（二）发行人对其他企业的重要权益投资情况
截至2016年3月31日，本公司纳入合并报表范围的子公司共96家，重要子公司情况如下：
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主要子公司情况如下：
1、武汉平瑞安新投资管理有限公司
武汉平瑞安新投资管理有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本50万元。武汉平瑞安新投资管理有限公司近三年来主要承担了武汉企业中心项目的经营任务。截至2015年12月31日，武汉平瑞安新投资管理有限公司总资产12，944．01万元，2015年，武汉平瑞安新投资管理有限公司实现营业收入10，695．22万元，净利润375．68万元。
2、桐乡平安投资有限公司
桐乡平安投资有限公司是平安不动产子公司，注册资本50，000万元。桐乡平安投资有限公司近三年来主要承担了浙江桐乡养生养老度假项目的开发建设任务。截至2015年12月31日，桐乡平安投资有限公司总资产192，942．83万元，2015年，桐乡平安投资有限公司实现营业收入1，706．73万元，净利润－4，378．77万元。由于浙江桐乡养生养老度假项目目前处于前期投入期，故桐乡平安投资有限公司利润为负。
3、昆山联诚股权投资管理有限公司
昆山联诚股权投资管理有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本600万元。昆山联诚股权投资管理有限公司近三年来主要承担了杭州平安金融中心项目的开发建设任务。截至2015年12月31日，昆山联诚股权投资管理有限公司总资产114，795．82万元，2015年，昆山联诚股权投资管理有限公司实现营业收入3．44万元，净利润－525．54万元。由于杭州平安金融中心项目目前处于建设期，故昆山联诚股权投资管理有限公司利润为负。
4、深圳嘉新投资发展有限公司
深圳嘉新投资发展有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本50万元。深圳嘉新投资发展有限公司近三年来主要承担了杭州平安金融中心项目的开发建设任务。截至2015年12月31日，深圳嘉新投资发展有限公司总资产140，811．02万元，2015年，深圳嘉新投资发展有限公司实现营业收入0万元，净利润－21．34万元。由于杭州平安金融中心项目目前处于建设期，故深圳嘉新投资发展有限暂未产生营业收入和利润贡献。
5、杭州平安养老产业股权投资合伙企业
杭州平安养老产业股权投资合伙企业是平安不动产全资子公司，实收资本10，000万元。杭州平安养老产业股权投资合伙企业近三年主要负责对杭州的项目进行债权投资及项目投资咨询服务。截至2015年12月31日，杭州平安养老产业股权投资合伙企业总资产12，356．20万元，2015年，杭州平安养老产业股权投资合伙企业实现营业收入826．32万元，净利润783．81万元。
6、深圳平安郑东金融大厦投资有限公司
深圳平安郑东金融大厦投资有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本1200万元。深圳平安郑东金融大厦投资有限公司近三年来主要承担了郑州平安金融大厦项目的开发建设任务。截至2015年12月31日，深圳平安郑东金融大厦投资有限公司总资产9，975．48万元，2015年，深圳平安郑东金融大厦投资有限公司实现营业收入0万元，净利润－77．59万元。由于郑州平安金融大厦项目目前处于建设期，故深圳平安郑东金融大厦投资有限公司利润为负。
7、深圳平安不动产工业物流有限公司
深圳平安不动产工业物流有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本200，000万元。深圳平安不动产工业物流有限公司近三年来主要承担了嘉兴秀洲物流园项目、大连普湾物流园项目、南昌星城物流园项目、沈阳于洪国际物流港项目、成都新地空港物流园项目及成都龙泉康平物流园项目的开发建设任务。截至2015年12月31日，深圳平安不动产工业物流有限公司总资产408，058．38万元，2015年，深圳平安不动产工业物流有限公司实现营业收入7，111．21万元，净利润－115．78万元，亏损原因是深圳平安不动产工业物流有限公2015年大部分项目均在前期投入期。
