1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
■1.3公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
§2公司基本情况
2.1基本情况简介
■2.2联系人和联系方式
■§3会计数据和财务指标摘要
3.1主要会计数据
单位：千元币种：人民币
■3.2主要财务指标
■3.3非经常性损益项目
√适用□不适用
■§4股东持股情况和控制框图
4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
■4.2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5董事会报告
5.1管理层讨论与分析概要
1、董事长致辞
2011年，航空运输业面临的市场环境十分复杂，呈现出国内客运较快增长、国际客运持续低迷、航空货运大幅回落等特点，同时，燃油价格高企、内外竞争加剧给经营带来了更大压力。本集团坚持稳健经营和实施可持续发展的战略方针，全面加强经营管理，积极应对市场变化，有效巩固成本优势，不断提升服务品质，各方面工作都取得了新的业绩。报告期内，实现营业收入971.39亿元，同比增长19.98%；实现归属于母公司净利润74.77亿元，同比下降38.75%，
2011年，集团国内市场地位进一步巩固。抓住国内客运市场增长的有利时机，适时调整运力投放结构，收益品质明显提升，市场地位得到巩固，国内航线投入可用座公里994.02亿，同比增加17.82%；实现收入客公里826.76亿，同比增长21.87%；运送旅客5939.15万人次，同比增长18.34%；客座率达到83.17%，同比提升2.77个百分点；收益水平同比提高7.25%至0.74元。
2011年，集团国际客运经营进一步加强。国际航线投入可用座公里452.99亿，同比增加9.21%；实现收入客公里357.24亿，同比增长7.58%。客座率同比小幅下降1.2个百分点，收益水平为0.59元，与上年持平。
客货机队结构优化。共引进飞机58架；退出B757-200、B737-300等老旧飞机19架。截至2011年底，本集团共有飞机432架，平均机龄6.77年。
稳步提升盈利能力。积极拓展重点营销渠道，完善贵宾会员里程兑换座位保障机制，推出季节性浮动运价产品，常旅客贡献收入同比增长17%；注重大客户开发和维系，提高核心客户管理效率，全球、星盟协议等高价值客户的贡献比例不断提升，大客户收入同比增长36%；稳步推进电子商务平台建设，电子商务收入贡献同比增长53%；升级软硬件产品，加强精细化收益管理，头等及公务舱客座率提升，收入同比增长17%。针对国际客运市场低迷的实际情况，根据枢纽和航线网络规划，持续动态优化运力投放结构。在日本地震后，及时调减日本航线运力投入；新开通北京至米兰、杜塞尔多夫等航线，加密北京至洛杉矶班次，经营效果良好。
切实提升服务体验。致力于为旅客提供全流程、高品质、个性化的服务。引进4架更为安全、环保、舒适、高效的B777-300ER宽体飞机，升级改造部分客舱和休息室设施，整合服务热线，改版公司门户网站，在国内首家提供部分航线空中无线局域网服务。SKYTRAX授予国航服务四星级认证，服务管理体系（CSM）全球首家通过英国BSI公司评审。
全面加强战略协同。继续加强与国泰航空的战略合作伙伴关系，双方联合组建货运合资公司已于2011年3月18日正式成立，并以新的运营管控模式开始运营。与深圳航空在市场营销、机务、信息和集中采购等多个业务领域展开深入合作。成立了以公务专、包机飞行为主要业务的北京航空有限责任公司。不断增强区域市场影响力，参股西藏航空，组建成立大连航空有限责任公司。目前，内部协同效应显著，深航业绩大幅提升。
努力改善货运业绩。自去年二季度以来，货运市场需求持续放缓趋势延续至今。国货航货运业务投入同比减少2.9%，产出同比下降6.4%；载运率79.2%，同比下降3个百分点。面对严峻的经营形势，国货航努力开展“网络营销、客户营销、产品营销”，积极开发客户，提高专业服务水平。重点加强上海货运枢纽建设，加强枢纽航站中转保障能力。根据市场情况加快运力调整，新开上海（浦东）至香港等航线，减投部分效益不佳的长航线，增投短途航线，将全货机转移至上海。这些措施有效地改善了货运经营，减少了亏损。
