而到了2024年9月30日，公司总资产为357.81亿元，较2023年同期减少9.89%，其中货币资金13.66亿元，应收账款2.57亿元，存货66.8亿元。公司总负债为192.33亿元，较2023年同期减少11.29%，公司资产负债率为53.75%。③
从2023年末的71.12%到今年三季度的53.75%，表明其公司在降低负债方面取得了一定成效。它究竟是如何达成的呢？一个专有的名词“债务置换”浮出水面。
现金流短缺的根源除了经营困境外，应收款的大幅提升也是一个重要原因。
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张宏伟的板块都在亏
张宏伟于1954年出生于中国黑龙江省哈尔滨市，据其官网介绍称，他是一位具有深厚学术背景的企业家，拥有哈尔滨工业大学经济管理专业的研究生学位，并获得了高级经济师职称。
但介绍其经历时为了突出其传奇性，又说他是从泥瓦匠做起，1978年年仅24岁的他创办哈尔滨东方建筑工程公司，逐步发展成为建筑工程的“包工头”。这里面有几个问题我也没搞清，研究生学位经济师职称，怎么从泥瓦匠做起，要知道80年代文凭金贵，另外学术背景深厚，弄的却是最低端的建筑工程的包工头。
1984年10月创立了哈尔滨东方建筑工程公司，1989年4月改制为股份制企业，1990年以13家下属企业3000万元资产，第一次发行内部股时融资3800万元。1994年在上海证券交易所上市，新发4000万股融资2.6亿元。同年，《福布斯》杂志首次对中国富豪进行排名，张宏伟位列中国富豪榜单第二，是当之无愧年代“东北首富”。2024年的《胡润全球富豪榜》，张宏伟以300亿元人民币财富已经落到了榜单的812位。
最后摇钱树快摇不出钱了
东方集团很早进军能源领域了，通过收购联合能源，业务曾横跨中国、巴基斯坦、迪拜、伊拉克和埃及等。
2011年9月初，张宏伟对外表示，公司正在评估多个海外油气项目，这些项目分布于北美、南美、北非、南非、中亚以及印尼等地，单个项目的收购规模目标介乎7.5亿-15亿美元。
当时，手握巨额现金的张宏伟，雄姿英发，将业务重心押注于能源领域。
2012年12月，联合能源收购巴基斯坦石油天然气项目MKK区块小股东19.7%权益，2013年3月收购MKK区块小股东剩余4%权益。2017年至2018年，联合能源又相继收购了KN（KotriNorth）区块、亚洲资源石油公司（ORAL）及奥地利石油集团（OMV）在巴基斯坦全部资产。
在房地产业务大幅下滑之后，就目前而言，“东方系”的财力主要集中在联合能源。
目前张宏伟通过其实际控制的平台合计持有联合能源66.44%股份，为联合能源实际控制人。
官网介绍，联合能源主要从事上游石油天然气勘探与生产开发运营等业务，总部在香港，运营管理总部在北京。目前，联合能源权益储量超10亿桶油当量，作业日产量16万桶，作业年产量达800万吨。
2021年、2022年，联合能源营收分别为60.8亿元、96.06亿元，归母净利润分别为16.36亿元、23.24亿元。但2023年，联合能源却陷入了增收不增利的窘境，其营收大幅增至123.2亿元，但归母净利润却亏损15.47亿元。财务数据显示，截至2024年6月30日，联合能源集团实现营业总收入77.03亿元，同比增长35.55%；归母净利润9.22亿元，同比减少39.25%；毛利率22.38%，资产负债率49.43%。
至此寄予厚望的最后一棵摇钱树还在勉力支撑整个集团大厦，但也快无法摇出钱来了。
但随着核心业务的发展和资金需求，张宏伟通过旗下公司收购的股票大部分处于质押状态。据Wind数据，东方集团在民生银行持股约12.8亿股，其质押比例高达99.42%；东方有限持有东方集团约4.92亿股，质押比例也高达99.46%；东方集团在ST锦港持股约5834万股，质押比例约68.56%。
此外，出于自身经营发展的需要，东方集团通过大宗交易、集中竞价的方式从2022年9月至2023年2月21日合计减持锦州港5%股份，套现金额约为3.8亿元。⑧
至此我们把东方集团所涉猎的主要业务做了一个大致归纳，得出的结论是，或亏损或质押，除了联合能源还在尽力支撑外，其它的已基本无法为其提供正向的现金流。
