2、向符合资格的询价对象询价，确定发行价格区间，在发行价格区间内，由公司和保荐机构（主承销商）协商确定发行价格【】元预计发行日期预计发行日期【】年【】月【】日拟上市的证券交易所拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本发行后总股本12,000万股本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺本公司直接控股股东江西大龙实业有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司间接控股股东江西电化高科有限责任公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
3、托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东乐平市龙强投资中心（有限合伙）承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东新世界精细化工投资有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东深圳市致远投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司董事、监事及高级管理人员承诺：自公司股票上江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说
4、明书1-1-3市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人的股份，也不由发行人收购该部分股份；在本人所直接和间接持有的股票锁定期届满后，若仍在公司任职的，在任职期间，每年转让的股份不超过本人所直接和间接持有公司股份的25%，且在离职后六个月内不转让本人所直接和间接持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股份数量占本人所直接和间接持有公司股份总数的比例不超过50%。保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）民生证券股份有限公司招股说明书签署日期招股说明书签署日期【】年【】月【】日江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说
6、书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-5重大事项提示重大事项提示一、本次发行前公司总股本9,000万股，本次拟发行3,000万股流通股，发行后公司总股本12,000万股，均为流通股。本公司直接控股股东江西大龙实业有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司间接控股股东江西电化高科有限责任公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发
7、行人回购其持有的股份。本公司股东乐平市龙强投资中心（有限合伙）承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东新世界精细化工投资有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东深圳市致远投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司董事、监事及高级管理人员承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人的股份，也不由发行
8、人收购该部分股份；在本人所直接和间接持有的股票锁定期届满后，若仍在公司任职的，在任职期间，每年转让的股份不超过本人所直接和间接持有公司股份的25%，且在离职后六个月内不转让本人所直接和间接持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股份数量占本人所直接和间接持有公司股份总数的比例不超过50%。二、根据公司2011年4月23日召开的2011年第一次临时股东大会决议，本次股票发行前公司滚存的未分配利润由本次股票发行后的新老股东共享。三、本次发行后股利的分配政策和计划江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-6（一）本次发行后
9、公司股利分配政策公司实行持续、稳定的利润分配政策，采取现金、股票或者两者相结合的方式分配股利，公司实施利润分配办法，应当遵循以下规定：1、公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；2、公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见；3、股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金；4、公司可根据实际盈利情况进行中期股票或现金分红；5、在符合法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十；若公司营业收入增长快速，并且董事会认为公司股
10、票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案；6、公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需事先征求独立董事的意见，经公司董事会、监事会审议后提交股东大会批准，并应充分考虑公众投资者的意见。（二）公司上市后三年股利分配计划根据公司2012年第二次临时股东大会审议通过的关于公司上市后三年股利分配计划的议案，公司上市后三年（含上市当年）内，每年以现金方式向股东分配利润不低于当年实现的可供分配利润的百分之二十五。在确保足额现金股利分配
13、制人，客观上存在被第三方收购的风险。如果被收购，将会对发行人的生产经营和盈利能力造成一定的不确定性。（三）募集资金投资项目的风险（三）募集资金投资项目的风险1、产能消化的风险、产能消化的风险本次募集资金投资项目达产后，公司产能将有较大幅度的提高，AC发泡剂产能将从本次募集资金投资项目实施前的3万吨/年增加至8万吨/年，氯化亚砜产能将从目前的3万吨/年增加至5万吨/年。如果市场需求出现重大不利变化，公司新增产能可能面临无法完全消化的风险。（四）持续享受税收优惠政策的风险（四）持续享受税收优惠政策的风险公司2009年至2010年享受生产性外商投资企业所得税优惠，按
14、12.5%税率缴纳企业所得税。2009年，公司被江西省科技厅、财政厅和税务部门联合认定为高新技术企业，高新技术企业证书编号为GR200936000028，有效期为三年，公司可以从2009年至2011年享受15%的企业所得税优惠税率。公司2011年享受15%的企业所得税优惠税率。2012年，公司再次被认定为高新技术企业，高新技术企业证书编江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-8号为GF201236000006，有效期自2012年4月至2015年4月。上述所得税税收优惠政策增加了公司报告期内的净利润。但如果公司不再被认定为高新技术企业
18、1六、本公司控股或参股公司情况.55七、公司发起人、持有公司5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况.57八、发行人股本情况.85九、发行人员工及其社会保障情况.87第六节第六节业务与技术业务与技术.91一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况.91二、行业基本情况.91三、发行人所处竞争地位.111四、发行人主要业务情况.114五、发行人主要固定资产及无形资产.140六、发行人拥有的特许经营权的情况.156七、发行人生产技术情况.156八、主要产品的质量控制情况.160第七节第七节同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易.163一、同业竞争.163二、关
19、联方及关联关系.164三、关联交易.166四、关于规范和减少关联交易的措施.177五、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见.182第八节第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.183一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.183二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其亲属持有发行人股份的情况190三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况.192四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员领薪情况说明.193五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况.194六、董事、监事、高级管理人
20、员及核心技术人员与公司签订的协议及其作出的重要承诺.196江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-11七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系.196八、董事、监事、高级管理人员的任职资格.196九、董事、监事、高级管理人员近三年内的变动情况.197第九节第九节公司治理公司治理.199一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事以及董事会秘书的制度建立及运行情况.199二、董事会专门委员会设置情况.219三、发行人近三年违法违规行为情况.222四、发行人近三年资金占用和对外担保的情况.223五、公司的内部控制情况.223第十节
21、第十节财务会计信息财务会计信息.199一、注册会计师的审计意见.225二、财务报表.225三、财务报表编制基础及合并财务报表范围及变化.233四、主要会计政策和会计估计.235五、最近一年重大收购兼并情况.247六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表及对经营成果的影响.248七、最近一年末主要资产.249八、最近一年末主要债项.251九、股东权益变动情况.254十、现金流量情况.256十一、报告期主要税种税率、享受的主要税收优惠政策、政府补助.257十二、或有事项及承诺事项.260十三、资产负债表日后非调整事项.260十四、公司最近三年的主要财务指标.260十
22、五、盈利预测披露情况.263十六、资产评估.263十七、验资.265江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-12第十一节第十一节管理层讨论与分析管理层讨论与分析.266一、公司财务状况分析.266二、公司盈利能力分析.282三、现金流量分析.319四、资本性支出分析.325五、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析.326六、公司持续享受企业所得税优惠分析.326七、未来分红回报分析.328第十二节第十二节业务发展目标业务发展目标.330一、总体发展战略.330二、发行当年及未来两年的具体发展目标.330三、实现上述目标的假设条件.334
23、四、实现上述计划将面临的主要困难.334五、发展计划与现有业务的关系.334六、本次募集资金的运用对于公司实现上述计划的作用.335第十三节第十三节募集资金运用募集资金运用.336一、募集资金运用概况.336二、募集资金投资项目市场前景分析.337三、募集资金投资项目具体情况分析.343四、固定资产投资对公司经营成果的影响.363五、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响.364第十四节第十四节股利分配政策股利分配政策.366一、股利分配政策.366二、最近三年的股利分配情况.367三、本次发行前未分配利润的分配政策.367四、发行后的股利分配政策.367第
26、后更名为江西大龙实业有限公司大龙物流大龙物流指江西大龙物流有限公司致远管理致远管理指深圳市致远投资管理有限公司致远咨询致远咨询指原名深圳市致远信息咨询有限公司，后更名为致远管理咨询（深圳）有限公司景骏投资、新世界投资景骏投资、新世界投资指原名景骏投资有限公司，后更名为新世界精细化工投资有限公司乐平新世佳、龙强投资乐平新世佳、龙强投资指原名乐平市新世佳投资中心（有限合伙），后更名为乐平市龙强投资中心（有限合伙）江西电化江西电化指原江西电化厂，后改制为江西电化有限责任公司电化工会电化工会指江西电化有限责任公司工会上海盛华上海盛华指上海盛华实业有限公司
27、深圳维科深圳维科指深圳市维科实业有限公司洋浦远景洋浦远景指洋浦远景实业有限公司中大投资管理中大投资管理指深圳市中大投资管理有限公司中大投资发展、龙邦新材料中大投资发展、龙邦新材料指原名深圳市中大投资发展有限公司，后更名为深圳市龙邦新材料有限公司招商局投资招商局投资指深圳市招商局科技投资有限公司深圳龙蕃深圳龙蕃指原名深圳龙蕃实业股份有限公司，后变更为深圳龙蕃实业有限公司乐安江化工乐安江化工指江西乐安江化工有限公司博浩源化工博浩源化工指江西省博浩源化工有限公司华景化工华景化工指江西华景化工有限公司景峰化工景峰化工指乐平景峰化工有限公司蓝塔
28、化工蓝塔化工指乐平市蓝塔化工有限公司乐丰化工乐丰化工指江西电化乐丰化工有限公司江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-15乐安江实业乐安江实业指江西乐安江实业有限公司龙兴华达龙兴华达指深圳市龙兴华达投资管理有限公司江电橡塑江电橡塑指深圳市江电橡塑助剂开发有限公司本次发行本次发行指发行人首次境内公开发行人民币普通股股票本次发行上市本次发行上市指发行人首次境内公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所上市A股股指每股面值1.00元人民币之普通股保荐人、保荐机构、主承销商、民生证券保荐人、保荐机构、主承销商、民生证券指
29、民生证券股份有限公司国联律师、发行人律师、律师国联律师、发行人律师、律师指北京市国联律师事务所大华会计师、会计师大华会计师、会计师指大华会计师事务所有限公司天健正信天健正信指原名天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司、天健光华（北京）会计师事务所有限公司，现名天健正信会计师事务所有限公司中磊会计师中磊会计师指中磊会计师事务所有限责任公司报告期、三年及一期报告期、三年及一期指2009年、2010年、2011年和2012年1-6月最近三年最近三年指2009年、2010年和2011年最近一年及一期最近一年及一期指2011年和201
30、2年1-6月中国证监会中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所深交所指深圳证券交易所国家工商局国家工商局指中华人民共和国国家工商行政管理总局景德镇市工商局景德镇市工商局指景德镇市工商行政管理局景德镇市国税局景德镇市国税局指景德镇市国家税务局乐平市工商局乐平市工商局指乐平市工商行政管理局乐平工业园乐平工业园指江西乐平工业园区，2006年3月8日经江西省人民政府批准设立的省级工业园区，为江西省省级精细化工产业基地公司法公司法指中华人民共和国公司法证券法证券法指中华人民共和国证券法烧碱烧碱指氢氧化钠（分子式：NaOH）AC
31、发泡剂、发泡剂、ADC发泡剂发泡剂指偶氮二甲酰胺（分子式：C2H4O2N4）氯化亚砜氯化亚砜指又名：二氯亚砜、二氯氧硫、氯化亚硫酰。（分子式：SOCl2）水合肼水合肼指又称水合联氨（分子式：N2H4H2O），是一种精细化工原料，用于合成AC发泡剂尿素法尿素法指一种用次氯酸钠溶液与尿素反应生产水合肼，进而江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-16生产AC发泡剂的方法二氧化硫全循环法二氧化硫全循环法指一种以二氧化硫、氯气和硫磺为原料生产氯化亚砜的方法，该工艺生产成本低，产品质量好，原材料可以循环使用离子膜法离子膜法指一种用离子交换膜
33、发行人报告期内数据如无特殊说明，均摘自合并报表。特别说明：本招股说明书中出现的总数和各分项数值之和尾数不符的情形均为四舍五入原因造成；发行人报告期内数据如无特殊说明，均摘自合并报表。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-17第二节第二节概览概览本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应该认真阅读招股说明书全文。本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应该认真阅读招股说明书全文。一、发行人简介一、发行人简介（一）概况（一）概况企业名称：江西世龙实业股份有限公司注册地址：乐平市接渡镇（世龙公司3栋行政办公楼）法定代表人：李宗
34、标注册资本：9,000万元成立日期：2003年12月2日整体变更为股份有限公司日期：2008年3月20日经营范围：烧碱、盐酸、液氯、AC发泡剂（偶氮二甲酰胺）、次氯酸钠溶液、水合肼溶液、氯化亚砜的生产、销售；化工产品的技术开发、技术转让、技术服务；上述产品的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件、包装制品的销售；本企业自产的化工产品的出口；本企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表、零配件的出口。（以上国家有专项规定的按规定办理）（二）发行人的设立情况（二）发行人的设立情况公司前身为江西电化精细化工有限责任公司，成立于2003年12月2日。经商
35、务部商资批2008174号文关于同意江西电化精细化工有限责任公司变更为外商投资股份有限公司的批复批准，2008年2月20日，公司召开创立大会，同意公司改制，以截至2007年6月30日的经审计的净资产折股，注册资本变更为7,500万元，公司名称变更为江西世龙实业股份有限公司。2008年3月20江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-18日，公司在工商行政管理部门取得了注册号为360200512000014的企业法人营业执照。（三）主要业务及经营情况（三）主要业务及经营情况公司是以生产精细化工产品为主的综合性化工企业，主要从事A
36、C发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产品的研发、生产和销售。AC发泡剂是一种性能优越的发泡剂。AC发泡剂主要用于聚氯乙烯、聚乙烯、天然橡胶及合成橡胶等材料的常压发泡或加压发泡，还用于面粉改良剂、熏蒸剂和安全气囊的产气剂等。AC发泡剂广泛应用于制鞋、制革、建材、家电等行业，由于AC发泡剂的优越性能，近年来AC发泡剂被应用于橡塑保温材料、汽车内饰等新型环保、节能材料行业，市场前景广阔。氯化亚砜是一种重要的化工中间体，在染料、医药、农药等行业中具有广泛的用途。近年来氯化亚砜的应用方法不断创新，目前氯化亚砜已被用于三氯蔗糖的制备等食品添加剂行业和锂电池的生产等新能源行业，下游应用领域不断拓展。公司是
37、国内第二大的AC发泡剂和氯化亚砜生产商，在国内具有较高的市场占有率和品牌知名度。报告期内，公司生产的AC发泡剂和氯化亚砜市场占有率均排名行业第二位。公司核心技术人员应国家标准管理部门邀请，参与制定了氯化亚砜产品行业标准；2011年，公司被推选为中国氯碱工业协会AC发泡剂专业委员会主任单位。公司目前拥有十一项发明专利。公司已掌握了改良型AC发泡剂和二氧化硫全循环法生产高纯度氯化亚砜方法的生产技术，并拥有自主知识产权，公司的生产技术处于国内领先水平。2009年10月，公司被江西省科技厅、财政厅和税务部门联合认定为高新技术企业。2012年，公司再次被认定为高新技术企业。公司
38、近年来多次获得国家、省级表彰，先后被评为“全国石油和化工工业先进集体”、“全国化工行业技术创新示范企业”和“江西十大绿色经济企业”。二、控股股东、实际控制人简介二、控股股东、实际控制人简介公司的直接控股股东为江西大龙实业有限公司，直接持有公司4,505.75万股，占公司总股本的50.06%。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-19公司的间接控股股东为江西电化高科有限责任公司，直接持有公司920万股，占公司总股本的10.22%；通过大龙实业间接控制公司4,505.75万股，占公司总股本的50.06%，电化高科合计控制5,425.75万股，占公司
39、总股本的60.28%。大龙实业注册资本8,000万元，电化高科注册资本6,970万元，电化高科持有大龙实业93.875%的股权，为大龙实业的控股股东。目前电化高科和大龙实业没有从事具体经营性业务。公司的间接控股股东电化高科股权分散，没有实际控制人，因此，世龙实业没有实际控制人。三、主要财务数据及财务指标三、主要财务数据及财务指标（一）合并资产负债表主要数据（一）合并资产负债表主要数据单位：万元项目项目2012年年6月月30日日2011年年12月月31日日2010年年12月月31日日2009年年12月月31日日资产总额66,265.9367,188.99
40、54,037.7252,290.39负债总额30,005.4035,131.0431,303.2829,723.58归属于母公司所有者的权益36,260.5332,057.9522,734.4422,566.81股东权益合计36,260.5332,057.9522,734.4422,566.81（二）合并利润表主要数据（二）合并利润表主要数据单位：万元项目项目2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年营业收入52,571.5695,894.6173,755.3359,242.99营业利润4,762.6411
41、,215.587,050.593,614.51利润总额4,966.1210,701.316,746.353,575.49净利润4,228.079,105.225,764.763,161.67归属于母公司所有者的净利润4,228.079,105.225,764.763,161.67（三）合并现金流量表主要数据（三）合并现金流量表主要数据单位：万元项目项目2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年经营活动产生的现金流量净额5,752.538,541.929,443.556,374.48投资活动产生的现金流量净额-
42、1,538.71-8,336.30-6,649.10-4,513.06筹资活动产生的现金流量净额-5,777.91124.51-2,268.86-1,184.45江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-20汇率变动对现金及现金等价物的影响-4.01-40.64-19.07-15.75现金及现金等价物净增加额-1,568.11289.49506.52661.22（四）主要财务指标（四）主要财务指标项目项目2012年年6月月30日日2011年年12月月31日日2010年年12月月31日日2009年年12月月31日日流动比率（倍）0.60
43、0.530.500.53速动比率（倍）0.370.290.340.37母公司资产负债率（%）45.2852.2958.0958.87项目项目2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年应收账款周转率（次）28.8559.7042.9336.94存货周转率（次）6.4612.0512.199.66息税折旧摊销前利润（万元）7,587.5515,230.1210,847.617,407.37利息保障倍数7.829.737.374.20每股经营活动现金流量净额（元）0.640.951.050.85每股
44、净现金流量（元）-0.170.030.060.09加权平均净资产收益率（%）12.3833.2423.6715.14加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益，%）11.3834.8325.3813.89基本每股收益（元/股）0.46981.01170.64050.3513基本每股收益（扣除非经常性损益，元/股）0.43201.06030.78510.2532四、本次发行情况四、本次发行情况股票种类股票种类人民币普通股（A股）每股面值每股面值人民币1.00元发行股数发行股数3,000万股，占发行后总股本的25.00%发行价格发行价格通过
45、向符合资格的询价对象询价，确定发行价格区间，在发行价格区间内，由公司和保荐机构（主承销商）协商确定发行价格发行方式发行方式采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式发行对象发行对象符合资格的询价对象和已开立深圳证券交易所证券账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止者除外）承销方式承销方式余额包销江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-21五、本次募集资金运用五、本次募集资金运用本次发行募集资金将用于以下项目的投资建设：单位：万元序号序号项目名称项目名称投资总额投资总额项目核准文件项目核准文件环评批复文号环评批复文号1
46、年产5万吨AC发泡剂及其配套设施技改项目21,945.88景发改外资字2011178号景环字2011125号2年产5万吨氯化亚砜技改扩建工程项目7,881.72景发改外资字2011179号景环字201073号合计合计29,827.60本次募集资金到位前，公司将根据市场及项目情况，通过银行贷款或自筹资金方式先行投入部分项目，待募集资金到位后予以置换。若本次募集资金不能满足上述全部项目投资总额，不足部分公司将通过自筹资金、银行贷款等方式解决。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-22第三节第三节本次发行概况本次发行概况一、本次发