8、平安不动产资本有限公司
平安不动产资本有限公司是平安不动产全资子公司，注册资本10，000万美元。近三年来主要承担了南京空港物流园项目、太仓浏河物流项目等工业物流项目的开发建设任务，及境外上市公司发行可转债的认购。截至2015年12月31日，平安不动产（香港）有限公司总资产756，352．67万元，2015年，平安不动产资本有限公司实现营业收入17，249．48万元，净利润814．30万元。
五、发行人第一大股东和实际控制人基本情况
（一）发行人第一大股东和实际控制人情况介绍
1、发行人第一大股东基本情况
成立日期：2002年12月17日
注册地址：广东省深圳市福田中心区福华三路星河发展中心办公9、10、11层
法定代表人：丁新民
注册资本：人民币3，380，000万元
经营范围：承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险（不包括“团体长期健康保险”）、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务；证券投资基金销售业务；经中国保监会批准的其他业务。
截至募集说明书签署日，中国平安人寿保险股份有限公司持有发行人990，000．00万元的股权，持股比例为49．5％，为公司第一大股东。
截至2015年12月31日，中国平安人寿保险股份有限公司经审计的主要财务数据为：总资产16，322．54亿元，总负债15，267．33亿元，所有者权益合计1，055．21亿元；2015年实现营业收入3，180．67亿元，净利润207．01亿元。
2、实际控制人
截至2015年12月31日，发行人最终控股股东为平安集团，因平安集团股权结构较为分散，发行人无实际控制人。
截至2015年12月31日，平安集团经审计的主要财务数据为：总资产47，651．59亿元，总负债43，515．88亿元，所有者权益合计4，135．71亿元；2015年，平安集团实现营业收入6，199．90亿元，归属于母公司净利润542．03亿元。
（二）发行人、第一大股东及实际控制人的股权关系
截至募集说明书签署日，本公司、第一大股东及实际控制人之间的产权和控制关系如下图所示：
六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
截至2016年3月31日，发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况如下：
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
1、董事会成员简历
（1）邹益民先生，1958年生，中国香港国籍，1982年毕业于大连海运学院交通运输专业，1995年获纽波特大学工商管理硕士学位，2003年获复旦大学金融专业博士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司执行委员会常委、平安不动产有限公司董事长兼ＣＥＯ。邹益民先生先后在香港珠江船务发展有限公司、香港新鸿基基建发展公司、香港新鸿基地产集团、新鸿基房地产（上海）有限公司任职，曾担任新鸿基房地产（上海）有限公司董事长。
（2）朱政坚先生，男，1965年生，中国国籍，1987年毕业于上海工程技术大学机械工程及自动化专业，获学士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司执行委员会委员、平安不动产有限公司总经理。朱政坚先生先后在上海水仙电器股份有限公司、上海招商局广场置业有限公司、上海西郊帝庭苑地产公司、上海东苑房地产公司、新鸿基房地产（上海）有限公司总经理。
（3）唐本胜先生，1973年生，中国国籍，1996年获江西财经大学会计专业学士学位，2005年获华中科技大学工商管理硕士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司执行委员会委员，平安不动产有限公司董事、董事会秘书、副总经理。唐本胜先生曾担任中国平安保险（集团）股份有限公司财务企划中心资金部总经理。
