拼多多(PDD.US):国内社交电商领导者,3年时间聚集3.4亿活跃买家

拼多多与其他电商品台用户人群地域分布情况

公司着力提升品牌形象,力图实现用户人群向上拓展,存量用户+增量用户,仍有巨大发展空间。公司存量用户以低线城市低消费人群为主,基于用户规模优势,消费合力巨大,且随着中国居民整体收入与消费水平不断提高,存量用户消费支出仍将不断增长。同时公司采取多样化营销活动,包括赞助头部综艺《极限挑战》、《中国新歌声》,及电视剧《醉玲珑》、《猎场》等,增强用户品牌认知;持续加大打击假冒伪劣商品力度,积极响应国家号召,开展电商扶贫活动,着力摆脱负面标签;公司着力提升品牌形象,力图实现用户人群向上拓展,进一步增加中高端消费者占比,存量用户+增量用户,仍有巨大业务发展空间。

公司赞助多部头部综艺节目

公司力邀中高端品牌商入驻,扩大品牌商品供给,增强对中高端消费者吸引力。2018年9月拼多多APP推出“品牌馆”模块(升级原有“名品折扣”模块),力邀国内外中高端品牌商入驻,开设品牌旗舰店,提供丰富高质量商品。截至2018年9月18日,已有506个品牌商入驻,包括苹果、五粮液、网易严选、小米、VIVO、阿玛尼、纪梵希、耐克、安踏、浪莎、韩后、娃哈哈、三只松鼠等,覆盖服饰鞋包、美妆、食品、数码电器、百货、母婴等行业。拼多多凭借庞大用户基础,形成新的重要线上销售平台,品牌商入驻有利于其构建多元化销售渠道,带来更多用户流量与成交额,但目前拼多多用户仍以低消费人群为主,品牌商品价格竞争力相对较弱,因此部分品牌商商品销量较小。同时也有许多品牌商商品在拼多多平台销售情况较好,并加大在拼多多的资源投入,娃哈哈官方旗舰店(娃哈哈品牌馆)中AD钙奶销量超10万件,营养快线销量超5万件,2018年9月1日娃哈哈新款乳酸菌饮品“呦呦君”选择在拼多多平台首发上市。

拼多多APP中“品牌馆”模块

公司主要发展历程

公司GMV、买家数量、商家数量等指标均保持高速增长。截至2018年6月底的过去12个月内(2017年7月~2018年6月),公司年度GMV(成交总额)2,621亿元,同比增长583%;年度活跃买家数量3.4亿人,同比增长245%;活跃买家年均消费(年度GMV/年度活跃买家数量)344元,同比增长98%;年度总订单量75亿次,单均成交额(年度GMV/年度总订单量)34.9元,活跃买家年均订单量(年度总订单量/年度活跃买家数量)21.8次;年度活跃商家数量170万家,活跃商家年均成交额(年度GMV/年度活跃商家数量)15.4万元。2018年Q2公司平均月活用户1.95亿人,同比增长495%,季环比增长17%。

公司活跃买家与GMV增长情况

注:图中数据为各截至时点前过去12个月内公司业务数据,例如2018年6月底数据为2017年7月~2018年6月公司业务数据;活跃买家年均消费=年度GMV/年度活跃买家数量。

公司月活用户增长情况

公司2018年上半年收入增长28倍,但亏损持续增加。总收入:2016~2017年、2018年上半年分别为5.0亿元、17.4亿元(+245.5%)、40.9亿元(+2,790.3%)。归属普通股股东净利润:2016~2017年、2018年上半年分别为-3.2亿元、-5.0亿元、-67.8亿元;2018年上半年公司股权激励支出为58.34亿元(非现金费用),扣除该因素影响,公司调整后归属普通股股东净利润为-9.41亿元,亏损大幅收窄;调整后净利润不按照国际财务报告准则要求,可视为财务信息补充,提高投资者对公司财务业绩理解,同时公司管理层也使用该指标评估经营业绩与制定业务计划。毛利率:2016~2017年、2018年上半年分别为-14.5%、58.6%、82.7%。净利率:2016~2017年、2018年上半年分别为-57.8%、-30.1%、-163.5%。

