789家公司“三费”占营收比重微降财务费用增幅最大财经

Wind数据显示，截至26日，沪深两市有807家A股上市公司披露2011年年报，这些公司共实现营业收入81001.75亿元，同比增长28.89%；实现归属母公司股东的净利润合计7603.69亿元，同比增长20.19%。

不过，789家上市公司“三费”占营业收入的比重(期间费用率)由2010年的8.82%下降至2011年的8.21%；“三费”占营业成本的比重由2010年同期的11.12%下降至2011年的10.13%。业内人士认为，这显示出上市公司费用控制初显成效；此外，为推动经济平稳较快增长，未来央行存在降息可能，一旦降息预期兑现，将有利于降低上市公司2012年贷款利息支出，提升公司业绩。

利息支出推高财务费用

“开源节流”是上市公司共同追求的目标，而当外部经济环境发生变化时，企业更倾向于通过“节流”——即通过费用控制的方式来达到降低成本、提升利润的目的。

Wind数据显示，从三项费用构成看，789家上市公司2011年的销售费用、管理费用和财务费用合计分别为2129.12亿元、2673.26亿元和666.18亿元，同比分别增长20.85%、18.51%和27.20%。

从三项费用占营业收入的比重来看，销售费用占营业收入的比重(销售费用率)为3.19%，比2010年的3.42%下降0.23个百分点；管理费用占营业收入的比重(管理费用率)是4.02%，比2010年的4.38%下降0.36个百分点；财务费用占营业收入的比重(财务费用率)为1%，比2010年的1.02%下降0.02个百分点。

尽管财务费用占三项费用的比重较小，但增幅最大。789家公司2011年财务费用率的同比降幅也最小。分析人士称，这与2011年上市公司利息支出较高有关。

2011年，货币政策整体偏紧，给上市公司带来不小的财务负担，包括钢铁、电力、房地产、化工等在内的贷款“大户”均因贷款利息支出大幅上升而登上财务费用支出较高公司的排行榜。

地产公司销售费用高企

企业生产经营规模的不断扩张会带来费用的“水涨船高”。Wind数据显示，销售费用依然在三项费用中占比较高，789家上市公司2011年销售费用达到2129.12亿元，占三项费用的比重为38.93%。

今年，政府对房地产调控的基调并未发生改变，新建商品住房销售情况短期内较难改善，这决定了房地产企业的销售费用控制在短期内难有大改善。

车企研发费用上升明显

管理费用占“三费”的比重最大，但增幅相对较小。789家上市公司2011年管理费用达到2673.26亿元，同比增长18.51%，占三项费用的比重高达49%。