1、2341CChapterhapter101（一）狭义含义投资银行业的狭义含义只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问（二）广义含义投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。国际上对投资银行的定义主要有四种：第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。高盛高盛（目
2、前目前5大投资银行中唯一仍盈利的公司大投资银行中唯一仍盈利的公司）252008年次贷危机后，美国年次贷危机后，美国5大投资银行大投资银行现状现状：1摩根士丹利摩根士丹利（股价下跌股价下跌）美林公司美林公司（已被美国银行收购已被美国银行收购）43雷曼兄弟公司雷曼兄弟公司（已破产已破产）贝尔斯登贝尔斯登（被摩根大通收购被摩根大通收购）成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括
3、私营公司，金融企业，政府机构以及个人现在美国五大投资银行，仅存的两家投行之一美国五大投资银行高盛集团（GoldmanSachs）华尔街时报4月11日，美国司法部宣布，高盛同意支付50.6亿美元罚款，以了结有关其在金融危机期间误导抵押债券投资者的指控。这笔罚款与2007至2009年间高盛在住宅抵押贷款支持证券（RMBS）包装、证券化、营销和销售上的不当行为有关，投资者因此蒙受了数十亿美元的损失。高盛为2008年以隐瞒风险信息而销售住宅地产抵押贷款支持证券最终导致金融危机而支付罚款。8曾曾表示他是一位银行家表示他是一位银行家,,从事的是从事的是“神的神的工作工作”。虽然他后来解释说是
4、在开玩笑。虽然他后来解释说是在开玩笑,,但但在给自己发工资方面在给自己发工资方面,,他的确自以为在从事他的确自以为在从事超人类的工作超人类的工作::据福布斯统计据福布斯统计,2007,2007年他的薪年他的薪酬高达酬高达73007300万美元万美元,2008,2008年受经济危机影响年受经济危机影响,,锐减至锐减至25002500万美元。由于今年高盛复苏的步万美元。由于今年高盛复苏的步伐远超整体经济伐远超整体经济,,布兰克芬的薪酬也有可能布兰克芬的薪酬也有可能提升。为了奖励他的谦虚提升。为了奖励他的谦虚,,我们将他列为我们将他列为20092009年度丑闻首席执行官榜单的第一名。年度
5、丑闻首席执行官榜单的第一名。摩根士丹利（MorganStanley）摩根士丹利国际银行（中国）有限公司是摩根士丹利集摩根士丹利国际银行（中国）有限公司是摩根士丹利集团的团的子公司子公司摩根摩根士丹利士丹利国际银行有限公司的全资附属机构。国际银行有限公司的全资附属机构。在中国的发展：总部位于上海市在中国的发展：总部位于上海市浦东浦东新区摩根士丹利在亚太地区有雇员新区摩根士丹利在亚太地区有雇员2,0002,000余人，其中有约余人，其中有约1,5001,500在大中华区（中国大陆、港澳和台湾）工作，在在大中华区（中国大陆、港澳和台湾）工作，在香港、北京、上海和台北设办事处。香港、北京、上海和
6、台北设办事处。19951995年年88月摩根士丹利与中国建设银行月摩根士丹利与中国建设银行合资组建中国国际金融有限公司，公司目前控股合资组建中国国际金融有限公司，公司目前控股49%49%。因此成为首家在中国。因此成为首家在中国内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行，为许多中内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行，为许多中国公司提供在海外上市的服务，包括中国联通、中石化和中国电信等，筹得国公司提供在海外上市的服务，包括中国联通、中石化和中国电信等，筹得的总资金超过的总资金超过100100亿美元。亿美元。近几年来，一些中国国有企业成功实行民营化，成功到国际市场
7、上市，近几年来，一些中国国有企业成功实行民营化，成功到国际市场上市，还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明，我国出口产品一年为还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明，我国出口产品一年为美国消费者节省美国消费者节省10001000亿美元开支，美国公司从我国制造的产品中获利近亿美元开支，美国公司从我国制造的产品中获利近600600亿美元，占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的亿美元，占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%10%以上。以上。五大投资银行(MerrillLynch)成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行美林证券其资本额高达235亿美元，在财富杂志
