本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读配股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。配股说明书全文同时刊登于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）。
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
第一节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
英文名称：ＳＨＡＮＸＩＡＥＲＯＳＰＡＣＥＰＯＷＥＲＨＩ－ＴＥＣＨＣＯ．，ＬＴＤ．
股票上市地：上海证券交易所
股票简称：航天动力
股票代码：600343
法定代表人：王新敏
设立日期：1999年12月24日
注册地址：西安市高新区锦业路78号
联系传真：029－81881812
邮政编码：710077
互联网网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｈｔｄｌ．ｃｏｍ
公司电子信箱：ｚｑｂ＠ｃｈｉｎａ－ｈｔｄｌ．ｃｏｍ
（二）本次发行基本情况
1、核准情况
本次发行已经公司第三届董事会第十七次会议以及公司2009年第一次临时股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可［2010］885号文核准。
2、配售股票类型及面值
人民币普通股（Ａ股），每股面值1．00元。
3、配售比例及数量
4、配股定价依据及配股价格
本次配股价格最终根据如下具体情况确定：
（1）公司股票在二级市场上的价格和市盈率情况；
（2）募集资金投资项目的资金需求量及项目资金使用安排；
（3）不低于发行前最近一期经审计的每股净资产值；
（4）公司董事会与主承销商协商情况。
本次配股价格在不低于公司最近一期经审计每股净资产值的基础上，依据本次配股确定的定价原则，采用市价折扣法确定配股价格。配股价格为10．45元／股。
5、配售对象
在中国证监会核准后，公司确定本次配股的股权登记日为2010年7月13日。配售对象为本次配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司全体股东。
本次配股在中国证监会核准后6个月内择机向全体股东配售股份。
7、配股募集资金用途
公司拟将本次配股所募集的资金投入到以下项目：
序号
项目名称
预计投入金额（万元）
1
增资西安航天华威化工生物工程有限公司（实施化工生物装备技术改造项目）
30，000
2
增资西安航天泵业有限公司（实施大型高效工业泵产业化项目）
15，000
3
增资宝鸡航天动力泵业有限公司（实施工业泵生产线技术改造项目）
8，000
4
补充流动资金
5，000
合计
58，000
8、本次发行完成后公司滚存利润的分配方案
本次发行前的滚存利润由发行后的全体股东共同享有。
9、本次配股决议的有效期限
自公司2009年第一次临时股东大会通过本次配股议案之日起12个月内有效。
10、募集资金专项存储账户
根据公司《募集资金使用管理制度》的规定，本次配股募集资金将存放于公司董事会开立的专项存储账户。
11、承销方式及承销期
本次配股由保荐人（主承销商）以代销方式承销。
承销期间：2010年7月9日至2010年7月22日
12、发行费用概算
项目
金额（万元）
承销及保荐费用
1，500
审计及评估费用
105
律师费用
70
发行手续费用
55
5
推介、信息披露费用
60
6
发行费用合计
1，790
13、发行日程安排
发行人：
陕西航天动力高科技股份有限公司
法定代表人：
王新敏
经办人员：
崔积堂、孟涛
注册地址：
西安市高新区锦业路78号
029－81881823
联系传真：
029－81881812
保荐人（主承销商）
宫少林
保荐代表人：
孙坚、谢继军
项目组成员：
吴虹生、吕映霞、赵伟
项目协办人：
王昭
深圳市福田区益田路江苏大厦38－45楼
0755－82960422
0755－82943121
发行人律师：
北京市嘉源律师事务所
负责人：
郭斌
经办律师：
郭斌、贺伟平
北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦Ｆ407
010－66413377
010－66412855
审计机构：
中瑞岳华会计师事务所有限公司
刘贵彬
经办注册会计师：
黄丽琼、任军强
北京市西城区金融大街35号
029－88378938
010－88378926
评估机构：
中和资产评估有限公司
吕发钦
经办评估师：
吕发钦、陈桂庆
北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦Ａ座13层
010－58383636
010－65547182
申请上市的证券交易所：
上海证券交易所
张育军
上海市浦东南路528号上海证券大厦
021－68808888
传真：
021－68807813
7
本次发行的收款银行：
账号：
9589015710001
户名：
招商证券股份有限公司
14、本次配股的上市流通
本次配股完成后，公司将按照有关规定尽快向上交所申请本次发行的股票上市流通。
二、本次发行的有关当事人
配股安排
日期安排
停牌安排
《配股说明书》刊登日
2010年7月9日（Ｔ－2）