公司核心团队管理、技术经验丰富。公司创始人、董事长、CEO黄峥1980年生,是连续创业者,具有深厚技术背景;2002年本科浙江大学毕业,2004年获得美国威斯康星大学麦迪逊分校计算机硕士学位,随后加入美国谷歌公司,任软件工程师和项目经理;2002年结识校友丁磊(网易公司创始人),并在丁磊引荐下结识段永平(步步高集团董事长),2006年与段永平一道参加巴菲特午宴(段永平以62万美元拍下);2006年作为谷歌首批回国员工,参与谷歌中国的初创;2007年从谷歌离职创业,曾先后创立电商代运营公司和游戏公司;2015年创立拼好货、拼多多,开创社交电商新模式,2016年9月拼好货、拼多多合并。

公司2015~2017年员工总规模分别为455人、531人(+16.7%)、1,159人(+118.3%)。公司核心团队年轻、执行力强,在电商和社交行业经验丰富,与黄峥有10余年合作基础。公司还组建由杰出商业领袖和学者组成的顾问小组,为业务经营提供建议,包括高盛前总裁JohnThornton、嘉里物流董事长杨荣文、人工智能专家陆奇(现任公司独立董事,曾任雅虎执行副总裁、微软全球执行副总裁、百度集团总裁等)。

公司2017年底员工构成情况(单位:人)

黄峥持有公司近9成投票权,公司股东实力雄厚。公司IPO后,总股本44.3亿股,包括23.6亿股A类普通股(每股1票投票权)、20.7亿股B类普通股(每股10票投票权)。IPO后,公司创始人、董事长、CEO黄峥持有20.7亿股B类普通股(占46.8%),拥有公司89.8%投票权,为公司实际控制人;腾讯控股持有7.9亿股A类普通股(占17.8%),拥有公司3.4%投票权;高榕资本持有4.1亿股A类普通股(占9.3%),拥有公司1.8%投票权;红杉资本持有3.3亿股A类普通股(占7.5%),拥有公司1.5%投票权。

公司IPO前后主要股东情况(单位:亿股)

注:以上股东均代表特定权益共同体,持股规模为直接与间接持股之和;高榕资本、红杉资本通过旗下所管理基金持有公司股份;腾讯控股、红杉资本分别以IPO价格(19美元/ADS)认购789.5万ADS(相当于3,158万股A类普通股);IPO后黄峥持有公司20.7亿股B类普通股(每股10票投票权),其余股东持有股份均为A类普通股(每股1票投票权)。

公司组织架构形成过程

公司主要组织架构情况

公司2018年7月26日在美国纳斯达克IPO,以19美元/ADS,发行0.856亿ADS(1股ADR=4股A类普通股,总计相当于3.424亿股A类普通股),发行成本0.57美元/ADS,净募集15.8亿美元。截至2018年9月19日,公司在美国纳斯达克收盘价为23美元,市值255亿美元。募集资金主要用于:1、约6.3亿美元用于加强和扩展业务营运;2、约6.3亿美元用于技术研发与投资;3、剩余资金约3.2亿美元用于战略投资和收购,但目前尚无潜在目标,及用作公司营运资金。

中国电商行业市场空间巨大,社交电商成为新的增长点

中国居民对网购接受度不断提高,电商行业市场空间巨大。根据国家统计局数据,中国社会消费品零售总额从2013年24.3万亿,增至2017年36.6万亿,年化增速10.8%,预计未来中国零售市场仍将保持强劲增长。根据艾瑞数据,中国在线零售市场从2013年1.9万亿,增至2017年6.1万亿,年化增速33.9%,预计2020年将达10.8万亿。根据CNNIC数据,中国网购用户规模从2013年3.02亿,增至2017年7.53亿,年化增速25.6%,其中2017年移动互联网网购用户为5.33亿。

国内移动社交应用月独立设备数增长情况

公司转型全品类电商平台,抓住买卖双方痛点迅速崛起

公司在线市场服务收入增长情况(单位:百万元)

