多数行业不变价增加值核算所使用的价格指数是不是需要扣除进口价格的变化？在不变价GDP使用核算中，多数需求项目不变价核算所使用的价格指数是不是需要扣除进口价格的变化？
质疑之三：不变价增加值核算采用单缩法，导致中国2015年一季度经济增长速度高估了约0.5个百分点。
针对这项质疑，我们需要回答的问题是，不变价增加值核算采用单缩法一定不如采用双缩法吗？工业不变价增加值核算采用单缩法，真的导致2015年一季度GDP增速被高估约0.5个百分点吗？
二、关于中国经济增长速度的计算方法
要解答上述三项质疑，我们需要回到中国经济增长速度的计算方法本身，准确地了解了这些计算方法，就能对上述质疑给予比较好的解答。
经济增长速度即GDP增长速度，计算公式如下：
增长速度=（不变价–不变价）/不变价
从公式可以看出，GDP增长速度就是用报告期不变价GDP减去上一期不变价GDP，再除以上一期不变价GDP。这是一个通用公式，既适用于从生产角度计算GDP增长速度，也适用于从使用角度计算GDP增长速度。
从上述公式可以看出，计算GDP增长速度的关键在于计算不变价GDP，包括从生产角度计算不变价GDP和从使用角度计算不变价GDP。
不变价GDP核算，又是建立在现价GDP核算的基础上的。下面分三部分进行阐述：一是GDP核算的基本方法；二是中国GDP生产核算的主要方法；三是中国GDP使用核算的主要方法。
（一）GDP核算的基本方法
GDP核算的基本方法包括现价GDP核算的基本方法和不变价GDP核算的基本方法。
1、现价GDP核算的基本方法
现价GDP核算的基本方法包括现价GDP生产核算的基本方法和现价GDP使用核算的基本方法。现价GDP生产核算的基本方法有两种：一种是生产法，一种是收入法。生产法是就每个行业计算生产法增加值，然后加总，得出生产法GDP。每个行业的生产法增加值等于该行业的总产出和中间投入的差额。用公式表示就是：
生产法GDP=∑生产法增加值=∑（总产出-中间投入）
举个粮食种植业的例子。是不是粮食种植业生产的全部粮食价值都是该行业对GDP的贡献？不是的。粮食种植业在生产粮食的过程中要消耗化肥、农药等产品，这些产品是其他生产活动创造的，属于粮食种植业的中间投入。该行业生产的粮食价值剔除中间投入价值，即其创造的增加价值，才是该行业对GDP的贡献。
二是收入法。收入法是就每个行业计算收入法增加值，然后加总，得出收入法GDP。每个行业的收入法增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四个项目构成。其中，劳动者报酬是对投入生产活动的劳动要素的回报；固定资产折旧是对投入生产活动的固定资产要素的回报；营业盈余是对投入生产活动的其他要素的回报；生产税净额是因从事生产活动向政府交纳的税金和从政府得到的补贴的差额。用公式表示就是：
收入法GDP=∑收入法增加值
=∑（劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余）
现价GDP使用核算的基本方法就是支出法，它从使用的角度，也就是从三大需求的角度，即消费需求、投资需求和净出口需求的角度计算GDP。在支出法GDP核算中，消费需求称为最终消费支出，包括居民消费支出和政府消费支出；投资需求称为资本形成总额，包括固定资本形成总额和存货变动；净出口需求称为货物和服务净出口，等于货物和服务出口减去货物和服务进口的差额，用公式表示就是：
支出法GDP=消费需求+投资需求+净出口需求
=最终消费支出+资本形成总额+货物和服务净出口
=（居民消费支出+政府消费支出）
+（固定资本形成总额+存货变动）
+（货物和服务出口–货物和服务进口）
2、不变价GDP核算的基本方法
不变价GDP核算的基本方法主要有两大类。一类是价格指数缩减法，一类是物量指数外推法。我们先介绍价格指数缩减法。
（1）价格指数缩减法
价格指数缩减法，就是用价格指数剔除现价GDP构成项目中包含的价格变化因素。价格指数缩减法有两种基本方法，一种是双缩法，一种是单缩法。我们先介绍双缩法。