47、行的基本情况一、本次发行的基本情况1股票种类股票种类人民币普通股（A股）2每股面值每股面值人民币1.00元3发行股数发行股数3,000万股，占发行后总股本的25%4发行价格发行价格通过向符合资格的询价对象询价，确定发行价格区间，在发行价格区间内，由公司和保荐机构（主承销商）协商确定发行价格5发行市盈率发行市盈率【】倍（每股收益按照经审计的2011年扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）6每股净资产每股净资产发行前为4.03元/股（按2012年6月30日经审计的财务数据）；发行后为【】元/股（按照2012年6月
48、30日经审计的净资产加上本次预计募集资金净额计算）7发行市净率发行市净率【】倍（按发行后每股净资产计算）8发行方式发行方式采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式9发行对象发行对象符合资格的询价对象和已开立深圳证券交易所证券账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止者除外）10承销方式承销方式余额包销11募集资金募集资金预计总额为【】万元，净额为【】万元12发行费用概算发行费用概算本次发行费用总额为【】万元，具体构成如下：承销保荐费用【】万元、审计费用【】万元、律师费用【】万元、发行手续费用【】万元二、本次发行有关当事人二、本次发行
55、认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。以下排序遵循重要性原则或可能影响投资决策的程度大小，但该排序并不表示风险因素会依次发生。投资者在评价发行人本次发行新股时，除本招股说明书提供的其它资料外，还应特别认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。以下排序遵循重要性原则或可能影响投资决策的程度大小，但该排序并不表示风险因素会依次发生。一、市场风险一、市场风险（一）原材料和能源价格波动风险（一）原材料和能源价格波动风险报告期内主要原材料和能源价格均呈现出
56、不同程度的波动。主要原材料价格经过2008年的大幅波动后，2009年持续低位运行，2010年和2011年主要原材料价格呈现震荡上行走势，特别是原煤价格涨幅较大，2012年以来主要原材料价格稳中有降。如果原材料价格出现剧烈变动将对公司的经营业绩造成一定影响。公司烧碱生产用外购电力价格于2008年7月起上调至0.528元/千瓦时，2009年11月起上调至0.556元/千瓦时，2011年6月起上调至0.586元/千瓦时，2011年12月起上调至0.624元/千瓦时。以2011年公司外购电力为基数计算，最近一次电价上调将增加公司营业成本1,159万元，电
58、010年和2011年保持在较高水平。2012年初，在原盐、尿素等原材料价格保持平稳的基础上，包括公司在内的行业主要厂商为提高市场占有率，主动调低AC发泡剂售价，且价格下降幅度高于成本下降幅度，导致2012年上半年毛利率下降。最近三年及一期氯化亚砜毛利率分别为23.32%、34.11%、19.28%和-2.08%。2009年，尽管氯化亚砜市场需求增长，但在原材料价格大幅下降背景下，氯化亚砜价格低位震荡运行，全年价格未超过2,500元/吨，并且产品售价下降幅度江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-28高于原材料价格下降幅度，造成毛利率为23.32
60、多年的发展经营，不断改进工艺技术，提高产品附加值，在行业内已经建立起稳定的客户群和自身的品牌优势，但如果宏观经济出现异常波动，公司将面临着上游原材料价格大幅上涨、下游需求增长放缓的风险。二、控制权风险二、控制权风险公司无实际控制人，客观上存在被第三方收购的风险。如果被收购，将会对发行人的生产经营和盈利能力造成一定的不确定性。三、募集资金投资项目的风险三、募集资金投资项目的风险（一）产能消化的风险（一）产能消化的风险本次募集资金投资项目达产后，公司产能将有较大幅度的提高，AC发泡剂产能将从本次募集资金投资项目实施前的3万吨/年增加至8万吨/年，氯化亚砜产能将从目前的3万吨/年增
61、加至5万吨/年。如果市场需求出现重大不利变化，公司新增产能可能面临无法完全消化的风险。（二）项目实施的风险（二）项目实施的风险本次募集资金投资项目顺利投产后，将对本公司经营规模、盈利能力产生重大影响。虽然本次募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性论证，但公江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-29司募集资金投资项目的可行性是基于当前的宏观经济、产业政策、设备价格等因素作出。在公司募集资金投资项目实施过程中，若宏观经济、产业政策、设备价格等方面出现重大不利变化，将导致募集资金投资项目存在一定的实施风险。四、财务风险四、财务风险（一）偿债风险（一）偿债风险截至
62、2012年6月30日，公司负债30,005.40万元，其中流动负债26,645.98万元，非流动负债3,359.42万元，资产负债率（母公司）为45.28%，流动比率为0.60，速动比率为0.37。从上述指标看，公司面临一定短期偿债压力。（二）净资产收益率降低的风险（二）净资产收益率降低的风险本次发行后公司净资产将大幅增长，如果募集资金投资项目在短期内不能产生预期效益，公司可能会出现净资产收益率下降的风险。（三）筹资风险（三）筹资风险公司所属行业为资本密集型行业，对资金需求较大。随着公司主业的快速发展以及未来发展规划的实施，公司经营规模将快速扩张，公司在未来几年对
63、资金需求将大幅增加，对公司融资能力提出更高要求，公司存在融资能力不能满足发展资金需求的潜在风险。（四）汇率变动风险（四）汇率变动风险公司生产的AC发泡剂主要出口到印度尼西亚、泰国、韩国、意大利和土耳其等国。近年来公司致力于开拓国外市场，出口规模不断扩大，出口收入由2009年的7,710.51万元提高到2011年的15,138.36万元。发行人产品出口基本以美元结算，若美元对人民币汇率发生较大变动，将对发行人的经营业绩产生一定影响。五、持续享受税收优惠政策的风险五、持续享受税收优惠政策的风险公司2009年至2010年享受生产性外商投资企业所得税优惠，按12.5%税
64、率江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-30缴纳企业所得税。2009年，公司被江西省科技厅、财政厅和税务部门联合认定为高新技术企业，高新技术企业证书编号为GR200936000028，有效期为三年，公司可以从2009年至2011年享受15%的企业所得税优惠税率。公司2011年享受15%的企业所得税优惠税率。2012年，公司再次被认定为高新技术企业，高新技术企业证书编号为GF201236000006，有效期自2012年4月至2015年4月。上述所得税税收优惠政策增加了公司报告期内的净利润。但如果公司不再被认定为高新技术企业，或者现行
66、等原因而造成安全事故的风险。七、管理风险七、管理风险本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司资产、业务、机构和人员将进一步扩张，公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战，存在现有管理体系不能完全适应未来公司快速扩张的可能性，进而对公司生产经营造成不利影响。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-31第五节第五节发行人基本情况发行人基本情况一、发行人基本情况一、发行人基本情况中文名称：江西世龙实业股份有限公司英文名称：JiangxiSelonIndustrialCo.,Ltd注册资本：9,000
68、审计的净资产折股，整体变更为股份有限公司，注册资本变更为7,500万元，公司名称变更为江西世龙实业股份有限公司。2008年3月20日，公司在工商行政管理部门取得了注册号为360200512000014的企业法人营业执照。（二）发起人（二）发起人公司发起人为江西大龙实业有限公司、江西电化高科有限责任公司、新世界精细化工投资有限公司和深圳市致远投资管理有限公司。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-32（三）公司设立前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务（三）公司设立前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务由于公司是以有限公司整体变
69、更的方式设立，因此公司变更设立前后，主要发起人拥有的主要资产及实际从事的主要业务并未因公司的设立而变化。公司的主要发起人为江西大龙实业有限公司、江西电化高科有限责任公司、新世界精细化工投资有限公司和深圳市致远投资管理有限公司。大龙实业注册资本8,000万元，在世龙实业设立前后，其拥有的主要资产为热电生产的附属资产，包括土地、建筑物、蒸汽管道等，其主要业务为热力管道输送服务。电化高科注册资本6,970万元，在世龙实业设立前后，其拥有的主要资产为热电资产，包括土地、建筑物以及机器设备等，其主要业务为电力、蒸汽生产与销售。新世界投资注册资本为1美元，在世龙实业设立前后，其主要拥有的资产为
70、长期股权投资，其主要业务为实业投资。致远管理注册资本为1,000万元，在世龙实业设立前后，其主要拥有的资产为长期股权投资，其主要业务为实业投资。（四）公司成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务（四）公司成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务公司由电化精细整体变更设立，成立时承继了电化精细全部资产和业务，截至2007年6月30日经审计的净资产为115,889,448.31元。公司是以生产精细化工产品为主的综合性化工企业，主要从事AC发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产品的研发、生产和销售。（五）公司业务流程（五）公司业务流程公司系有限责任公司整体变更设立，设立前后公司业
72、属及负债的变更已履行了必要的法律手续。（八）公司独立运营情况（八）公司独立运营情况公司在业务、资产、人员、财务、机构等方面与股东及关联方相互独立，公司拥有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。1、业务独立、业务独立公司由电化精细整体变更设立，拥有完整的法人财产权和独立的供应、生产和销售系统，独立开展业务，独立核算和决策，独立承担责任与风险，公司不依赖股东及其它关联方进行生产经营活动。控股股东除投资本公司外，并无其他经营性投资和参与经营的事项，其他主要股东也未从事与公司可能存在同业竞争的业务。2、资产完整、资产完整公司为依法整体变更设立的股份有限公司，拥有独立完整的资产。公司资产与发
73、起人资产产权已明确界定和划清，发起人股东投入资产足额到位，专利、专有技术等资产亦全部为本公司独立拥有。公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备等资产的所有权或者使用权。3、机构独立、机构独立公司建立了股东大会、董事会、监事会等完备的治理结构，根据经营发展的需要，建立了符合公司实际情况的独立、完整的经营管理机构。该等机构依江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-34照公司章程和内部管理制度体系独立行使自己的职权。公司自设立以来，生产经营和办公机构完全独立，不存在与股东混合经营的情形。4、人员独立、人员独立公
74、司董事、监事及高级管理人员按照公司法、公司章程等有关法律、法规和规定合法产生；公司高级管理人员不存在在股东关联单位、业务相同或相近的其他单位担任除董事、监事以外职务的情况。公司员工独立，薪酬、社会保障等独立管理，具有完善的管理制度和体系。5、财务独立、财务独立公司设有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系、规范的财务管理制度，独立进行财务决策。公司自设立以来，在银行独立开立账户，基本账户开立银行为：中国工商银行股份有限公司江西省乐平市支行，账号为：1503228919000017251。公司依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，持有江西省乐平市国家税务局、江西省乐平市地方税务局核发的税务
75、登记证（证号为：乐平国税园税字360281756750119）。公司独立对外签订合同，不存在与股东共用银行账户或混合纳税现象。截至本招股说明书签署日，公司不存在以公司信誉、资产或权益为股东或关联方债务提供担保的情形，公司对全部资产具有完整的控制支配权，不存在货币资金或其他资产被股东占用而损害公司利益的情况。三、发行人股本形成、变化及重大资产重组情况三、发行人股本形成、变化及重大资产重组情况（一）发行人股本形成及变化（一）发行人股本形成及变化公司股本形成及变化如下：江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-352010年12月20日世龙实业以现金及发行股份购
76、买资产注册资本增加至9,000万元2010年12月30日大龙实业、电化高科进行股权转让，引入新股东乐平新世佳（后更名为龙强投资）2006年3月27日电化精细引入外资股东景骏投资（后更名为新世界投资）注册资本增加至5,402万元2007年6月28日电化精细引入股东致远管理注册资本增加至5,872万元2008年3月20日电化精细整体变更为江西世龙实业股份有限公司注册资本变更为7,500万元2004年8月28日电化精细增资注册资本增加至3,700万元2004年3月、2004年6月分别进行股
77、权转让2005年6月、2005年10月分别进行股权转让2003年12月2日电化精细成立注册资本1,700万元江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-361、2003年年12月电化精细成立月电化精细成立江西电化精细化工有限责任公司成立于2003年12月2日，注册资本为1,700万元，由江西电化有限责任公司、深圳市招商局科技投资有限公司、上海盛华实业有限公司、深圳龙蕃实业股份有限公司和洋浦远景实业有限公司共同出资组建，其中：江西电化以部分净资产出资700万元，占注册资本的41.18%，其余股东以现金出资，占注册资本的58
78、.82%。具体出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1江西电化（SS）70041.182招商局投资（SS）33319.593上海盛华26715.714深圳龙蕃（SS）20011.765洋浦远景20011.76合计合计1,700100江西电化有限责任公司是江西省石化集团下属的综合性化工国有企业，其产品线包括烧碱、盐酸、液氯、聚苯乙烯、PVC塑料、硫酸、氯磺酸、增塑剂、AC发泡剂等二十多个产品。江西电化成立时原始资金投入较少，主要依靠银行贷款扩大资产规模与销售规模，债务负担重，经营困难。电化精细是由于江西电
79、化为盘活企业资产，进行招商引资，联合其他投资者共同投资设立而成。江西电化以AC发泡剂厂房及设备等资产出资，招商局投资和深圳龙蕃等其他投资者以现金出资。江西电化的出资资产由中磊会计师事务所江西分所进行评估并出具了中磊赣评报200344号评估报告。根据评估报告，以2003年6月30日为基准日，江西电化出资资产的评估值为6,471.17万元（其中AC发泡剂厂房、铁路专用线、房屋建筑物2,011.12万元，设备3,056.46万元，在建工程1,403.59万元），该评估事项在江西省国有资产管理委员会办公室履行了国有资产评估项目备案程序。同时，电化精细承担江西电化负债
81、/股。2004年6月，中大投资管理由于资金紧张，决定转让其所持有的全部电化精细和电化高科的股权，6月17日，电化精细召开股东会，同意中大投资管理将其所持有的全部267万元公司股权转让给深圳龙蕃。经双方协商，转让价格按照出资额定价为1元/股。以上股权转让后，电化精细的股东及其出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1江西电化（SS）70041.182招商局投资（SS）33319.593深圳龙蕃（SS）46727.474洋浦远景20011.76合计合计1,7001003、2004年增资年增资200
82、4年8月13日，电化精细召开股东会，同意公司注册资本增至3,700万，由招商局投资、深圳龙蕃和洋浦远景以现金增资，具体增资过程及增资后出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额出资额（万元）（万元）比例（比例（%）增资额增资额增资后出资额（万元）增资后出资额（万元）比例（比例（%）1江西电化（SS）70041.18070018.922招商局投资（SS）33319.591,1671,50040.543深圳龙蕃（SS）46715.717331,20032.434洋浦远景20011.761003008.11合计合计1,700
83、1002,0003,7001004、2005年年6月股权转让月股权转让招商局投资、深圳龙蕃及洋浦远景等投资者同时在电化精细和电化高科持有股权，而电化精细和电化高科之间存在经常性关联交易，由于各投资者在电化精细和电化高科持股比例不一致，导致关联交易定价存在争议。2005年6月，为理顺利益关系，经各方友好协商，招商局投资、深圳龙蕃和洋浦远景将各自所持有的电化精细全部股权转让给电化高科的子公司高科热电（后更名为“大龙江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-38实业”），各投资者统一在电化高科层面持有股权。2005年6月17日，电化精细召开股东会
84、，同意招商局投资、深圳龙蕃和洋浦远景将各自所持有的电化精细出资转让给高科热电。经各方协商，转让价格确定为1.15元/股，定价依据为参考2004年底电化精细的每股净资产1.09元（扣除2004年底未分配利润）。本次股权转让后，电化精细的股东及其出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1江西电化（SS）70018.922高科热电3,00081.08合计合计3,7001005、2005年年10月股权转让月股权转让2003年11月，因江西电化无力偿还对电化高科的欠款，电化高科向景德镇市中级人民法院提起诉讼。
85、2004年6月4日，景德镇市中级人民法院下达民事判决书（2003）景民二初字第73号），判决江西电化向电化高科偿付货款1,370万元。执行过程中，景德镇市中级人民法院委托景德镇兴瓷会计师事务所有限公司对江西电化所持的电化精细700万元股权进行评估。景德镇兴瓷会计师事务所有限公司出具了景兴会鉴字（2005）001号江西电化有限责任公司700万元股权司法技术鉴定报告书，根据该报告，上述股权的评估价值为1,071万元。经江西电化与电化高科协商，2005年10月10日，景德镇市中级人民法院下达民事裁定书（2005）景移执字第25号），同意江西电化与电化高科
86、达成执行和解，江西电化以其持有的电化精细700万股作价1,015万元，偿还其所欠电化高科1,370万债务，不足部分由双方另行协商。2005年10月15日，江西电化与电化高科签订股权转让协议，将700万元股权转让给电化高科。本次股权转让后，电化精细的股东及其出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科70018.922高科热电3,00081.08合计合计3,7001006、2006年增资并变更为中外合资企业年增资并变更为中外合资企业江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-
87、392006年3月9日，电化精细召开股东会，同意景骏投资有限公司（LEGANDVIEWINVESTMENTLIMITED）向公司增资，景骏投资出资4,000万元，折合股本1,702万元，占注册资本的31.51%。经江西省对外贸易经济合作厅关于同意江西电化精细化工有限责任公司变更设立为中外合资企业的批复（赣外经贸外资管字2006135号）同意，电化精细变更为外商投资企业，注册资本为5,402万元。3月27日公司获景德镇市工商局颁发编号为企合赣景总副字第000275号的企业法人营业执照。本次增资后，电化精细的股东及其出资情况如下：序号序号股东名称股东名称
88、出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科70012.962大龙实业3,00055.533景骏投资1,70231.51合计合计5,402100注：高科热电2005年12月更名为江西大龙实业有限公司。7、2007年增资年增资2007年6月18日，电化精细召开临时董事会，同意深圳市致远投资管理有限公司以现金出资1,000万元，折合470万元股本对公司增资，增资后，公司注册资本变更为5,872万元。本次增资经江西省对外贸易经济合作厅关于同意江西电化精细化工有限责任公司变更投资总额和注册资本的批复（赣外经贸外资管字200733
89、0号）批准，并于2007年6月28日完成了工商变更手续。本次增资后，电化精细的股东及其出资情况如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科70011.922大龙实业3,00051.093新世界投资1,70228.994致远管理4708.00合计合计5,872100注：2006年10月，景骏投资名称变更为新世界精细化工投资有限公司（NewWorldFinechemInvestmentLimited）。8、2008年年3月整体变更设立股份有限公司月整体变更设立股份有限公司2008
90、年2月20日，公司召开创立大会，以2007年6月30日为基准日，电化精细整体变更设立江西世龙实业股份有限公司。根据天健华证中洲（北京）江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-40会计师事务所出具的审计报告（天健华证中洲审（2007）HZ字第010043号），截至2007年6月30日电化精细净资产为115,889,448.31元，根据中磊会计师事务所有限责任公司出具的资产评估报告书（中磊评报字2007第2011号），截至2007年6月30日电化精细净资产评估值为119,500,302.62元。电化精细以经审计后的账
91、面净资产值为基础进行折股，即以截至2007年6月30日经审计的净资产值115,889,448.31元为基数，按1：0.6472的比例折为7,500万股股份，每股面值为人民币1元，余数计入资本公积。经商务部商资批2008174号文关于同意江西电化精细化工有限责任公司变更为外商投资股份有限公司的批复同意，公司变更为外商投资股份有限公司，2008年3月20日，股份公司正式登记设立，营业执照注册号为360200512000014，注册资本为7,500万元。股份公司设立后，公司股权结构如下：序号序号股东名称股东名称持股数（万股）持股数（万股）比例（比例（%
92、）1电化高科89411.922大龙实业3,831.7551.093新世界投资2,174.2528.994致远管理6008.00合计合计7,5001009、2010年年12月现金及发行股份购买资产月现金及发行股份购买资产2010年7月20日，世龙实业召开2010年第一次临时股东大会，会议通过了关于拟收购江西电化高科有限责任公司及大龙实业有限公司热电资产的方案，决定世龙实业以现金及发行股份的方式收购电化高科及大龙实业所持有的热电资产。根据中和资产评估有限公司出具的中和评报字（2010）第V1223号及中和评报字（2010）第V1223
94、份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-41用于购买电化高科和大龙实业所持有的标的资产；其中向电化高科发行626万股股份，支付现金1,640.70万元，向大龙实业发行874万股股份，支付现金2,284.30万元。本次收购完成后，公司股本增加为9,000万元。2010年9月24日，世龙实业与电化高科和大龙实业签订了现金及发行股份购买资产协议，经江西省商务厅于2010年12月16日以赣商外资管批2010243号文批准，2010年12月20日，公司领取了新的营业执照。本次收购完成后，公司的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称持股数（
95、万股）持股数（万股）比例（比例（%）1电化高科1,52016.892大龙实业4,705.7552.283新世界投资2,174.2524.164致远管理6006.67合计合计9,00010010、2010年年12月股份转让月股份转让2010年12月20日，经世龙实业2010年第三次临时股东大会决议，同意股东电化高科将其持有的公司600万股股份转让给乐平市新世佳投资中心（有限合伙），同意股东大龙实业将其持有的公司200万股股份转让给乐平新世佳。经江西省商务厅于2010年12月29日以赣商外资管2010284号文批准，
96、2010年12月30日，公司领取了新的营业执照。截至2009年12月31日，世龙实业所有者权益为14,816.88万元（未进行模拟合并），股本为7,500万股，每股净资产1.98元。2010年4月8日，公司召开2009年度股东大会，根据决议公司向全体股东按持股比例派发股利1,875万元，扣除该分红后每股净资产1.73元，以此作为电化高科和大龙实业向乐平新世佳转让股份的定价依据。本次转让完成后，公司的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称持股数（万股）持股数（万股）比例（比例（%）1电化高科92010.222大龙实业4,505.