中国低消费人群依然庞大,公司以丰富低价商品较好满足该类人群刚需。国家统计局将中国居民收入划为5档,2017年中等收入组年度人均可支配收入为22,495元,说明超50%中国居民每月可支配收入在2,000元以下,中国低消费人群依然庞大,对低价商品存在巨大刚需。根据国家统计局数据,2014年中国一、二线城市人口达3.4亿,而低线城市和乡村地区人口达10.3亿,且低线城市人口消费增速超过一、二线城市,随着低线城市人群消费能力增强,为商品零售市场带来巨大发展机遇。拼多多平台单均成交额34.9元,以丰富低价商品迎合用户实际需求和“贪便宜”心理,更容易得到价格敏感型顾客青睐。

中国居民收入分组情况

流量红利势微之下,电商导购、算法推荐、品牌效应逐渐成为电商主流获客方式,中小商家生存环境困难。电商导购通过比价、返利、内容营销等方式,引导用户前往电商平台、品牌方官网等进行交易;以比价、返利为主的价格类导购平台同质性强、可替代性高,行业竞争激烈;内容营销模式更为多元化,在争夺优质流量方面具有优势,不过门槛更高,不适合中小商家投放。目前传统电商通过算法推荐和竞价排名等方式为消费者筛选商品,导致流量呈现碎片化和定向化趋势,造成卖家付出营销成本后的利润增量很多情况下低于成本增量。此外,品牌电商迅速发展,进一步挤压中小商家生存空间,电商购物节对天猫、京东等品牌电商平台的营销和引流效果明显。因此,在流量红利势微之下,以价格战立足的中小商家,不再适合传统电商的发展逻辑。

拼多多平台对开设店铺收取保证金规则(单位:元)

注:海淘类目可售卖进口商品、海外直邮和直供商品,不可售卖国内商品;非海淘类目可售卖(国内发货)进口商品和国内商品。以上保证金规则为开设店铺时标准保证金,拼多多平台会每月根据店铺上个自然月的销售情况,按照一定标准对店铺保证金进行调整,会随着店铺销售额上升调高保证金。

拼多多商家版APP

公司注重技术研发,大力发展大数据、人工智能等技术,促进提升平台运营效率。公司开发专有技术基础设施,将平台、买家、商家无缝连接,并大力发展大数据分析,人工智能、机器学习等技术,进一步优化平台设计与运营、供应链管理等解决方案。公司基于庞大业务规模提供广泛数据,能够更好了解消费者偏好并提供精准服务,同时更好预判商品潜在销量,实现产品需求可视性,提高商家生产计划、库存管理和运营效率。截至2018年3月底,公司技术团队有700多名工程师,其中100多名专注于算法设计与开发。

公司多渠道发力提升品牌形象,着力摆脱负面标签

拼多多平台用户满意度情况

公司赞助综艺节目情况

公司积极响应国家号召,在电商扶贫方面取得良好成绩。随着中国政府大力实施乡村振兴政策,农村电商已列入国家议程,公司响应国家号召,积极开展电商扶贫行动。根据《2017拼多多扶贫助农年报》,2017年公司投入34亿元,帮助全国农户销售183.4万吨农货,催生9亿多笔扶贫订单;在730个国家级贫困县,扶持4.8万商家,带动其年销售额增长超300%。2018年4月公司启动“一起拼农货”计划,致力以“互联网+农业”方式帮助农民规避农产品周期性风险,提升其收入水平;在全国大蒜价格走低背景下,公司联合平台中新农人商家,在河南中牟县以每斤高于市场价0.15元,收购546名贫困户2,000多亩大蒜,上线当天销售33万斤。

