阿斯麦ASML:“骨折级”洋相,又成AI第一杀手?

1、核心数据:业绩虽新高,但订单大崩盘。阿斯麦(ASML)在2024年第三季度实现营收74.67亿欧元,好于市场预期(71.74亿欧元)。本季度收入继续回升,主要是受主要受益于DUV出货增加的带动。公司在2024年第三季度净利润为20.77亿欧元,同比增长9.7%,好于市场预期(19.08亿欧元)。虽然公司本季度业绩不错,但在手订单大幅下滑至26亿欧元,大幅低于市场预期(54亿欧元)。

3、各地区收入表现:中国大陆占据一半。虽然受管制的影响,但中国大陆地区的收入占比仍然维持在第一位,这主要是受逆周期扩产的影响,中国大陆地区提升了对ArFi和ArFDry的拉货。台积电和美国地区拉货回升,韩国地区及存储客户的需求出现乏力。

4、阿斯麦(ASML)业绩指引:2024年第四季度预期收入88-92亿欧元(符合市场预期89.5亿欧元)和毛利率49-50%(低于市场预期50.49%)。

阿斯麦(ASML)原定于周三美股盘前发布的财报,公司“错误操作”提前至周二发布,直接导致半导体各股的提前闪崩。

整体来看:阿斯麦(ASML)财报数据还可以,但在手订单大幅低于预期。

财报数据:公司本季度收入和利润都明显回升,单季度利润重回20亿欧元。虽然EUV需求仍显疲软,但公司主要得益于中国地区客户等对DUV产品的拉货增长。再看下季度指引也还可以,公司预期2024年第四季度收入88-92亿欧元,继续增长,符合市场预期(89.5亿欧元);第四季度毛利率49-50%,略低于市场预期(50.5%)。

细看本次财报情况,最不及预期的是公司的在手订单。公司本季度的在手订单大幅下降至26.3亿欧元,远低于市场预期(54亿欧元)。在手订单情况,直接影响未来的业绩表现。在AI及存储升级的背景下,公司在手订单不增加,反而拦腰减半,这无疑给市场泼了一盆冷水。如此“闪崩”的订单数据,主要是受到监管限制加大以及部分客户突然“砍单”的影响。26亿欧元,在手订单又回到近3年来的谷底。

结合行业面及公司情况看,海豚君认为公司本季度在手订单的大幅下滑,主要是受限制出口、英特尔及存储行业等方面的影响:1)英特尔此前交流也透露公司将大幅降低今明两年的资本开支,这直接影响对光刻系统的拉货情况;2)虽然存储行业此前有所回暖,但随着近期产品价格端再次回落,存储行业的拉货也开始乏力;3)至于台积电,虽然调整了今年的资本开支计划(从280-320亿美元调升至300-320亿美元),也仅仅提升了区间下限;4)中国地区方面的限制风险,荷兰政府拟将进一步扩大对1970i和1980i深紫外浸没式光刻工具的出口限制,这将与美国去年单方面实施的出口限制保持一致。

以下是详细分析

一、核心数据:业绩虽新高,但订单大崩盘

1.1收入端:阿斯麦(ASML)在2024年第三季度实现营收74.7亿欧元,好于市场预期(71.7亿欧元),季度营收继续提升。本季度收入同比11.9%,主要受益于DUV出货增加的带动,其中ArFi季度收入创新高。

1.2毛利及毛利率:阿斯麦(ASML)在2024年第三季度实现毛利37.93亿欧元,同比增长9.6%。具体毛利率方面,公司本季度毛利率50.8%,有所下滑,符合市场预期(50.7%)。公司预计2025年的毛利率处于51%-53%的区间,虽有所回升,但仍低于公司此前预期。这主要是受EUV需求延迟的影响。

1.3经营费用端:阿斯麦(ASML)在2024年第三季度经营费用为13.52亿欧元,同比增长5.7%。

具体来看:

1)研发费用:本季度研发费用10.55亿欧元,同比增加6.4%。研发费用率下降至18.1%,受公司收入提升的影响,公司研发费用率再次回到18%附近的稳定水位;