98、年第二次临时股东大会决议，公司此次发行股份数量为1,500万股，每股作价3.05元，另外支付现金3,925万元。在2010年9月资产重组时公司每股作价3.05元，是经该资产重组非关联方股东新世界投资和致远管理一致认可的价格，发行人将每股3.05元作为公司股份授予日即2010年12月20日股份支付的公允价值。11、发行人股东对于电化精细、发行人股东对于电化精细/世龙实业历次股权转让行为做出的承诺世龙实业历次股权转让行为做出的承诺发行人目前共有5名法人股东，均承诺如下：（1）电化精细/世龙实业存续期间发生的历次股权转让行为合法有效，不存在纠纷或潜在纠
101、和发行人律师对发行人历次增资及股权转让的意见经核查，保荐机构认为，发行人历次增资及股权转让的程序完备，并于历次增资及股权转让完成后办理了相应的工商变更登记手续，发行人的历次增资及股权转让行为真实、合法，不存在纠纷或潜在纠纷。经核查，发行人律师认为，发行人历次增资及股权转让均办理了工商变更登记，历次增资及股权转让程序完备，不存在纠纷或潜在的纠纷。14、江西电化的基本情况、江西电化的基本情况（1）电化精细成立前，江西电化的历史沿革和经营业绩江西电化的设立江西电化的前身为江西东方红电化厂，始建于1970年，是由原上海天原化工厂援建的三线企业，1979年3月22日在乐平县工商局登记
103、江西电化有限责任公司的批复（赣石化国资综（1998）004号），同意江西电化厂改制为江西电化有限责任公司，由江西省石化国有资产经营公司全资控股。根据江西省新纪元审计事务所出具的关于对江西电化厂资产的评估报告书（赣新审评字（98）第5009号），截至1997年12月31日，江西电化厂资产总额301,610,599.63元，负债总额253,910,780.08元，净资产47,699,819.55元。1998年9月24日，江西省石化国有资产经营公司对上述评估结果予以确认。1998年10月6日，改制后的江西电化有限责任公司在乐平市工商局登记注江西世龙实
104、业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-44册，注册资本为4,769.9819万元，经营范围为氯碱产品、增塑剂、硫酸、聚苯乙烯、氯磺酸、氧气、塑料制品、出口商品目录（国家组织统一联合经营的16种出口商品除外）；本企业自产的AC发泡剂，进口商品目录（国家实行核定公司经营的14种进出口商品除外），本企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件。江西电化厂改制前员工由江西电化有限责任公司整体接收。为改变产品结构单一、生产规模小、生产设备陈旧、基础设施不配套的不利局面，1990年以来，江西电化投资建设了供水、锅炉等基础设施，对烧碱装置进行了大规模的技术改造，建成
106、设立了乐丰化工、电化高科、电化精细等公司。电化精细成立前，江西电化的经营业绩1997年至2002年，江西电化的经营业绩如下：单位：万元年份年份资产总额资产总额净资产额净资产额营业收入营业收入净利润净利润1997年23,9683,4119,533561998年27,9345,31410,7902231999年30,5035,48315,6191452000年46,94111,96221,0835042001年52,51613,25524,4892182002年56,14412,71723,232652（2）
107、江西电化的破产清算情况由于负债沉重，经营状况恶化，2007年底，江西电化已经资不抵债。2007年11月，全国企业兼并破产和职工再就业工作领导小组下发了关于下达重庆长安实业有限公司等270户企业破产项目的通知（2007）24号），将江西电化列入政策性破产计划；同月，江西省企业兼并破产和职工再就业工作协调小组江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-45批准江西电化进入破产程序。2008月9月，江西电化下放乐平市政府管理。2008年12月25日，江西省景德镇市中级人民法院作出（2008）景民破字第3-1号民事裁定书，裁定江西电化进入破产还债审
108、理程序。2009年7月30日，江西省景德镇市中级人民法院组织召开了第一次债权人会议，审议通过了破产财产变价方案和分配原则。在破产清算过程中，江西电化破产财产变现收入1,382.62万元，省财政补贴破产补助资金3,824万元。2011年3月14日，景德镇市中级人民法院裁定江西电化破产程序终结。2011年3月22日，江西电化注销。（二）发行人资产重组情况（二）发行人资产重组情况1、2006年收购资产年收购资产3万吨万吨/年氯碱和年氯碱和2万吨万吨/年氯化亚砜生产装置年氯化亚砜生产装置2006年，为避免同业竞争，减少关联交易，电化精细决定收购电
109、化高科所拥有的3万吨/年氯碱和2万吨/年氯化亚砜生产线等资产。双方于2006年10月10日签订了资产收购协议，并于2006年11月27日签订了资产收购协议（补充协议），根据江西中磊资产评估有限公司对本次收购资产出具的赣中磊评报字2006020号资产价值评估报告书，以2006年10月31日为评估基准日，本次收购标的资产账面值5,895.37万元，评估值6,050.00万元，本次收购价格确定为6,050万元，全部为现金支付。本次收购完成后，电化高科不再从事与发行人存在同业竞争的氯碱及氯化亚砜等化工产品的生产及销售业务，电化高科仅拥有热电厂等热
110、电资产，其主营业务变更为电力、蒸汽的生产与销售。2、2010年现金及发行股份购买热电资产年现金及发行股份购买热电资产2010年，为减少关联交易，增强发行人独立性和资产完整性，向上延伸产业链，提高公司的行业竞争力，世龙实业收购了电化高科和大龙实业的热电资产，具体情况如下：（1）收购背景电化高科和大龙实业共有职工200余人，其中专业技术人员60余人；其热电资产装机规模为2台130吨/小时循环流化床锅炉和2台25MW抽汽式供热机组，年供热量可达100万吨，设计年发电量1.75亿千瓦时。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-46本次收购
113、。具体评估情况如下：账面价值（万元）账面价值（万元）评估价值（万元）评估价值（万元）增减值（万元）增减值（万元）增值率（增值率（%）公司公司项目项目ABC=B-AD=C/A100流动资产3,161.903,161.90-0.00非流动资产9,521.0310,145.40624.376.56资产总计12,682.9313,307.30624.374.92流动负债9,754.069,754.06-0.00负债总计9,754.069,754.06-0.00电化高科电化高科净资产净资产2,928.873,553.24624.3721.32
114、流动资产1,419.771,419.77-0.00非流动资产3,918.013,969.5051.491.31资产总计5,337.785,389.2751.490.96流动负债442.49442.49-0.00负债总计442.49442.49-0.00大龙实业大龙实业净资产净资产4,895.294,946.7851.491.05经三方协商确认，标的资产转让价格为8,500万元，其中电化高科资产转让江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-47价格为3,550万元，大龙实业资产转让价格为4,950万元。2010
115、年9月20日，经世龙实业2010年第二次临时股东大会决议，世龙实业本次发行股份数量为1,500万股，每股作价3.05元，另外支付现金3,925万元，用于购买电化高科和大龙实业所持有的标的资产；其中向电化高科发行626万股股份，支付现金1,640.70万元，向大龙实业发行874万股股份，支付现金2,284.30万元。本次收购完成后，世龙实业股本增加为9,000万元。2010年9月24日，世龙实业与电化高科和大龙实业签订了现金及发行股份购买资产协议，经江西省商务厅于2010年12月16日出具的赣商外资管批2010243号文批准，20
116、10年12月20日，世龙实业完成了工商变更登记手续。（3）本次收购的影响分析）本次收购的影响分析电力和蒸汽是公司产品成本的主要构成部分，是公司完整产业链的核心环节。公司通过收购热电资产实现电力和蒸汽部分自供不仅减少了关联交易，增强了独立经营能力，实现了经营资产的完整性，而且为未来持续经营奠定了坚实基础。近年来，国家电力供应日趋紧张，江西省在电力供应紧张时期对工业企业实施了限产限电，收购热电资产确保了公司正常的生产经营。本次世龙实业收购电化高科和大龙实业的热电资产，构成了同一控制下企业合并，合并日为2010年9月30日，自2009年1月1日起，将上述经营性资产
117、纳入合并范围。本次收购标的资产占比如下：2009年年/2009年年12月月31日日标的资产合并数（万元）标的资产合并数（万元）可扣除与世龙实业关联交易金额（万元）可扣除与世龙实业关联交易金额（万元）扣除后金额扣除后金额（万元）（万元）世龙实业世龙实业（万元）（万元）收购标的资产占比（收购标的资产占比（%）项目项目ABC=A-BDE=C/D100总资产17,246.54280.7916,965.7535,327.6148.02营业收入18,006.7711,735.096,271.6853,000.7411.83利润总额1,668.251,0
121、申请的注册资本为1,700万元，截至2003年11月28日，电化精细实收资本1,700万元，其中货币资金1,000万元，净资产700万元。2、2004年第一次增资的验资年第一次增资的验资2004年8月，电化精细股东会决议进行增资，景德镇兴瓷会计师事务所有限公司接受委托，对电化精细截至2004年9月20日的注册资本、投入资本变更的真实性和有效性进行了审验，并于2004年9月24日出具了景兴会验字江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-49（2004）01-66号验资报告。根据验资结果，电化精细变更前的注册资本和实
122、收资本为1,700万元，变更后的注册资本和实收资本为3,700万元。3、2006年第二次增资的验资年第二次增资的验资2006年3月9日，电化精细召开股东会，同意景骏投资向公司增资，景骏投资出资4,000万元，折合股本1,702万元，占注册资本的31.5%。景德镇景审有限责任会计师事务所接受委托，对外方出资的实收情况进行了审验，并于2006年4月15日出具了景审所验字200622号验资报告。根据验资结果，景骏投资出资共计4,984,423.68美元，其中相当于人民币1,702万元的美元作为实收资本，其余作为资本公积。此次增资后，电化精细的注册资
123、本为5,402万元。4、2007年第三次增资的验资年第三次增资的验资2007年6月电化精细进行第三次增资，乐平永诚联合会计师事务所接受委托，对截至2007年6月27日的新增注册资本及实收资本情况进行了审验，并于2007年6月28日出具了乐永所验字200720号验资报告，根据验资结果，电化精细原注册资本和实收资本为人民币5,402万元，变更后的注册资本和实收资本为5,872万元。5、整体变更设立股份有限公司时的验资、整体变更设立股份有限公司时的验资2008年3月20日，电化精细整体变更为世龙实业，天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公
124、司接受委托，对截至2008年3月4日止股本实收情况进行审验，于2008年3月5日出具了天健华证中洲验（2008）GF字第010007号验资报告。根据验资结果，世龙实业已实际收到各方缴纳的股本合计7,500万元，每股面值1元，折合7,500万股，全部以截至2007年6月30日经审计的净资产出资，占注册资本的100%。6、2010年增资的验资年增资的验资2010年12月20日，世龙实业以现金及发行股份购买资产，天健正信会计师事务所有限公司接受委托，对截至2010年9月30日止股本实收情况进行审验，并出具了天健正信验
125、（2010）综字第010143号验资报告。根据验资结果，世龙实业原注册资本和实收资本为人民币7,500万元，变更后的注册资本和江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-50实收资本为9,000万元。（二）公司设立时发起人投入资产的计量属性（二）公司设立时发起人投入资产的计量属性2008年3月20日，电化精细以截至2007年6月30日经审计的净资产值115,889,448.31元为基数，按1：0.6472的比例折为7,500万股股份，整体变更为江西世龙实业股份有限公司。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1
126、-51五、发行人的组织结构五、发行人的组织结构（一）公司股权控制关系（一）公司股权控制关系3.01%刘宜云刘宜云江西世龙实业股份有限公司江西世龙实业股份有限公司3.87%张海清张海清乐平市龙强投资中心乐平市龙强投资中心（有限合伙）（有限合伙）江西大龙实业有限公司江西大龙实业有限公司新世界精细化工投资有限公司新世界精细化工投资有限公司深圳市致远投资管理有限公司深圳市致远投资管理有限公司江西电化高科有限责任公司江西电化高科有限责任公司致远管理咨询（深圳）有限公司致远管理咨询（深圳）有限公司深圳维科实业有限公司深圳维科实业有限公司江西华景化工有限公司江西华景化工有限公司江西乐
127、安江化工有限公司江西乐安江化工有限公司深圳龙蕃实业有限公司深圳龙蕃实业有限公司深圳市龙兴华达投资管理有深圳市龙兴华达投资管理有限公限公司司100%100%24.39%36.59%17.93%14.21%2%4.13%93.88%6.67%24.16%8.89%10.22%50.06%梁湘娥梁湘娥丰小英丰小英刘林生等刘林生等48名自然人名自然人汪国清等汪国清等44名自然人名自然人邓改梅邓改梅舒云凡舒云凡唐文勇唐文勇大业房地产开发公司大业房地产开发公司衢州市嘉华投资管理有限公司衢州市嘉华投资管理有限公司20%20%20%20%20%50%50%江西世龙实业股份有限公司首
128、次公开发行股票招股说明书1-1-52（二）公司内部组织结构（二）公司内部组织结构氯氯碱碱厂厂氯氯化化亚亚砜砜厂厂动动力力厂厂水水厂厂AC一一厂厂AC二厂二厂精精品品厂厂运运输输部部董事会董事会监事会监事会总经理总经理董事会秘书董事会秘书销销售售部部技技术术开开发发部部综合利用厂综合利用厂总总经经办办常务副总常务副总供应副总供应副总技术副总技术副总热热电电厂厂安全环保部安全环保部仓储中心仓储中心生产技术部生产技术部质质检中心检中心总工程师总工程师财务部财务部财务总监财务总监生产副总生产副总
129、证券事务办公室证券事务办公室供应部供应部综综合合管管理理部部土建办土建办审计委员会审计委员会薪酬与考核委员会薪酬与考核委员会提名委员会提名委员会战略委员会战略委员会审计室审计室股东大会股东大会江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-53公司董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会和审计委员会，其中战略委员会的主要职责是对公司长远发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议；提名委员会的主要职责是对董事、总经理人员的选择标准和程序提出建议，广泛搜寻合格的董事、总经理人员的人选，以及对董事和总经理候选人进行审查并提出建议；薪酬与考核委员会的
131、2.1负责产品营销业务2.2制定营销策略，拓宽销售渠道，扩大产品市场占有率2.3负责国内外市场信息的收集管理工作2.销售部2.4负责销售货款的催收回笼工作3.运输部3.1协调、衔接铁路、公路的货物运输工作4.1负责协助总经理制订企业内部管理的规章制度和阶段性的总体目标、任务及重点目标、任务4.2对企业内部各项规章制度的执行情况和总体目标、任务及重点目标、任务的完成情况进行检查、考核4.综合管理部4.3负责人力资源、后勤、企业管理招投标、企业文化等5.审计室5.1负责对接董事会审计委员会，完成审计委员会下达的各项审计任务6.1负责大宗原材料、金属材
133、大型技措技改项目及公司指定的其它技措技改项目8.3负责技术和档案管理工作8.4负责设备安装工程外包的管理及控制8.技术开发部8.5完成总经理和分管领导安排的专项工作、任务9.1负责组织车间的生产，完成公司下达的生产计划9.2负责对分厂的日常管理工作，协调分厂内部按公司指令正常运行9.3负责分厂工艺、设备、安全等管理9.4确保公司产品质量合格9.5定期总结分厂产量完成、物料消耗、技改等情况并对其原因进行分析9.各生产分厂9.6组织、落实并完成公司贯标、宣传报道等工作10.综合利用厂10.1“三废”回收处理和利用11.1负责安全生产、职业病防治、环境
134、保护、消防以及危险化学品、剧毒品、监控化学品等管理工作11.2负责劳保用品、保健津贴、防暑降温费标准的制定，督促有关部门按规定发放11.3对环境污染状况进行检查评比11.安全环保部11.4负责对人身伤亡事故、爆炸事故、交通事故、环境污染事故调查管理工作以及事故上报、建档工作12.1负责生产所需原辅及材料的保管、贮存、发放、周转的管理工作，保证符合规定要求12.2负责进库材料验收、标识、搬运、防护12.仓储中心12.3负责产成品以及所采购物资的入库验收、保管、发放、建帐、记帐、送料等工作13.1负责按制定生产计划，精心指挥、调度，确保生产安全、稳定，计划落实到位
135、13.2负责生产装置的工艺管理13.3负责能源管理和节能工作13.4负责计量管理及器具的维护和综合统计工作，负责统计技术推广、应用13.5负责组织完成公司指定的生产系统技措技改项目13.6负责生产操作性事故管理13.7负责设备、动力的业务管理以及设备的在修、更新、技术改造、除土地以外所有固定资产的管理工作13.8定期总结产量完成、物料消耗、技改、大修等情况并对其原因进行分析13.生产技术部13.9组织、落实并完成公司贯标、宣传报道等工作14.1对产品、原辅材料进行检验，对车间质量检验工作进行监督、检查及业务指导14.2定期总结产品、原辅材料等质量情况并对
136、其原因进行分析14.质检中心14.3组织、落实并完成公司贯标、宣传报道等工作江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-5515.土建办15.1负责技措技改及大中修项目的土建技术工作16.1在财务总监领导下负责公司财务管理工作，及时反映财务状况和经营成果16.2负责按公司物价的日常管理，参与制定产品价格，检查、督促合同履行情况16.3定期组织经济活动分析会并对其原因进行分析16.财务部16.4组织、落实并完成公司贯标、宣传报道等工作六、本公司控股或参股公司情况六、本公司控股或参股公司情况（一）报告期内本公司注销的子公司（一）报告期内本公司注销
138、004年11月29日，2008年9月11日，公司注册地由南昌县迁至乐平市工业园，公司名称变更为乐平景峰化工有限公司，经乐平市工商行政管理局核准登记注册，企业法人营业执照注册号为360281110000665。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-56景峰化工初始成立时注册资本为人民币500万元，其中江西电化高科有限责任公司出资490万元，占注册资本的98%，电化精细出资10万元，占注册资本的2%。2005年10月，根据股东会决议，景峰化工增资至2,315万元，由电化高科以经评估的价值为1,815万元土地使用权投入。本次
139、增资后，电化高科出资2,305万元，占注册资本的99.6%，电化精细出资10万元，占注册资本的0.4%。2006年2月23日，江西电化高科有限责任公司将其持有的86.4%股权转让给江西乐安江化工有限公司，2006年2月27日，乐安江化工将其所持有的景峰化工86.4%的股权按照出资额作价转让给电化精细；本次转让后，电化精细持有景峰化工86.8%股权，电化高科持有景峰化工13.2%股权。2007年10月，电化高科将其持有的景峰化工13.2%股权按照出资额作价转让给电化精细，至此，景峰化工成为本公司的全资子公司。景峰化工无对外投资。因政府规划变更原因，电化
140、高科投入景峰化工的土地使用权一直未能实际交付，故景峰化工自开业以来，一直未能开展经营活动。2011年5月，乐平市财政局退回公司土地出让金1,778.19万元。因景峰化工长期未开展经营活动，且乐平市财政局已退回公司土地出让金。2011年6月1日，发行人决定成立清算组，对景峰化工进行注销清算。2011年6月2日，景峰化工在景德镇日报刊登了清算公告，进行公示。2011年7月7日，景峰化工清算小组在乐平市工商局办理了清算小组人员备案登记，取得了备案通知书。2011年8月5日，清算小组对景峰化工的债权债务出具清算报告，并经发行人确认通过。根据清算报告，截至
141、2011年6月30日，景峰化工资产总额为2,258.52万元，其中：银行存款15.54万元；其他应收款（母公司）2,242.97万元。负债总额为零。实收资本2,315万元，累计未分配利润-56.48万元，所有者权益为2,258.52万元。景峰化工清算后的净资产由母公司世龙实业所有。因景峰化工未开展经营活动，无专职管理人员和工作人员，故清算时不存在人员安置问题。2011年9月6日，景峰化工在乐平市工商局办理了注销登记手续。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-57乐平市工商局和乐平市国土资源局出具证明，2008年以来，景峰化工不
142、存在违法违规的行为。七、公司发起人、持有公司七、公司发起人、持有公司5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况（一）公司发起人（一）公司发起人公司的发起人为江西大龙实业有限公司、江西电化高科有限责任公司、新世界精细化工投资有限公司和深圳市致远投资管理有限公司。公司发起人基本情况如下：1、江西大龙实业有限公司、江西大龙实业有限公司江西大龙实业有限公司成立于2004年11月29日，原名为江西电化高科热电有限公司，2005年12月更名为江西大龙实业有限公司。营业执照注册号为360281110000018，注册地址为乐平市安平中路22