（5）张智淳女士，1976年生，中国国籍，1998年获上海财经大学精算专业学士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司企划部总经理、平安不动产有限公司董事。张智淳女士先后在中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司企划精算部、中国平安财产保险股份有限公司任职，曾担任中国平安财产保险股份有限公司企划部副总经理。
2、监事会成员简历
（1）李雯女士，1969年生，中国国籍，1991年获华东政法学院法学学士学位，2000年获复旦大学国际经济专业硕士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司内控管理中心合规部副总经理，2015年1月4日起担任本公司监事。
（2）许黎女士，1981年生，中国国籍，2003年获中南财经政法大学金融、法学双学士学位。现任中国平安保险（集团）股份有限公司稽核监察部稽核规划组经理，2014年11月13日起担任本公司监事。许女士曾就职于中国平安人寿保险股份有限公司广东分公司稽核监察部、中国平安保险（集团）股份有限公司稽核监察部、合规部。
3、其他高级管理人员简历
（1）朱政坚先生，请参见本节“董事会成员简历”部分。
（2）唐本胜先生，请参见本节“董事会成员简历”部分。
（3）徐凯先生，男，1973年生，中国国籍，1997年毕业于华南理工大学结构工程专业，获硕士学位。现任平安不动产有限公司副总经理。徐凯先生先后在广州市白云区建设与市政局任副局长、广州市土地开发中心任主任助理、广东省代建项目管理局任副局长、汕头市人民政府任副市长。
（二）董事、监事、高级管理人员在股东单位及其他单位任职或兼职情况
发行人董事、监事、高级管理人员在股东单位及其他单位任职或兼职情况如下表所示：
（三）董事会成员、监事和高级管理人员设置的合法、合规性
七、发行人主要业务情况
（一）主要业务及产品
发行人经营范围为：工程管理；工程顾问及监理；装修设计；建筑装饰工程；投资管理；投资咨询；投资兴办实业（具体项目另行申报）；国内贸易；受委托管理的物业的租赁业务；投资商贸流通业；物流园区投资及运营；养老产业投资；股权投资；受托管理股权投资基金；房地产信息咨询；会务服务；信息咨询；物业管理（凭资质证书开展业务）。
（二）所在行业状况
1、不动产资产管理业务的行业状况及行业前景
截至2015年底，中国保险业总资产规模达12．63万亿元，较年初增长2．17％。截至2015年底，平安寿险和平安财险总资产规模18，843．22亿元，同比增长19．79％，其中平安寿险总资产规模16，322．54亿元，同比增长18．40％。按照保监会政策中国平安集团不动产类资产可投资规模上限约5，653亿元。截至2015年底，中国平安集团投资性不动产规模275亿元，未来投资空间巨大。
2、不动产投资业务的行业状况及行业前景
（1）商业物业行业概况
广义上讲，商业物业包括各种非生产性和非住宅型的物业，包括写字楼、酒店、会议中心、商业服务经营场所等；狭义上看，商业物业主要指专用于商业的物业形式，包括商铺、专业市场、商业批发市场、酒店、商业街等。商业物业作为经营性物业，主要受到国民经济整体发展速度、城市化水平以及社会消费能力的影响；同时，由于商业物业的投资属性突出，其发展速度短期内受社会融资成本和通货膨胀率的影响较大。
2001年以来，我国商业物业投资规模保持较快增长，从2009年开始增速大幅高于全行业和住宅物业的投资增速。2001－2014年，我国商业物业投资复合增长率为25．32％，高出同期全国房地产投资增速2．16个百分点。2014年，我国商业物业投资额为19，987．44亿元，同比增长20．43％，增速较上年下降10．48个百分点。商业物业投资额占全国房地产总投资额的21．03％，同比增长1．74个百分点。同期全国新开工商业地产面积32，396．83万平方米，同比下降1．19％，当年新开工的商业物业面积占全国新开工房屋面积的18．04％。2015年，我国商业营业用房完成投资额1．46万亿元，占当年全国房地产行业投资完成总额的15．22％，办公楼完成投资额0．62万亿元，占当年全国房地产行业投资完成总额的6．46％。2015年商业营业用房和办公楼投资增速增速大幅下跌至1．80％和10．10％，回落较为明显。