公司2018年上半年收入增长28倍,但亏损持续增加

总收入:2016~2017年、2018年上半年分别为5.0亿元、17.4亿元(+245.5%)、40.9亿元(+2,790.3%)。

归属普通股股东净利润:2016~2017年、2018年上半年分别为-3.2亿元、-5.0亿元、-67.8亿元;2018年上半年公司股权激励支出为58.34亿元(非现金费用),扣除该因素影响,公司调整后归属普通股股东净利润为-9.41亿元,亏损大幅收窄;调整后净利润不按照国际财务报告准则要求,可视为财务信息补充,提高投资者对公司财务业绩理解,同时公司管理层也使用该指标评估经营业绩与制定业务计划。

毛利率:2016~2017年、2018年上半年分别为-14.5%、58.6%、82.7%。

净利率:2016~2017年、2018年上半年分别为-57.8%、-30.1%、-163.5%。

公司收入具有一定季节性特征,不过因保持快速增长,季节性表现并不明显。受益于“双11”、“双12”等电商促销节、周年庆典(每年10月10日前后,拼多多举办周年庆典促销活动),及农历新年影响,公司每年第四季度销售额高于前三个季度,收入具有一定季节性特征。不过由于公司经营历史较短,收入处于快速增长之中,季节性表现相对温和,但未来可能进一步增强。

公司历年财务简表(单位:百万元)

公司主业突出,在线营销服务收入占比大

商品销售:2016~2017年(2017年公司仅在Q1从事自营商品销售)该业务收入分别为4.57亿元、0.03亿元;毛利率分别为-6.1%、9.8%。

公司主业收入情况(单位:百万元)

随着公司收入扩大,营业成本与费用保持快速增长,且营销、行政类费用支出较多

公司营业成本情况(单位:百万元)

在线市场服务成本构成情况(单位:百万元)

注:公司未披露2017年上半年、2018年上半年在线市场服务成本构成情况。

公司营业费用中主要组成部分普遍持续增长,预计未来增速仍较高。公司营业费用包括销售和营销费用、一般及行政费用、研发费用、长期投资减值。随着公司业务规模扩大,公司持续加大品牌与服务推广力度,增加员工人数、办公地域与设施,增强人工智能技术和大数据分析能力,开发平台新功能和特性,造成营销、行政、研发类费用均快速增长,且公司预计未来以上各类费用增速仍较高。

长期投资减值:公司长期投资的公允价值低于投资成本时确认的减值损失,2017年公司长期投资减值0.10亿元,占营业费用比例为0.6%。

公司营业费用情况(单位:百万元)

公司合并利润表(单位:百万元)

公司合并资产负债表(单位:百万元)

公司合并现金流量表(单位:百万元)