正常交易
股权登记日
2010年7月13日（Ｔ）
配股缴款起止日期
2010年7月14日～2010年7月20日（Ｔ＋1～Ｔ＋5）
停牌
登记公司网上清算
2010年7月21日（Ｔ＋6）
发行结果公告日、发行成功的除权基准日或发行失败的退款日
2010年7月22日（Ｔ＋7）
第二节主要股东情况
一、本次配股前公司的股权结构
截至2009年12月31日，公司股本为18，500万股，股权结构如下：
股份性质
持股数量（股）
比例（％）
一、有限售条件股份
－
二、无限售条件流通股份
185，000，000
100．00
其中：人民币普通股
境内上市的外资股
境外上市的外资股
其他
三、总股本
二、前十大股东情况
截至2009年12月31日，公司前十大股东持股情况如下：单位：股，％
资产
2009．12．31
2008．12．31
2007．12．31
流动资产：
货币资金
107，962，657．13
77，316，763．99
195，079，187．85
交易性金融资产
应收票据
15，756，610．32
19，068，370．00
17，276，968．70
应收账款
233，112，194．36
213，728，996．12
196，821，761．96
预付款项
15，263，326．17
16，088，419．14
8，521，249．51
应收利息
应收股利
其他应收款
7，098，099．42
5，484，334．25
4，166，569．90
存货
246，680，440．15
233，113，878．71
199，049，072．23
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
338，548．52
337，623．61
390，483．11
流动资产合计
626，211，876．07
565，138，385．82
621，305，293．26
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
9，022，242．00
9，654，962．75
投资性房地产
4，764，104．41
4，945，194．25
固定资产
261，875，772．97
274，986，233．29
275，430，688．04
在建工程
55，086，107．12
15，151，285．10
16，428，708．31
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
71，322，170．14
46，741，587．63
35，747，122．26
开发支出
5，788，260．14
21，341，329．16
9，100，835．63
商誉
长期待摊费用
11，605，417．23
8，460，364．64
8，312，566．50
递延所得税资产
4，660，958．60
3，288，599．51
3，590，349．13
其他非流动资产
非流动资产合计
424，125，032．61
384，569，556．33
348，610，269．87
资产总计
1，050，336，908．68
949，707，942．15
969，915，563．13
负债和股东权益
流动负债：
短期借款？？
230，000，000．00
154，500，000．00
199，100，000．00
交易性金融负债
应付票据
38，204，042．00
43，877，895．49
38，366，663．00
应付账款
134，611，233．51
112，454，049．62
108，983，167．17
预收款项
41，614，827．85
24，163，114．98
12，335，370．44
应付职工薪酬
2，599，144．78
3，536，711．32
5，760，145．86
应交税费
11，309，588．16
2，616，740．99
6，721，772．99
应付利息
应付股利
其他应付款
29，925，453．11
29，723，533．22
6，296，606．56
一年内到期的非流动负债
20，000，000．00
30，000，000．00
其他流动负债
流动负债合计
508，264，289．41
400，872，045．62
377，563，726．02
非流动负债：
长期借款
60，000，000．00
应付债券
长期应付款
专项应付款
500，000．00
400，000．00
360，000．00
预计负债
递延所得税负债
2，030，623．95
2，047，688．02
其他非流动负债
4，375，000．00
830，000．00
1，750，834．55
非流动负债合计
6，905，623．95
33，277，688．02
62，110，834．55
负债合计
515，169，913．36
434，149，733．64
439，674，560．57
股东权益：
股本
185，000，000．00
资本公积
165，301，807．18
164，801，807．18
163，598，460．43
减：库存股
盈余公积
25，610，171．18
24，301，880．96
23，605，045．25
未分配利润
112，069，060．55
94，025，255．16
106，949，293．54
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益小计