从生产核算的角度，双缩法就是用相应的价格指数分别对报告期现价总产出和现价中间投入进行缩减，分别得到报告期不变价总产出和不变价中间投入。具体讲，有了报告期的现价总产出和现价中间投入，我们如何获得报告期不变价总产出和不变价中间投入呢？就是用报告期现价总产出除以产出价格指数，用报告期现价中间投入除以中间投入价格指数，报告期不变价增加值等于报告期不变价总产出减去不变价中间投入。这里有一个基本含义，就是产出价格变化的幅度与中间投入价格变化的幅度不一定保持一致，所以要用相应的价格指数从两个方面分别进行缩减，这样才能比较准确地剔出报告期现价增加值所包含的价格变化因素。
用公式表示就是：
报告期不变价总产出=报告期现价总产出÷产出价格指数
报告期不变价中间投入=报告期现价中间投入÷中间投入价格指数
报告期不变价增加值=报告期不变价总产出–报告期不变价中间投入
从使用核算的角度，双缩法是仅针对不变价货物和服务净出口采用的方法。具体方法是，用出口价格指数缩减报告期现价货物和服务出口，用进口价格指数缩减报告期现价货物和服务进口，分别得出报告期不变价货物和服务出口及报告期不变价货物和服务进口，两者之差即为报告期不变价货物和服务净出口。用公式表示就是：
报告期不变价货物和服务出口=报告期现价货物和服务出口
÷出口价格指数
报告期不变价货物和服务进口=报告期现价货物和服务进口
÷进口价格指数
报告期不变价货物和服务净出口=报告期不变价货物和服务出口
–报告期不变价货物和服务进口
从使用核算的角度，双缩法只针对货物和服务净出口，其他项目没有双缩的问题。
我们再介绍单缩法。
从生产核算的角度，单缩法就是用报告期现价增加值直接除以产出价格指数。这种计算方法有一个基本假定，就是产出价格的变化与中间投入价格的变化保持同样的幅度或者大体相当。如果这个假定不成立，单缩法是有偏差的。如果假定成立，那么这种方法是可以采用的。从使用核算的角度，单缩法就是用报告期的现价需求项目除以相应的价格指数。对于货物和服务净出口来说，单缩法隐含着这样的假定，即货物和服务进口与出口价格的变化保持同样的幅度或者大体相当。
（2）物量指数外推法
物量指数外推法，就是用物量指数剔除现价GDP构成项目中包含的价格变化因素。物量指数外推法也有两种基本方法，一种是双外推法，一种是单外推法。我们先介绍双外推法。
从生产核算的角度，双外推法就是用相应的物量指数分别对基期的现价总产出和现价中间投入进行外推，分别得到报告期的不变价总产出和不变价中间投入。具体讲，有了基期的现价总产出和现价中间投入，我们如何获得报告期不变价总产出和不变价中间投入呢？就是用基期现价总产出乘以产出物量指数，用基期现价中间投入乘以中间投入物量指数，报告期不变价增加值等于报告期不变价总产出减去不变价中间投入。这里有一个基本含义，就是产出物量变化的幅度与中间投入物量变化的幅度不一定保持一致，所以要用相应的物量指数从两个方面分别进行外推，这样才能比较准确地剔出报告期现价增加值所包含的价格变化因素。用公式表示就是：
报告期不变价总产出=基期现价总产出×产出物量指数
报告期不变价中间投入=基期现价中间投入×中间投入物量指数
从使用核算的角度，双外推法只是针对货物和服务净出口采用的方法。具体做法是，用基期现价货物和服务出口乘以出口物量指数，得到报告期的不变价货物和服务出口；用基期现价货物和服务进口乘以进口物量指数，得到报告期的不变价货物和服务进口。不变价货物和服务出口与不变价货物和服务进口的差额，就是报告期的不变价货物和服务净出口。用公式表示就是：
报告期不变价货物和服务出口=基期现价货物和服务出口×出口物量指数
报告期不变价货物和服务进口=基期现价货物和服务进口×进口物量指数
我们再介绍单外推法。
从生产核算的角度，单外推法就是用基期的现价增加值直接乘以产出物量指数，得到报告期不变价增加值。这里有一个基本假定，就是产出物量的变化与中间投入物量的变化保持同样的幅度或者大体相当。
从使用核算的角度，单外推法就是用基期的现价需求项目乘以相应的物量指数，得到报告期的不变价需求项目。
（二）中国GDP生产核算的主要方法
如前所述，GDP生产核算就是计算各行业增加值。中国GDP生产核算采用的是什么样的方法？我们这里介绍一些主要行业增加值的计算方法。
1、农林牧渔业
