（一）尚博广益——数字金融阶段（2013年-2015年）
尚博广益由北京京东叁伯陆拾度电子商务有限公司（刘强东和孙加明共同出资）于2012年9月出资100万元设立，此时尚博广益的股权结构情况如下：
图2：尚博广益成立时股权架构
（三）京东数科——数字科技阶段（2018年至今）
（一）两大平台
（二）三大业务领域
截至2020年6月，三大业务的营收构成如下：
总体看，借贷业务占比较高，京东金条+白条收入营收占比接近4成，技术输出业务占比较低，但增速较快。
图8：京东科技三大业务产品矩阵
京东科技通过涉足包括企业金融、消费金融、财富管理、支付、众筹众创、保险、证券、农村金融、金融科技、海外事业等在内的多个业务领域，推出白条、基金、银行理财、小金库、金条、联名小白卡、小金卡等近万只金融产品，分布在三大业务板块内，依托互联网展业，实现了公司金融和消费者金融的双重。
图9：京东科技重点业务
（一）金融机构数字化解决方案（ToF）
1.信贷科技业务
是京东科技的重点业务之一，主要包括互联网消费金融、小微金融等业务。
1）互联网消费金融：京东金条
目前，公司信贷科技的主要产品形态为2016年3月上市的“京东金条”，是一款数字化无抵押的短期消费信贷产品。
图10：京东金条业务模式
得益于京东科技日渐强大的科技能力和日渐丰富的生态场景，京东金条的年度活跃用户数和交易金额均实现了较大增长，金融机构基于信贷科技平台促成的贷款业务收入，按照一定的比例向京东科技支付科技服务手续费。
2020年上半年，京东金条的年度活跃用户数、促成的贷款规模、实现的科技服务收入分别增至1,424.17万户、2,612.17亿元、26.36亿元。
图11：京东金条经营情况
2）小微金融：京保贝、京小贷、企业金采、企业主贷等
京东科技与金融机构合作，支持产业链上中下游中小微企业的融资需求，提供商业保理、小额贷款、信用赊购等融资服务。
2013年，京东科技上线了第一款互联网供应链保理融资产品-“京保贝”，服务京东自营的广大供应商。京保贝基于供应商和京东商城在订单、入库单、结算单阶段的应收单据，为供应商提供应收账款融资服务，加速销售回款快速回笼。
图12：京保贝业务模式
针对京东自营之外的商家的贷款需求，2014年京东科技推出了“京小贷”，无需抵押和担保，根据平台商家店铺经营真实交易数据，为京东商家提供金融服务。2023年，“京小贷”首次对个体工商户、自然人开放，服务客群、服务面进一步扩大。
为帮助中小企业缓解在采购中的资金压力，京东科技推出信用融资产品“企业金采”，通过提供“先采购、后付款”的信用赊购、账期管理等服务，解决企业在采购过程中面临的垫资问题、企业备用金支用不便或额度不足的问题，减轻资金压力和人力成本，提升采购效率。
2020年京东科技上线“企业主贷”，依据企业发票数据及京东体系内外部小企业生态数据，向符合条件的企业主提供用于企业日常生产经营的小额信用贷款。截至2023年6月，已经累计为近100万的小微企业授信[4]。
2.信用卡科技业务：“小白卡”系列
2015年，京东科技首创互联网平台与金融机构信用卡联营模式，推出了“小白卡”系列产品，帮助发卡机构拓宽获客渠道，加强风险控制，挖掘用户价值。
图13：“小白卡”业务模式
发卡机构基于发卡量向京东科技支付获客营销费用，同时基于联合运营模式产生的信用卡收入按一定比例支付科技服务费。
2020年上半年，发卡量为188.28万张，同期信用卡科技服务实现收入1.25亿元。
图14：“小白卡”经营情况
3.保险科技业务
京东科技依托“保库”核心科技系统，以“京东保”为品牌，为保险公司提供包括产品创新、营销获客、保险风险管理、保障服务在内的全方位科技服务，变现以保险销售为主。
公司搭建了全面覆盖线上及线下的保险销售渠道，线上以京东生态及京东金融APP为主，线下则主要通过以京东保代为代表的保险代理公司、京东经纪为代表的保险经纪公司展业，目前已与超100家保险公司建立了合作关系，在全国开设了26家省级保险代理分公司，建立了120家分支机构，形成了覆盖全国的销售服务网络。
2020年上半年，京东科技保险科技促成的保费收入为4.80亿元，获取的保险科技收入为3.35亿元。
图15：保险科技经营情况（亿元）
4.资管科技业务
京东科技针对资管机构推出云端一体化资管科技平台“JT2智管有方”，提供贯穿资产管理全价值链的数字化解决方案，输出产品设计、销售交易、研究分析、风险管理等方面的技术服务，推出京东钱包、小金库、企业金库、东家财富等产品。