487，981，038．91
468，128，943．30
479，152，799．22
少数股东权益
47，185，956．41
47，429，265．21
51，088，203．34
股东权益合计
535，166，995．32
515，558，208．51
530，241，002．56
负债和股东权益总计
截至本配股说明书摘要签署日，本公司控股股东西航科技所持有的本公司股份不存在质押的情况。
第三节财务会计信息
一、合并财务报表
（一）合并资产负债表单位：元
股东名称
股份
性质
持股
比例
持股总数
持有有限售条件股份数量
西安航天科技工业公司
国有法人股
25．02
46，285，920
0
陕西苍松机械厂
11．43
21，148，382
西安航天发动机厂
10．02
18，544，167
西安航天动力研究所
5．60
10，367，875
0．98
1，808，393
0．97
1，798，897
航天科技财务有限责任公司
0．54
1，000，406
8
黄洲洋
境内自然人
993，600
9
西藏自治区投资有限公司
0．50
922，200
10
裴卫英
0．36
665，034
57．01
105，482，409
（二）合并利润表单位：元
2009年度
2008年度
2007年度
一、营业总收入
467，495，140．68
466，054，667．51
389，009，488．66
其中：营业收入
二、营业总成本
445，153，968．76
448，859，034．30
357，434，416．94
其中：营业成本
353，356，052．24
367，250，769．16
286，212，945．25
营业税金及附加
2，656，666．52
2，141，644．87
1，698，126．25
销售费用
33，810，299．73
27，907，738．57
27，204，842．15
管理费用
40，956，295．20
35，389，342．15
30，341，412．95
财务费用
7，765，194．30
14，716，606．78
7，843，202．17
资产减值损失
6，609，460．77
1，452，932．77
4，133，888．17
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列）
97，167．65
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
三、营业利润（损失以“－”号填列）
22，438，339．57
17，195，633．21
31，575，071．72
加：营业外收入
3，064，010．55
4，384，134．29
12，437，810．86
减：营业外支出
368，142．31
438，815．30
61，681．38
其中：非流动资产处置损失
321，506．70
153，987．84
38，002．93
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
25，134，207．81
21，140，952．20
43，951，201．20
减：所得税费用
3，575，421．00
2，554，753．92
6，783，449．90
五、净利润（净亏损以＂－＂号填列）
21，558，786．81
18，586，198．28
37，167，751．30
归属于母公司所有者的净利润
19，352，095．61
15，522，801．34
34，471，837．37
少数股东损益
2，206，691．20
3，063，396．94
2，695，913．93
同一控制下企业合并被合并方在合并日前实现的净利润
六、每股收益：
（一）基本每股收益
0．10
0．08
0．19
（二）稀释每股收益
（三）合并现金流量表
单位：元
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
374，437，663．60
360，302，179．02
413，654，615．36
收到的税费返还
679，777．83
700，149．88
收到的其他与经营活动有关的现金
11，433，470．36
2，845，029．80
5，072，052．41
经营活动现金流入小计
386，550，911．79
363，847，358．70
418，726，667．77
购买商品、接受劳务支付的现金
248，545，959．06
243，606，385．31
298，889，942．59
支付给职工以及为职工支付的现金
47，975，424．94
35，466，446．58
38，447，442．02
支付的各项税费
26，306，777．76
28，909，301．75
30，677，509．26
支付其他与经营活动有关的现金
34，992，048．52
37，775，750．29
37，641，049．84
经营活动现金流出小计
357，820，210．28
345，757，883．93
405，655，943．71
经营活动产生的现金流量净额
28，730，701．51
18，089，474．77
13，070，724．06
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