在国民经济行业分类国家标准[1]中，农林牧渔业是一个门类，它包括5个大类，即农业、林业、畜牧业、渔业、农林牧渔服务业。农林牧渔业增加值是按以上5个行业大类分别计算的，主要采用生产法。在中国GDP生产核算中，只有农林牧渔业增加值的计算采用生产法，其他行业增加值的计算以收入法为主。
农林牧渔业不变价增加值是如何计算的呢？有了农林牧渔业分行业现价增加值之后，每个行业不变价增加值均采用单缩法计算。其中，农业不变价增加值计算利用农产品生产价格指数，林业利用林产品生产价格指数，畜牧业利用畜产品生产价格指数，渔业利用水产品价格指数，农林牧渔服务业利用农业生产资料价格指数中的农业生产服务价格指数。将上述行业不变价增加值加总，得到农林牧渔业不变价增加值。因此，有了农林牧渔业分行业现价增加值和相应的价格指数，不变价增加值就很容易计算出来了。
2、工业
3、建筑业
4、批发和零售业
在国民经济行业分类国家标准中，批发和零售业是一个门类，包括两个大类，批发业和零售业。它的现价增加值按这两个大类计算。每个大类都包括三部分，即限额以上企业、限额以下企业及个体经营户。其中，限额以上企业现价增加值依据限额以上批发和零售业企业联网直报资料，采用收入法计算。限额以下企业及个体经营户现价增加值采用增加值率推算法，增加值率采用最近一次经济普查年度增加值率。批发和零售业不变价增加值也按上述2个行业大类计算，采用单缩法，价格指数均为商品零售价格指数。
5、交通运输、仓储和邮政业
交通运输、仓储和邮政业不变价增加值也按上述8个类别分别计算。其中，铁路运输业、道路运输业、水上运输业、航空运输业、管道运输业和邮政业不变价增加值计算采用物量指数外推法，物量指数分别为铁路运输业、道路运输业、水上运输业、航空运输业的客货运周转量指数，输油（汽）周转量指数和邮政业务总量指数；装卸搬运和运输代理业、仓储业不变价增加值采用单缩法，价格指数均为居民消费价格指数中的服务项目指数。
6、住宿和餐饮业
住宿和餐饮业是国民经济行业分类中的一个门类，包括两个大类，即住宿业和餐饮业。它们的现价增加值按这两个行业大类计算。每个行业大类都包括三个部分，即限额以上企业、限额以下企业及个体经营户。其中，限额以上企业现价增加值依据限额以上住宿和餐饮业企业联网直报统计资料，采用收入法计算；限额以下企业及个体经营户现价增加值采用增加值率推算法，增加值率采用最近一次经济普查年度增加值率。
住宿和餐饮业不变价增加值也按上述2个行业大类计算，均采用单缩法。其中，住宿业价格指数为宾馆住宿价格指数和其他住宿价格指数的简单平均指数；餐饮业价格指数为在外用膳食品价格指数。
7、金融业
金融业不变价增加值的计算相对复杂些。金融业提供的货币金融服务、资本市场服务、保险服务的价格变化如何衡量是一个难题。目前货币金融服务不变价增加值计算采用单缩法，价格指数是存贷款利率指数、同业拆借利率指数、消费投资价格指数的加权平均指数。[2]我们认为这样构造的价格指数能够反映这个行业的服务价格变化，任何一个单项价格指数都不足以反映该行业的价格变化。
资本市场服务不变价增加值计算采用单外推法，物量指数是股票成交量指数。今年一至三季度，由于股票成交量指数相当高，导致资本市场服务不变价增加值增速非常高，从而带动整个金融业不变价增加值快速增长。
保险业不变价增加值计算采用单缩法，价格指数是资本市场服务缩减指数[3]、消费投资价格指数的加权平均指数。如何构造一个相对合理的价格指数，用来剔出保险业现价增加值中包含的价格变化因素是一项值得认真研究的课题。我们现在是这样构造的，也许将来会构造出更合适的价格指数。
其他金融业不变价增加值计算采用单缩法，价格指数是货币金融服务缩减指数。[4]
从以上阐述可以看出，中国不变价GDP生产核算使用了许多价格指数和物量指数。有的研究人员认为中国不变价GDP核算只是采用居民消费价格指数，其实不然。每个行业不变价增加值核算都采用能够反映相应行业价格变化的价格指数或构造出能够反映相应行业价格变化的价格指数来剔除现价增加值中包含的价格变化因素，或者采用能够反映相应行业实际变化的物量指数或构造出能够反映相应行业实际变化的物量指数来剔出现价增加值中包含的价格变化因素，因此，GDP的缩减指数绝不仅仅与居民消费价格指数相对应。