截至2020年6月末，公司云端一体化资管科技平台“JT2智管有方”注册机构已超过1,000家，覆盖银行、券商、基金、信托、保险等多类金融机构，为多家头部商业银行托管部、理财子公司以及基金公司提供数字化服务。
（二）商户与企业数字化解决方案（ToB）
1.信用消费业务：京东白条
2014年2月，京东科技率先推出了业内首款信用消费产品“京东白条”，开创了互联网信用支付的先河，以助贷/联合贷形式为主，面向下沉用户。
京东白条是指“发起机构”在“京东商城”推出的允许“债务人”在“京东商城”购买商品或服务时进行赊购（即先收取商品或享受服务、后付款）的服务，用户可选择至多延后30天的一次性付款或至多为24个月的分期付款方式。
图16：京东白条业务模式
京东白条将京东商城的用户留存率提升了近100%，人均订单量提升约50%，交易额提升约80%。2020年上半年，京东白条年度活跃用户数、应收贷款余额、营收分别为5,544.61万人、441.22亿元、17.94亿元。
图17：京东白条经营情况
2.收单及会员管理业务
京东科技通过对商户与商业中心进行硬件改造、系统搭建并提供配套服务，为客户提供数字化升级解决方案，帮助客户实现收单和会员管理的数字化。
目前京东科技的企业支付服务已集成易账通（企业电子钱包）、易企付（企业快捷支付）、易缴费（资金管理）等产品，同时提供SaaS服务+OPENAPI的双重接入模式。
截至2020年6月末，公司累计为数十万家小微商户提供线下数字化收单服务，收单数量累计近50亿单，为超过700家大型商业中心提供会员权益运营解决方案，注册会员数量超过6,000万人，会员小程序日均页面浏览量超400万次。
公司的收入主要来自收单机构的分润，此外，公司还通过向商户进行软硬件改造，收取软硬件销售和服务运营收入。
3.票据平台业务
京东科技基于区块链和大数据风险管理技术，为商户与企业提供票据贴现平台服务，同时也为其他机构提供围绕票据融资的业务及技术解决方案，包括在线贴现系统、在线票据资管、技术反欺诈以及基于数据的票据信用分析、市场指数。
公司票据平台为出票方和资金方提供撮合服务，按票面金额、剩余期限和分佣比例，向资金方收取平台手续费。截至2020年6月，京东科技与12家银行实现总行级系统对接，连接多家资管、信托、融资担保、金融资产交易所等非银机构，帮助超过1.4万家企业客户，实现超过3,300亿票据融资。
成立10余年，京东科技的业务发展战略经过三次变迁，总体来看，京东科技的业务发展趋势有三个，分别是：去金融化、增强科技属性；由ToC/B向ToC/B/F/G转变，实现场景化布局；向轻资产模式转型。
（一）去金融化、增强科技属性
2015年10月，京东科技提出“金融科技”的定位，开始去金融化，并于2016年9月正式成立金融科技事业部，明确独立部门进行科技能力输出。可以说，以后每一次战略的转变都围绕着增强科技属性的目的开展。
在“金融科技”战略阶段，京东科技把自己的数据中台、智能决策系统、智能运营系统以及敏捷IT的架构能力，包括PaaS和DaaS等组件化地输出给金融机构，同时，为了进一步匹配银行等金融机构的数字化转型需求，还推出了资管科技平台系统、保险基金网上代销平台、资产证券化云平台等数字化系统或工具。
在“数字科技”战略阶段，京东科技向政府机构提供智能城市操作系统，向线下媒体提供数字化、线上线下融合的解决方案，向企业提供营销获客、产品运营、资金流转等数字化解决方案或数据中台、风控系统、IaaS、PaaS等技术支撑，并完成了在AI、机器人、数字营销、智能城市、金融科技等领域的布局。
（二）由ToC/B向ToC/B/F/G转变，实现场景化布局
京东科技最开始是为京东平台商家及供应链企业提供融资服务，2014年2月将业务从B端衍生至C端，为京东自营平台的消费者提供信贷和其他金融服务，因此从成立初期京东科技就带着C/B两端业务的基因，但业务场景仍局限在京东生态。
2015年以后京东科技进一步扩大B端服务对象，开始为以银行为中心的金融机构提供服务。在此过程中，京东科技积累了大量ToB服务经验，连接产业的能力进一步加强，因此在2018年8月，京东科技将金融板块分为个人服务群组（ToC）和企业服务群组(ToB)。
2018年11月，京东科技提出要致力于推动产业数字化，将自身定位为“联结器”，在继续赋能金融行业的基础上开始向更多实体产业领域进行应用拓展和迭代升级，包括零售、大宗、出行、商旅、农牧、校园、港口等行业以及智能城市这样的全场景，为客户提供全方位服务，形成了在客户群体和场景上实现个人端、企业端、政府端的三端合一，由于刻意弱化了C端业务，因此将自身业务分割成B/F/G三大领域。