在商业物业市场面临去化压力的同时，城市之间的商业地产市场分化也不断加剧。一线城市商业物业市场仍然保持较低的空置率和租金增长；二三线城市在高速增长的同时，市场空置率不断攀升，经营压力不断加大。从2014年四季度来看，北京、上海和深圳的优质写字楼和优质零售物业出租率仍处在全国较高水平，而重庆、成都、天津和沈阳等地的写字楼空置率较高，其中重庆和成都均已超过35％。
从目前市场租金水平来看，北京的优质写字楼租金保持相对较快增速外，其他一线城市的优质写字楼租金也在稳步提升，全国其它二三线重点城市写字楼的租金增幅均趋于平缓，在空置率不断增长的情况下，二三线城市在营商业物业的运营压力将不断加大。
（2）工业物流行业概况
现代物流是在传统的生产制造业、运输仓储业、商品流通业与现代信息产业融合、重组、提升的基础上形成的一种新的产业。物流业在中国的发展已走过三十多年的路程，物流业对我国促进经济发展起着重要的推动作用，成为支持和服务于国民经济体系运行的重要环节。
近年来，随着民生类基础性消费规模的不断扩大，物流行业进入稳定增长阶段。2015年我国社会物流总额229．8万亿，较2014年213．5万亿同比增长7．6％，增速较2014年保持一致。预计2015年物流业景气指数ＬＰＩ平均值会保持在54．7％，较2014年有0．1％的微幅下降，我国物流产业已经从高速发展阶段缓步进入到了平稳发展阶段。近2年伴随经济模式的不断革新，物流服务需求在不断提升。随着工业4．0概念的提出及“互联网＋”的新常态经济模式的兴起，现代物流信息技术支撑体系在不断完善，传统物流模式也逐步向智能物流产业升级换代。2015年中国电商交易总额达到20．8万亿元，同比增长27％，预计未来还将维持在30％的高速增长通道中。物流体系在我国还属于初期发展阶段，在“互联网＋”与传统工业相结合的趋势下，在全国经济在从量变到质变的转型期，物流作为转型中至关重要的环节，发展空间巨大。
从未来的发展趋势来看，随着“一带一路”战略的贯彻落实，“互联网＋”热潮的迅猛袭来，中国经济和物流行业都将迎来新的机遇，这必然为仓储业的发展提供巨大的市场需求。同时，中国制造业、商贸流通业外包需求的释放和仓储业战略地位的加强，未来仓储必将会存在巨大的市场需求。虽然随着经济的快速发展，仓储业建设增加，仓储行业供给扩大，但从整体上来看，供给还不能满足市场需求，存在一定的需求缺口，而且随着仓储成本的增加和服务的改变，未来仓储的价格将会上升。因此，拥有区位优势、资金优势和信誉良好的仓储企业将迎来巨大的行业发展机遇。
（3）养生养老行业
我国未来老龄化趋势明显，随着老人财富的增多及“421”家庭结构的产生，促使社会养老居住观念的转变，老年人更加重视精神层面的追求；而现有的传统家庭养老方式已不能满足老年人在生理和精神方面的需求。这些都为养老地产的发展带来了新的契机。
2013年9月13日出台的《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》，提出到2020年，全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的，功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系，提出促进中小企业发展进入养老服务产业集群，发展养老服务网站，养老服务消费市场。政府深刻认识到我国养老服务体系面临的巨大压力，供不应求的现象明显，且随着中国即将进入快速老龄化阶段，发展养老事业具有国家战略高度。
（三）公司在行业中的地位及竞争优势
1、行业地位
发行人是行业内领先的不动产投资及资产管理公司，在商业写字楼、工业物流及养生养老业务的投资方面取得了不错的成绩。截至2015底，商业写字楼的累计投资、开发及管理规模已超过500亿；工业物流业务方面，公司已进入20个城市，在建工业物流项目共14个，已锁定项目42个，锁定投资面积504万平方米，实现租赁面积16万平方米，锁定项目已基本形成覆盖东北、华北、华东、华中、华南和西南区域的物流地产网络；养生养老业务方面，稳步推进桐乡养生养老项目的工程进展，通过发布“合悦”品牌，将整合养老、旅游、健康等元素，构建出行业领先的养老运营模式。