2)销售管理及行政费用:本季度销售及管理费用2.97亿欧元,同比增加3.2%;销售管理费用率为4%,保持相对稳健。

1.4净利润端:阿斯麦(ASML)在2024年第三季度净利润为20.77亿欧元,同比增长9.7%,超市场预期(19.08亿欧元)。公司季度利润重回20亿,主要得益于DUV出货的带动。

虽然本季度业绩有所回升,但公司在手订单本季度明显下滑至26亿欧元,远低于市场预期(54亿欧元)。海豚君认为这主要是受EUV需求放缓的影响,英特尔降低资本开支和存储需求乏力等影响。

二、细分数据情况:EUV需求仍然疲软

2.1各项业务情况

1)系统销售收入

阿斯麦(ASML)的系统销售收入在2024年第三季度实现59.26亿欧元,同比增长11.6%。系统销售业务的同比增长,主要是DUV光刻系统出货量增加的影响。

虽然公司本季度收入仍在增长,但在手订单下滑明显,回落至26亿欧元。当前AI领域仍有增量需求,但其他领域的修复仍旧缓慢。逻辑领域技术节点迭代放缓,也影响了EUV的出货情况,而存储领域的需求也开始出现乏力。

2)服务收入

阿斯麦(ASML)的服务收入在2024年第三季度实现15.41亿欧元,同比增长12.9%。阿斯麦的服务收入,主要包括设备维护等项目,业务收入相对系统销售更为稳定。

2.2各地区收入情况

中国大陆地区收入占比达到近5成左右,本季度仍是公司最大的客户。主要是由于中国大陆地区客户扩产的需求,增加了对ArFi、ArFDry等产品的持续拉货,使得ASML本季度ArFi收入创出新高。

虽然公司本季度收入有所回升,但也有明显的结构性特征。台积电和美国地区拉货都有提升,而韩国地区的收入本季度明显回落。综合来看,海豚君认为美国地区的收入表现,主要是英特尔对EUV的拉货(单台High-NAEUV光刻机价值将近4亿欧元)。而随着存储价格上涨的停滞,一定程度上放缓了韩国地区(三星、海力士)对光刻机的需求。

