2、多多买菜:社区团购业务,主要收入来自于交易服务费和进销差价。
3、TEMU:海外托管电商,主要收入来自于进销差价和交易服务费。
了解了这部分信息,下面财报数据就比较容易明白,否则财报的账一定算不清。
02
收入
季度数据:
收入970.6亿,同比增长85.7%;在线营销491.2亿,同比29.5%;交易服务费479.4亿,同比234.2%。
收入同比增长率低于前两个季度的三位数,主要由于在线营销和交易服务费收入环比前三个季度均有所下跌。
但即使如此,如国内主站未来继续保持20%以上GMV增速,依旧非常可观。
至于交易服务费部分,由于包含了国内主站,多多买菜,TEMU三块业务的收入,其实是很难拆分的特别细,而且TEMU有进销差价收入,变现率也很难确定,所以只能观察到TEMU的大概增速,很难有精确的数据。
H1数据:
收入1838.7亿,同比104.5%;在线营销收入915.7亿,同比40.5%;交易服务费收入923亿,同比273.1%。
03
收入占比
在线营销收入占比50.6%,交易服务费收入占比49.4%。
在线营销收入占比49.8%,交易服务费收入占比50.2%。
04
毛利,毛利率
本季度毛利润633.6亿,同比增长88.6%,基本跟收入增速持平;
毛利率65.3%,略高于前几个季度。
上半年毛利润1174.8亿,同比增长95.5%,低于104.5%的收入增速;毛利率63.9%。
05
费用,费用率
总费用308亿,总费用率32%,低于去年的40%,跟Q1持平;
市场和营销费用260.5亿,费用率26.8%,低于去年的33.6%,跟Q1持平;
研发费用基本保持在单季30亿左右,波动不大;
行政和管理费用,最近3个季度保持在18亿左右,费用率2%左右。
总费用589.4亿,总费用率32%;研发费用58.2亿,费用率3.2%;行政和管理费用36.6亿,费用率2%。
06
利润,利润率
经营利润325.6亿,利润率33.6%,这是实打实的主营业务利润;
净利润320.1亿,利润率33%,这是加上利息收益,再减去所得税后的利润,由于现金储备庞大,利息收益基本能抵消所得税支出。
经营利润585.4亿,利润率31.8%;净利润600.1亿,利润率32.6%。
按上半年净利润来看,保守估计全年净利润会超过1200亿人民币,也就是大概率会超过170亿美金。
07
其他
海外业务我了解不多,但从目前的市场费用增速和交易服务费增速来看,感觉海外增速也相对之前几个季度有所放缓。但海外增速的高低,也有很多影响因素,一方面跟增速和利润的平衡有关,如果不计亏损,增速依旧可以保持很高,但如果需要高质量的增长,增速必然会放缓;另外海外市场的增长也面临一些地缘政治风险。加上海外数据披露极少,所以海外业务未来的天花板其实具有一定的不确定性。