143、4号1栋303室，法定代表人为唐文勇，注册资本和实收资本为8,000万元，公司经营范围为热电生产经营的受托管理，热电工程技术开发、技术转让、技术服务、热力管道输送服务（国家有专项规定的除外）。截至本招股说明书签署日，江西大龙实业股份有限公司的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科7,51093.8752深圳维科3304.1253致远咨询1602.000合计合计8,0001002010年，世龙实业以现金及发行股份的方式收购了大龙实业主要经营性资产，本次收购完成后，大龙实业不再经营具体业务。江西
144、大龙实业有限公司最近一年及一期的总资产、净资产、净利润指标如下：单位：万元主要指标主要指标2012年年1-6月月/2012-06-302011年年/2011-12-31总资产8,878.758,881.82净资产8,848.918,841.99净利润6.92-4.00江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-58注：2011年数据经江西中润会计师事务所有限公司审计，2012年半年数据未经审计。2、江西电化高科有限责任公司、江西电化高科有限责任公司江西电化高科有限责任公司成立于2003年5月19日，营业执照注册号为36028
145、1110000163，注册地址为乐平市安平中路224号1栋303室，法定代表人为刘宜云，注册资本和实收资本为6,970万元。公司经营范围为热电、化工产品（不含危化品）技术开发、技术转让、技术服务；上述产品的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件，包装制品的销售，本企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表、零配件的出口（国家有专项规定的除外）。截至本招股说明书签署日，电化高科的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1深圳龙蕃2,55036.592乐安江化工1,70024.393龙兴华达1,25017.93
146、4刘宜云99014.205华景化工2703.876张海清2103.01合计合计6,9701002010年，世龙实业以现金及发行股份的方式收购了电化高科主要经营性资产，本次收购完成后，电化高科不再经营具体业务。电化高科最近一年及一期的总资产、净资产、净利润指标如下：单位：万元主要指标主要指标2012年年1-6月月/2012-06-302011年年/2011-12-31总资产10,658.1712,846.42净资产10,070.748,414.49净利润1,657.161,004.08注：2011年数据经江西中润会计师事务所有限
147、公司审计，2012年半年数据未经审计。3、新世界精细化工投资有限公司、新世界精细化工投资有限公司新世界精细化工投资有限公司（NewWorldFinechemInvestmentLimited）成立于2006年2月21日，原名为景骏投资有限公司（LEGANDVIEWINVESTMENTLIMITED），是依据英属维尔京群岛法律在英属维尔京群岛设立的公司法人，注册资本为1美元，公司编号1011900。营业及通讯地址为香港中环皇后大道中18号新世界大厦第1期20楼2008，法定代表人为黄志超。新世江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
148、1-1-59界投资由LotsgainLimited全资拥有，LotsgainLimited是新世界信息科技有限公司的全资子公司，新世界信息科技有限公司为香港联交所上市公司新世界发展集团有限公司（股份代号：0017）旗下的全资子公司。新世界投资最近一年及一期的总资产、净资产、净利润指标如下：单位：万元港币主要指标主要指标2012年年1-6月月/2012-06-302011年年/2011-12-31总资产3,888.853,888.85净资产988.51988.90净利润-0.39-0.55注：以上数据未经审计。4、深圳市致远投资管理有限公司、深圳市致远投
149、资管理有限公司深圳市致远投资管理有限公司成立于2007年6月21日，营业执照注册号为4403011268196，注册地址为深圳市南山区南海大道以西新保辉大厦主楼8S室，法定代表人为冯汉华，注册资本和实收资本为1,000万元。经营范围为投资管理与咨询、企业管理咨询（不含限制项目），投资兴办实业（具体项目另行申报）。截至本招股说明书签署日，致远管理的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1冯汉华60060.002王玥30030.003王春胜10010.00合计合计1,000100致远管理的控股股东为
150、冯汉华，冯汉华为发行人监事会主席。冯汉华控制的致远管理咨询（深圳）有限公司为大龙实业的股东，持股2%，冯汉华持有英属维尔京群岛注册的公司正辉投资有限公司（RightBrightInvestmentsLimited）100%的股权，正辉投资有限公司持有致远咨询100%的股权。除此以外，冯汉华与发行人及其主要股东没有关联关系。致远管理最近一年及一期的总资产、净资产、净利润指标如下：单位：万元主要指标主要指标2012年年1-6月月/2012-06-302011年年/2011-12-31总资产1,015.761,150.72净资产1,015.351,015.51净
151、利润-0.16-0.14注：以上数据未经审计。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-60（二）发行人控股股东情况简介（二）发行人控股股东情况简介1、江西电化高科有限责任公司、江西电化高科有限责任公司（1）基本情况详见本节“七、公司发起人、持有公司5%以上股份的主要股东、实际控制人的基本情况（一）公司发起人”。（2）对外投资除持有大龙实业、江电橡塑及本公司的股权外，公司间接控股股东电化高科不存在其他对外投资情况。（3）历史沿革设立2003年5月19日，洋浦远景、江西电化、江西华景化工有限公司共同出资设立电化高科，注册资本300万元，全部为现金出
152、资。江西景德会计师事务所出具景师内验字2003071号验资报告予以验证。电化高科设立时股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1洋浦远景215.2271.742江西电化（SS）73.1724.393华景化工11.613.87合计合计300100增资及股权转让2003年5月29日，电化高科召开股东会，同意江西电化将其所持有的73.17万元出资作价73.17万元转让给华景化工。同时同意增资，江西电化以部分净资产1,700万元出资，洋浦远景和华景化工分别以现金增资，并新增股东中大投资管理、深圳龙蕃和招商
153、局投资。电化高科注册资本由300万元增至6,970万元。2003年7月15日完成了工商变更登记手续。江西景德会计师事务所出具景师内验字2003116号验资报告对以上出资予以验证。本次增资及股权转让后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1洋浦远景2,50035.872江西电化（SS）1,70024.393中大投资管理1,00014.35江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-614深圳龙蕃（SS）1,00014.355招商局投资（SS）5007.176华景化工270
154、3.87合计合计6,9701002003年7月18日，电化高科召开股东会，同意江西电化将其所持有的全部1,700万元股权作价1,700万元转让给乐安江化工。本次股权转让后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1洋浦远景2,50035.872乐安江化工1,70024.393中大投资管理1,00014.354深圳龙蕃（SS）1,00014.355招商局投资（SS）5007.176华景化工2703.87合计合计6,970100本次增资江西电化出资为流动资产、固定资产、在建工
155、程等共计15,168万元，同时承担银行贷款等负债13,468万元，实际出资为净资产1,700万元。中磊会计师事务所有限责任公司江西分所对江西电化出资资产进行评估，并出具了中磊赣评报字200307号评估报告书，评估基准日为2003年2月28日。该评估事项在江西省国有资产管理委员会办公室履行了国有资产评估项目备案程序。该资产评估报告仅对江西电化用于出资的固定资产进行了评估，对于同时作为出资的流动资产、在建工程以及承担的负债未进行评估。江西电化转让其对电化高科73.17万元出资额，虽然并未经过国有资产管理部门批准，也未履行国有资产评估备案程序，转让程序存在不完善之处，但
158、深圳市中大投资发展有限公司。2004年6月18日，电化高科召开股东会，同意中大投资管理将其所持的1,000万元股权作价1,000万元转让给深圳龙蕃实业股份有限公司。以上股权转让后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1深圳龙蕃（SS）2,00028.702中大投资发展2,00028.703乐安江化工1,70024.394洋浦远景5007.175招商局投资（SS）5007.176华景化工2703.87合计合计6,9701002009年7月的股权转让2009年7月1
159、日，电化高科召开股东会，同意深圳市龙邦新材料有限公司（原深圳市中大投资发展有限公司）将其所持的1,250万元股权作价1,875万元转让给深圳市龙兴华达投资管理有限公司。本次股权转让后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1深圳龙蕃（SS）2,00028.702乐安江化工1,70024.393龙兴华达1,25017.934龙邦新材料75010.765洋浦远景5007.176招商局投资（SS）5007.177华景化工2703.87合计合计6,9701002010年股权转让江西世龙
160、实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-632010年3月15日，电化高科召开股东会，同意招商局投资将其所持有的电化高科450万元和50万元股权分别作价675万元和75万元转让给洋浦远景和乐安江化工。2010年3月20日，电化高科召开股东会，同意乐安江化工将其所持有的电化高科50万元股权作价75万元转让给洋浦远景。2010年3月30日，电化高科召开股东会，同意龙邦新材料将其所持有的电化高科550万元股权作价825万元转让给深圳龙蕃，将其所持有电化高科200万元股权作价200万元转让给洋浦远景。2010年5
161、月21日，电化高科召开股东会，同意洋浦远景将所持有的电化高科990万元和210万元股权分别作价990万元和210万元转让给刘宜云和张海清。经过以上股权转让后，电化高科的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1深圳龙蕃（SS）2,55036.592乐安江化工1,70024.393龙兴华达1,25017.934刘宜云99014.205华景化工2703.876张海清2103.01合计合计6,970100股东名称及性质变更2010年12月，深圳龙蕃部分国有股东发生变更，深圳
162、龙蕃实业股份有限公司更名为深圳龙蕃实业有限公司，电化高科的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1深圳龙蕃2,55036.592乐安江化工1,70024.393龙兴华达1,25017.934刘宜云99014.205华景化工2703.876张海清2103.01合计合计6,9701002、江西大龙实业有限公司、江西大龙实业有限公司大龙实业是世龙实业的直接控股股东。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-64（1）基本情况详见本节“七、公司发起人、持有公司5%以上股份的主
163、要股东、实际控制人的基本情况（一）公司发起人”。（2）对外投资报告期内，大龙实业持有本公司以及大龙物流的股权，2010年12月大龙实业将所持有的全部大龙物流股权予以转让，截至本招股说明书签署日，大龙实业除持有本公司的股份外，不存在其他对外投资情况。（3）历史沿革2004年11月设立2004年11月29日，电化高科和电化精细共同出资设立江西电化高科热电有限公司。注册资本2,000万元，全部为现金出资；江西景德会计师事务所出具景师内验字2004157号验资报告予以验证。公司设立后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%
164、）1电化高科1,00050.002电化精细1,00050.00合计合计2,0001002004年12月增资2004年12月，电化高科决定将其所有的蒸汽管道等热电附属资产置入高科热电，由高科热电负责经营热力管道输送服务。2004年12月23日，高科热电召开股东会，同意注册资本由2,000万元增加到8,000万元，其中，电化高科增资5,000万元，以实物资产投入；电化精细增资1,000万元，以现金投入。2005年5月16日，景德镇兴瓷会计师事务所出具了景兴会评报（2005）012号评估报告对电化高科的机器设备和构筑物进行了评估
165、，评估基准日为2004年12月31日，评估净值为5,000.97万元，其中机器设备为38,770,106元，构筑物为11,239,600元。2005年5月16日，景德镇兴瓷会计师事务所出具景兴会验字2005第040号验资报告，高科热电变更后的累计注册资本实收金额为8,000万元，2005年5月18日，公司办理了工商变更登记手续。本次增资后高科热电的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科6,00075.002电化精细2,00025.00合计合计8,000100江西世龙实业股份有限公
166、司首次公开发行股票招股说明书1-1-652005年12月名称变更及股权转让2005年12月13日，高科热电名称变更为江西大龙实业有限公司。由于大龙实业和电化精细存在交叉持股，电化精细计划将所持有的大龙实业股权转让给电化高科，为符合当时公司法最低2名股东的要求，因此引入致远咨询。2005年12月15日，大龙实业召开股东会，同意电化高科将其所持有的大龙实业160万元股权作价80万元转让给深圳市致远信息咨询有限公司，致远咨询实际控制人为冯汉华，致远咨询的进入有助于公司加强财务系统建设，完善内部管理体系，故低于净资产转让股权给致远咨询；2005年12
167、月22日，大龙实业召开股东会，同意电化精细将其所持有的大龙实业2,000万元股权作价2,000万元转让给电化高科。本次股权转让后的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科7,84098.002致远咨询1602.00合计合计8,0001002008年3月19日，大龙实业召开股东会，同意电化高科将其所持有的330万元股权作价600万元转让给深圳市维科实业有限公司，深圳维科有2名股东，熊刚持股90%，王歆持股10%，实际控制人为熊刚。2008年4月公司进行了工商变更。本次股权转让后，
168、大龙实业的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化高科7,51093.8752深圳维科3304.1253致远咨询1602.000合计合计8,000100（三）发行人间接控股股东的股东情况简介（三）发行人间接控股股东的股东情况简介1、深圳龙蕃实业有限公司、深圳龙蕃实业有限公司深圳龙蕃实业有限公司，原名深圳龙蕃实业股份有限公司，成立于1993年5月13日，注册地址为深圳市南山区蛇口南海大道1077号北科创业大厦505，法定代表人为唐文勇，注册资本和实收资本为5,000万元。经营范围为兴办实业（具
169、体项目另行申报）；高新技术产业、开展经济合作，举办商品展览、大型文体活动；经营进出口业务，代理进出口业务、交通运输；化工产品的购销。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-66报告期内，深圳龙蕃一直为电化高科的第一大股东，深圳龙蕃在报告期内的股权结构变化如下：报告期初，深圳龙蕃的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1西藏自治区经济发展总公司（SS）1,00020.002大业房地产开发公司（SS）1,00020.003招商局蛇口工业区有限公司（SS）1,00020.004明阳股份有限公司1,0002
170、0.005唐文勇1,00020.00合计合计5,0001002009年11月，西藏自治区经济发展总公司将其持有的全部出资额转让给西藏新世纪经贸有限公司，本次股权转让后，深圳龙蕃的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1西藏新世纪经贸有限公司（SS）1,00020.002大业房地产开发公司（SS）1,00020.003招商局蛇口工业区有限公司（SS）1,00020.004明阳股份有限公司1,00020.005唐文勇1,00020.00合计合计5,0001002010年6月，明阳股份
171、有限公司将其持有的全部出资额转让给衢州市嘉华投资管理有限公司，本次股权转让后，深圳龙蕃的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1西藏新世纪经贸有限公司（SS）1,00020.002大业房地产开发公司（SS）1,00020.003招商局蛇口工业区有限公司（SS）1,00020.004衢州市嘉华投资管理有限公司1,00020.005唐文勇1,00020.00合计合计5,0001002010年12月，西藏新世纪经贸有限公司和招商局蛇口工业区有限公司将其所持有的全部出资额分别转让给邓改梅和舒云凡，本次股权转让
172、后，深圳龙蕃的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1邓改梅1,00020.002大业房地产开发公司（SS）1,00020.003舒云凡1,00020.004衢州市嘉华投资管理有限公司1,00020.005唐文勇1,00020.00江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-67合计合计5,000100注：大业房地产开发公司为中共中央直属机关事务管理局下属的国有企业，衢州市嘉华投资管理有限公司股东为郑建红与王荣华，二人各持股50%。报告期内，深圳龙蕃股权一直较为分散，5名股东各持
173、股20%，董事会为5名股东各委派一名董事,没有任一股东能够单独控制50%以上的股份和董事会人员。因此，深圳龙蕃在报告期内没有实际控制人。2、深圳市龙邦新材料有限公司、深圳市龙邦新材料有限公司深圳市龙邦新材料有限公司，原名深圳市中大投资发展有限公司，成立于1995年8月16日，注册地址为深圳市南山区高新中区科技中2路1号深圳软件园（2期）11栋902室，法定代表人为刘宜云，注册资本和实收资本为3,000万元。经营范围为对航空高性能复合材料的技术开发和销售；经济信息咨询（以上各项不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需审批的项目）。报告期初，中大投资发展与深
174、圳龙蕃并列为电化高科第一大股东，经过2009年和2010年3月两次股权转让，中大投资发展现不再持有电化高科股权。报告期内，中大投资发展持有电化高科股权期间的股权结构变化如下：报告期初，中大投资发展的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1联通华建网络有限公司2,55085.002陈惠芳45015.00合计合计3,0001002009年8-9月，联通华建网络有限公司将其持有的出资额全部转让给刘宜云，陈惠芳将其持有的全部出资额转让给董俊霞，刘宜云与董俊霞为夫妻关系。本次股权转让后，中大投资发展的股权结构如下：序号
175、序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1刘宜云2,55085.002董俊霞45015.00合计合计3,000100报告期初，刘宜云在中大投资发展任职，并被中大投资发展提名为电化高科的董事，2009年8月至2010年3月，刘宜云为中大投资发展实际控制人。3、江西乐安江化工有限公司、江西乐安江化工有限公司江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-68江西乐安江化工有限公司，成立于2000年9月20日，注册地址为乐平市塔山，法定代表人为徐丽珍，注册资本和实收资本为2,870万元。经营范围为化工产
176、品销售（不含危险化学品）；化工产品的技术开发、技术转让、技术服务。报告期内，乐安江化工持有电化高科1,700万元股权，占比24.39%。（1）乐安江化工的股权沿革乐安江化工成立于2000年9月20日，由江西电化和电化工会分别以现金出资设立。乐安江化工成立时的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化工会18765.162江西电化10034.84合计合计287100上表中，电化工会股权实际为代282名自然人持有。2002年9月26日，乐安江化工召开股东会，同意江西电化将其所持部分股权转让给电
177、化工会。股权变更后，乐安江化工股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化工会284.5099.132江西电化2.500.87合计2871002003年7月10日，乐安江化工召开股东会，同意江西电化将其所持有的2.5万元股权转让给曾道龙，同意刘林生、汪国清、徐丽珍、吴叶进等10人和电化工会以经评估的3万吨双氧水生产设备对乐安江化工进行增资。增资后，乐安江化工的注册资本变更为2,870万元，股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化工会1,80963.