（三）中国GDP使用核算的主要方法
如前所述，从使用核算角度看，或者说从支出法角度看，GDP由消费需求、投资需求和净出口需求三大需求组成，具体些说由居民消费支出、政府消费支出、固定资本形成总额、存货变动、货物和服务净出口五个支出项目组成。GDP使用核算就是要计算这五个支出项目。
1、居民消费支出
在支出法GDP核算中，居民消费支出被划分为10个支出类别，包括食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、货币金融服务、保险服务、其他用品和服务。这个分类是建立在城乡住户调查一体化改革后的居民消费支出分类基础上的。一体化改革后的住户调查中的居民消费支出包括8大类，这8大类与上述居民消费支出10个类别中的8个类别一一对应，只有货币金融服务和保险服务是支出法GDP中的居民消费支出增加的类别。
在现价支出法GDP核算中，居民消费支出中的货币金融服务和保险服务是用货币金融服务产出和保险服务产出资料推算出来的。具体方法是，利用参考利率法和保费支出比例法分别将间接计算的金融中介服务产出和保险服务产出分配给居民、企业和政府。分配给居民的部分构成居民消费支出，分配给企业和政府的部分构成企业和政府的中间投入。
在不变价支出法GDP核算中，居民消费支出按10个支出类别计算，均采用单缩法。其中，不变价食品烟酒支出使用综合食品类价格指数，该指数是居民消费价格指数中的食品价格指数和烟酒价格指数的加上平均指数；不变价衣着支出、居住支出、生活用品及服务支出、交通和通信支出、教育文化和娱乐支出、医疗保健支出分别使用居民消费价格指数中的衣着类价格指数、居住类价格指数、生活用品及服务类价格指数、交通和通信类价格指数、教育文化和娱乐类价格指数、医疗保健类价格指数；不变价货币金融服务支出使用计算货币金融服务不变价增加值相同的价格指数，即存贷款利率指数、同业拆借利率指数、消费投资价格指数的加权平均指数；不变价保险服务支出使用计算保险业不变价增加值相同的价格指数，即资本市场服务缩减指数和消费投资价格指数的加权平均指数；不变价其他用品和服务支出使用居民消费价格指数中的个人用品及服务类价格指数。
2、政府消费支出
现价政府消费支出=财政支出中的经常性业务支出-政府部门的经营性收入+政府部门的固定资产折旧
计算不变价政府消费支出，首先把现价政府消费支出划分为三部分，即政府部门工资福利支出、商品和服务性支出、固定资产折旧；然后分别使用政府部门人均工资指数、居民消费价格指数和固定资产投资价格指数进行缩减，分别得到不变价政府部门工资福利支出、不变价商品和服务性支出、不变价固定资产折旧；三者相加就得到不变价政府消费支出。
3、固定资本形成总额
4、存货变动
每个行业都有存货变动，比如农林牧渔业有农产品、林产品、畜牧产品和水产品以及生产资料存货变动，工业有工业产成品、在制品、原材料存货变动，建筑业有建筑材料存货变动，批发和零售业、交通运输和仓储业有流转中产品的存货变动，等等。各行业现价存货变动利用所属企业财务资料进行调整计算，不变价存货变动主要采用价格指数缩减法计算。不同行业的不变价存货变动采用不同的价格指数，例如，农业、林业、畜牧业、渔业不变价存货变动分别使用农产品、林产品、畜牧产品、水产品生产价格指数；工业不变价存货变动使用工业生产者出厂价格指数，等等。不同行业的存货变动涉及的产品不一样，价格变动也不同，所以必须找到对相应行业存货变动有代表性的价格指数进行缩减。
5、货物和服务净出口
如前所述，货物和服务净出口是货物和服务出口与进口的差额。其中，货物和服务出口被划分为货物出口和服务出口，货物和服务进口被划分为货物进口和服务进口。
现价货物和服务出口及进口主要利用国际收支平衡表资料计算。国际收支平衡表中的进出口与海关统计的进出口是不一样的。海关统计的进出口仅限于货物进出口，而国际收支平衡表中的进出口不仅包括货物进出口，还包括服务进出口。另外，海关统计采用的国际标准与国际收支平衡表采用的国际标准也是不一样的，因而两者的进出口指标在口径范围上也存在其他方面的差异。例如，针对货物进口，两者采用的价格是不同的，海关统计采用的是到岸价格，国际收支平衡表采用的是离岸价格。货物进口的到岸价格与离岸价格之间存在从出口国口岸到达进口国口岸之间的运输、保险等费用的区别。