注:公司仅披露2018年上半年合并现金流量表中部分核心数据。

THE END
1.赚钱减速后,拼多多更注重长期价值界面新闻11月21日,拼多多发布截至9月30日的2024第三季度财报,受益于宏观消费的平稳回升,拼多多业绩保持稳健,本季度营收达到994亿元,同比增44%,增速放缓,利润则达到250亿元,环比下降22%。 从财报数据看,营收、利润增速放缓的主要原因是佣金收入增速的大幅下降。本季度佣金收入增长率仅为72%,增速放缓明显。 https://0219993.com/post/81F817Da.html
2.510年经验拼多多运营规模505-10年经验拼多多运营规模50-99人招聘工资收入一般多少钱一个月? 67.5%岗位拿¥6-15K/月,年薪¥7-18W,2023年较2022增长了9%。 按学历统计,中专工资¥9.5K。 就业前景怎么样?市场需求:2024年招聘职位96个,占5-10年经验规模50-99人0.02%。 就业单位:食品占7%,农业占3.5%,生物科技占3.5%。 https://www.jobui.com/salary/quanguo-pinduoduoyunying/exp3/size3/
3.2023年度盘点电商大事件:变革与重启2023年5月,中国演出行业协会发布了《网络表演(直播与短视频)行业发展报告(2022-2023)》。截至2022年末,以直播为主要收入来源的主播中,95.2%月收入为5000元以下,仅0.4%主播月收入10万元以上。 6.孟羽童离职格力 5月,董明珠网红秘书孟羽童离职,称准备读研。媒体报道称,孟羽童在社交平台广告报价18万-22万元之间。推算http://szewy.jingua168.com/news/72981.html
4.中国30大互联网公司2022年度营收榜财报显示,第四季度微博营收4.48亿美元(约合31.52亿元人民币),同比下降20%,环比持平;广告及营销收入为3.905亿美元,同比下降29%;增值服务收入为5750万美元,同比下降12%。第四季度微博实现净利润1.42亿美元,同比增长22.4%。 2022年,微博全年总营收18.4亿美元(约合人民币123.7亿元),同比下降15%,微博归母净利润8560万https://www.niaogebiji.com/article-551314-1.html
5.盒马CEO侯毅将退休;拼多多2023年全年净利润超600亿元;零食很忙与3月20日,拼多多集团发布2023年Q4及全年业绩报告。该季度,拼多多集团实现营收889亿元,同比增长123%,净利润232.8亿元,同比增长146%。截至2023年12月31日,拼多多集团全年营收为2476亿元,同比增长90%,归属于普通股股东的净利润为600.3亿元,同比增长90%。 在第四季度业绩中,来自在线营销服务及其他服务的营收为486.8亿元,与https://www.njeca.org.cn/4/9244/1636471
6.$拼多多(PDD)$拼多多2023年营收拼多多公司(PDD)股吧拼多多2023年营收同比增长90%,非GAAP净利润同比增长72% 2023年第四季度未经审计的财务业绩 总收入为888.8亿元,同比增长123%,增长的主要原因是来自在线营销服务和交易服务的收入增加。在线营销服务和其他收入为486.8亿元,同比增长57%。交易服务收入为402.1亿元,同比增长357%。 http://guba.sina.cn/view_46862_32813.html
7.拼多多2023年总收入达2476亿元,同比增长90%,2024年将深化高质量3月20日,拼多多公布2023年四季度和全年财报业绩。数据显示,2023年拼多多总收入为2476亿元,同比增长90%。归属于普通股东的净利润为600亿元,也同比增长了九成。 分业务来看,2023年,拼多多的交易服务收入同比大增241%,达到941亿元。而在线营销服务和其他收入为1535亿元,也同比增长了49%。两者由此推高了拼多多的总收入。https://www.shiyetoutiao.cn/article/132340.html
8.拼多多2023财年上半年:收入增长63%,净利润增长85%最新季度拼多多公司收入为523亿元,同比2022财年Q2的314亿元,增长66%。该公司2022财年Q2同比2021财年同期的230亿元,增长36%。近两个财年Q2收入同比连续增长。 拼多多公司收入来自在线营销服务及其他、交易服务两分部。 其中2023财年上半年来自在线营销服务及其他的收入为652亿元,同比上一财年同期的434亿元,该分部收入增长50https://36kr.com/p/2409895261958146
9.拼多多公布2023年四季度和全年财报业绩拼多多公司(pdd.us)拼多多公布2023年四季度和全年财报业绩。数据显示,2023年拼多多总收入为2476亿元,同比增长90%。归属于普通股东的净利润为600亿元,也同比增长了九成。 分业务来看,2023年,拼多多的交易服务收入同比大增241%,达到941亿元。而在线营销服务和其他收入为1535亿元,也同比增长了49%。两者由此推高了拼多多的总收入。收入大增https://guba.sina.com.cn/?s=thread&tid=33099&bid=46862