178、032刘林生33811.783汪国清2267.874徐丽珍1956.795曾道龙652.266吴叶进501.747周学志501.748曹启敏401.399马金根401.3910李角龙371.2911沈海清200.70江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-69合计合计2,8701002011年3月，被代持人与电化工会解除了股权代持关系，电化工会将其代持的乐安江化工股权转让给被代持人，解除代持关系后，乐安江化工股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）
179、比例（比例（%）1汪国清502.8217.522何国平365.6412.743刘林生338.0011.784徐丽珍301.3510.505温丽萍289.0110.076曾道龙242.308.447桑朝福159.295.558曹启敏113.373.959李角龙61.132.1310宋新民57.972.0211吴叶进51.951.8112马金根51.951.8113周学志51.951.8114胡京元49.941.7415祝金和26.120.9116黄江锦24.960.87
180、17彭春雪18.370.6418胡文福10.330.3619陈妙华10.050.3520邢建华10.050.3521龚京远9.180.3222吴少文8.610.3023齐红英8.320.2924余长生6.600.2325高爱珍6.600.2326任碧光6.310.2227程冬枝5.740.2028万民太5.740.2029高中华5.450.1930徐荣火5.170.1831徐爱菊4.880.1732曹浩生4.020.1433申夏林4.020.1434王寿发
181、4.020.14江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-7035叶谦4.020.1436黄发元4.020.1437胡培华4.020.1438熊庆华4.020.1439汪新泉4.020.1440袁文练4.020.1441黄遵义4.020.1442朱文飞4.020.1443相新华3.440.1244黄建军3.440.1245余鸣娴3.440.1246甘建军2.580.0947石其泉2.010.0748符红萍1.720.06合计合计2,870100（2）乐安
182、江化工的业务发展乐安江化工成立后主要从事双氧水、二氧化硫的生产和销售，后业务范围扩大至过碳酸钠的生产和销售，2011年初，乐安江化工将所有经营性资产转让给江西省博浩源化工有限公司，乐安江化工目前不从事具体经营性业务。（3）乐安江化工对外投资情况投资企业投资企业出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）控股控股/参股参股主营业务主营业务乐丰化工453.450.38控股三氯化磷、三氯氧磷的生产和销售蓝塔化工16860.00控股亚硫酸钠的生产和销售乐安江实业200100控股过碳酸钠的销售电化高科1,70024.39参股成立之初主要从事热电、氯碱、氯
183、化亚砜等化工产品的生产和销售（现无具体经营性业务）除上表列示投资外，乐安江化工不存在其他对外投资。（4）电化工会持股的形成原因及规范情况为了搞好综合利用以及氯化亚砜项目的原料配套，江西电化计划采取投资和员工出资入股的方式设立乐安江化工，生产二氧化硫和双氧水。参与出资的自然人共计282人。鉴于公司法关于有限责任公司股东人数的限制，282名自然人出资由电化工会代持。2000年9月20日，乐安江化工在乐平市工商局登记注册，注册资本287万元，其中电化工会出资187万元，出资比例65.16%。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-71乐安江化工成立
185、权转让行为无效或可撤销的情形”，对其股权转让予以确认，237名转让方中有220人进行了股权转让的确认，占转让方总人数的92.83%，所持股权占转让总股权的91.64%。4、江西华景化工有限公司、江西华景化工有限公司江西华景化工有限公司，成立于2003年4月7日，注册地址为乐平市塔山，法定代表人为汪国清，注册资本和实收资本为271.33万元。经营范围为化工产品销售（化学危险品凭许可证销售）。报告期内，华景化工持有电化高科270万元股权，占比3.87%。（1）华景化工的股权沿革华景化工成立于2003年4月7日，由江西电化有限责任公司工会与徐丽珍、曹启敏
186、、汪国清等自然人共同出资设立，出资方式为现金出资。华景化工设立时的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1电化工会228.9384.372徐丽珍17.286.373曹启敏13.685.044汪国清11.444.22合计合计271.33100上表中，电化工会股权实际为代江西电化177名员工持有。华景化工成立后，部分被代持人进行了股权转让，2011年5月，被代持人与电化工会解除了股权代持关系。解除股权代持关系后的华景化工股权结构如下：江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-72序
187、号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1汪国清29.3010.802刘林生22.098.143徐丽珍19.537.204曹启敏17.646.505李角龙14.335.286温丽萍12.374.567吴叶进11.124.108马金根10.663.939王寿发8.223.0310胡京元8.143.0011桑朝福7.982.9412黄菊华7.982.9413雷连中7.922.9214宋新民6.212.2915祝金和5.862.1616曹浩生5.1
188、81.9117胡文福4.991.8418刘晨霞4.781.7619蒋其生4.781.7620黄江锦4.781.7621张志贤4.261.5722曾道龙4.071.5023周学志3.991.4724徐剑3.991.4725丁寿泽3.831.4126龚京远3.201.1827李执阶2.791.0328袁文练2.711.0029汪新泉2.660.9830高中华2.630.9731刘道新2.390.8832钟文有1.980.7333王晓明1.980.7334程均
189、和1.980.7335徐晓红1.890.7036童海玲1.600.5937万明华1.600.5938周丽萍1.600.5939林春元1.600.59江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-7340申夏林1.600.5941余桃香1.600.5942许金水1.600.5943胡镇寿1.600.5944汪大中0.330.12合计合计271.33100（2）华景化工的业务发展华景化工成立以来主要从事化工产品的销售，2010年下半年起，华景化工已不再从事具体经营性业务。（3）华景化工对
190、外投资情况华景化工目前持有电化高科270万元股权，持股比例3.87%。除持有电化高科股权外，华景化工不存在其他对外投资。（4）电化工会持股的形成原因及规范情况根据国务院办公厅转发国家经贸委关于关停小火电机组有关问题意见的通知（国办发199944号），原隶属于江西省供电公司的乐平电厂属于关停范围内，原江西电化员工汪国清、徐丽珍、曹启敏联合其他员工计划设立华景化工，将乐平电厂改造为热电厂，为江西电化提供用电及用汽服务。但由于参与员工的出资较少，筹措资金不足，设立华景化工的初衷无法实现，华景化工成立后主要从事化工产品的销售业务。华景化工设立时，共有180名原江西电化员工参与华景化工
192、工的出资系本人的真实意思表示，不存在欺诈、胁迫、重大误解等导致股权转让行为无效或可撤销的情形”，对其股权转让予以确认，确认人数占转让方总人数的100%。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-745、深圳市龙兴华达投资管理有限公司、深圳市龙兴华达投资管理有限公司深圳市龙兴华达投资管理有限公司，成立于2009年8月3日，注册地址：深圳市南山区临海路海运中心口岸楼709，法定代表人为丰小英，注册资本和实收资本为200万元。经营范围为投资管理、投资咨询（不含法律法规、国务院决定登记前须审批的项目）。2009年8月，龙兴华达受让了中大投资发展持有的电化高科
193、1,250万元股权，成为电化高科的股东，持股比例为17.93%。龙兴华达设立时，吴瀚、梁湘娥各持有其50%的股权；2012年1月，吴瀚将其所持有的龙兴华达全部股权转让给丰小英，丰小英与吴瀚为母子关系，目前龙兴华达股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1丰小英10050.002梁湘娥10050.00合计合计200100龙兴华达的实际控制人为丰小英和梁湘娥。6、洋浦远景实业有限公司、洋浦远景实业有限公司洋浦远景实业有限公司，成立于2003年2月19日，注册地址：洋浦法院西楼301室，法定代表人为刘宜云
194、，注册资本和实收资本为100万元。经营范围为投资管理、策划及咨询服务；实业投资。（涉及特许行业凭证许可经营）报告期初，洋浦远景持有电化高科7.17%的股权，2010年5月，洋浦远景将其持有的全部股权分别转让给刘宜云和张海清，洋浦远景不再是电化高科的股东。报告期初至2010年5月，洋浦远景的股权结构没有发生变化，洋浦远景的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1刘宜云9090.002张海清1010.00合计合计100100报告期初至2010年5月，洋浦远景的实际控制人为刘宜云，没有发生变化。7、深圳
195、市招商局科技投资有限公司、深圳市招商局科技投资有限公司江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-75深圳市招商局科技投资有限公司，成立于1995年12月20日，注册地址：深圳市南山区蛇口南海大道1077号北科创业大厦503，法定代表人为杨百千，注册资本和实收资本为10,000万元。经营范围为创业投资；投资兴办各类实业（具体项目另行申报）；各类经济信息咨询。报告期初，招商局投资持有电化高科7.17%的股权，2010年3月，招商局投资将其持有的全部股权分别转让给洋浦远景实业有限公司和江西乐安江化工有限公司，招商局投资不再是电化高科的股东。报告期
196、初至2010年3月，招商局投资的股权结构没有发生变化，招商局投资的股权结构如下：序号序号股东名称股东名称出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）1招商局蛇口工业区有限公司（SS）9,00090.002深圳招商投资顾问有限公司（SS）1,00010.00合计合计10,000100报告期初至2010年3月，招商局集团持有招商局蛇口工业区有限公司95%股权。招商局投资的实际控制人为招商局集团，没有发生过变更。（四）公司实际控制人情况简介（四）公司实际控制人情况简介电化高科是世龙实业的间接控股股东，电化高科没有实际控制人，因此，世龙实业没有实际控制人。1、
197、电化高科股东间的关联关系、电化高科股东间的关联关系报告期初至2010年3月，招商局投资持有电化高科股权期间，招商局投资控股股东招商局蛇口工业区有限公司为深圳龙蕃股东，持股20%；因此，招商局投资与深圳龙蕃存在关联关系。刘宜云与张海清同为洋浦远景的股东，2009年8月，刘宜云成为中大投资发展的实际控制人，因此，中大投资发展与洋浦远景、刘宜云、张海清存在关联关系。乐安江化工与华景化工同为原江西电化部分员工共同出资设立的企业，因此，乐安江化工与华景化工间存在关联关系。除以上所示，电化高科主要股东间不存在关联关系。考虑到电化高科股东之间的关联关系，报告期内，电化高科股权结构变化如下：
198、江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-76由上图可见，考虑股东之间的关联关系后，报告期内，电化高科股权结构中仅有龙兴华达为新进入的股东，龙兴华达为财务投资者，并未参与电化高科经营2009年8月股权转让，龙兴华达进入2010年3月股权转让，中大投资发展、招商局投资退出2010年5月股权转让，洋浦远景退出乐安江化工乐安江化工华景化工华景化工深圳龙蕃深圳龙蕃刘宜云刘宜云张海清张海清24.39%3.87%14.21%28.26%36.59%17.93%龙兴华达龙兴华达3.01%17.22%乐安江化工乐安江化工华景化工华景化工深圳龙蕃深圳
199、龙蕃招商局投资招商局投资中大投资发展中大投资发展洋浦远景洋浦远景24.39%3.87%28.70%7.17%28.70%7.17%28.26%35.87%35.87%乐安江化工乐安江化工深圳龙蕃深圳龙蕃招商局投资招商局投资中大投资发展中大投资发展洋浦远景洋浦远景华景化工华景化工24.39%3.87%28.70%7.17%10.76%7.17%28.26%35.87%17.93%龙兴华达龙兴华达17.93%乐安江化工乐安江化工华景化工华景化工深圳龙蕃深圳龙蕃洋浦远景洋浦远景24.39%3.87%36.59%17.22%17.93%28.26%龙兴华达龙兴华达江西世
200、龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-77管理，因此，报告期内电化高科股权结构变化并未影响电化高科控制权结构的稳定性，电化高科控制权结构并未发生重大变化。报告期内，电化高科的董事会成员没有发生过变化，电化高科董事会构成如下：2008年至今年至今姓名姓名关联股东关联股东刘宜云张海清刘宜云李宗标唐文勇吕克俭深圳龙蕃刘林生吴叶进乐安江化工由以上股权变动及董事会人员结构构成可以看出，虽然电化高科部分股东发生了变化，但公司的控制权结构并没有发生重大变化。招商局投资等老股东的退出以及新股东龙兴华达的进入并没有影响到电化高科原有控制权结构的有效性和稳定性。2、
201、电化高科不存在实际控制人、电化高科不存在实际控制人报告期内，电化高科的股权较为分散，电化高科单个股东控制的股权均未超过其总股本50%，报告期内，不存在单一股东或存在关联关系的股东对电化高科股东会行使控制权，不存在单一股东或存在关联关系的股东对电化高科董事会行使控制权，不存在单一股东或存在关联关系的股东控制电化高科董事会半数以上席位的情况，主要股东对电化高科股东会、董事会的决议均具有影响力，但均不具备控制权。因此，电化高科不存在实际控制人。电化高科没有实际控制人，但报告期内，公司控制权结构保持稳定，公司的董事会成员在报告期内没有发生过变更。虽然电化高科部分股东发生变化，但并未影响到公司控制权
202、结构的稳定，报告期内，电化高科的董事会成员并未发生变更。保荐机构认为，发行人间接控股股东电化高科股权分散，不存在实际控制人；也不存在多人共同拥有公司控制权的情形；电化高科全体股东之间或部分股东之间不存在一致行动协议；虽然部分股东之间存在关联关系，但不存在单一股东或江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-78存在关联关系的股东控制电化高科股东会、董事会的情形；电化高科在报告期内控制权结构保持稳定，没有发生重大变化。3、世龙实业不存在实际控制人、世龙实业不存在实际控制人根据尽职调查，保荐机构及律师认为世龙实业不存在实际控制人，具体理由如下：（1）无最终股东对股东大会行使控
203、制权电化高科可控制的世龙实业股权比例为60.28%，间接控股世龙实业，虽然电化高科可以对世龙实业股东大会行使控制权，但没有最终股东可以控制电化高科，因此无最终股东可以控制世龙实业股东大会。（2）无最终股东对董事会行使控制权世龙实业变更为股份公司以来，世龙实业的董事会成员构成如下：2008年年2月月关联股东关联股东2008年年5月至今月至今关联股东关联股东唐文勇唐文勇吕克俭深圳龙蕃李宗标深圳龙蕃刘宜云中大投资发展刘宜云刘宜云刘林生刘林生曾道龙乐安江化工曾道龙乐安江化工王世团新世界投资王世团新世界投资周语菡周语菡李浩然李浩然
205、认为，报告期内，世龙实业没有实际控制人，但世龙实业的控制权未发生变更，符合首次公开发行股票并上市管理办法第十二条“实际控制人江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-79没有发生变更”的理解和适用证券期货法律适用意见第1号的规定。理由如下：发行人的股权结构未发生重大变化在报告期内，大龙实业一直是世龙实业的第一大股东，持股比例超过50%，电化高科一直通过控股大龙实业间接控股世龙实业。世龙实业股权结构及控制权结构保持稳定，未发生重大变化。发行人的经营管理层未发生重大变化报告期内，世龙实业经营管理层保持稳定，未发生重大变化。发行人的主营业务未发生重大变化在报告期内
206、，世龙实业一直从事AC发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产品的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。发行人的股权及控制结构不影响公司治理有效性世龙实业的董事会、监事会及股东大会运作规范，内部控制制度健全且运行良好。4、公司保持控制权持续稳定措施的有效性、公司保持控制权持续稳定措施的有效性公司股东和董事、监事、高级管理人员通过股份锁定的方式保证了公司股权结构、董事会和经营管理层的稳定，进而保证了公司控制权的持续稳定。公司的直接控股股东、间接控股股东及董事、监事、高级管理人员承诺如下：公司直接控股股东大龙实业和间接控股股东电化高科承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
207、其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。公司董事、监事及高级管理人员承诺：自世龙实业股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的世龙实业的股份，也不由世龙实业收购该部分股份；在本人所直接和间接持有的股票锁定期届满后，若仍在公司任职的，在任职期间，每年转让的股份不超过本人所直接和间接持有公司股份的25%，且在离职后六个月内不转让本人所直接和间接持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股份数量占本人所直接和间接持有公司股份总数的比例不超过50%。为了进一步稳定公司控制权和稳定经营管理层，促进企业的持续发展，公司江西世龙实业股
208、份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-80董事（独立董事、新世界投资提名董事除外）、总经理助理及以上中高级管理人员共同出资设立了龙强投资。2010年12月，电化高科和大龙实业将其持有的公司800万股股份转让给龙强投资，本次转让后，龙强投资持有公司800万股股份，持股比例8.89%。龙强投资承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。报告期内，发行人的股权结构、董事会和高级管理人员保持稳定，未发生重大变化，主要是由于发行人主要股东和高级管理人员对于发行人的管理结构和业务发展的高度认同感，发行人的经营管
209、理层、主营业务和未来发展战略将长期保持稳定。经核查，保荐机构、发行人律师认为，发行人控制结构合理；发行人主要股东大龙实业、电化高科、龙强投资以及发行人董事、监事、高级管理人员的股份锁定有力地保障了发行人控制权的稳定性；发行人保持控制权持续稳定的措施有效。（五）控股股东控制或转出的其他企业（五）控股股东控制或转出的其他企业1、控股股东控制的其他企业、控股股东控制的其他企业（1）深圳市江电橡塑助剂开发有限公司公司名称：深圳市江电橡塑助剂开发有限公司公司住所：深圳市南山区深南大道12038号东方新地苑裙楼303FA单元法定代表人：罗世圩注册资本：140万元实收资本：140万元
214、年10月24日经营范围：液氯、黄磷、三氯氧磷、三氯化磷、氯磺酸、二氧化硫、氯乙酸、溴素、硫酸、甲醇、硝酸、丙酮、盐酸、氢氧化钠、AC发泡剂、氯化亚砜、双氧水、冰醋酸、醋酸酐、三氯氢硅、四氯化硅、甲苯、二甲苯、氯化苄、甲醛、一氯丙烷、异丙醇、三氯化铝、硫磺、环氧树脂、液氯、氟化钠、2.6-二氯-4-硝基苯胺、硫脲、环氧氯丙烷、邻苯基苯酚、硫化氢、氢气、乙二酸二甲酯、三乙胺、乌洛托品、过炭、苯酚、电石、工业气体*批发（有效期至2013年3月23日）；普通货运、危险货物道路运输、仓储、配货、物流信息服务、汽车配件销售（以上涉及许可经营的以许可证时效为准）；普通化工产品及化工原
215、料销售。主营业务：主要从事道路运输服务。江西大龙物流有限公司，成立于2007年10月24日，报告期初至2010年11月，大龙物流是大龙实业下属的子公司，2010年12月起大龙物流不再受大龙实业控制。大龙物流主要从事道路运输服务，大龙物流的股权结构为大龙实业持股95%，张海清持股5%。2010年12月20日，大龙实业和张海清将所持有的大龙物流全部股权转让给倪胜华、高长府、程鹏。2010年12月24日完成了工商变更登记手续，同时，张海清辞去大龙物流执行董事职务，法定代表人变更为倪胜华。大龙物流2010年1-11月的总资产、净资产和净利润指标如
216、下：单位：万元主要指标主要指标2010年年1-11月月/2010-11-30总资产876.47净资产388.89净利润4.71江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-83注：以上数据经江西永信会计师事务所有限公司审计。（六）持有发行人（六）持有发行人5%以上股份的其他主要股东情况简介以上股份的其他主要股东情况简介1、乐平市龙强投资中心（有限合伙）、乐平市龙强投资中心（有限合伙）乐平市新世佳投资中心（有限合伙）成立于2010年12月17日，2011年5月17日公司名称变更为乐平市龙强投资中心（有限合伙）。营业执照注册号为36
217、0281310002621，执行事务合伙人为李宗标，注册地址为乐平市塔山工业园，企业类型为有限合伙企业，经营范围为实业投资（国家有专项规定的除外）。2010年12月，世龙实业董事（独立董事、新世界投资提名董事除外）、总经理助理及以上中高级管理人员共同出资组建了乐平新世佳。2010年12月20日，经世龙实业2010年第三次临时股东大会决议，同意股东电化高科将其持有的公司600万股股份作价1,038万元转让给乐平新世佳投资中心（有限合伙），同意股东大龙实业将其持有的公司200万股股份作价346万元转让给乐平新世佳。本次股权转让价格为1.73元/股，定价依据为世
218、龙实业截至2009年12月31日的每股净资产（扣除分红）。本次股权转让后，乐平新世佳持有世龙实业股份800万股，持股比例8.89%。龙强投资的组建是为了稳定公司管理层团队，促进企业持续发展。龙强投资承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。除以上承诺外，龙强投资合伙人与发行人及其股东未就本次交易签署或达成任何其他协议、安排或者备忘录。上述已签署文件中不存在对赌、回购、估值调整等导致股权可能发生变动进而影响公司股权结构稳定性的条款，龙强投资合伙人、发行人及其股东亦未在其他的协议、安排或者备忘录中就本次交易达成过对
219、赌、回购、估值调整或类似条款。经核查，保荐机构、发行人律师认为，龙强投资与发行人及其控股股东、实际控制人以及他们的董事、监事、高级管理人员、本次发行的中介机构及其签字人员不存在应披露未披露的关联关系。龙强投资合伙人与发行人及其股东未就本次交易签署或达成其他协议、安排或者备忘录。龙强投资合伙人的基本情况及出资额如下：序号序号姓名姓名承担责任方式承担责任方式出资额（万元）出资额（万元）比例（比例（%）在发行人处任职情况在发行人处任职情况江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-841李宗标无限责任371.9526.875董事长2刘宜云有限责任268.
220、1519.375董事3汪国清有限责任17312.500总经理4唐文勇有限责任34.62.500董事5刘林生有限责任34.62.500董事6曾道龙有限责任34.62.500董事7张海清有限责任51.93.750副总经理8李角龙有限责任51.93.750副总经理兼董秘9胡敦国有限责任51.93.750财务总监10王寿发有限责任51.93.750总工程师11汪新泉有限责任51.93.750副总经理12宋新民有限责任51.93.750副总经理13袁文练有限责任25.95
221、1.875总经理助理14邢建华有限责任25.951.875总经理助理15高中华有限责任25.951.875总经理助理16胡文福有限责任25.951.875总经理助理17汪大中有限责任25.951.875总经理助理18邹发福有限责任25.951.875总经理助理合计合计1,384.00100-龙强投资最近一年及一期的总资产、净资产、净利润指标如下：单位：万元主要指标主要指标2012年年1-6月月/2012-06-302011年年/2011-12-31总资产1,384.001,384.00净资产1,384.
222、001,384.00净利润-注：以上数据未经审计。（七）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人股份质押或其他有争议的情况（七）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人股份质押或其他有争议的情况截至本招股说明书签署日，公司控股股东持有发行人股份不存在质押或者其他有争议的情况。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-85八、发行人股本情况八、发行人股本情况（一）发行前后的股本情况（一）发行前后的股本情况本次发行前公司总股本为9,000万元，本次拟发行3,000万股人民币普通股，占发行后总股本的25%。按本次发行3,000万股新股计算，本次发行前后，公
223、司股本情况如下：发行前发行前发行后发行后序号序号股东名称股东名称持股数（万股）持股数（万股）比例（比例（%）持股数（万股）持股数（万股）比例（比例（%）1电化高科92010.229207.672大龙实业4,505.7550.064,505.7537.553新世界投资2,174.2524.162,174.2518.124龙强投资8008.898006.675致远管理6006.676005.006社会公众股东3,000.0025.00合计合计9,00010012,000100（二）前十名股东（二）前十名股东序号序
224、号股东名称股东名称持股数（万股）持股数（万股）比例（比例（%）1大龙实业4,505.7550.062新世界投资2,174.2524.163电化高科92010.224龙强投资8008.895致远管理6006.67合计合计9,000100（三）前十名自然人股东及其在发行人担任的职务（三）前十名自然人股东及其在发行人担任的职务截至本招股说明书签署日，公司无自然人股东。（四）本次发行前各股东之间的关联关系及关联股东持股比例（四）本次发行前各股东之间的关联关系及关联股东持股比例大龙实业持有本公司50.06%的股份，为本公司第一大股东，电化高科持有本公
225、司10.22%的股份，为本公司第三大股东。电化高科持有大龙实业93.875%的股份，是大龙实业的控股股东，电化高科实际可控制世龙实业60.28%的股份。龙强投资持有本公司8.89%的股份，由世龙实业董事（独立董事、新世界投资提名董事除外）、总经理助理及以上中高级管理人员共同出资设立，龙强投资与电江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-86化高科和大龙实业存在关联关系。除此之外，截至本招股说明书签署日，公司其余各股东之间不存在关联关系。（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺各发行人股东
227、他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东深圳市致远投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司董事、监事及高级管理人员承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人的股份，也不由发行人收购该部分股份；在本人所直接和间接持有的股票锁定期届满后，若仍在公司任职的，在任职期间，每年转让的股份不超过本人所直接和间接持有公司股份的25%，且在离职后六个月内不转让本人所直接和间接持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售
228、公司股份数量占本人所直接和间接持有公司股份总数的比例不超过50%。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-87九、发行人员工及其社会保障情况九、发行人员工及其社会保障情况（一）员工情况（一）员工情况最近三年及一期末，公司员工人数分别为1,050人、1,236人、1,325人和1,285人；截至2012年6月30日，公司员工的专业结构、受教育程度和年龄构成情况如下：1、员工专业结构、员工专业结构专业专业人数人数占员工人数比重（占员工人数比重（%）生产人员1,05582.10技术人员13710.66财务人员120.94其它管
229、理人员816.30合计合计1,2851002、员工受教育程度、员工受教育程度学历学历人数人数占员工人数比重（占员工人数比重（%）大学本科及以上655.06大、中专50339.14其他71755.80合计合计1,2851003、员工年龄分布、员工年龄分布年龄年龄人数人数占员工人数比重（占员工人数比重（%）35岁以下69754.2435-45岁36528.4145岁以上22317.36合计合计1,285100（二）社会保障（二）社会保障报告期内，公司按照劳动合同法的规定，结合公司实际情况执行劳动合同制度。公司与员工签订了
230、劳动合同，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。报告期内，公司执行国家有关法律、法规和政策规定的社会保障、职工劳保江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-88福利等制度，已为员工建立了社会保障体系，为职工缴纳“五险一金”，未受到过劳动与社会保障部门的处罚。1、报告期内公司社会保险和住房公积金缴纳情况、报告期内公司社会保险和住房公积金缴纳情况报告期内，公司社会保险和住房公积金的缴费比例：项目项目个人个人公司公司养老保险8%20%医疗保险2%6%失业保险1%2%工伤保险-1.5%生育保险-0.5%住房公积金10%10%报告期内，公司根据乐平市人力资
231、源和社会保障局和景德镇市住房公积金管理中心有关社保和住房公积金缴纳基数的规定，结合公司员工上年度月平均工资确定社保和住房公积金缴纳基数。报告期内，公司社会保险和住房公积金的缴费金额及未缴人数如下表：项目项目2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年总人数1,2851,3251,2361,050缴费金额（万元）210.63530.38204.77221.06养老保险未缴人数1833442397缴费金额（万元）57.7880.1132.2555.89医疗保险未缴人数1824442401缴费金额（万元）16.90
232、55.3125.1013.95失业保险未缴人数1833395395缴费金额（万元）22.5432.1513.4611.20工伤保险未缴人数08442401缴费金额（万元）3.074.03-生育保险未缴人数1824-缴费金额（万元）144.98368.84193.70168.81住房公积金未缴人数5214474162011年前，发行人未为员工办理生育保险，但是根据发行人内部规定，对于员工生育费用，发行人给予一定的报销额度。2011年以来，发行人为员工办理了生育保险。报告期内，公司存在只为部分员工缴纳社保的情况，主要原因如下：
233、（1）公江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-89司部分岗位人员流动性强，由于现行制度下基本养老保险关系转移时只转个人账户资金，不转移单位缴纳的社会统筹资金，这在很大程度上抑制了员工参保的积极性；（2）公司部分员工为当地农村的农民工，其对办理社保认识不足，对自身还需承担部分费用不能理解，且随着新型农村养老保险和新型农村合作医疗在当地农村的普及，部分农民工自愿放弃办理社保；（3）公司部分员工年龄偏大，如果缴纳社保，由于缴费年限低，达到退休年龄后，不能享受社会保险所带来的实际利益，所以参保意愿不高。鉴于上述原因，公司部分职工参保意愿较低，不愿缴纳个人应缴纳的社保费用，亦不
234、愿向公司提供参保缴费所需的证明资料，因此公司无法为部分员工缴纳社保费用。报告期内，公司存在只为部分员工缴纳住房公积金的情况，主要原因是：公司部分员工为当地农村的农民工，根据关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见（建金管20055号）、国务院关于解决农民工问题的若干意见（国发20065号），为农民工办理住房公积金不是强制性要求，且公司员工中，有相当一部分在当地农村有宅基地和自住房屋，对缴纳住房公积金所带来的未来利益认识不足。鉴于公司部分员工放弃缴纳住房公积金，亦不愿向公司提供住房公积金缴纳所需的证明资料，因此公司无法为部分员工缴纳住房公积金。公司间接控股股东电化高科出具承诺：若世龙实业被要
238、循环经济，促进绿色环保生产，逐步形成以氯碱为基础，以AC发泡剂、氯化亚砜等精细化工产品为主线的产业链。公司的主要产品有普通型AC发泡剂、微细型AC发泡剂、低温型AC发泡剂、高纯度氯化亚砜、30%液碱、32%液碱、40%液碱等多种产品。公司是国内第二大的AC发泡剂和氯化亚砜生产商，在国内具有较高的行业地位和品牌知名度。最近三年及一期，公司AC发泡剂销量分别为2.38万吨、2.77万吨、3.69万吨和2.58万吨，氯化亚砜的销量分别为2.47万吨、3.01万吨、2.69万吨和1.37万吨。报告期内，公司生产的AC发泡剂和氯化亚砜市场占有率在国内均
239、排名行业第二位。最近三年及一期，公司的主营业务未发生过重大变化，主要产品占主营业务收入的比例如下表：2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年项目项目金额金额（万元）（万元）比例比例（%）金额金额（万元）（万元）比例比例（%）金额金额（万元）（万元）比例比例（%）金额金额（万元）（万元）比例比例（%）AC发泡剂36,621.8071.9362,139.8067.7540,836.6758.8229,863.8954.00氯化亚砜2,619.145.147,558.868.248,849.0312.755,639.7210.