从上述阐述可以看出，中国不变价GDP使用核算也利用了许多价格指数，而不是一两个价格指数，所以同一些研究人员的感觉不一样。一些研究人员对居民消费价格指数、工业生产者出厂价格指数和购进价格指数比较熟悉，对中国不变价GDP生产核算和使用核算所采用的其他价格指数不太熟悉，所以对中国GDP缩减指数产生了许多误解，
上面，我给大家介绍了中国现价和不变价GDP是怎么计算的。我特别提醒大家，无论是从生产角度，还是从使用角度，中国不变价GDP核算都使用了许多指数，包括许多价格指数和物量指数，这些价格指数和物量指数都对中国GDP缩减指数产生影响。
三.关于中国经济增长速度质疑的解答
在了解了中国经济增长速度的计算方法之后，我们再回过头来解答本报告第一部分介绍的关于中国经济增长速度的三项质疑。
（一）关于质疑之一的解答
我们在本报告第一部分已经指出，关于质疑之一需要回答的问题是：2015年一季度GDP缩减指数下降1.1%，与同期居民消费价格指数上涨1.2%之间是不是存在矛盾？
从本报告第二部分可知，从生产角度，中国不变价GDP核算使用了多种价格指数，其中包括农产品、林产品、畜牧产品、水产品生产价格指数、工业生产者出厂价格指数、建筑安装工程价格指数、商品零售价格指数、居民消费价格指数中的服务项目价格指数，等等，还使用了物量指数。
2015年一季度，农产品生产价格总指数同比下降0.7%，工业生产者出厂价格指数下降4.6%，建筑安装工程价格指数下降1.4%，商品零售价格指数下降0.2%，居民消费价格指数中的服务项目指数上涨1.9%，这些价格指数共同决定了GDP缩减指数，而其中多数价格指数是下降的，所以GDP缩减指数下降1.1%，恰好位于这些价格指数的涨落幅度之间，完全属于正常情况，与同期居民消费价格指数上涨1.2%之间不存在矛盾。
图1:2012年以来月度工业生产者出厂价格指数上涨率
图1展示的是2012年以来月度工业生产者出厂价格指数上涨率。该指数从2012年3月份进入下降区间，到2015年10月份连续44个月下降。从图中可以明显看出，2012年以来，2015年的降幅最大。2015年一季度工业生产者出厂价格指数下降4.6%，对GDP缩减指数的下降起着重要作用。
图2:2008年以来月度居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数上涨率
图2展示的是2008年以来月度居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数上涨率。其中，蓝色线是居民消费价格指数上涨率，红色线是工业生产者出厂价格指数上涨率。2015年年初以来，居民消费价格指数上涨率在横轴之上，距离横轴较近；工业生产者出厂价格指数上涨率在横轴之下，距离横轴较远；而GDP缩减指数位于两者之间，且在横轴下方。
从本报告第二部分可知，从使用角度，中国不变价GDP核算也使用了多种价格指数，其中包括居民消费价格指数、建筑安装工程价格指数、设备工器具购置价格指数、房屋销售价格指数、货物出口和进口价格指数等等。2015年一季度，建筑安装工程价格指数、货物出口和进口价格指数都是下降的，GDP缩减指数下降也完全是正常情况，不下降反倒奇怪了。
所以说，无论是从生产核算的角度，还是从使用核算的角度，GDP缩减指数的下降都是正常的，不下降反而不正常了。
（二）关于质疑之二的解答
我们在本报告第一部分已经指出，关于质疑之二需要回答的问题是：在不变价GDP生产核算中，多数行业不变价增加值核算所使用的价格指数是不是需要扣除进口价格的变化？在不变价GDP使用核算中，多数需求项目不变价核算所使用的价格指数是不是需要扣除进口价格的变化？
图3:2008年以来季度工业生产者出厂价格指数和货物进口价格指数上涨率