18，236．26
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
39，500．00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
45，495，589．82
36，562，319．24
40，745，948．02
投资支付的现金
595，000．00
9，000，000．00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
46，090，589．82
45，562，319．24
投资活动产生的现金流量净额
－46，072，353．56
－45，062，319．24
－40，706，448．02
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
3，666，422．88
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
300，000，000．00
214，540，000．00
354，100，000．00
收到的其他与筹资活动有关的现金
100，000．00
筹资活动现金流入小计
300，100，000．00
357，766，422．88
偿还债务支付的现金
264，500，000．00
259，100，000．00
249，660，000．00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
14，346，936．81
41，945，678．39
10，382，604．98
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
2，450，000．00
支付的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
278，846，936．81
301，045，678．39
260，042，604．98
筹资活动产生的现金流量净额
21，253，063．19
－86，505，678．39
97，723，817．90
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
－438，832．14
五、现金及现金等价物净增加额
3，911，411．14
－113，478，522．86
69，649，261．80
加：期初现金及现金等价物余额
76，503，673．99
189，982，196．85
120，332，935．05
六、期末现金及现金等价物余额
80，415，085．13
二、母公司财务报表
（一）母公司资产负债表
79，279，717．36
51，524，185．58
184，358，777．47
13，666，610．32
18，308，370．00
13，246，112．60
126，764，976．34
132，826，866．61
128，973，791．36
6，592，460．04
12，577，973．82
5，129，367．15
6，608，257．61
5，699，940．00
3，716，134．31
164，138，238．51
153，350，020．22
139，097，795．78
386，393．47
397，388，808．70
374，624，979．84
474，908，372．14
72，268，988．32
68，428，988．32
53，910，000．00
229，059，860．63
239，250，326．92
241，142，579．57
54，503，259．56
15，136，933．10
16，308，450．55
53，483，934．69
31，348，148．13
32，133，709．47
11，438，167．23
8，266，114．64
3，308，539．92
2，713，981．26
3，159，778．23
434，615，114．90
391，431，015．78
364，067，919．95
832，003，923．60
766，055，995．62
838，976，292．09
215，000，000．00
139，500，000．00
189，500，000．00
36，482，042．00
38，763，619．00
37，219，930．00
74，831，751．12
55，712，857．55
60，647，888．41
4，065，804．67
8，552，969．31
3，218，051．14
505，336．91
1，496，228．29
4，313，936．09
4，796，282．21
2，464，117．06
5，461，646．12
3，247，095．15
3，101，431．01
2，495，273．48
358，928，312．06
279，591，222．22
302，856，725．24
6，405，623．95
32，877，688．02
61，750，834．55
365，333，936．01
312，468，910．24
364，607，559．79
92，461，355．98
80，686，743．99
102，165，226．62
466，669，987．59
453，587，085．38
474，368，732．30