2、公司竞争优势
发行人至今的市场地位以及把握未来增长机遇的能力归功于以下核心竞争优势：
（1）凭借不动产全价值链投资管理平台，具有较强的优质资产的获取能力
发行人具有投前、投中和投后不动产全流程投资管理流程，总部投资部门成员、公司管理层具备丰富的投资公司背景和经验。投资业务深入全国各重点区域，发行人在全国重点区域均设有城市分公司对优质项目进行深入挖掘。依托平安的品牌优势、基金管理和融资能力，优质资产获取能力显现。
（2）依托中国平安集团综合金融平台，具有多元化的融资渠道
发行人依托中国平安集团综合金融平台，通过整合内外部优势资源，具备了较为多元的融资渠道。其中内部融资渠道包括陆金所、平安付等中国平安集团体系内的子公司，外部渠道主要为从银行取得的贷款。多元化的融资渠道优化了发行人的资本结构，有助维持稳健的流动资金状况。
（3）多样化的产品组合，业务遍布全国，布局核心区域，降低经营风险
发行人产品选择较为多元，核心业务包括三大产品线：商业写字楼、工业物流及养生养老产业。同时发行人积极探索公司层面投资及海外投资等较为新型的投资模式。其中帮险资管理的商业写字楼遍布全国一二线重点城市，租金回报率较为稳定。在开发的写字楼物业包括超甲级及甲级写字楼，分布在广州、深圳、杭州等重点城市的核心区域。工业物流已基本形成覆盖华北、华东、华中和华南区域的物流地产网络。全国布局让发行人可有效规避集中在单个地区经营项目的风险。
（4）已构建起严谨的风控体系，能有效控制投资风险
建立了四道风控机制的结构，风险控制能力较强：第一道，投资团队（负责项目筛选、交易条款及谈判、投资收益分析等）；第二道，风控部门（投资评审部项目审核、法律合规等各部门出具意见等）；第三道，投决会决策（决定项目是否最终投出）；第四道，投中投后管理（投中由投资管理部负责，项目完成初始投资后，由投后管理部交接管理）。
建立了三层的投后管理体系，严格控制项目的投后风险：项目公司投后管理人员，包括外派财务及董事，其中外派财务负责对所派驻项目进行现场实质管理，现场维护公司利益，外派董事负责对项目日常经营的监督和管理；城市公司投后管理人员，包括城市公司总经理及投后总监，其中城市公司总经理总负责该城市公司下辖区域内股权投资项目的投后管理工作，投后总监协助城市公司总经理具体负责投后管理工作；总部投后管理人员，负责总部层面的管控协调、汇总分析项目信息，并向公司投委会汇报。
（5）审慎的投资和财务控制与管理成就长期盈利
（6）公司架构完善，人才结构良好，管理团队经验丰富
发行人组织架构完善，共分为四大模块：资金模块，负责融资、现金流管理，资金风险控制；产品模块，包括工业物流、养生养老、写字楼等的投资建设及运营，项目投资及基金管理；功能模块，负责市场研究、设计管理、工程管理、成本管理、风险控制、法律支持等功能；共同资源模块，包括人事、行政、企划及财务等。
发行人的人才结构多元且完整，按照前、中、后台的业务流程和岗位需要，配置了不同的专业人才，截至2015年末，不动产总部在册人员474人，匹配现阶段业务发展需求。本科及以上学历员工占公司总人数的91％，其中部分核心业务部门，如投资、市场研究、基金等部门，本科及以上学历员工占比为100％，硕士及以上学历员工占比超过50％。业务线人员在不动产投资及金融方面具有丰富的经验，其中骨干人员工作经验均在8年以上。核心岗位人员大多来自国内外顶尖的地产企业、金融企业、会计师事务所等，工作背景优良。截至2016年3月末，发行人员工情况未发生重大变化。
发行人拥有一支专业、资深兼具创业精神的管理团队。董事长邹益民曾任香港上市公司珠江船务发展有限公司副董事长、新鸿基地产（上海）董事长、新鸿基地产（中国）董事总经理。总经理朱政坚曾任香港招商局置业常务副总经理、新鸿基地产（中国）副总经理。
（四）主营业务情况
发行人是平安集团不动产领域投资和资产管理的主要渠道和载体，公司业务包括资产管理和不动产投资两大板块。资产管理业务是指发行人接受平安集团子公司和外部第三方的委托提供不动产投资顾问服务和资产管理服务，主要包括不动产资产运营管理、工程管理、项目投资顾问以及基金管理业务；不动产投资业务是指发行人利用自有资金进行的不动产投资，主要包含基金投资、工业物流、养生养老以及商业物业投资四项业务。