10.拼多多Q2净利润超88亿元费用占比短期内降至47%盈利或不可持续财报显示,拼多多二季度业绩增长主要是由在线营销服务和交易服务的收入贡献,但被商品销售收入同比大幅下滑有所抵消。报告期内,拼多多在线营销服务及其他业务的收入为251.73亿元,同比增加39%;交易服务收入为62.16亿元,同比增加107%;商品销售收入为5070万元,同比下跌97%。 https://m.cls.cn/detail/1115893
11.拼多多前景展望悲觀遭大行狠劈目標,阿里京柺芾奂贝炜沙脵C吸*拼多多料收入增速和盈利能力承壓,未來幾年不會回購及分紅* 拼多多次季收入970﹒6億元人民幣,按年增86%,不及預期的999﹒85億元人民幣;純利320億元人民幣,按年增144%;經調整淨利344﹒32億元人民幣,按年增125%,勝預期的301億元人民幣。拼多多董事長兼聯席CEO陳磊表示,對過去數季度取得的紮實進展感到鼓舞,https://www.etnet.com.hk/www/tc/warrants/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN340827487&page=14&code=64739
12.万字长文,复盘四大电商平台2023这一年整个电商业在2023年代际分化明显,老一派和新一派泾渭分明,上演了一场“新功守道”。 拼多多“新王登基”,抖音电商“杀”了大家一个措手不及,淘宝试图用AI抓住下一个时代的救命稻草,京东用供应链能力反向补贴价格,视频号也终于不再是吊车尾了,因为有小红书和百度电商这两个“49年入国军”的新兵蛋子垫底。 https://www.donews.com/article/detail/7171/65834.html
13.拼多多23年Q1财报解析:业绩狂飙,大超预期,三大战略助力未来更在营收方面,根据 2022 年的财报显示,营收=3P收入(佣金收入:占比 15%)+3P 收入(在线营销收入,占比 77%)+1P 收入(商品销售收入,占比 8%);在 GMV 上面,GMV=用户数 *客单价* 人均购买频次,所以拼多多在用户数量的扩展、客单价的提高上,以及人均购买频次的提高上均有足够的手段来提高 GMV,比如:拼团模式、砍https://longportapp.cn/zh-CN/topics/6532525
14.是如何赚钱的经营表现2023年,拼多多的总收入达到2476拼多多市值超越阿里巴巴,它是如何做到的 从财报中我们看看它是如何赚钱的 经营表现 2023年,拼多多的总收入达到2476.4亿元人民币(约348.8亿美元),较2022年的1305.6亿元人民币(约184.6亿美元)增长了89.7%。这一增长主要来源于在线营销服务和交易服务收入的显著提升。 https://xueqiu.com/8580018030/295012414
15.[美股财报]:拼多多2023年四季度报告“我们的重点仍然是通过具有可持续和积极影响的战略举措创造持久的价值。” 2023年第四季度未经审计的财务业绩 总收入为88,88100万元人民币(12,518.6百万美元),比2022年同一季度的39,820.0万元人民币增长了123%。增长主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增加。 在线营销服务及其他收入为486.756亿元人民币(685.58亿https://www.fxbaogao.com/detail/4185341
16.拼多多2023年第三季度财报:营收688.4亿元同比增长94%快讯11月28日消息,刚刚,拼多多发布2023年第三季度财报。财报显示,该季度拼多多实现营收688.4亿元,同比增长94%,主要得益于在线营销服务和交易服务收入的增加。本季度营业利润为166.56 亿元,较 2022 年同季度的104.366 亿元增长 60%。 【本文来源:Ebrun Go。亿邦开发的自动化写作机器人,第一时间以算法为您输出电商圈情报,https://www.ebrun.com/ebrungo/zb/535599.shtml
17.拼多多三季度营收993.5亿元同比增长44%2024年第三季度,拼多多营收增长主要由于在线营销服务和交易服务收入增加。其中,在线营销服务及其他收入为493.510亿元,同比增长24%;交易服务收入为500.034亿元,同比增长72%。 总营业费用为353.527亿元,同比增长39%,主要由于销售和营销费用增加。其中,销售及营销费用为304.838亿元,同比增长40%,主要由于促销和广告活动支出增加http://pndszx.com/nd.jsp?id=1019
18.当营销生态成为复杂系统,我们发现2023年中国营销领域的9大变化品牌也对私域搭建展现出更加积极态度。根据CBNData《2023消费品牌流量营销进阶趋势报告》的调研数据,2022年已经搭建成熟团队或有搭建想法的受访品牌占比近80%。 随着布局私域的品牌增加,品牌私域已完成从“是否要做”到“怎么做”的转变。不同于私域初期裂变刷屏触达用户的逻辑,服务替代触达成为品牌现阶段运营私域的目标https://www.yicai.com/news/101655005.html