从图3可以看出，货物进口价格的变化对工业生产者出厂价格的变化产生明显的影响。2009年，受国际金融危机冲击，货物进口价格大幅度下降，工业生产者出厂价格也明显下降；2010年，国家采取一系列的刺激政策后，经济增速迅速回升，货物进口价格大幅度上涨，工业生产者出厂价格也明显上涨。2012年二季度以来，货物进口价格一直处于下降状态，工业生产者出厂价格也一直处于下降状态。但是，这样的工业生产者出厂价格变化就是市场价格的真实变化，如果在计算工业不变价增加值时从工业生产者出厂价格指数中扣除货物进口价格变化，那么这样的价格指数就不能反映工业增加值真实的市场价格变化了，所以这种扣除是没有道理的。
同时，货物进口价格变化对不同行业增加值价格变化的影响是不一样的。扣除进口价格变化，要么每一行业都扣除同样的进口价格变化，这样会导致扣除的不合理性；要么采取不同的行业扣除不同的进口价格变化，但这样会导致随意性，因为每一个行业的价格变化既受进口价格变化的影响，也受国内需求等因素的影响，把每一行业的价格变化区分为进口价格变化的影响和国内需求等因素的影响并不是很容易的。
所以，从生产核算的角度看，说中国GDP缩减指数没有扣除进口价格的变化，导致中国GDP缩减指数被低估1-2个百分点，进而导致GDP实际增速高估1-2个百分点，是一种带有非常强的主观因素的做法，既缺乏理论依据，也缺乏可操作性。
从使用核算的角度看，从本报告第二部分的阐述可以看出，不变价货物和服务进口利用进口价格指数进行缩减，实际上就是从GDP缩减指数中扣除了进口价格变化。
从图4可以看出，货物进口价格变化对居民消费价格变化和固定资产投资价格变化产生明显的影响，但是这样的居民消费价格变化和固定资产投资价格变化就是市场形成价格的真实变化，如果在计算不变价居民消费支出和不变价固定资本形成总额时从居民消费价格指数和固定资产投资价格指数中扣除进口价格变化，那么这样的价格指数就不能反映居民消费支出和固定资本形成总额真实的市场价格变化了。而且，在计算不变价货物和服务进口时已经扣除了进口价格的变化，再从其他需求项目中扣除进口价格的变化，就是重复扣除了。所以这种扣除是没有道理的。
图4：2008年以来季度居民消费价格指数、固定资产投资价格指数和货物进口价格指数上涨率
所以，从使用核算的角度看，说中国GDP缩减指数没有扣除进口价格的变化，导致中国GDP缩减指数被低估1-2个百分点，进而导致GDP实际增速高估1-2个百分点，无论是从理论方面讲，还是从实践方面讲，都是站不住脚的。
（三）关于质疑之三的解答
我们在本报告第一部分已经指出，关于质疑之三需要回答的问题是：不变价增加值核算采用单缩法一定不如采用双缩法吗？工业增加值核算采用单缩法，真的导致2015年一季度GDP增速高估了0.5个百分点吗？
1、统计学家早已证明，双缩法不一定优于单缩法。
双缩法的估计变量，是不变价增加值真值的无偏估计。单缩法的估计变量，是不变价增加值真值的有偏估计。
双缩法涉及编制两套价格指数，即产出价格指数和中间投入价格指数，其中中间投入价格指数的编制难度大于产出价格指数。因此，双缩法的统计误差一般要大于单缩法的统计误差。双缩法的统计误差对不变价增加值估计值的影响，不一定小于单缩法的估计偏差。因此双缩法不一定优于单缩法。
2.从2015年一季度数据看，工业不变价增加值核算采用单缩法，并没有导致中国GDP增长速度被高估。
以上就是我给大家介绍的三部分内容。第一部分介绍对中国2015年一季度经济增长速度的三项质疑，第二部分阐述中国经济增长速度的计算方法，第三部分对三项质疑给予回答。我们认为这些质疑带有非常强的主观因素，是站不住脚的。
[1]指中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局、中国国家标准化管理委员会：《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），北京，中国标准出版社，2011年。
[2]存贷款利率指数=（一年期存款利率指数+一年期贷款利率指数）÷2；同业拆借利率指数=银行间同业拆借利率指数；消费投资价格指数=居民消费价格指数×﹝最终消费支出÷（最终消费支出+固定资本形成总额）﹞+固定资产投资价格指数×﹝固定资本形成总额÷（最终消费支出+固定资本形成总额﹞。
[3]资本市场服务缩减指数即资本市场服务现价增加值与不变价增加值之比。
[4]货币金融服务缩减指数即货币金融服务现价增加值与不变价增加值之比。