2013年度、2014年度、2015年度及2016年一季度，发行人的营业收入分别为40，133．97万元、91，646．46万元、110，673．46万元和45，544．68万元，整体呈增长态势。2015年度增长19，027万元，增幅20．76％。。
近三年一期公司各项业务营业收入构成情况如下表所示：
（单位：万元）
备注：
1、发行人2013年各项业务的营业收入数据使用的是发行人2014年经审计财务报表的比较期间财务数据；
2、发行人2014年各项业务的营业收入数据使用的是发行人2015年经审计财务报表的比较期间财务数据；
3、发行人2014经审计财务报表比较期间财务数据显示2013年企业往来收入为11，896万元，上述项目清单合计收入为11，746万元，差额150万元为其他零星收入；
4、发行人2013年资产管理费收入数据是2014年经审计财务报表中资产管理服务费收入和租赁管理酬金收入的合计数；
5、发行人2013年投资管理费收入数据是2014年经审计财务报表中合伙企业管理费收入的比较期间财务数据；
6、发行人2014年、2015年经审计财务报表中的租赁收入由上表商业物业租赁收入和工业物流租赁收构成；发行人2014年、2015年经审计财务报表显示物业管理收入由上表商业物业的物管费收入和工业物流的物管费收入构成。
发行人资产管理业务中，成本主要为人力成本，已计入管理费用中职工薪酬，成本费用无法按照收入类型区分到具体业务；而不动产投资业务中，养生养老业务尚未产生营业收入；基金投资业务对应的营业成本主要为资金成本，在发行人会计核算上也未将该部分成本费用区分到具体项目或业务板块；工业物流和商业物业业务产生的收入主要为租赁收入，相对应的成本主要为租赁成本。发行人工业物流业务2014年、2015年及2016年一季度毛利率分别为28．32％、32．23％以及32．31％1（1发行人工业物流业务2013年度未产生收入，所以未披露工业物流业务2013年毛利率。），商业物业业务2013、2014、2015年以及2016年一季度的毛利率分别为4．44％、19．78％、20．23％和15．44％。
第四节财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析反映了公司最近三年经审计及一期未经审计的财务状况、经营成果和现金流量。本公司2013年度、2014年度和2015年度的财务报告经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（普华永道中天审字（2014）第21640号、普华永道中天审字（2015）第21784号、普华永道中天审字（2016）第22361号）。本公司2016年1－3月财务报表未经审计。
财政部于2014年修订或新发布了多项具体会计准则，发行人已采用上述准则编制2014年度财务报表，并根据准则要求对2013年12月31日报表进行了重述。重述后，本募集说明书中2014年12月31日财务数据使用的是2015年审计报告中比较期间财务数据（即2015年审计报告期初数），2013年12月31日的财务数据使用的是2014年审计报告中比较期间财务数据（即2014年审计报告期初数）。
在阅读下面发行人2013－2015年度财务报表中的信息时，应当参阅发行人经审计的财务报告全文。
一、最近三年一期的财务报表
发行人近三年一期合并资产负债表
发行人近三年一期合并利润表
发行人近三年一期合并现金流量表
发行人近三年一期母公司资产负债表
发行人近三年一期母公司利润表
发行人近三年一期母公司现金流量表
二、合并财务报表范围的变化情况
2016年1－3月公司纳入合并范围的公司增加6家，明细如下：
（单位：元）
2015年公司纳入合并范围的公司增加48家，明细如下：
2015年公司不再纳入合并范围的公司增加7家，明细如下：
2015年公司纳入合并范围的结构化主体增加1家，明细如下：
2014年公司纳入合并范围的公司增加22家，明细如下：
2014年公司不再纳入合并范围的公司增加3家，明细如下：
2014年公司不再纳入合并范围的结构化主体增加4家，明细如下：