（二）母公司利润表
一、营业收入
224，176，651．89
247，077，750．57
212，448，193．22
减：营业成本
161，308，812．79
183，832，553．38
140，229，912．67
825，563．33
1，712，280．99
1，380，015．48
16，506，307．09
14，732，904．21
15，020，827．73
25，516，468．53
25，594，468．60
22，635，670．84
7，159，631．29
13，881，244．00
7，350，300．68
3，437，951．20
695，154．98
2，755，803．13
2，550，000．00
670，000．00
二、营业利润（损失以“－”号填列）
11，971，917．66
6，629，144．41
23，745，662．69
1，741，170．65
2，325，031．24
12，386，653．45
2，307．41
213，288．23
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
13，710，780．90
8，740，887．42
36，094，313．21
627，878．69
1，772，530．33
4，707，072．42
四、净利润（净亏损以＂－＂号填列）
13，082，902．21
6，968，357．09
31，387，240．79
五、每股收益：
0．07
0．04
0．17
（三）母公司现金流量表单位：元
244，677，236．98
255，358，943．91
241，843，452．07
9，919，108．95
2，190，644．53
3，609，379．21
254，596，345．93
257，549，588．44
245，452，831．28
174，571，038．02
180，827，499．71
147，454，896．43
28，926，181．61
22，431，552．99
27，205，615．19
15，245，689．52
20，335，135．87
22，666，638．32
17，357，961．27
23，925，935．82
23，682，958．12
236，100，870．42
247，520，124．39
221，010，108．06
18，495，475．51
10，029，464．05
24，442，723．22
709，500．00
40，851，129．73
33，595，558．03
39，525，620．02
3，585，000．00
14，518，988．32
44，436，129．73
48，114，546．35
－41，886，129．73
－47，614，546．35
－38，816，120．02
280，000，000．00
199，500，000．00
344，500，000．00
244，500，000．00
249，500，000．00
240，000，000．00
11，088，296．00
40，965，608．59
9，431，213．96
255，588，296．00
290，465，608．59
249，431，213．96
24，411，704．00
－90，965，608．59
95，068，786．04
1，021，049．78
－128，550，690．89
80，256，557．10
50，711，095．58
179，261，786．47
99，005，229．37
51，732，145．36
三、最近三年主要财务指标
（一）最近三年净资产收益率和每股收益指标
根据中瑞岳华会计师事务所出具的中瑞岳华专审字【2010】第0417《审阅报告》，公司最近三年的净资产收益率和每股收益指标如下表：
报告期利润
报告期间
加权平均净资产收益率（％）
每股收益（元／股）
基本每股收益
稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润
4．05
3．26
7．46
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润
2．80
2．60
5．16
0．13
1、基本每股收益的计算
基本每股收益＝归属于普通股股东的净利润÷发行在外的普通股加权平均数
发行在外的普通股加权平均数＝Ｓ0＋Ｓ1＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ0－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ0－Ｓｋ
其中，Ｓ0为期初股份总数；Ｓ1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ0报告期月份数；Ｍｉ为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
2、稀释每股收益的计算
稀释每股收益＝［归属于普通股股东的净利润＋（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1－所得税率）］／（Ｓ0＋Ｓ1＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ0－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ0－Ｓｋ＋认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