目前，张宏伟通过东方有限参控股四家知名上市公司，包括东方集团、联合能源（0467.HK）、民生银行（600016.SH）和ST锦港（600190.SH），涉足的业务包括现代农业及健康食品、石油天然气及新能源、信息安全、金融、资源物产、港口交通、新型城镇化开发七大产业。
财报显示，2023年，东方集团总资产380.14亿元，同比减少9.98%，营收60.8亿元，同比减少46.01%；净利润亏损15.57亿元。
8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2024年上半年营业收入约4.81亿元，同比减少85.54%；归属于上市公司股东的净利润约9175万元。10月31日披露2024年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入7.28亿元，同比下降86.96%；归母净利润1.31亿元，同比扭亏；扣非净利润8633.32万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元，同比下降8.67%。
2021年至2023年，东方集团的营业收入分别为137.29亿元、112.65亿元、60.81亿元；归母净亏损分别为17.19亿元、9.96亿元、15.57亿元，3年累计亏损超过40亿。
好在进入2024年净利润开始呈正数。但其财务风险却在进一步扩大。
因为早在2023年底，“东方财务”的存贷比就已经高达131.61%了。
“存贷比，是用来衡量财务公司的资金运用效率和流动性风险管理能力的指标。通常为了避免财务公司过度放贷而出现流动性风险，存贷比通常不得高于80%。而东方集团超过130%，说明这家公司的资金链已经极其脆弱了。
据东方集团公告，2023年，东方集团流动负债为380.38亿元，流动比率、速动比率仅有0.78、0.59，仅银行贷款总额就高达234.07亿元。
2024年一季报显示，东方集团货币资金为25.02亿元，同比下降47.06%，如果除去上述东方财务公司提取受限存款16.4亿元，剩下货币资金仅8亿多元。但同期其短期负债约69.25亿元，一年内到期的非流动负债约57.65亿元。要以8亿多的手头现今应付高达近70亿的短期负债，一年内到期的也有近58亿。
怎么办？只有靠质押。
据东方集团5月23日披露，东方集团有限公司及其全资子公司东方润澜质押股数为9.04亿股，占东方集团有限公司持股比例99.46%，占东方润澜持股比例67.93%，占公司总股本的24.70%，对应融资余额为34.09亿元。⑨
截至2024年7月26日，东方集团已进入预重整程序。该公司股票收盘价为0.98元/股，低于人民币1元，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，东方集团将可能面临交易类强制退市。
进入6月底后集团股价大幅一字儿跌停的背后，是大股东“清仓式减持”，让投资者感到愤怒和失望，人们不禁怀疑东方系是否和先前的“明天系”“中植系”“涌金系”一样暴雷消亡，徒留股民神伤。
张宏伟于6月19日发出《承诺函》，将通过处置其所持有的联合能源集团部分股权、UEP风能（私人）有限公司股权等资产回笼资金，以解决短期流动性趋紧问题，这个安排预计在未来3-6个月内完成。
受到房地产行情下行影响，东方集团也在筹谋转型，比如植物基人造肉、海水提钾等，东方集团试图用科技创新构建发展新高地。但从目前看，无论是人造肉还是钾离子海水分离，从商业化落地上看，仍然有一定的距离。
张宏伟说：“单做产业经营是滚雪球，一加一等于二，不能迅速扩张规模以占领市场空间；单做资本运营，可以一变百，但也可能百变一，易生泡沫则风险太大。唯有一手抓资本，一手抓产业，利用资本运营与资产经营的双驱动，随时自由洗牌。”⑩
[引用]
（昔日辉煌不再，“东北首富”张宏伟的商业帝国如何重生？新浪财经2024-09-21华夏时报记者张玫陈锋）
（东方集团预重整工作正在推进投资者索赔可同时进行大众证券报2024-08-27）
（东方集团总负债192.33亿元，较去年同期减少11.29%，应收账款达2.57亿元金融界2024-10-30作者：公告君）
（前东北首富危机再升级蔚然先声2024-09-24作者：方乔）
（东北前首富危机四伏！东方集团陷流动性危机，几家银行都急了：提前还钱时代财经2024-09-26）
（身价300亿，东北首富，摊上事了财经三分钟pro2024-06-26）