8、全球500家大公司排名中，位列证券业第一世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。作为世界的最大的金融管理咨询公司之一2008年9月15日，因受次贷危机影响亏损严重，被美国银行宣布以每股约29美元、合计约500亿美元的价格收购美国五大投资银行n公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯及沃尔玛等。n公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄弟公司通过其由设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的
10、尔斯登银行董事长兼首席执行官司JamesE.Cayne2007年12月20日:宣布19亿美元资产减记2008年3月16日:摩根大通证实,将以总价约2.36亿美元(每股2美元)收购贝尔斯登。2008年3月28日，贝尔斯登和摩根大通达成临时借款协议，以便在双方的收购交易失败时，保障摩根大通的利益。2010年1月，摩根大通决定不再继续使用“贝尔斯登(BearStearns)”的名称。贝尔斯登大事记CChapterhapter201保险公司（insurancecompany），是采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。保险关系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当
11、保险事故发生时，有义务赔偿被保险人的经济损失。保险公司销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司是指经营保险业的经济组织。自18世纪20年代美国第一家海上保险组织诞生以来，美国的保险业同其经济的发展一样逐渐发展壮大。目前，美国的保险市场是全球规模最大的保险市场。无论是在全球保险业中，还是在美国国内金融行业中，美国的保险市场都占有很重要的地位。同时，美国也是全球保险业相对成熟的国家，在保险产品的创新、保险资金的积累和运用以及保险监管的模式及其演变等方面，美国都是其他国家借鉴和参考的主要对象。02LOREMIPSUM是一家以美国为基地的国际性跨国保险及金融服务机构集团，总是一家以美国为基地的国
12、际性跨国保险及金融服务机构集团，总部设于纽约市的美国国际大厦。集团在英国的总部位于伦敦的部设于纽约市的美国国际大厦。集团在英国的总部位于伦敦的FenchurchStreetFenchurchStreet、欧洲大陆的总部则设于巴黎的、欧洲大陆的总部则设于巴黎的LaDfenseLaDfense、而、而亚洲总部则设于香港。根据亚洲总部则设于香港。根据20082008年度年度福布斯福布斯(Forbes(Forbes）杂志的全）杂志的全球球20002000大跨国企业名单，大跨国企业名单，AIGAIG在全世界排名第在全世界排名第1818大，自大，自20042004年年44月月88日日开始一直都
13、是道琼斯工业平均指数的成份股，直到因为金融海啸发开始一直都是道琼斯工业平均指数的成份股，直到因为金融海啸发生而于生而于20082008年年99月月2222日日被除名。被除名。..AmericanInternationalGroup(AIG)美国国际集团的历史可以追溯至1919年，当时集团的创办人施德(CorneliusVanderStarr)以300日圆于中国上海成立一家保险代理公司美亚保险，提供火险及水险保障。1926年，AIG在美国的纽约开设分公司.经多年发展AIG已经业务已经分布于130多个国家及地区，也由保险业务扩展至其他金融服务类，其他也包括退休金服务、非人寿保险类的产物
16、亿美元。2008年年初以来，AIG股价已缩水79%。美国政府采取的措施美国政府采取的措施美国政府一改先前放任雷曼兄弟破产的冰冷态度，果断出手，在一片质疑声中破纪录地向AIG投入1800多亿美元，拯救了这家命悬一线的金融保险服务集团。后后续续破破产产危危机机收缩“战线”，剥离不良资产加强风险管控回归核心业务获得喘息之后的AIG及时调整战略，将以剥离为主的战略调整为以扭转为主的战略。经过重新估价，将股价低迷的优良资产暂缓出售，对资产重新股价、重新定位，叫停了对以飞机金融租赁为主的ILFC的剥离。2009年，集团的新一届领导层没有再为获得现金流而继续低价剥离将集团的优质业务，叫停了部分业务
17、的出售，并对正在进行的剥离项目进行了重新评估。然而，一旦发现合适的交易机会，AIG领导层仍会毫不犹豫地出手优质业务获取巨额现金流。.AIG经过政府注资后，采取收缩型战略中的剥离战略，成功剥离了大量非核心业务和海外资产，这为它咸鱼翻身抛去了负担，宽裕了集团紧俏的资金链。CChapterhapter3Theratingsaregiventolarge-scaleborrowers,whethercompaniesorgovernments,andareanindicationtobuyersofthisdebthowlikelytheyareto
