2022年互联网行业整体呈乐观情况。从政策角度来看,部分监管政策落地,包括反垄断处罚等,市场对于互联网监管的不稳定性担忧逐渐减小,对于后续监管政策落地,市场反应逐步弱化。从长远来看,互联网企业仍具有高效优势,将成为未来社会和行业数字化转型和效率提升的核心力量之一。他们的市场地位和长期投资价值将保持不变。
2.互联网行业发展特点
(1)基础设施建设骨干网络建设初步完成,互联网顶层架构持续推进:骨干网扁平化发展,“富"互联时代加速到来,“全方位、立体化”网间架构布局初步形成,持续扩展国际互联网布局。数据中心总体规模快速增长,数据服务商以基础电信运营商为主,数据中心能效水平逐步提高,且不断在探索应用新技术。
(3)大数据运用场景全面普及,产业增速领跑全球:大数据基础技术推进了存算分离和能力服务化的实践,分析应用技术引导数据分析新方向,安全流通技术稳步发展呈现高速发展态势。
(5)物联网持续深化全球产业链布局,多元渗透发力万物互联:2020年,我国物联网产业规模突破1.7万亿元。
(6)车联网标准体系建设基本完备,基础设施规模化部署不断加强:2020年,智能网联汽车销量为303.2万辆,同比增长107%,渗透率保持在15%左右。
(7)VR/AR产品融合愈加多元与完善,技术创新与商业模式融合演进。
(9)工业互联网网络项层设计不断完善,重点技术发展成果显著。
(10)网络音视频创新发展激活市场活力,行业应用模式持续拓展。
3.互联网行业发展趋势分析
(1)电商行业:景气维持但竞争加剧,投资更重阿尔法。
预计2022年电商行业整体增速水平较高,未来五年实物电商符合增长率将达15.7%,在2025年规模能有20.2万亿元。龙头公司在竞争中具备较大实力。社区团购依旧是竞争激烈的领域,下沉市场社区团购前景较好。内容电商抢夺品宣蛋糕,渠道效率传统电商仍有优势。
(5)游戏行业:政策监管导向趋于明朗,出海将成为行业未来看点。游戏监管政策趋于严厉,但导向逐渐明晰,长远来看有利于游戏行业健康发展。国家鼓励游戏厂商出海,海外市场将成为游戏行业发展重点。
(6)网络文学:看好头部IP跨媒介改编领域的潜力。在线阅读行业付费模式已较为成熟,以阅文集团为代表,21H1阅文旗下平台月活跃用户2.22亿(YoY-0.3%),平均月付费用户数930万(YoY-12.3%),对应付费率4.0%(YoY-0.5pct),平均ARPPU218.4元(YoY+6.74%)。动漫、影视对于网文IP需求将会持续增加,有望放大网文价值,随着内容产业工业化生产能力提升,预计网文平台迎来长期稳健的增长动能。
(7)在线音乐:短期行业格局重塑,长期看好付费转化。截至21Q1,网易云音乐在线音乐付费用户2,429万人,付费率13.3%(YoY+5.8pcts),按年新增1.161万付费用户。头部在线音乐平台付费用户转化增长快速,付费墙建设将成为在线音乐平台发展核心。
(8)长视频:短期行业生态整顿,长期看好成本优化。2018年“限薪令”开始实行,国家逐渐对长视频领域进监管,平台叠加行业工业化制作能力开始逐步提升,整体水平处于改善通道之中。预计未来长视频仍然具有较强的需求刚性与发展空间,趋势向好。
《互联网行业2022年投资策略报告:互联网行业2022年业绩和估值预计将改善-211103(57页).pdf》
《中国互联网协会:中国互联网发展报告(2021)(27页).pdf》
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