2012年，受益于中国经济继续平稳增长，航空运输业面临着新的机遇。考虑到欧美经济增长乏力、中国经济加快结构调整、国内外经济形势更趋严峻以及空域、时刻、设施、人力等航空资源紧缺、主业成本高企等内外制约因素，公司即将迎来更大的挑战和压力。公司将牢固树立以客户为中心的服务意识，以国际化、规范化、精益化和信息化为管理提升的着力点，继续强化战略管理和网络枢纽建设，把握市场脉搏有效投放运力，加快流程再造和资源整合，加强战略协同和客货联动，不断增强综合发展实力和国际竞争力。围绕成为“具有国际竞争力的大型网络型航空公司”目标，我们将站在新的历史起点上，不断创造新优势、争取新业绩、获得新发展。
2、报告期业务概述
（1）主要经营数据
本集团（包括本公司、国货航、澳门航空和深圳航空（含昆明航空））主要经营数据如下：
■注：2010年同期深圳航空数据中只包含2010年4月20日至12月31日间的数据。
（2）业务概览
2011年，本集团投入运力218.45亿可用吨公里，同比增加10.66%；实现总周转量158.69亿收入吨公里，同比增长11.01%；综合载运率为72.64%，同比提高0.23个百分点。
机队发展
2011年，本集团共引进飞机58架，包括4架B777-300ER、19架B737-800、5架A330以及23架A320系列飞机等。退出B757-200、B737-300等老旧飞机19架。截至2011年底，本集团共有飞机432架，平均机龄6.77年。
本集团机队详细情况如下表所示：
■其中，本公司机队共有飞机288架，平均机龄7.03年（不含湿租飞机）。本年内引进飞机32架，退出飞机10架。
2011年，本公司在枢纽建设、市场营销、产品创新、服务提升等方面都取得了新的进展。
枢纽网络
公司继续加强在北京枢纽的市场地位。截至2011年底，围绕北京投放飞机173架。全年北京枢纽中转旅客量达450万人次。北京枢纽运行控制中心（HCC）的运行管控能力持续改进，运行质量稳步提升。围绕成都区域枢纽投放飞机47架，获取了新增航班时刻、T2航站楼中转柜台、两舱旅客休息室等重要资源，成都枢纽的运行保障能力进一步增强。围绕上海投放飞机34架，上海国际门户的飞行、运行和机务保障能力逐步增强
2011年，本公司新增成都至宁波、义乌等20条国内航线，开通了北京至米兰、北京至普吉，成都至东京等8条国际、地区航线。
截至2011年12月31日，本公司经营的客运航线条数已达到282条，其中国际航线71条，地区航线14条，国内航线197条，通航国家（地区）30个，通航城市143个，其中国际43个，地区4个，国内96个。
市场营销
根据市场及竞争形势的变化，本公司积极拓展营销思路，市场营销能力进一步增强。常旅客方面，全面升级常旅客里程银行，丰富里程消费方式，为常旅客会员带来更便捷的服务。全年新增常旅客会员277万人，会员总数达1744万人。常旅客贡献收入195.1亿元，同比增长24.2%。稳步推进电子商务平台建设，新订座引擎上线以及一站式全方位销售服务热线的开通，带动了销售增长，全年电子商务收入96亿元，同比增长53.2%；着力提高核心客户的管理效率，大客户开发和维系工作成效明显，全年大客户收入120亿元，同比增长35.5%。升级软硬件产品，加强精细化收益管理，两舱收入快速增长，同比提高17%。
产品服务
2011年，本公司构建了贯穿航空旅客服务链的服务管理体系（CSM），围绕电子商务、客舱服务设施设备、休息室服务等开展服务提升项目，改善旅客服务体验。主要落实事项包括：整合公司服务热线，统一服务界面；改版对外门户网站，完善网站的服务功能。引进更舒适的B777-300ER新机型，完成了13架A330-200飞机的客舱服务设施升级改造。建立不正常航班信息传递平台，初步实现航班信息内部无缝隙传递。增加餐饮投入，缩短餐食更新周期，丰富娱乐节目，推出便携式娱乐设备，在国内首家试运行空中无线局域网服务。整体服务品质明显改善，旅客满意度稳步提升。公司已于年内通过国际权威服务评级机构Skytrax评审，获得四星资质。