<此处结束>

风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

THE END
1.服务收入如何计算:理解与实操指南(服务收入如何计算)折扣与优惠:企业可能会为了促销或维护客户关系而提供折扣,这部分折扣需要从服务收入中扣除。 服务成本:虽然服务成本不直接体现在服务收入的计算中,但它会影响企业的净利润,因此也需要纳入考量。 收入确认原则:根据会计准则,服务收入应在服务提供完毕、风险和报酬转移给客户时确认。 https://www.zaixianjisuan.com/jisuanzixun/fuwushoururuhejisuan_lijieyushicaozhinan.html
2.销售额和收入的区别二、收入(Revenue) 与销售额相比,收入则是一个更为宽泛的概念。它包括了企业在一定时期内从各种来源获得的净收益,不仅包括通过销售商品或提供服务所获得的收入,还包括其他形式的收益,如投资收益、捐赠等。简单来说,收入包括了企业从其业务活动中获取的所有资金流入。 https://www.hrloo.com/news/312858.html
3.销售服务专员工资待遇(招聘要求,就业前景)销售服务专员招聘工资收入一般多少钱一个月? 68.7%岗位拿¥4.5-8K/月,年薪¥5-10W,2023年较2022增长了10%。 按学历统计,中专工资¥6.4K。 按经验,应届生工资¥5.3K。 就业前景怎么样?市场需求:2024年招聘职位192个,占全国0.001%。 最新招聘 岗位职责 工资收入 https://www.jobui.com/salary/quanguo-xiaoshoufuwuzhuanyuan/
4.销售营业收入的构成是什么?这种财务指标如何反映企业的经营状况销售营业收入是企业在日常经营活动中获取的主要经济来源,其构成要素较为复杂。通常包括以下几个方面: 1. 产品销售收入:这是企业通过销售自身生产或采购的产品所获得的收入。产品的种类、质量、市场需求以及价格策略等因素都会直接影响这部分收入。 2. 服务收入:对于提供服务的企业,如咨询、金融服务、物流服务等,客户为https://funds.hexun.com/2024-09-19/214604114.html
5.服务业的销售收入会计分录企业确认服务业的销售收入,应当通过“主营业务收入”科目核算,并通过“主营业务成本”科目进行成本的核算;最后通过“应收账款”进行款项收取的核算。 销售收入 服务业会计分录 文章版权会计网kuaiji.com所有,未经许可不得转载。 上一篇:小规模纳税人增值税未达起征点会计分录 https://www.kuaiji.com/zhuanyewenda/210515041.html
6.服务业的销售收入会计分录1、服务业确认销售收入时,借:应收账款-公司名称,贷:主营业务收入应交税费-应交增值税(销项税额);2、结转服务业成本时,借:主营业务成本,贷:库存商品(或应付职工薪酬等科目);3、企业收到收入款项时,借:银行存款,贷:应收账款-公司名称。https://m.ah.huatu.com/2022/0513/2300766.html
7.营业收入包括哪些收入广告收入是企业通过发布广告获得的收入,包括线上广告和线下广告,是许多互联网平台的主要收入来源之一。 △某业某财产品截图 销售收入 销售收入是企业通过销售产品或提供服务获得的收入,是企业最基本的收入来源。销售收入可以是实物销售,也可以是虚拟产品的销售。 https://h.chanjet.com/ask/1b6897cef2418.html
8.服务业的销售收入交印花税吗?以上就是小编针对【服务业的销售收入交印花税吗】这个问题进行的解答,希望对您帮助,如果想了解学习更多会计实操、税收实务问题,可以关注“中国会计网”公众号,进入会计实务交流群,免费答疑。http://www.canet.com.cn/shuiwu/742091.html
9.国家税务总局:10月份高技术服务业销售收入同比增长10.9%新京报贝壳财经讯 据国家税务总局官网,10月份,我国科研技术服务业、信息技术服务业、交通运输物流业等现代服务业销售收入同比分别增长14.5%、9.2%和7.3%,均显著高于全国企业销售总体增速。特别是创新要素和新动能要素聚集的高技术服务业销售收入同比增长10.9%,在高基数下保持了两位数较快增长。其中,科技成果转化服务、https://news.sina.cn/2024-11-10/detail-incvqmnh6462427.d.html
10.东方财富半年业绩翻倍!证券业务与基金销售占总收入96%,社保基金三按照“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”核算,自营业务收入1.01亿元,同比下滑24.63%。 金融电子商务服务业务主要通过天天基金,为用户提供基金第三方销售服务。 截至2020年6月30日,公司共上线140家公募基金管理人8,729只基金产品,公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认(申)购(含https://m.cls.cn/detail/555612
11.理工光科:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书资金使用效益、加强经营管理与内部控制等措施,从而提高销售收入,增厚未 来收益,实现可持续发展,以填补被摊薄的即期回报。具体如下: (一)加强市场开拓,提升公司收入水平 为了加强市场开拓,公司计划在销售服务网络建设方面投入更多的资源: 16 武汉理工光科股份有限公司 招股说明书 一方面公司拟建立全国营销与服务体系,构建https://stock.stockstar.com/notice/JC2016101900000004_53.shtml
12.新股排查:荣昌生物在研药品尚未产生收入经营持续亏损偿债压力大收入来源于提供服务收入和政府补贴 先来看荣昌生物的营收及利润的情况,荣昌生物的产品尚未获批上市,所以并没有任何来自销售药物产生的收入,所有的收益均是来源于向荣昌淄博提供合约研究及临床前开发服务,因此,2018年提供服务收入占到总营收的100%,毛利率为21.1%。2019年的营收为零,主要是由于荣昌淄博停止相关生物药的https://hk.eastmoney.com/a/202009011616087519.html
13.零售流通周报交个朋友完成借壳上市;徐雷卸任京东集团CEO;戴珊2023年一季度,京东集团在主动变革下,收入同比依旧实现正增长,达到2430亿元人民币(约354亿美元);受益于供应链产业价值的释放,服务收入达到474亿元人民币(约69亿美元),占总收入的比例为19.5%,其中物流及其他服务收入的同比增速达到61.3%。京东物流外部客户收入同比增长59.8%。一季度,京东集团在非美国通用会计准则下归属https://www.tmtpost.com/6528300.html