（二）其他主要财务指标
财务指标
流动比率
1．23
1．41
1．65
速动比率
0．75
0．83
1．12
资产负债率（合并、％）
49．05
45．71
45．33
资产负债率（母公司、％）
43．91
40．79
43．46
每股净资产（元）
2．64
2．53
2．59
利息保障倍数
2．95
2．42
6．21
应收账款周转率
2．09
2．27
2．22
存货周转率
1．47
1．70
1．53
每股经营活动现金流量（元）
0．16
研发费用占营业收入
4．31％
4．37％
4．76％
每股净现金流量（元）
0．02
－0．61
0．38
上述指标中除母公司资产负债率的指标外，其他均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算方法如下：
流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝速动资产／流动负债
每股净资产＝期末归属于母公司所有者的权益／期末股本总额
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出–利息收入）／利息支出
应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均账面值
存货周转率＝营业成本／存货平均账面值
资产负债率＝总负债／总资产
每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末普通股股份总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末普通股股份总数
第四节管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产构成及资产质量分析
1、公司资产构成的总体情况分析
公司的资产由流动资产和非流动资产构成，其中流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货构成，非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出构成。最近三年，公司资产的构成如下表所示：
单位：万元，％
金额
占比
62，621．19
59．62
56，513．84
59．51
62，130．53
64．06
长期投资
902．22
0．86
965．5
1．02
26，187．58
24．93
27，498．62
28．95
27，543．07
28．4
5，508．61
5．24
1，515．13
1．6
1，642．87
1．69
7，132．22
6．79
4，674．16
4．92
3，574．71
3．69
578．83
0．55
2，134．13
2．25
910．08
0．94
42，412．50
40．38
38，456．96
40．49
34，861．02
35．94
105，033．69
94，970．79
96，991．55
最近三年，公司各类资产占总资产的比例未发生重大变化，流动资产及非流动资产的结构比例基本保持稳定。在公司资产构成中，流动资产所占比例较大、非流动资产所占比例较小，公司资产构成中流动资产所占比例较大符合主营业务特征。
2、流动资产构成分析
报告期各期末，公司流动资产总额占资产总额的比例平均在60％左右，流动资产规模相对比较稳定。截至2009年12月31日，货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货合计为61，877．52万元，占流动资产的98．81％，流动资产的具体构成如下表所示。
10，796．27
17．24
7，731．68
13．68
19，507．92
31．40
1，575．66
2．52
1，906．84
3．37
1，727．70
2．78
23，311．22
37．23
21，372．90
37．82
19，682．18
31．68
预付账款
1，526．33
2．44
1，608．84
2．85
852．12
1．37
709．81
1．13
548．43
416．66
0．67
24，668．04
39．39
23，311．39
41．25
19，904．91
32．04
33．85
0．05
33．76
0．06
39．05
（1）货币资金
单位：万元
现金
15．50
30．09
47．41
银行存款
7，758．18
6，585．92
18，399．12
其他货币资金
3，022．59
1，115．67
1，061．39
货币资金合计
增减幅
39．64％
－60．37％
55．98％
占流动资产的比例
17．24％
13．68％
31．40％
占总资产的比例
10．28％
8．14％
20．11％
公司的货币资金主要为银行存款和其他货币资金，其他货币资金主要是银行承兑汇票保证金。2007年末、2008年末及2009年末，公司的货币资金余额占流动资产的比例分别为31．40％、13．68％和17．24％。