（三）向轻资产模式转变
早在2015年，京东科技就开始了轻资产化的战略转型。
一是利用资产证券化等方式把资产转出去。从2015年10月起，京东科技陆续将白条、金条、保理等信贷类资产打包成资产证券化产品流转到二级资本市场，实现业务的出表、转让，降低公司的信用风险。截至2023年底，京东科技累计发行ABS超过130单，发行总金额超3,000亿元[5]。
二是直接从前端引入金融机构给用户放款，由金融机构直接面对用户。2016年推出的京东金条就以助贷为主，联合贷为辅，减轻京东科技的风险包袱，截至2020年6月末，金条产品余额中，由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%，此外京东科技的信用消费产品京东白条的余额也在不断下降，2020年上半年已压缩至30亿左右，相较2018年压缩了10倍左右。
京东科技的竞争优势可以从以下四个方面进行详细阐述：
（一）数字化、技术化水平高
京东科技在数字化转型方面投入巨大，致力于通过技术创新推动金融服务的发展。在人工智能、大数据、云计算、区块链等领域取得了一定的技术成果，并能够将先进的技术快速应用到实际的业务场景中，为公司的业务发展提供强大的技术支持，也为客户提供全面的数字化解决方案。截至2022年底，京东科技拥有1万多名员工，其中70%以上为研发和专业人员。
（二）全场景化布局
（三）小牌照齐全，衍生业务丰富
京东科技至今仍未获得内地银行、消费金融以及全国收单等比较核心的牌照、资质，但充分挖掘旗下小金融牌照的潜力，包括商业保理、小额贷款、第三方支付、基金销售、个人/企业征信、融资担保等，先后推出包括线上线下支付结算、个人/企业信贷融资、个人财富管理等在内的近万只产品，满足不同用户的金融需求。
此外，京东科技还在积极探索新的牌照衍生业务，如互联网保险、聚合支付等，以进一步拓展业务范围和市场影响力。
（四）大数据的积累
京东科技依托京东集团庞大的个人用户基础和交易数据，积累了大量的用户行为数据和交易数据。早在2015年，依托自身打造的大数据生态，京东科技就已经完成了超过一亿的用户评分，这些数据为京东科技提供了宝贵的资源，使其能够更精准地进行用户画像分析、风险评估和市场趋势预测，设计出更符合市场需求的金融产品，提供个性化的服务，同时也能够优化风控模型，提高金融服务的安全性和效率。
在与B端用户合作的过程中，京东科技同样会积累丰富的企业数据。截至2020年6月，京东科技的B端用户包括600家金融机构、100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心以及40家城市公共服务机构，同时其物联网营销平台覆盖了300+座城市，这些用户数据可以帮助京东科技更好地评估企业的信用状况和风险水平，对于京东科技开展企业服务业务，如金融科技、供应链金融等，具有重要的价值。
（一）业务独立性差
京东科技目前最大的发展瓶颈是业务独立性较差，严重依赖京东生态，具体表现在以下方面：
一是在股权方面，截至2023年底，京东集团在京东科技的股权为41.7%，约有22.1%的投票权[6]，意味着京东集团能够在较大程度上影响京东科技的业务发展战略和方向，不可避免的会由于配合京东集团的发展而牺牲京东科技的利益。
二是业务方面，京东科技在京东集团的生态中扮演着重要的角色，其与京东集团之间存在大量关联交易。一方面京东科技目前向京东集团提供支付结算、营销推广、保理、融资、综合风险管理等多项服务，还承担着京东集团消费信贷的信用评估、成本及风险兜底责任，2018年至2023年，京东科技承接京东集团的信贷资产（主要是无追索权转让的应收账款）金额从百亿元增加至550亿元，累计超过2,500亿元；另一方面关联交易金额巨大，2017年至2023年，金额均在百亿元级别，并有进一步扩大趋势，2017年至2019年，京东科技向京东集团提供的服务（包括服务和商品交易、财务支持和利息、支付处理和其他服务等）确认的收入约占京东科技总营收的4成甚至更多；同时，京东集团与京东科技签订协议，京东集团的某些股东在京东科技的管治事项中具有特殊权利，未经京东集团书面同意，京东科技不得涉足京东集团所从事的行业。
（二）缺乏核心牌照
京东科技在牌照布局方面起步较早，但相较于蚂蚁金服、腾讯等竞争对手来说，核心牌照缺乏。