240、20烧碱8,211.0916.1313,008.9614.189,183.9513.238,488.7815.35其他3,461.366.809,005.739.8210,551.8015.2011,315.6720.45合计合计50,913.3910091,713.3410069,421.4510055,308.06100二、行业基本情况二、行业基本情况（一）行业管理体制和管理政策（一）行业管理体制和管理政策1、行业管理体制、行业管理体制公司所处行业为化学原料及化学制品制造业，由国家发展和改革委员会执行江西世龙实业股份有限公司首次
241、公开发行股票招股说明书1-1-92宏观管理职能，制定行业发展战略和政策，推进产业结构战略性调整和优化升级。中国氯碱工业协会承担政策研究、信息交流、咨询服务、培训教育等工作职能，充分发挥协作、协商、协调的功能，通过调查研究提出行业发展战略建议，制定行规、行约，协调规范行业产品市场，维护行业公平竞争，坚持开展行业技术交流、技术咨询活动，组织技术攻关，有针对性地开展各种培训，为我国氯碱工业的持续、稳定、健康发展做出贡献。2、主要行业管理政策、主要行业管理政策（1）中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要，文中指出要坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力
243、息化领域产业技术创新的主要任务是围绕原材料、装备、消费品、信息产业等重点领域，突破技术瓶颈制约，开发并掌握一批关键技术，提高产业的核心竞争力和持续发展能力。其中，化工重点开发包括氯碱、纯碱等基础化工节能技术、环保型高档染料生产技术。（4）国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知（国发20107号）、部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录（2010年本）（工产业2010第122号），按照以下原则确定淘汰落后生产工艺装备和产品目录：危及生产和人身安全，不具备安全生产条件；严重污染环境或严重破坏生态环境；产品不符合国家或行业规定标准；严重浪费资源、能源；法律、行政法规规定的其他情形
244、。（5）氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件（国家发展和改革委员会公江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-93告2007年第74号），规定新建、改扩建烧碱生产装置禁止采用普通金属阳极、石墨阳极和水银法电解槽，鼓励采用30平方米以上节能型金属阳极隔膜电解槽（扩张阳极、改性隔膜、活性阴极、小极距等技术）及离子膜电解槽；新建、改扩建烧碱、聚氯乙烯装置必须由国家认可的有资质的设计单位进行设计和有资质单位组织的环境、健康、安全评价，严格执行国家、行业、地方各项管理规范和标准，并健全自身的管理制度。（6）环境风险评估技术指南-氯碱企业环境风险等级划分方法（环发20108
245、号），主要内容是通过构建由基准值和修正值组成的氯碱企业环境风险指标体系，将企业生产过程中的各环境风险因子纳入该体系中，对氯碱企业的环境风险划分等级，通过企业风险等级的划分，为氯碱企业的环境风险管理提供了技术支持。（7）关于加强工业固定资产投资项目节能评估和审查工作的通知（工信部节2010135号），要求各地区加强钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工电石、焦炭、合成氨、氯碱等产能过剩或“两高”行业扩大产能类的固定资产投资项目节能评估和审查工作，把好能耗准入关，从源头控制能源浪费和盲目发展。严格项目报批的审查，有助于从源头遏制“两高”行业和产能过剩行业盲目发展，推动工业领域节能降耗。（8）关于支持循环
246、经济发展的投融资政策措施意见的通知（发改环资2010801号），要求各级政府要采用直接投资或资金补助、贷款贴息等方式加大对循环经济的重大项目和技术示范产业化项目的支持力度。（二）（二）AC发泡剂行业基本情况发泡剂行业基本情况1、市场情况、市场情况（1）全球发展概况AC发泡剂起源于欧美国家，以拜耳公司所在的德国为代表，日本、韩国紧随其后。但随着全球分工的细化，AC发泡剂的行业重心逐步转移到中国、巴西、印度等新兴经济体。在上述新兴经济体中，中国以其极具竞争力的成本优势、广阔的市场前景和日益成熟的生产技术吸引了绝大部分生产厂商和下游客户。德国朗盛化学将其在江西世龙实业股份有限公司首次公
247、开发行股票招股说明书1-1-94美国德克萨斯州投资的12,000吨/年AC发泡剂装置整体迁至山东潍坊亚星化学集团；日本大冢化学株式会社、日本高化学株式会社与重庆化医控股集团合资形成12,000吨/年AC发泡剂装置；韩国锦洋株式会社在昆明投资年产6,000吨AC发泡剂。到目前为止，境外万吨规模以上的AC厂商仅有日本大冢株式会社和韩国东进世美肯有限公司在印尼兴办的工厂。（2）我国市场情况AC发泡剂无毒无味、不腐蚀、不染色、无污染、不助燃，有自熄性，发气量大、分解温度适度且可灵活调节，常压发泡和加压发泡均可使用，能赋予发泡制品优异的特性，尤其有利于提高制品的延伸和获
248、取更为优异的泡孔结构。AC发泡剂主要用于聚氯乙烯、聚乙烯、天然橡胶及合成橡胶等材料的常压发泡或加压发泡，还用于面粉改良剂、熏蒸剂和安全气囊的产气剂等。AC发泡剂广泛应用于制鞋、制革、建材、家电等行业，由于AC发泡剂的优越性能，近年来AC发泡剂被应用于橡塑保温材料、汽车内饰等新型环保、节能材料行业，并且新兴领域在AC发泡剂的下游消费结构中所占比例不断上升，市场前景广阔。目前我国是世界上AC发泡剂最大的生产国，总产能达到22万吨/年，2011年总产量达18.37万吨/年。我国现有AC发泡剂生产的骨干企业有世龙实业、江苏索普股份有限公司、宁夏日盛实业有限公司、福建榕昌化工
249、有限公司、福建龙岩龙化集团公司、潍坊亚星化学股份有限公司等，这些骨干企业在生产普通型AC发泡剂具有规模优势，且其中世龙实业等少数企业能够研发生产微细型、低温型等多种高端改良型AC发泡剂，打破了发达国家对改良型AC发泡剂的技术垄断的格局。我国AC发泡剂市场集中度高，形成了以江苏索普、世龙实业为代表的市场骨干企业与众多小规模企业并存的市场竞争格局。根据中国氯碱网的统计，2011年行业前三名企业的市场占有率约为60%。（3）主要竞争对手及其市场份额根据中国氯碱网的统计，截至2011年底，我国AC发泡剂总产能为22万吨/年左右，市场上的主要生产厂商产能情况如下表：企业名称
250、企业名称产能（万吨）产能（万吨）占总产能的比例（占总产能的比例（%）江苏索普化工股份有限公司4.520.45江西世龙实业股份有限公司4.520.45江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-95宁夏日盛实业有限公司3.515.91福建榕昌化工有限公司1.88.18福建龙岩龙化集团公司1.56.82潍坊亚星化学股份有限公司1.25.45目前，AC发泡剂市场产能较为集中，前三家企业在整个行业产能规模中所占据的比例高于50%。公司2011年进一步扩大AC发泡剂产能，于年底达到4.5万吨/年的规模，产能与江苏索普并列全国第一；2
251、012年上半年，公司进一步扩产，产能规模已达到5万吨/年。根据中国氯碱工业协会AC发泡剂专业委员会的数据，公司近年来在AC发泡剂行业始终保持全行业第二的市场占有率。（4）市场供求状况分析及预测目前，我国AC发泡剂市场供需基本平衡，但随着AC发泡剂出口量的逐年增大和传统下游行业及新兴应用领域需求的逐年增加，AC发泡剂未来市场前景广阔。在我国，AC发泡剂的传统下游行业包括制鞋业、制革业，近年来AC发泡剂产品应用范围不断扩大，包括建材、家电、汽车内饰、橡塑保温材料等新兴应用领域不断涌现，特别是建材、橡塑保温材料等AC发泡剂新兴应用领域市场需求增长迅猛，并且，随着制
252、鞋业、人造革业的产业结构调整升级，这些行业中的高端产品将对所使用的AC发泡剂提出更高的要求，未来AC发泡剂市场必然向着应用领域多元化、产品种类高端化的方向发展。2009年以来，我国AC发泡剂出口量增长幅度加大，一方面是由于AC发泡剂生产的行业重心向我国转移，导致境外下游行业厂商转向境内企业采购；另一方面，我国AC发泡剂生产技术的日益成熟，产品种类的高端化，满足了境外下游行业厂商从传统制鞋、制革到高级制鞋、制革、车内装饰等产业的要求，未来我国AC发泡剂产品在国际市场上的竞争力将日益增强，境外市场需求也将持续大幅增长。2004年至2011年我国AC发泡剂产量如下
254、套氯碱生产装置，否则无法有效控制生产成本，难以维持正常生产经营。氯碱装置投入资金大、生产流程长，进入AC发泡剂行业存在资金、规模障碍。（2）技术障碍目前，我国AC发泡剂行业的竞争格局已经发生变化，拥有较高技术水平的骨干企业逐渐崛起，是否掌握关键技术和具有核心研发能力成为AC发泡剂生产企业取得市场竞争优势的决定性因素。随着AC发泡剂产品应用领域的多元化、产品种类的高端化，下游厂商对AC发泡剂的产品性能、技术服务等个性化需求不断提高，更需要AC发泡剂生产企业具备持续创新能力，并能够根据客户需求研发出差异化和适用性的产品。同时，随着我国国民经济的持续发展，环境保护工作的重要
255、性日益凸显，对于AC发泡剂生产企业而言，能否创新工艺技术，实现清洁生产，也成为行业准入的必要条件。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-973、行业利润水平变动趋势及原因、行业利润水平变动趋势及原因（1）成本分析AC发泡剂的生产所需原材料主要包括烧碱、尿素、氯气等。2009年起，烧碱（隔膜碱）价格逐渐下跌，自2010年下半年起开始震荡上行；2009年，尿素价格延续2008年末走势低位震荡运行，2010年，随着金融危机影响持续削弱，尿素价格震荡回升，上行趋势一直延续至2011年9月后才开始有所回落。（2）市场价格分析2009年起，随着橡
257、和资源综合利用水平也较高，因此具有明显的成本优势和较高的利润空间。就行业整体而言，2010年，我国AC发泡剂生产企业盈利水平较2009年有所提升，虽然原材料价格的上浮抬高AC发泡剂生产成本，但随着AC发泡剂价江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-98格的相应上涨，多数AC发泡剂生产企业实现盈利。2011年，AC发泡剂供求两旺，产品价格进一步上涨，整个行业保持了较高的盈利水平。2012年AC发泡剂产品价格下降，原材料价格低位运行，整个行业毛利率水平下降。（三）氯化亚砜行业基本情况（三）氯化亚砜行业基本情况1、市场情况、市场情况（1）全球
258、发展概况目前，国外氯化亚砜的生产企业主要是德国的朗盛公司、瑞士的SF-Chem公司、印度的Transpek公司，均为三氧化硫法工艺路线，由于三氧化硫贮运危险，该方法只适合与硫酸生产装置联产。国内氯化亚砜产品经过多年的工艺改进，淘汰了氯磺酸法和三氯氧磷联产法的落后工艺路线，多采用二氧化硫气相法工艺路线。（2）我国市场情况氯化亚砜是一种重要的化工产品和化工原料，在染料、医药、农药等传统行业中具有广泛的用途。近年来氯化亚砜的应用方法不断创新，下游应用领域不断拓展，已被应用于三氯蔗糖的制备等食品添加剂行业和锂电池的生产等新能源行业。目前，国内生产企业多数采用二氧化硫气相法工艺，市场形成骨干企
259、业占领大部分市场份额、小企业为辅助的格局。氯化亚砜行业集中度很高，山东凯盛生物化工有限公司、世龙实业、开封东大化工有限公司、四川博兴实业有限公司、浙江上虞卧龙化工有限公司等骨干企业占有绝大部分市场份额。（3）主要竞争对手及其市场份额我国氯化亚砜主要生产企业除本公司外，还有山东凯盛生物化工有限公司、开封东大化工有限公司、四川博兴实业有限公司、浙江上虞卧龙化工有限公司等，当前国内氯化亚砜的市场总需求量接近18万吨/年，国内企业产能虽然接近市场需求，但实际生产量不足15万吨/年，部分产品需要进口。随着染料、医药、农药等传统下游行业的持续发展和三氯蔗糖等新兴市场的快速崛起，预计未来5年，氯
262、年来行业发展迅猛。在我国，伊利等知名食品企业也开始使用三氯蔗糖作为食品添加剂，而氯化亚砜是生产三氯蔗糖的主要原料，未来市场需求巨大。中国已经成为世界上重要的三氯蔗糖生产国，“十二五”期间产能将达到5,000吨以上，而生产一吨三氯蔗糖要消耗12-15江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-100吨氯化亚砜，对氯化亚砜的新增需求量可达到5万吨以上。2、进入行业的主要障碍、进入行业的主要障碍（1）技术障碍尽管目前国内企业多数采用二氧化硫气相法工艺，但生产技术水平差异明显，导致产品收率和产品质量区别较大。少数龙头企业掌握着收率高、污染少的先进生产技术，行业的技术壁垒
263、较高。（2）规模障碍氯化亚砜生产所需液氯等原材料属于危险品，运输成本高，因此氯化亚砜生产必须配套氯碱生产装置，才可以有效控制生产成本。由于氯碱生产装置投资规模较大，中小企业进入氯化亚砜行业存在一定的规模壁垒。3、行业利润水平变动趋势及原因、行业利润水平变动趋势及原因（1）成本分析氯化亚砜生产所需的原材料为液氯、硫磺、二氧化硫等。报告期内，硫磺价格2009年低位运行，但自2009年底起逐步上涨，2011年底涨至1,800元/吨左右；液氯价格自2009年起震荡上行，至2010年第三季度达到价格高点后开始下跌，2011年液氯价格大幅下跌，至今仍在低位运行。（2）市场价格分
264、析当前我国市场上销售的氯化亚砜产品既有国内厂商产品也有进口产品，产品的技术指标、纯度、价格多种多样，其中对氯化亚砜产品市场价格的影响比较大的因素主要有四点：第一，产品质量。氯化亚砜产品质量多以沸程来表示，如纯度在99.6%以上的产品沸程大约为75C至80C，纯度越高，产品价格越高。同一纯度的产品，其它技术指标的细微差别也会影响产品价格。第二，上游原材料价格。采用二氧化硫气相法工艺路线的主要原材料为硫磺和液氯，主要原材料价格的上涨也会带动氯化亚砜产品价格的上涨。第三，市场供需。产品供需对于价格的影响显而易见，需求不足会导致产品积压，价格下跌，供给不足则使得产品价格上涨。近年来，氯化亚砜
265、产品市场表现出一定的需求缺口。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-101第四，进出口政策。氯化亚砜产品的进出口政策对于国内外的产品价格具有影响力，限制进口会提高进口氯化亚砜的价格，而鼓励出口则会降低国内产品的外销价格，外销份额增长导致国内市场供给下降，则会提高国内产品的内销价格。目前，我国氯化亚砜产品出口量较小，主要是进口政策影响产品价格。（3）毛利率水平分析2009年至2010年期间，氯化亚砜市场供需状况较为平稳，企业盈利水平相对较高；2011年氯化亚砜主要原材料液氯价格大幅下跌，长期低于成本价销售，带动氯化亚砜市场价格下跌，行业毛利率水平变动幅度不大，
266、但部分氯化亚砜生产企业自产氯气，由于承担了自制氯气生产成本高于氯气平均售价所导致的成本增加，导致氯化亚砜毛利率水平下降。（四）烧碱行业基本情况（四）烧碱行业基本情况1、市场情况、市场情况（1）全球产能概况截至2008年底，全球烧碱生产商超过500家。世界烧碱总生产能力达到7,495万吨/年，主要集中在亚洲和北美，亚洲产能为3,830万吨/年（含中国），占世界总产能的51.1%；北美产能为1,482万吨/年，占世界总产能的19.77%。目前世界烧碱生产工艺主要有离子膜法、隔膜法及水银法，另有少量苛化法。离子膜法能耗低，产品纯度高，污染小，操作成本低，是新建烧碱装置的首选。（2）我
267、国市场情况烧碱工业是我国最为传统的化工行业之一，2008年底全国烧碱生产企业已增至220余家，中国稳居世界第一烧碱生产大国。截至2010年底，我国烧碱装置总产能达3,021.1万吨/年，与2009年同期相比增长8.2%。（3）主要竞争对手我国烧碱主要生产企业有宜宾天原集团股份有限公司、滨化集团股份有限公司、新疆天业股份有限公司、新疆中泰化学（集团）股份有限公司、山东海力化工有限公司、上海氯碱化工股份有限公司等，基本都是采用离子膜生产工艺，产能均在50万吨/年以上。公司所生产的烧碱主要作为主营产品AC发泡剂的生产原料，剩余部分就近江西世龙实业股份有限公司首次公开
268、发行股票招股说明书1-1-102销售。（4）市场供求状况分析及预测2009年，我国烧碱年产量达到1,832.37万吨，2010年，我国烧碱年产量为2,086.6万吨，同比增长13.87%。2011年以来，受以氧化铝行业为代表的国内下游企业需求的拉动以及国内出口市场行情持续上涨的带动，烧碱市场呈现出需求不断增长、市场价格持续上扬的趋势。2、进入行业的主要障碍、进入行业的主要障碍（1）政策壁垒为遏制氯碱行业盲目扩张趋势，促进产业结构升级，规范行业发展，提高行业综合竞争力，国家发改委会同有关部门制定了氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件。在区域布局上，准入条件明确规定，除搬迁企业
269、外，东部地区原则上不再新建电石法聚氯乙烯项目和与其相配套的烧碱项目。在新建企业的规模要求上，准入条件规定，除老企业搬迁项目外，新建烧碱装置起始规模必须达到30万吨/年及以上。在工艺要求上，准入条件规定，新建、改扩建烧碱生产装置禁止采用普通金属阳极、石墨阳极和水银法电解槽，鼓励采用30平方米以上节能型金属阳极隔膜电解槽（扩张阳极、改性隔膜、活性阴极、小极距等技术）及离子膜电解槽。在能源消耗上，准入条件倡导推广循环经济理念，提高氯碱行业能源利用率，准入条件分品种详细规定了新建、改扩建烧碱装置单位产品综合能耗和电耗限额准入制范围。（2）资金壁垒烧碱行业属于资金密集型行业，固定资产投资规模大
270、。国家政策要求新建烧碱装置起始规模必须达到30万吨/年及以上，而且随着国内烧碱企业平均规模逐步扩大，新进入企业须达到一定的经济规模，才能与现有企业在设备、技术、成本等方面展开竞争，因此，进入烧碱行业需要大量的资本投入，从而构成了烧碱行业的资金壁垒。（3）物流壁垒江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-103由于油价上涨等因素，近年来我国物流成本大幅上升，增加的运输成本在一定程度上降低了烧碱的企业利润，从而也提高了行业的进入壁垒。3、行业利润水平变动趋势及原因、行业利润水平变动趋势及原因（1）成本分析烧碱行业的主要生产成本来自于电力成本和原盐成本，随着我国电力价格
271、的逐步上调，烧碱企业只有通过工艺革新、节能降耗，提高产品收率和质量，才能有效控制和转嫁成本，增强竞争力。（2）市场价格分析烧碱价格变化主要受供求关系影响。2009年上半年，氯碱行业开工率提升，烧碱供给量增加，但下游需求恢复缓慢，烧碱价格下降，2009年下半年烧碱下游行业逐渐恢复，2010年烧碱价格开始回升，震荡上行。2011年受行业出口规模扩大等因素影响，烧碱价格进一步上升并保持高位运行。（3）毛利率水平分析目前烧碱市场上的产品主要有30%隔膜碱和32%离子膜碱，离子膜碱价格较高，毛利水平相对较高，但整体而言我国烧碱行业竞争比较充分，产品同质性强，产品价格主要受原材料成本及供求