2009年末货币资金余额较2008年末增加3，064．59万元、增幅39．64％，主要是公司长短期借款及销售回款增加，2009年公司长短期借款比2008年增加3，550万元，2009年销售回款比2008年增加1，413．55万元。
2008年末货币资金余额较2007年末减少11，776．24万元，减幅60．37％，主要为公司归还银行借款25，910万元、分红4，189万元、对航天泵业出资900万元及支付园区长线管道输油泵厂房建设金额630．92万元。
2007年末货币资金为19，507．92万元，主要为公司银行借款，该年公司全年累计借款净增加额10，444万元。
（2）应收账款
2007年末、2008年末及2009年末公司应收账款净额占流动资产的比例为31．68％、37．82％和37．23％，总体比较平稳。
报告期内，公司应收账款净额占营业收入的比例在50％左右，这主要是与公司销售策略有关：公司为扩大各产品市场占有率，针对不同客户，采取不同程度的赊销政策，对于公司长期客户，公司对其赊销程度大一些，而对于用量较小的客户，则加强控制其赊销额度（基本上以现销为主）。从目前赊销单位的情况来分析，客户基本上能执行双方约定，公司能比较及时的收回款项。随着公司市场份额和销售量的增加，下游客户量也在增加，应收账款也在适度增加，处于比较合理的增长范围。
应收账款净额（万元）
占流动资产的比例（％）
占总资产的比例（％）
22．19
22．50
20．29
占营业收入的比例（％）
49．86
45．86
50．60
应收账款余额的增幅（％）
9．07
6．32
26．29
营业收入的同期增幅（％）
0．31
19．81
37．72
应收账款周转率（次）
应收账款欠款前五名客户所占比例（％）
19．24
21．71
30．74
报告期内，公司采取了积极措施加强对应收账款的管理工作，目前公司尚未发现客户存在重大财务问题的情况，总体来看应收账款回款情况良好。
整体来看，公司应收账款账龄短、可收回性强，应收账款质量较高，如下：
①应收账款的账龄较短，主要集中在1年以内
（下转A26版）
（上接A25版）
最近三年，应收账款账龄分析表如下表所示：单位：万元，％
账龄
1年以内
18，302．07
72．19
19，213．81
83．77
16，851．60
78．11
1至2年
4，718．02
18．61
1，225．69
5．34
1，954．05
9．06
2至3年
721．23
2．84
1，117．77
4．87
1，162．90
5．39
3至4年
886．81
3．50
772．13
656．24
3．04
4至5年
360．89
1．42
543．49
2．37
533．63
2．47
5年以上
363．85
1．44
64．61
0．28
416．10
1．93
25，352．87
100
22，937．49
21，574．52
公司应收账款主要集中在1年以内，最近三年账龄在1年以内的应收账款占比平均为78．02％，若以账龄在1至3年以内的合并计算，平均为93．39％。截至2009年12月31日，账龄在1年以内的应收账款所占比例为72．19％。
从账龄结构的年度变动情况来看，公司各账龄段的占比基本稳定，且三年以上账龄的款项占比基本控制在7．44％以内，说明公司应收账款的流动性较强，回款质量较高，长期欠款情况较少。
②客户信用较好，应收账款可收回性强
在公司的4大类业务产品中，泵及泵系统产品的客户主要为各消防系统单位和国家重点建设单位，燃气表的客户主要为各省市的燃气公司，液力变矩器的客户主要为国内的上海龙工集团、杭州齿轮厂、中南传动机械厂等厂家及国外客户（如德国ＺＦ公司和美国卡特彼勒公司），电机产品的客户主要为扬州伟江机械有限公司、江阴兴澄钢铁有限公司等企业，这些客户一般为资金实力雄厚或具有政府信用的企业，因此，公司应收账款的收回具有可靠保障，坏账风险较小。
③坏账准备计提比例合理
公司对单项金额重大的应收款项和单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项，单独进行减值测试，有客观证据表明其发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
公司根据谨慎性原则，结合企业实际情况，对1年以内的应收账款计提2％的坏账准备，对1－2年的应收账款计提10％的坏账准备，对2－3年的应收账款计提30％的坏账准备，对3－4年及4－5年的应收账款计提50％的坏账准备，对5年以上的应收账款计提100％的坏账准备。公司的坏账准备计提比例合理，公司不存在产生大额坏账的风险。
（3）应收票据
公司根据某些区域省份经销商习惯以银行承兑汇票、银行信用证方式结算货款的实际情况，允许部分客户采用银行承兑汇票结算货款，承兑汇票期限一般不得超过六个月，一般不接受商业承兑汇票。
报告期各期末，公司应收票据余额如下表所示：
票据种类
银行承兑汇票
1，806．84
商业承兑汇票
公司应收票据基本上全部为银行承兑汇票，不存在承兑风险。
（4）预付账款
本公司的预付款项主要为预付原材料供应商的材料款和预付外协配件厂商的货款等。报告期内，随着公司资产和业务规模的扩张，公司在营业收入增长的同时原材料采购款也随之增长，故预付账款期末余额也有所增长。
公司预付款项账龄结构合理，截至2009年12月31日，账龄1年期以内的预付款项1，439．89万元，占当期预付账款的比例为94．34％。
（5）其他应收款
公司其他应收款主要包括预借差旅费、会议费、修理费、材料预付款、周转金等业务费用的借款。