聚合资源，优化战略布局
为谋求多元化发展，成立了以国内国际公务专、包机飞行等为主的北京航空有限责任公司，公务机托管与对外销售业务能力得到拓展。合资设立大连航空，成功参股西藏航空，进一步完善了公司在东北、西藏的市场布局和资源布局，为公司发挥在区域市场的控制力搭建了平台。
与深圳航空的协同效应逐步显现。通过协调时刻调整运力投入，公司在华南市场的影响力得到加强，市场份额进一步提高。深化与深圳航空的营销合作，航线网络价值有效提升。此外，在机务、信息和集中采购等方面也展开了合作。全年因协同效应增加收入近16亿元。
继续深化和扩大与国泰航空的合作，双方在内地香港航线上的市场竞争力获得提升。与国泰航空共同组建的国货航于2011年3月18日正式成立。新的合资公司将充分融合双方的运营管理经验，优势互补，着力于把国货航打造成为“进出中国客户首选货运航空公司”。
积极利用星盟平台，深入挖掘客户资源，同时推进产品和服务的一致化。不断深化与汉莎航空、美国联合航空公司等星盟合作伙伴的合作，提升联盟贡献收入。2011年，星盟合作收入23亿元，同比增长6.9%。
环境保护
本公司秉承“绿色营运、可持续发展”的理念，有效管理运营过程对环境产生的不利影响，致力于在提高能效、降低排放、节约资源等领域持续改进。建立了多层次的节能减排组织管理体系，采取多种措施不断提高燃油效率，加强对污染物的回收处理，开展各种旨在提高员工环保意识的宣传培训活动。2011年，本公司在中国首次实施现役飞机使用航空生物燃油试飞，践行低碳发展的环保之路，获得圆满成功。
社会公益
3、对财务状况及经营成果的讨论与分析
（1）盈利情况分析
2011年，本集团实现利润总额101.2亿元，归属于母公司净利润74.77亿元。
2011年，本集团实现营业收入971.39亿元，同比增长19.98%。其中，主营业务收入为949.20亿元，同比增长20.14%，主要是客运收入的增加；其他业务收入为22.19亿元，同比增长13.62%，主要是国航及深航其他收入增加所致。本集团每收入客公里收益0.70元，同比增长6.06%；每收入货运吨公里收益1.76元，同比下降3.83%。
◆主营业务分行业、分产品情况
单位:千元币种:人民币
■◆主营业务分地区情况
■2011年，本集团营业成本为766.92亿元，同比增加156.88亿元，增幅25.72%，其中，航油成本为337.87亿元，同比增加103.26亿元，增幅44.01%，主要是由于航班量增加及航油价格上升。销售费用为65.21亿元，同比增加10.18亿元，增幅18.49%，主要是因为销售收入增长带来的佣金增加及合并深航不同会计期影响。管理费用为33.07亿元，同比增加9.67亿元，增幅41.33%，主要是因为技术开发和合并深航不同会计期影响。财务费用为-15.50亿元，同比减少10.10亿元，其中，利息支出为14.37亿元，同比增加2.66亿元，增幅22.67%，主要是融资租赁利息支出增加所致；汇兑净收益为30.63亿元，同比增加11.71亿元，增幅61.93%，主要是受美元汇率持续走低影响。资产减值损失为21.47亿元，同比增加0.49亿元，增幅2.31%。公允价值变动收益为0.34亿元，其中油料衍生合同公允价值变动收益0.85亿元。投资收益为13.37亿元，同比减少22.36亿元，减幅62.59%，主要是本报告期权益法确认国泰航空投资收益9.59亿元，而去年同期确认了30.03亿元。
（2）资产负债情况分析（请填写变动幅度在20%以上的项目）
■截止2011年12月31日，本集团流动比率（流动资产除以流动负债）为0.37，同比下降了4个百分点，主要原因是本报告期末一年内到期非流动负债增加，另外本集团大项成本应付账款余额有所上升，但短期偿债能力仍能得到有力保障。
截止2011年12月31日，资产负债比率（负债总额除以总资产）为71.44%，同比下降了1.7个百分点，主要原因是本集团二零一一年度盈利，使股东权益较上年大幅增长。由于航空运输企业的资产负债率普遍较高，目前本集团的资产负债比率仍处于国内行业较优地位，长期偿债风险处于可控制范围。