273、行业健康、稳定地发展。2011年4月26日国家发改委会同国务院有关部门颁布实施产业结构调整指导目录（2011年本）（发展改革江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-104委令2011第9号），鼓励零极距、氧阴极等离子膜烧碱电解槽节能技术、废盐酸制氯气等综合利用技术、铬盐清洁生产新工艺的开发和应用。国家通过制定产业政策，对小规模、落后工艺项目进行限制，提高行业进入壁垒，有利于提高产业集中度，改善竞争环境，促进产业结构升级，实现良性协调发展。2、不利因素、不利因素（1）环境保护压力的加大在国家不断强化节能减排政策形势下，高能耗和高危化学品安全生产经营的
274、压力越来越大。国家在“十二五”发展规划中表明，将进一步加强环保方面的监管治理，更为严格的环保标准，将对化工企业的环保工作提出更高的要求，使得企业的整体经营成本上升。（2）电力等能源价格的上涨作为AC发泡剂和氯化亚砜基础的氯碱生产需要耗用大量电力，近年来，随着节能减排、煤价上涨等原因，导致电价等能源价格不断上涨，给业内企业带来了一定的成本压力。（六）行业技术水平、技术特点及行业特性（六）行业技术水平、技术特点及行业特性1、AC发泡剂发泡剂制备AC发泡剂的原理基本是以水合肼溶液为原料，在酸性条件下进行缩合反应生成联二脲中间体，再将其氧化即可生成AC发泡剂。AC发泡剂制备方法的
275、不同主要体现在原料水合肼制备方法的差异，现阶段主要生产方法有：（1）尿素法，以尿素、氯气和氢氧化钠来制备水合肼。尿素法生产水合肼的反应机制为：次氯酸钠与尿素在一定的温度下，在催化剂的催化作用下，经霍夫曼降解反应生成水合肼。其反应分为两个阶段，第一阶段为尿素氯化反应，是放热反应阶段；第二阶段为水解反应，是吸热反应阶段。我国AC发泡剂生产企业多采用尿素法，并且不断进行技术改进，目的在于抑制副反应的发生，提高水合肼的收率，主要技术改进有：在填料吸收塔内生产次氯酸钠；将罐式反应器改为管式加热反应器用于合成水合肼，利于提高收率；将五层蒸发器间歇蒸发改为专用新型蒸发器连续蒸发；将液相进塔改为气相进塔提
276、升浓度，降低蒸汽消耗；水合肼粗溶液冷却回收十水碳酸钠，回收副产物氯化江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-105钠，使副产物得到综合利用以降低生产成本等。（2）拉希法，以氨气、氯气和氢氧化钠来制备水合肼。此反应过程中有氯胺生成，故也称为氯胺法。用过量的浓度为8%的氢氧化钠与氯气反应生成次氯酸钠，用纯水吸收氨气成水溶液。由于使用过量的氨，需要增设回收装置，副产大量的氯化钠和氯化铵等盐。该法由于环境污染严重，产品收率低，目前已经基本上被淘汰。（3）丙酮连氮法，酮连氮法的一种，以氨气、氯气、氢氧化钠和丙酮来制备水合肼。丙酮连氮法是国外七十年代发展起来的新技术，该法是在过量
277、丙酮存在下，用氯或次氯酸钠氧化，生成丙酮连氮，再加压水解得到肼。该法优点是收率高，可达95%左右，能耗低。缺点是丙酮的加入，使系统中有有机副产物生成，需要清除，且丙酮蒸汽需处理。（4）双氧水法，以氨气、双氧水和丁酮来制备水合肼。双氧水法实际上是酮连氮法的改进，即采用双氧水替代次氯酸钠作为氧化剂，从而避免了次氯酸钠作为氧化剂带来的大量副产物盐的问题，目前国外水合肼生产商多采用此法进行生产。（5）空气氧化法，选用氧化钍或氧化钍-二氧化硅作催化剂，液相法选用氯化锌、氯化胺或离子交换树脂为催化剂，在催化剂存在下，先用空气氧化亚胺，使二苯甲酮和胺进行脱水缩合，生成二苯亚甲胺，再在氯化亚酮催化剂作用下使
278、亚胺氧化产生二苯甲酮连氮，最后使连氮水解得到肼，同时回收二苯甲酮。此法尚在试验阶段，还没有实现工业化生产。2、氯化亚砜、氯化亚砜目前国内外合成氯化亚砜的主要工艺路线有如下几种：（1）氯磺酸法以氯磺酸、硫磺、液氯为原料，在5080的环境下反应生成氯化亚砜，收率为70%-80%。这种工艺的优点在于设备简单、生产过程容易控制，收率也较高，目前国内部分企业采用该方法生产氯化亚砜，但这种工艺存在明显的缺点。第一，氯磺酸法生产的二氯化硫浓度低，质量较差，以此生产的氯化亚砜的纯度不高，限制了氯化亚砜在农药、制药行业的用途；第二，氯磺酸法在合成氯化亚砜的过程中会产生大量的盐酸和二氧化硫混合尾气，由于盐
280、业上较少采用。（3）二氯化硫、三氧化硫法以二氯化硫、三氧化硫为原料生成氯化亚砜，收率为80%。该方法工艺流程较简单，所得收率也较高，但反应激烈，不易控制，且反应后的二氧化硫气体不能重新使用，原料消耗较大，生产成本较高。（4）三氧化硫法三氧化硫法生产工艺较先进，产品质量高，无“三废”排放，但投资较大。由于所用原料三氧化硫贮运危险，该法适合与硫酸联产，三氧化硫采用保温输送，国外企业大多数采用此法。（5）二氧化硫法以硫磺、液氯、液体二氧化硫作为原料、活性炭为催化剂，在200-250时，合成氯化亚砜。该工艺方法主要优点是物料消耗低、成本低、收率高、“三废”少，产品质量好，纯度高达99%。尾
281、气中不含盐酸，只含有少量的二氧化硫气体，并且二氧化硫气体可重新吸收利用。该工艺可实现连续化生产，设备利用率高。设备管道的密封性能好，大大降低了对设备的腐蚀，同时改善了生产环境。3、烧碱、烧碱烧碱生产工艺主要有离子膜法、隔膜法和水银法，另有少量苛化法。目前我国烧碱行业主要采用离子膜法和隔膜法。（1）离子膜法离子膜法就是采用离子交换膜法电解食盐水而制成烧碱，优点是所使用的阳离子交换膜具有特殊的选择透过性，只允许阳离子通过而阻止阴离子和气体通江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-107过，因而起到了防止阳极产物氯气和阴极产物氢气相混合而可能导致爆炸的危险，还起到了避免氯
282、气和阴极另一产物氢氧化钠反应生成次氯酸钠，从而影响烧碱纯度的作用。离子膜法能耗低，产品纯度高，污染小，操作成本低，是行业内先进的生产工艺，也是国家产业政策鼓励发展的技术项目。（2）隔膜法隔膜法是电解法的一种，用隔膜将电解槽分隔成阴极室和阳极室两部分，使阳极产物与阴极产物分离隔开。将饱和食盐水由阳极室注入，使阳极室的液面高于阴极室的液面，阳极液以一定流速通过隔膜流入阴极室以阻止OH-的返迁移。电解得到的产品氢气、氯气分别从阴极室和阳极室上方的导出管导出，氢氧化钠则从阴极室下方导出。目前我国的制碱行业中，隔膜法仍占据一定比重，在盐水价格低廉或热电联产可提供低价蒸汽条件下，隔膜法依然具有一定的竞
283、争力。4、行业周期性、区域性、季节性特征、行业周期性、区域性、季节性特征（1）周期性作为精细化工产品，AC发泡剂和氯化亚砜下游应用领域较为广泛，AC发泡剂下游行业包括制鞋、制革、汽车内饰和橡塑保温材料等，氯化亚砜下游行业包括染料、医药、农药、食品添加剂等，市场较为分散，受宏观行业的周期性影响较小。作为基础化工产品，烧碱行业受宏观经济的周期性影响较大，2011年世界经济延续了复苏的态势，带动了基础化工产品的需求，烧碱需求量和销售价格保持稳定增长。（2）区域性公司不同产品所呈现出的区域性不尽相同。液碱运输较难、物流成本较高，销售半径较小；氯化亚砜和AC发泡剂的生产厂商较为分散，没有明
284、显的区域性特征。（3）季节性公司主要产品氯化亚砜和烧碱的生产和销售没有明显的季节性特征。受春节放假以及夏季高温影响，一季度和三季度是AC发泡剂的传统淡季，但随着AC发泡剂下游行业的不断拓展，近年来AC发泡剂销售已没有明显的季节性特征。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-108（七）发行人所处行业与上、下游行业的关联性以及对行业的影响（七）发行人所处行业与上、下游行业的关联性以及对行业的影响1、发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性、发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性发行人整体处于化学原料及化学制品制造业，上游行业主要包括煤炭、原盐、电力、尿素等
285、原材料行业和能源行业，下游产业主要包括制鞋、制革、建材、农药、医药、食品添加剂、染料、化工等行业，上游行业的原材料和能源价格对发行人的生产成本有直接影响。2、上、下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响、上、下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响（1）AC发泡剂上、下游行业分析AC发泡剂上游行业分析AC发泡剂生产原料主要有烧碱、尿素、氯气等，中间产成品有次氯酸钠、水合肼、十水碳酸钠、盐酸等。对于AC发泡剂生产厂商而言，氯气和烧碱多由企业配套的氯碱装置自产自用，尿素主要依赖对外采购。2009年，我国尿素价格始终位于2,000元/吨以下，低位震荡运行；
287、胶及合成橡胶等材料的常压发泡或加压发泡，还可以用于面粉改良剂、熏蒸剂和安全气囊的产气剂，该产品广泛应用于制鞋、制革、建材、家电等行业，由于AC发泡剂的优越性能，近年来AC发泡剂被广泛应用于橡塑保温材料、汽车内饰等新型环保、节能材料行业，AC发泡剂在新兴领域在AC发泡剂的市场需求不断上升，市场前景广阔。公司所生产的AC发泡剂的传统下游行业主要包括制鞋、制革等行业。鞋类行业是我国的传统行业，随着我国社会经济的发展和人民生活水平的提高，我国居民的鞋类消费水平也相应提升。2004年我国城镇居民家庭人均鞋类支出为150.74元，2010年为323.39元，年均复合增长率为13
288、.57%；对外贸易方面，我国出口橡胶或塑料底布鞋的出口金额从2004年的185,835.00万美元增长到2010年的563,720.70万美元，年均复合增长率高达20.31%。随着橡塑保温材料在管道建材、建筑保温行业的广泛应用，AC发泡剂在建材、建筑保温行业等新兴下游行业的消费比例逐年上升。橡塑保温材料为闭孔弹性体，具有柔软、耐热、耐寒、减震、吸音、阻燃、防水、导热系数低等优良性能，施工简便、安全、无污染，节能效果好，是一种绿色环保的新型保温材料。在我国城镇化建设进一步推进的带动下，建筑业对橡塑保温材料需求的长期增长将为AC发泡剂行业的发展提供良好的市场环境。预计未来5
289、至10年内，AC发泡剂市场需求仍将保持高速增长，主要有以下四个方面的原因：第一，国内橡塑保温行业的快速发展将是AC发泡剂需求的最大增长点。国内橡塑保温业经过近几年的发展，在全球越来越具有竞争优势，尤其是橡塑保温材料作为极佳的节能减排产品，未来发展潜力巨大。第二，由于我国刺激内需政策的拉动，人造革和鞋材市场开始由传统的东南沿海地区向内陆腹地辐射式发展，这部分新兴市场所产生的需求将为AC发泡剂行业的发展提供有力的支持。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-110第三，在新领域、新材料方面的应用将是AC发泡剂发展的新亮点。随着技术进步和产品创新，AC发
290、泡剂的应用领域不断得到拓展，目前已成功应用于汽车内饰等行业，随着汽车行业的持续发展，AC发泡剂的需求将迅速增长。第四，国际市场对我国AC发泡剂的需求逐年上升。俄罗斯、巴西、印度、越南和印尼均为AC发泡剂的代表性新兴市场，随着这些地区经济的进一步发展，对AC发泡剂需求也不断增加。（2）氯化亚砜上、下游行业分析氯化亚砜上游行业分析氯化亚砜生产过程中所用到的原材料主要有液氯、硫磺、二氧化硫等。2010年起，化肥生产企业和硫磺制酸企业对上游原材料硫磺需求增加，硫磺价格开始上涨，进入2011年后逐步涨至1,800元/吨左右；液氯价格自2009年起震荡上行，至2010年第
291、三季度达到价格高点后开始下跌，2011年液氯价格大幅下跌，由此带动氯化亚砜的市场价格下跌。公司氯化亚砜生产过程中所需液氯基本来自公司自备氯碱装置，外购部分很少。氯化亚砜下游行业分析氯化亚砜是一种重要的化工中间体，主要用于染料、医药、农药及食品添加剂等行业。染料行业和医药行业是氯化亚砜应用最为广泛的行业，近年来，我国染料行业不断发展，我国已成为染料生产、消费和贸易大国。随着染料行业的进一步整合升级，氯化亚砜作为重要的染料中间体制备原料，其生产厂商也将面临新的挑战和机遇；随着国家医疗体制改革的推动和各地医保制度的不断完善，国内医药产品流通量保持着较高的年均增长率，预计药品行业的产量及其对医药中
292、间体制备原料的需求量将继续保持高速增长的态势。农药行业是消耗氯化亚砜的传统行业。氯化亚砜主要用于生产甲氰菊酯、硫丹、溴氰菊酯、毒死蜱、恶唑酮、喹禾灵以及杀鼠剂等。据国家统计局统计，2001年至2010年我国化学农药原药从78.72万吨增至223.52万吨，年均复合增长率达12.29%。农药行业的发展始终带动着氯化亚砜消费量的增长。近年来氯化亚砜被应用于三氯蔗糖的制造。三氯蔗糖是以蔗糖为原料经氯代而制得的一种非营养型强力甜味剂，具有化学稳定性好、无毒副作用、甜味纯正江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-111等优点，我国已经成为世界上重要的三氯蔗糖生产国。
293、现阶段三氯蔗糖的生产工艺主要有化学合成法、化学-酶合成法和单酯法，其中单酯法只需要三步反应，投资小，收率高，成本低，适宜于工业生产，是目前合成三氯蔗糖的较为理想的工艺。氯化亚砜作为单酯法生产过程中的氯化剂，具有残留物少、产物容易分离纯化、副反应少、收率高等明显优势。随着单酯法的普及和三氯蔗糖市场规模的扩大，对氯化亚砜的需求量也将进一步增加，预计未来新增市场需求量将达到5万吨/年以上。（3）烧碱上、下游行业分析烧碱上游行业分析电力行业、原盐行业等是烧碱的上游行业。作为烧碱生产的主要能源，电力市场直接影响着烧碱行业，近两年来电价的上调，给烧碱市场带来一定的成本压力。原盐是烧碱生产的主要原料
294、。我国烧碱生产用原盐的品种主要有海盐、湖盐和井盐，其中海盐约占全国原盐总产量的50%，井盐和湖盐约占50%。近年来由于烧碱、纯碱等行业的持续扩产，使原盐的消费量不断上升，价格有所上扬。烧碱下游行业分析烧碱广泛应用于洗涤剂、肥皂、造纸、印染、纺织、医药、染料、金属制品、基础化工及有机化工工业，下游行业众多。近年来，烧碱下游产业总体保持稳定增长态势，下游主要行业造纸、纺织、化纤、氧化铝等行业发展较快。三、发行人所处竞争地位三、发行人所处竞争地位（一）发行人的行业地位（一）发行人的行业地位报告期内，公司一直是国内第二大的AC发泡剂和氯化亚砜生产商。在AC发泡剂行业，公司凭借领先的市场
295、占有率和优越的技术指标，在市场定价方面有主导权。公司经过自行研发掌握了改良型AC发泡剂的生产技术，并拥有自主知识产权，技术水平处于国内领先水平。2011年，公司被推选为中国氯碱工业协会AC发泡剂专业委员会主任单位。公司近年来市场占有率不断提高，2011年市场占有率达到20.21%。项目项目2011年年2010年年2009年年江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-112公司AC发泡剂销量（万吨）3.692.772.38全国AC发泡剂销量（万吨）18.2616.2513.97公司市场占有率20.21%17.05%17.03
297、用于制造氯化亚砜，干燥氯气及部分尾氯可以用于AC发泡剂的生产；AC发泡剂生产过程中产生的稀盐酸可以再次投入到缩合反应，代替外购的硫酸；氯化亚砜的生产工艺则通过气相循环和液相循环两大循环过程，基本实现了原料的完全利用。公司通过对生产工艺的上述改进和不断研发，节能减排和清洁生产并举，通过研发先进的清洁生产技术以实现环保达标，同时大力发展资源综合利用，建立以循环经济模式为核心的竞争力。2、规模优势、规模优势公司目前具备AC发泡剂5万吨、氯化亚砜3万吨和烧碱21万吨的年产能力，随着生产规模的进一步扩大，公司将能更加有效地节约生产成本，更好地发挥规模经济优势，巩固行业竞争优势。3
298、、技术优势、技术优势公司始终十分重视技术研发，不断加大技术开发力度，目前已形成十一项专利技术，均为发明专利，并且尚有一项专利技术正处于申请阶段，已获得国家知江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-113识产权局的受理。公司是江西省经贸委认定的省级技术中心，历经多年发展，公司建立起以全公司人员为基础的完善的技术创新体系，近年来，公司对生产工艺不断改进创新，组织实施了多项技改项目。AC发泡剂方面，公司对缩合工序、氧化工序中的大釜进行改造，在联二脲洗涤工序中采用真空带式过滤机，并用酸式离心机替代原有设备，显著减少了蒸汽、电能的消耗，提高原材料利用率及中间产品回收率，保证了
299、产品质量的稳定；氯化亚砜方面，公司不断提高技术水平，对冷凝水回收利用装置进行改造，对水塔设备进行改造升级，有效降低中间环节的热量损失，充分利用循环水，降低水耗；烧碱方面，公司对透平机设备、凯膜盐水过滤设备进行改进，并调整隔膜吸附配方，改进蒸发工艺，提高盐水质量，延长生产设备寿命，并且减轻电解工序和蒸发工序的负荷，降低蒸汽消耗。目前公司已掌握了改良型AC发泡剂和二氧化硫全循环法生产高纯度氯化亚砜方法的生产技术，均处于国内先进水平，并拥有自主知识产权，从根本上保证了产品的市场竞争力。4、物流运输和区位优势、物流运输和区位优势公司地处景德镇市，是江西省东北部地区的交通枢纽和物流中心。公路方面，
300、杭瑞高速东西向横贯全境，向西经九江可达武汉、合肥、南京、南昌，向东可抵上海及浙江省的各大中城市；济广高速、G206国道南北向纵贯全市，构成南北交通运输的大动脉。铁路方面，新皖赣、九景衢、阜鹰汕等多条线路使得公司能够及时将货物运至目标市场，皖赣铁路北接京沪线可达上海及中国北方，南连新浙赣与鹰厦线通往浙江和福建；九景衢铁路西接九江铁路枢纽，东接浙江衢州和京福高铁，以上物流优势保证着公司能够及时将货物运至目标市场，有效的保障了公司物流运输的通畅。5、人才优势、人才优势公司具有丰富的AC发泡剂、氯化亚砜和烧碱的生产销售经验，拥有一批熟练掌握生产技术、操作技能的一线员工队伍和熟悉市场的专业营销队
301、伍；公司在不断的技术改造过程中，通过自行开发、安装、调试、运行，锻炼了一大批技术和项目管理人员。公司拥有熟悉行业生产经营特点的高级管理人员，拥有掌握先江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-114进技术并运用于生产实践的核心技术人员，拥有科研能力强大、组织管理完善的技术机构，为公司今后发展奠定了坚实基础。（三）发行人主要竞争对手情况（三）发行人主要竞争对手情况除公司外，我国AC发泡剂的主要生产厂商有江苏索普化工股份有限公司、宁夏日盛实业有限公司、福建龙岩龙化集团公司、福建榕昌化工有限公司、潍坊亚星化学股份有限公司等。截至2011年底，我国AC发泡剂总产能为
302、22万吨/年左右，公司产能为4.5万吨/年，占全国总产能的20.45%。2012年，公司产能扩大至5万吨/年。我国氯化亚砜的生产厂家还有山东凯盛生物化工有限公司、开封东大化工公司、四川博兴实业有限公司、浙江上虞卧龙化工有限公司等。目前国内主要生产企业装置多数已达到万吨级规模以上，行业集中度较高，其中，山东凯盛生物化工有限公司的产能位居全国第一位，截至2010年底，公司以3万吨/年的产能位列全国第二名。（四）发行人未来面临的挑战（四）发行人未来面临的挑战1、烧碱属于高耗能产品，国家对高耗能行业实行强化控制，将导致公司产品成本进一步上升；加上地区政策存在较大差异，使公司与