2013年公司纳入合并范围的公司增加12家，明细如下：
2013年公司纳入合并范围的结构化主体增加3家，明细如下：
2013年公司不再纳入合并范围的公司增加2家，明细如下：
三、最近三年一期的主要财务指标
最近三年一期的主要财务指标
上述财务指标的计算方法如下：
资产负债率＝期末负债合计／期末资产总计×100％
流动比率＝期末流动资产合计／期末流动负债合计×100％
速动比率＝（期末流动资产合计－期末存货余额－期末预付账款余额－期末待摊费用余额）／期末流动负债合计）×100％
ＥＢＩＴＤＡ＝利润总额＋计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋无形资产及其他资产摊销
ＥＢＩＴＤＡ利息倍数＝ＥＢＩＴＤＡ／（计入财务费用的利息支出＋资本化利息支出）
利息保障倍数＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）／（计入财务费用的利息支出＋资本化利息支出）
营业利润率＝报告期营业利润／报告期营业总收入×100％
总资产报酬率＝（报告期利润总额＋报告期列入财务费用的利息支出）／［（期初资产总计＋期末资产总计）／2］×100％其中：2013年年初数使用年末数代替
净资产回报率＝报告期净利润／［（期初所有者权益合计＋期末所有者权益合计）／2］×100％，其中2013年年初数使用年末数代替
第五节募集资金运用
一、募集资金运用计划
经公司第四届董事会第五次会议以及2016年第二次临时股东会议审议，公司拟采用分期发行方式申请发行不超过40亿元的公司债券。
经公司2016年第二次临时股东会议批准，本次发行债券募集拟用于偿还公司债务、补充营运资金，改善公司资金状况。
在股东会议批准的上述用途范围内，本次债券募集资金归属于公司及其子公司使用，拟用25亿元偿还债务，15亿元补充营运资金。其中，拟补充营运资金的投向为商业物业和工业物流等业务板块，拟偿还债务明细如下：
二、本次募集资金的必要性
（一）有利于优化公司债务结构，降低财务风险
目前公司主要通过银行等渠道进行外部融资。本次债券募集资金归属公司及其子公司使用，将用于偿还债务和补充营运资金，将有利于降低公司综合融资成本，降低流动负债占比，改善公司负债结构，有利于公司中长期资金需求的配置和战略目标的稳步实施。
（二）有利于拓宽公司融资渠道
三、募集资金专项账户管理安排
发行人应于本期债券发行首日之前在监管人的营业机构开设募集资金专项账户，以上专户用于发行人本期债券募集资金的存储和使用，不得用作其他用途。
发行人使用专户内的资金时，应同时向监管人提交以下资料：
（一）加盖与预留印鉴相符的财务专用章和私章的划款凭证，或通过监管人的网上电子银行系统向监管人发出划款申请，划款凭证（划款申请）中需包括付款金额、付款日期、付款人名称、付款账号、收款人名称、收款账号、收款人开户行和付款人附言等内容。
四、募集资金监管机制
（一）设立募集资金专项账户
详情请查阅上节“三、募集资金专项账户管理安排”。
（二）债券受托管理人的持续监督
五、发行人承诺
发行人于2016年6月17日出具《平安不动产有限公司关于2016年面向合格投资者公开发行公司债券之募集资金专项使用的承诺函》，作出以下几点承诺：“一、本次发行的公司债券募集资金将用于偿还公司债务和补充公司流动资金。本公司确保募集资金专款专用，不用非生产性支出。二、本公司将指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。”
平安不动产有限公司
2016年8月3日
外国投资者可能担心过高的债务水平可能会导致通胀性货币政策，这将导致美元贬值并降低债券的实际价值。
对于增长型的互联网企业，目前使用P/GMV模型为其估值。分子是每股价格或者公司总估值，关键看分母GMV，即平台交易总量（grossmerchandisevolume）。用这个模型来看，Uber目前的估值远比滴滴打车高。原因之一是因为Uber有自己的车队和定价体系。
关键是要厘清好政府与市场的边界，“管好政府该管的”，实现直接强制型调控向间接诱导型调控转变。无论是产能压减对象、数量的确定，还是压减方式的选择，都应尽量去行政化，核心是要尊重和保护被压减对象的市场主体合法权益。