（3）现金流量构成情况及分析
2011年，本集团经营活动产生的现金流入净值为216.4亿元，同比增长10.03%，主要是销售情况良好，现金流大幅增加；投资活动产生的现金流出净值为168.97亿元，同比增长20.06%，主要是购买飞机及发动机支付的现金大幅增加；融资活动产生的现金流出净值为34.82亿元，同比增长157.33%，主要是上年度定向增发及本年度偿还贷款较去年同期增加所致。2011年本集团现金及现金等价物净增加额为11.02亿元,2010年增加净额为115.68亿元，本期现金流量波动的主要原因是销售情况良好。
本集团主要通过营运业务及外部融资所得的资金满足营运资金的需求。本公司已获得多家国内银行提供数额最高为1,413亿元的若干银行授信额度，其中约499亿元已经使用，可以充分满足流动资金和未来资本支出承诺的需求。
（4）主要供应商及客户情况
2011年度，本集团从最大供货商的采购额为182.84亿元，占本集团总采购额的26.83%；向本集团前五大供货商的采购额为415.24亿元，占本集团总采购额60.94%。
2011年度，本集团向前五大客户的销售额不超过本集团之总销售额的30%。
4、主要子公司的经营情况及业绩
（1）中国国际货运航空有限公司
中国国际货运航空有限公司成立于2003年。2011年，国航与国泰航空以国货航为平台完成货运合资项目，新的合资公司注册资本为32.35亿元，国航持股比例为51%。
截至2011年12月31日，国货航机队共有飞机10架，平均机龄17.17年。全年引进飞机1架，退出飞机1架。截至2011年12月31日，国货航经营的货机航线达17条，其中国内航线3条，国际航线12条，地区航线2条，通航国家（地区）10个，通航城市20个，其中国内5个，国际13个，地区2个。
2011年，受市场需求疲软、油价大幅上升的拖累，国货航整体经营欠佳。全年投入可用货运吨公里75.78亿，同比增加2.0%，实现货邮周转量44.16亿收入货运吨公里，同比下降2.5%；运输货邮114.89万吨，同比增长0.1%；货邮载运率为58.27%，同比下降2.7个百分点。
2011年，国货航营业额为80.87亿元，同比下降5.74%。其中，货邮运输收入为77.26亿元，同比下降5.97%。净亏损9.2亿，同比下降254.53%。
截至2011年12月31日，国货航总资产为62.42亿，净资产为20.81亿。
（2）深圳航空有限责任公司
深圳航空有限责任公司成立于1992年，以深圳为主运营基地，主要经营航空客货运输业务。2010年，国航对深圳航空进行了增资扩股，目前深圳航空注册资本为8.13亿元，国航持有51%股权。
2011年，深圳航空投入可用座位公里达341.92亿客公里，同比增加12.5％；实现旅客周转量280.62亿收入客公里，同比增长15.1％。运输旅客1963.36万人次，同比增长11.8％；平均客座率为82.07％，同比提高1.9个百分点。
货运方面，投入可用货运吨公里5.29亿，同比增加0.9%，实现货邮周转量4.07亿收入货运吨公里，同比上升9.8%；运输货邮25.91万吨，同比增长9.4%；货邮载运率为76.83%，同比提高6.1个百分点。
截至2011年12月31日，深圳航空机队共有飞机110架，平均机龄4.78年。引进飞机19架，退出飞机9架。
截至2011年12月31日，深圳航空经营的航线达136条，其中国内航线126条，国际航线5条，地区航线5条，通航国家（地区）5个，通航城市63个，其中国内57个，国际3个，地区3个。
受益于国内客运市场需求稳定增长，以及与国航全面合作的协同效应逐步显现，2011年，深圳航空实现营业额207.90亿元，同比增长25.48%。其中，航空运输收入为199.14亿元，同比增长26.38%，实现净利润15.70亿元，同比增长110.17%。
截至2011年12月31日，深圳航空总资产为313.67亿元，净资产为12.64亿元。
（3）澳门航空股份有限公司
澳门航空股份有限公司成立于1994年，注册资本为4.42亿澳门元，是以澳门为基地的航空公司。国航持有澳门航空66.9%股权。