303、同行业企业之间竞争时可能处于不平等地位。2、市场竞争将日益激烈，产品市场价格上下浮动幅度存在较大的不确定性。针对上述存在的不利因素，公司将实行产品结构调整，在扩张产能的同时加强生产过程控制，加紧节能降耗减排，大力降低生产成本，同时加快技术改进和创新，加强新产品开发，提高市场竞争力。一是加强生产管理，稳定生产经营；二是深化节能减排，通过加强生产技术改进，降低生产成本；三是继续开发新产品，追求产品的差异化，以品牌优势争市场、争效益；四是加快生产装置的扩产改造，不断优化产品结构的同时，实现规模效益。四、发行人主要业务情况四、发行人主要业务情况（一）发行人主要产品及用途（一）发行人主要产品及用途1、
304、发行人主要产品系列、发行人主要产品系列江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-115AC发泡剂：目前公司在产的AC发泡剂可根据粒径和分解温度划分为普通型、微细型和低温型等系列产品。产品规格产品规格平均粒径平均粒径分解温度分解温度主要用途主要用途普通型AC12微米200用于EVA、PE、PVC等塑料和多种橡塑发泡。适用于EVA热压大、小模发泡与PE鞋材的一次发泡工艺微细型AC-0335微米200主要用于PVC+NBR共混的橡塑保温业和EVA二次发泡业，以及高倍人造革等高档橡塑制品的发泡微细型AC-0668微米
305、200用于PVC人造革、半PU人造革、地板、天花板、壁纸等的发泡微细型AC-08810微米200主要用于PVC、TPR、PS管材、板材、型材的挤出发泡和注射成形的体育器材、玩具制品微细型AC-101012微米200广泛用于EVA、PE、PVC等塑料和多种橡胶的发泡，尤其适用于PE、EVA鞋材的热压大模、小模一次、二次发泡成型工艺低温型AC-D160810微米1605主要用于PVC+NBR共混橡塑保温业的前段发泡低温型AC-D17068微米1705用于PVC、TPR、PS异型板材的挤出、射出发泡工艺低温型AC-D180
306、810微米1805主要用于PVC、PE、EVA吸热和放热平衡型管材、板材、型材发泡氯化亚砜：公司主要生产纯度在99.0%以上的高纯度氯化亚砜和食品级精制氯化亚砜。烧碱：公司对外销售的烧碱是30%液碱、32%液碱和40%液碱。2、主要产品用途、主要产品用途AC发泡剂无毒无味、不腐蚀、不染色、无污染、不助燃，有自熄性，发气量大、分解温度适度且可灵活调节，常压发泡和加压发泡均可使用，能赋予发泡制品优异的特性，尤其有利于提高制品的延伸和获取更为优异的泡孔结构。AC发泡剂主要用于聚氯乙烯、聚乙烯、天然橡胶及合成橡胶等材料的常压发泡或加压发泡，还用于面粉改良剂、熏蒸剂和安全气囊的产
307、气剂等。AC发泡剂广泛应用于制鞋、制革、建材、家电等行业，由于AC发泡剂的优越性能，近年来AC发泡剂被应用于橡塑保温材料、汽车内饰等新型环保、节能材料行业，并且新兴领域在AC发泡剂的下游消费结构中所占比例不断上升，市场前景广阔。江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-116氯化亚砜是一种重要的化工产品和化工原料，在染料、医药、农药和食品添加剂等行业中具有广泛的用途。在染料行业中，氯化亚砜主要用作氯化剂，用于生产活性染料中的活性翠兰K-GL、活性翠兰K-GP、活性翠兰KM-GB，硫化染料中的硫化艳绿以及其他染料和染料助剂等；在医药行业中，氯化亚砜可用生产
308、脑复新、扑炎痛、四米唑、布洛芬和环丙沙星等药品；在农药行业，氯化亚砜主要用于水胺硫磷、甲氰菊酯的生产；在食品添加剂行业，氯化亚砜主要用于无糖甜味素（三氯蔗糖）的生产。近年来氯化亚砜的应用方法不断创新，下游应用领域不断拓展，目前氯化亚砜已开始被应用于锂电池的生产等新能源行业，新兴市场前景广阔。烧碱是极常用的碱，广泛应用于污水处理剂、基本分析试剂、配制分析用标准碱液、制造其它含氢氧根离子的试剂等，在造纸、印染、废水处理、电镀、化工钻探方面均有重要用途。公司所生产的烧碱主要用于制备次氯酸钠，进而生产AC发泡剂，外销比例占50%左右。（二）发行人的生产工艺流程（二）发行人的生产工艺流程1、AC
309、发泡剂发泡剂公司AC发泡剂的生产工艺流程如下图：江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-117（1）次氯酸钠工序来自烧碱车间的碱液，经配碱槽配成稀碱液，由碱泵送入次钠反应槽，与来自氯气分配台的氯气在次钠反应槽中充分反应，生产次氯酸钠，经分析合格后由次钠泵送入次钠成品槽供制肼工序用。（2）制肼工序尿素和添加剂在尿素溶解槽中用一定量水配成尿素溶液，由尿素泵送入尿素液计量槽，次氯酸钠和尿素溶液分别由制肼泵经转子流量计控制配比进入管道反应器，采用蒸汽加热，生成粗水合肼，流入粗肼贮槽。然后再用泵送至冷冻釜，经离心机离心后用泵送至过滤槽，将残余的十水碳酸钠进一步分离后，再
310、入精肼贮槽，供缩合工序用。十水碳酸钠经包装外售。（3）缩合工序江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-118精肼贮槽中的精肼由泵送至中间槽，放入配料槽中，加入定量尿素与精肼配成溶液，由泵分别送入缩合釜中，先加硫酸中和，再加入氧化副产稀盐酸进行缩合反应，缩合尾气由风机抽出，经吸收塔由水喷淋吸收后放空。缩合釜中生成的联二脲输入联二脲真空带式过滤机中，用热水或自来水洗涤，除去硫酸钠。冲洗液经回收装置处理合格后达标排放，洗净的联二脲则抽入联二脲中间槽，供氧化工序使用。（4）氧化工序联二脲中间槽中的联二脲由泵送入氧化反应釜，与来自氯车间的氯气在溴化钠催化作用下起氧化反应，由冷
311、却水控制反应温度。氧化尾气则经喷射泵用碱液吸收后生成次钠回收利用。（5）AC成品洗涤工序氧化釜中的成品AC发泡剂由输料泵送入真空带式过滤机洗涤过滤，先回收浓度约为12%至15%的稀盐酸至稀酸槽中，供缩合工序使用；过滤并且经进一步离心后的湿AC发泡剂送至干燥工序。（6）干燥、包装工序湿AC发泡剂由螺旋加料器加入气流干燥器，空气经加热器加热后进入干燥器与其混合，湿AC发泡剂在热空气吹送下，经干燥风管除去水份，进入旋风分离器，AC成品在离心作用下分离，累积后进行包装。2、氯化亚砜、氯化亚砜公司氯化亚砜采取二氧化硫全循环法生产工艺，流程图如下图：江西世龙实业股份有限公司
312、首次公开发行股票招股说明书1-1-119具体工艺流程按原料、合成、脱气、精馏、一氯化硫制备五个工序分述如下：（1）原料工序由公司自产的液氯由外管送至该工段的液氯贮槽中进行中间贮存。液氯汽化后经氯气除雾器除去水分并缓冲压力，再进入二氯化硫合成釜，同一氯化硫接触反应生成二氯化硫，并汽化成气体供合成工序使用。液体二氧化硫由外管送至该工段的二氧化硫贮槽中进行中间贮存。液体二氧化硫汽化后经除雾器除去水分并缓冲压力，计量后进入气体混合器中供合成工序使用。（2）合成工序二氧化硫、二氯化硫气体同循环气（来自脱气工序的不凝性气体，主要成分为二氧化硫和氯气）在气体混合器中混合，预热后进入反应器中，在高温和
313、催化剂作用下进行合成反应生成氯化亚砜粗品气体。（3）脱气工序反应器出来的氯化亚砜粗品气体经过粗品冷凝器冷凝，粗品冷凝液进入脱气釜进行脱气操作。脱气釜出来的不凝性气体经脱气分离器进入循环气罐，然后由循环气输送泵输送至循环器缓冲罐，再送入气体混合器中供合成工序使用。脱气江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-120釜出来的粗品氯化亚砜则流入粗品贮槽中，供精馏工序用。（4）精馏工序由粗品贮槽来的氯化亚砜粗品由粗品泵送入精馏塔进行常压精馏操作，塔顶蒸出的氯化亚砜经塔顶冷凝器冷凝后进入亚砜中间槽，其中一部分由回流泵送回精馏塔进行回流，另一部分经冷却后流入成品大槽，再由成品泵送
314、至成品计量槽进入包装作业。亚砜中间槽及成品大槽中的少量尾气合并去尾气处理系统，用十水碳酸钠吸收制成亚硫酸钠回收再利用。（5）一氯化硫制备工序在初次开车时，使用一氯化硫合成釜合成一氯化硫。在一氯化硫合成釜中通入氯气（来自氯气除雾器），并加入定量的硫磺，反应合成一氯化硫并进入贮槽。在进入连续生产后，则是将硫磺加入精馏塔中，由气相中的组分二氯化硫和氯气与硫磺接触进行反应合成一氯化硫，回流至塔釜，使塔釜中一氯化硫组分增浓，塔釜液经沉降槽分离后，一氯化硫进入贮槽中贮存，实现液相循环再由泵送至一氯化硫高位槽，供原料工序合成二氯化硫用。3、烧碱、烧碱公司烧碱生产工艺流程如下图：江西世龙实业股份有限公司
315、首次公开发行股票招股说明书1-1-121公司目前同时采用扩张阳极、改性隔膜制碱法和离子膜制碱法，隔膜法和离子膜法在盐水工序、电解工序和制碱工序的具体生产环节上有所不同。（1）扩张阳极、改性隔膜制碱法扩张金属阳极是在石墨阳极的基础上发展起来的，在导电铜-钛复合棒与钛网上焊上钛弹簧片，钛网孔眼为菱形，阴阳极间采用聚四氟乙烯隔棒隔离。这种金属阳极在组装时用卡条固定住，阳极本身体积变小，将其装进阴极箱后，再取出卡条，阳极靠钛弹簧片弹力进行扩张，使电极间距得以进一步缩小；因其外形尺寸稳定，电槽运行中极距不发生变化，使槽电压保持稳定，同时金属阳极表面平整度高，有利于氯气气泡析出的各种形式，缩小了极间
316、距及减少由气泡效应所产生的电压降，加之金属阳极本身的电压降比石墨阳极小，金属之间连接的接触电压低，较为节电。改性隔膜就是在石棉浆液中加入定量改性剂及少量非离子表面活性剂的同时吸附在网袋上，制成薄而均匀的石棉隔膜，采用自动控制温度的烧结炉，在特江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-122定温度条件下，干燥烧结制成有弹性且坚韧的多孔固形石棉隔膜。改性剂可以增强隔膜的机械性能及耐腐蚀性，改善石棉的溶胀性，延长隔膜的寿命。与普通隔膜相比，改性隔膜薄而均匀，黏附在阴极箱的程度比普通隔膜牢固。隔膜电压降是隔膜电解槽电耗的主要影响因素，通过降低隔膜的电压降可以降低电解槽的电耗。隔膜
317、电压降随着电流密度、膜厚度的增加而升高，也随隔膜的孔隙率和溶液电导率的提高而下降。在改造阴极隔膜的同时，把普通金属阳极改造成扩张金属阳极，使扩张阳极与改性隔膜搭配使用，缩小隔膜电解槽阴阳间极距，从而充分降低隔膜电解槽电压降，提高生产效率。（2）离子膜制碱法离子膜法是将经过精制的盐水溶液经二次精制后进入离子膜电解槽，通过电解得到浓度为32%的液碱以及氯气、氢气。离子膜法制烧碱是目前世界上工业化生产烧碱当中最先进的一项技术，与隔膜法相比，本方法具有能耗低，产品质量高、“三废”污染小、成本低及操作管理方便等优点，高纯度的离子膜碱应用领域广泛，产品附加值高，市场竞争力强，是行业发展的必然趋势。公司
318、已建成6万吨/年零级距离子膜烧碱生产线，于2011年8月底投入生产。4、循环经济生产流程、循环经济生产流程公司以循环经济模式为核心，坚持节能减排和清洁生产并举，以技术研发和管理创新为动力，不断优化资源利用方式，推进生产过程一体化。公司具体循环经济流程图如下：江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-123（1）节能降耗技术报告期内，公司不断对生产技术进行研发改进，所采取的主要技术改进及其效果有：产品产品技术改进技术改进应用效果应用效果缩合、氧化工序的大釜改造显著减少蒸汽消耗、电能消耗联二脲洗涤工序采用真空带式过滤机保证产品质量的稳定性，显著节能减
319、排，加大稀盐酸的回收量和溴化钠的循环利用，极大的减少了洗涤用水AC发泡剂用酸式离心机替代原有设备减少了产品洗涤工序，提高了盐酸回收率完善保温措施降低导热油系统热量损失改造冷凝水回收利用装置降低蒸汽管线热量损失，回收利用蒸汽冷凝水氯化亚砜改进水塔设备充分利用循环水，降低水耗改进透平机设备节能降耗，提升公司整体装备水平改进凯膜盐水过滤设备提高精盐水质量，延长设备使用寿命，为公司进一步改进生产工艺奠定基础烧碱调整隔膜吸附配方，改进蒸发工艺减轻电解及蒸发工序的负荷，降低蒸汽消耗（2）清洁环保措施公司始终坚持经济效益和环境效益的统一，对废气、废水进行回收并循环利用，
323、司产品质量合格，并且定期总结本分厂产量完成、物料消耗、技改等情况并江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-125对其原因进行分析。公司各分厂及职能如下表：分厂名称分厂名称职能职能氯碱厂主要生产烧碱、氯气、氢气、盐酸产品氯化亚砜厂生产氯化亚砜系列产品AC发泡剂一厂生产AC发泡剂，副产十水碳酸钠AC发泡剂二厂生产AC发泡剂，副产十水碳酸钠精品厂对普通AC发泡剂进行加工，生产微细型、低温型AC发泡剂热电厂辅助生产分厂，主要提供产汽、供电服务动力厂提供供电服务，分变电和整流车间水厂提供供水服务3、销售模式、销售模式公司采
324、取以直销为主、经销为辅、在重点区域实行驻点直销的销售模式，大部分货物由公司销售部直接对外销售，并在客户较为集中的河北、江苏、浙江、福建、广东等地设立直销网点，负责区域销售和市场开拓。销售管理方面，由总经理直接分管销售部，负责公司产品的营销业务，制定营销策略，拓宽销售渠道，负责国内外市场信息的收集管理工作。公司至少每月就销售情况召开一次会议，根据市场供求情况及价格走势及时调整产品价格。物流方面，公司采取公开招标的方式，将物流业务外包给有专业运输资质的物流公司，并由运输部负责协调铁路、公路的货物运输工作。出口业务方面，公司采取直销的方式，直接与国外客户签订协议，销售产品。公司销售人员联系到国外客户
325、后，向客户询盘报价，获得订单后按单生产，并自主安排装运、交单等。由于不通过代理商，有效减少了商品流通环节，节省了流通费用，并且回款速度快，有利于资金利用率的提高。（四）发行人报告期主要产品产销情况（四）发行人报告期主要产品产销情况1、主要产品产能、产量、销量、销售收入、价格变动等情况、主要产品产能、产量、销量、销售收入、价格变动等情况产品产品项目项目2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年产能（吨/年）50,000.0045,000.0030,000.0025,000.00产量（吨）25,085.9337,515.6028,758.5023
326、,161.68销量（吨）25,825.8136,903.6227,710.8023,750.10产能利用率（%）100.3483.3795.8692.65AC发泡剂产销率（%）102.9598.3796.36102.54氯化亚砜产能（吨/年）30,000.0030,000.0030,000.0030,000.00江西世龙实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-126产量（吨）13,740.4126,991.3529,921.4324,343.37销量（吨）13,703.2126,892.0030,085.1524,666.7
327、2产能利用率（%）91.6089.9799.7481.14产销率（%）99.7399.63100.55101.33产能（吨/年）210,000.00210,000.00160,000.00130,000.00产量（吨）86,854.42142,655.74128,241.33106,791.46销量（吨）34,793.3460,651.4665,321.9756,127.99产能利用率（%）82.7267.9380.1582.15烧碱（折百）产销率（%）40.0642.5250.9452.56注1：上表中，产能利用率的计算方式为产能利
329、产能。报告期内，公司生产的烧碱部分自用于AC发泡剂的生产，部分外销，导致烧碱的产销率偏低。报告期内，公司主要产品产量及其变动情况如下表：2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年产品产品产量产量（吨）（吨）产量产量（吨）（吨）变动（变动（%）产量产量（吨）（吨）变动（变动（%）产量产量（吨）（吨）AC发泡剂25,085.9337,515.6030.4528,758.5024.1623,161.68氯化亚砜13,740.4126,991.35-9.7929,921.4322.9124,343.37烧碱（折百）86,854.42
330、142,655.7411.24128,241.3320.09106,791.46报告期内，公司主要产品销量及其变动情况如下表：2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年产品产品销量销量（吨）（吨）销量销量（吨）（吨）变动（变动（%）销量销量（吨）（吨）变动（变动（%）销量销量（吨）（吨）AC发泡剂25,825.8136,903.6233.1727,710.8016.6823,750.10氯化亚砜13,703.2126,892.00-10.6130,085.1521.9724,666.72烧碱（折百）34,793.34
331、60,651.46-7.1565,321.9716.3856,127.99报告期内，公司主要产品平均销售单价及其变动情况如下表：2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年产品产品单价单价（元（元/吨）吨）单价单价（元（元/吨）吨）变动（变动（%）单价单价（元（元/吨）吨）变动（变动（%）单价单价（元（元/吨）吨）AC发泡剂14,180.3116,838.4014.2614,736.7317.2012,574.22氯化亚砜1,911.332,810.82-4.442,941.3328.652,286.37江西世龙实业股份
332、有限公司首次公开发行股票招股说明书1-1-127烧碱（折百）2,359.962,144.8752.561,405.95-7.041,512.402、主要产品销售区域分布情况、主要产品销售区域分布情况报告期内，公司营业收入按地区分部列示如下：2012年年1-6月月2011年年2010年年2009年年地区地区金额金额（万元）（万元）比例（比例（%）金额金额（万元）（万元）比例（比例（%）金额金额（万元）（万元）比例（比例（%）金额金额（万元）（万元）比例（比例（%）华东地区36,701.3269.8165,699.0368.5153,231.83
333、72.1746,907.9379.18华北地区3,850.147.329,821.5010.244,552.996.17530.050.89华南地区1,134.212.163,151.693.292,801.883.801,004.651.70华中地区1,692.673.221,809.641.892,054.342.792,498.654.22东北地区128.270.24274.390.29430.490.58326.020.55西南地区110.630.21-113.110.15265.180.45外贸出口8,954.3217.0315,138.3615.7910,570.6914.337,710.5113.02合计合计52,571.5610095,894.6110073