18、bepaidback.什么是评级机构Whatistheratingagency评级机构是给大规模的借入者，例如公司和国家，评级，是否他们可以偿付的起债务。评级方法Methods标准普尔给了他们评级的标准，包括，经济，政策，地理政治，管理和公司所有制，和竞争的位置S&Pgavealonglistofindicatorsitmightuse,includingeconomic,regulatoryandgeopoliticalinfluences,managementandcorporategovernanceattributes,andco
19、mpetitiveposition.History历史Standard&Poors(S&P),astheoldest,comesfirst.Itwasbegunin1860byHenryPoor,whowroteahistoryofthefinancesofrailroadsandcanalsintheUnitedStatesasaguideforinvestors.TheStandardpartcameintobeingin1906,whentheStandardStatisticsBurea
20、uwassetuptoexaminefinancesofnon-railroadcompanies.Thetwobusinessesjoinedforcesinthe1940s.标准普尔，是最古老的评级机构。由亨利标准普尔，是最古老的评级机构。由亨利*朴在朴在1860建立的，建立的，他写了有关历史上的运河和铁路的投资指导。他写了有关历史上的运河和铁路的投资指导。标准的那部分建立于标准的那部分建立于1906年，这个机构是为了监督非铁路公司年，这个机构是为了监督非铁路公司。两个公司在。两个公司在20世纪世纪40年代合并。年代合并。Moodyswasstart
21、edin1909byJohnMoody,whopublishedananalysisofthetangledanduncertainworldofrailwayfinances,gradingthevalueofitsstocksandbonds.穆迪在1909年由约翰*穆迪建立，他发布了有过复杂和不确定的世界铁路经济，并给他们的股票和债券进行评级。MoodyslogoMoodyMoody（FitchRatingsInc.isoneofthethreenationallyrecognizedstatisticalrat
22、ingorganizations(NRSRO)designatedbytheU.S.SecuritiesandExchangeCommissionin1975,togetherwithMoodysandStandard&Poors,andthethreearecommonlyknownastheBigThreecreditratingagencies.1975年惠誉国际被美国证券交易委员会认可，成为三大认定的评级组织。和上述二个成为三大评级机构。.CChapterhapter41摩根大通集团（摩根大通集团（JPMorganCh
23、ase&JPMorganChase&CoCo）CONTENTS2花旗集团花旗集团花旗集团花旗集团（(CitigroupInc(CitigroupInc）摩根大通集团（JPMorganChase&Co，NYSE：JPM；TYO：8634），业界称西摩或小摩，总部位于美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，是美国最大金融服务机构之一，它为3000多万名消费者以及企业、机构和政府客户提供服务，业务遍及60多个国家，包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、个人银行业务等。摩根大通于2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成
24、，并于2004年与2008年分别收购芝加哥第一银行、华盛顿互惠银行、和美国著名投资银行贝尔斯登。2011年10月，摩根大通的资产规模超越美国银行成为美国最大的金融服务机构。.2010财富英文网发布了2010年财富世界500强企业最新排名第25。2011财富英文网发布了2011年财富世界500强企业最新排名第36。2012财富英文网发布了2012年财富世界500强企业最新排名第51。.国际排名2012年世界银行排名：Noumber1巨额亏损2012年5月10日，摩根大通披露，由于风险对冲方面的投资策略失败，该银行的风险管理部门“首席投资办公室”（CIO）在过去6周损失20亿美元，并且损失未来
25、还可能再增加10亿美元亏损激增2012年7月13日，美国最大银行摩根大通银行承认其巨额亏损飙升，已由最早预估的20亿美元激增至58亿美元。因“伦敦鲸事件”造成的衍生品交易损失在2012年第二季度增加了44亿美元，加上第一季度的亏损14亿美元，总亏损已达58亿美元。2应对措施应对措施摩根摩根大通抵押贷款部门裁员大通抵押贷款部门裁员1800人人摩根大通摩根大通银行(JPMorganChase)2013年6月7日宣布全国范围内削减抵押贷款部门约1800个工作机会。其中两个地区裁员最为严重，分别是纽约艾尔比奥(Albion)，位于此地的整个呼叫中心被关停，和佛罗里达坦帕(Tampa)，摩根大通银行本欲在此实现业绩增长。摩根大通银行此前在2月份宣布削减1.7万个职位，其中绝大部分来自抵押贷款部门，该部门主要处理从逾期