截至2011年12月31日，澳门航空（不含湿租给国航3架）机队共有飞机13架，平均机龄12.89年。
2011年，澳门航空投入可用座位公里达到33.96亿客公里，同比增加9.4％；实现旅客周转量22.33亿收入客公里，同比增长2.2％。运输旅客138.64万人次，同比增长1.6％；平均客座率为65.75％，同比下降4.6个百分点。
货运方面，投入可用货运吨公里0.66亿，同比减少12.8%，实现货邮周转量0.25亿收入货运吨公里，同比下降35.5%；运输货邮1.82万吨，同比下降31.8%；货邮载运率为38.28%，同比下降13.5个百分点。
2011年，澳门航空实现营业额23.65亿元，同比增长8.83%。其中，航空运输收入为20.63亿元，同比增长16.03%。实现净利润2.12亿元，同比增长1.92%。
截至2011年12月31日，澳门航空总资产为16.80亿元，净资产为8.61亿元。
（4）大连航空有限责任公司
大连航空有限责任公司成立于2011年8月1日，注册资本10亿元，国航持有大连航空80%股权。2011年12月31日成功在大连至深圳航线首航。截至2011年12月31日，大连航空共有两架飞机，运营大连-北京、大连-深圳、大连-太原-三亚三条航线。
截至2011年12月31日，大连航空总资产为3.83亿元，净资产为3.80亿元，2011年度净亏损0.20亿元。
（5）北京航空有限责任公司
北京航空有限责任公司（以下简称“北京航空”）成立于2011年2月28日，注册资本10亿元。国航持有北京航空51%股权。
截至2011年12月31日，北京航空机队共有托管公务机9架，平均机龄2.22年。
北京航空以北京为运营基地，以国航公务机分公司已有业务为起点，充分利用其已具备的全球飞行运行能力、市场营销网络、适航维修能力和全球机场保障能力等资源优势，发展国内国际公务专、包机飞行等主营业务。
截至2011年12月31日，北京航空总资产为10.74亿元，净资产为10.19亿元，2011年度实现净利润0.19亿元。
5、对公司未来发展的展望
2012年，公司面临诸多压力和挑战。美国经济复苏缓慢，欧债危机形势严峻，全球经济环境更加复杂。航空运输业市场风险明显加大，中国各航空公司在国内市场竞争加剧，外航也将加大中国航线密度。中国民航在时刻、空域、飞行员等核心资源的争夺更加激烈。公路、高铁对航空运输业的中短程业务也造成了实质性冲击。加之汇率波动等不确定因素，都将使公司的经营压力加大。
尽管如此，受益于中国经济平稳增长，以及扩大消费需求、稳定发展对外贸易的经济政策，国内航空业将保持持续发展态势，国航正处于发展的战略机遇期。
2012年，在持续强化安全管理的基础上，公司还将坚持国际化发展方向，积极稳定和开拓国际国内两个市场，完善航线网络市场布局，加强枢纽体系建设；优化配置核心资源，提升资源使用效率；以世界眼光、战略思维、客户导向来促进国际竞争能力的全方位提升。同时，确立以旅客为导向的服务理念，加强产品和服务开发能力，全力推进全流程产品和服务。
2012年公司的主要生产目标是：完成运输飞行146.74万小时，总周转量182.39亿吨公里，旅客运输量7277万人，货邮周转量60.32亿吨公里。
5.2主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
§6财务报告
6.1与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
6.1.1会计政策变更
无6.1.2会计估计变更
■6.2本报告期无前期会计差错更正
6.3与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
于2011年2月28日及2011年8月1日，本公司通过设立方式分别成立子公司北京航空及大连航空。除上述变化外，合并财务报表范围与上年度一致。
除根据公司章程不具有控制权的合营公司外，没有其他拥有被投资单位半数以上表决权但未能对其形成控制的投资。
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