各报告期末，公司其他应收款余额占流动资产的比例为1％左右，其他应收款在公司资产结构中占比较小且坏账准备计提充分，不存在大额坏账风险。
报告期内，公司其他应收款逐年增加，主要是差旅费、周转金、会议费、材料预付款等业务费用随公司业务拓展增加所致。公司严格按照日常经费管理办法，履行备用金审批程序，定期进行备用金清理，超过三个月以上未归还借款，通过暂停借款及从工资薪金扣款方式进行催收。
（6）存货单位：万元，％
原材料
3，908．62
15．33
3，736．58
15．58
3，460．16
16．97
库存商品
10，693．25
41．93
11，101．95
46．29
8，290．36
40．67
低值易耗品
152．26
0．60
208．28
0．87
164．41
0．81
委托加工物资
380．26
1．49
333．03
1．39
90．94
0．45
在产品及自制半成品
10，198．11
39．99
8，583．83
35．79
8，345．22
40．93
周转材料
168．41
0．66
17．70
35．50
存货余额合计
25，500．91
23，981．36
20，386．60
存货净额
24，668．05
存货余额增长幅度
6．34
17．63
14．56
公司的存货主要由原材料、库存商品和在产品构成。2007年末、2008年末及2009年末公司存货占流动资产的比例为32．04％、41．25％和39．39％，占比较高，这主要是因为公司除了正常业务流转的库存商品外，为了及时满足客户的需求，公司还根据订单、市场预测及用户生产计划备有一定的产品库存及在制品。
2007年末，公司存货余额为20，386．60万元，较2006年末增长了14．56％，是因为公司根据其2006年的增长势头及2007年的市场发展情况，预测2007年的销售情况会好于2006年度，由此公司通过增加库存来达到对未来预测市场的原材料和产成品的储备；另一方面，2007年上半年公司产品的主要原材料价格达到比较高的水平，也是存货余额增加的原因。
2009年末，公司存货余额比2008年末增加1，519．55万元，增幅6．34％，较前两年增幅不大。
3、非流动资产构成分析
2007年末、2008年末及2009年末，公司非流动资产总额占资产总额的比例平均在40％左右，非流动资产规模比较稳定。截至2009年12月31日，固定资产、在建工程和无形资产合计38，828．41万元，占非流动资产的91．55％，非流动资产的具体构成如下表所示：
2．13
965．50
2．51
61．74
71．50
79．01
12．99
3．94
4．71
476．41
494．52
1．29
16．82
12．15
10．25
1．36
5．55
2．61
1，160．54
2．74
846．04
2．20
831．26
2．38
466．10
1．10
328．86
359．03
1．03
（1）长期股权投资
截至2009年12月31日，本公司长期股权投资不存在重大减值迹象。
（2）固定资产
公司固定资产为生产经营所需之房屋建筑物、机器设备、运输设备和其他设备等，截至2009年12月31日，公司固定资产账面价值为26，187．58万元，占非流动资产的比例为61．74％，占总资产的比例为24．93％。报告期各期末，公司固定资产账面价值基本保持稳定。公司的固定资产均为本公司及控股子公司合法拥有，固定资产总体状况良好，不存在重大不良资产。截至2009年12月31日，公司固定资产具体情况如下表所示：
原值
累计折旧
净值
成新率
房屋及建筑物
166，962，532．22
21，259，763．84
145，702，768．38
87．27％
机器设备
94，117，938．19
42，471，726．09
51，646，212．10
54．87％
电气设备
69，824，746．42
16，812，878．04
53，011，868．38
75．92％
通用仪器仪表
1，588，737．96
924，367．93
664，370．03
41．82％
量具器具
7，007，041．38
3，104，651．06
3，902，390．32
55．69％
图文设备
444，255．70
240，448．08
203，807．62
45．88％
运输工具
7，700，573．82
2，840，287．73
4，860，286．09
63．12％
3，045，628．48
1，161，558．43
1，884，070．05
61．86％
350，691，454．17
88，815，681．20
74．67％
2008年末，公司固定资产原值较2007年末增加1，132．14万元，增加的部分主要包括液力变矩器生产线项目、液变装配生产线等在建工程转入固定资产1，331．78万元，以及子公司宝鸡泵业以竞拍方式收购宝鸡水泵厂破产资产所带来的新增固定资产557．64万元。
截至2009年末，公司固定资产净值较2008年减少了1，311．04万元，主要本年计提折旧1，684．34万元，并处置清洗机等部分闲置设备。
（3）在建工程
2007年末、2008年末及2009年末公司在建工程的余额分别为1，642．87万元、1，515．13万元和5，508．61万元，在建工程增加，主要是公司技术更新改造投入以及长效输油泵厂房工程建设的投入。具体如下：
2007年度在建工程较2006年增加数为3，143．07万元，主要为西安高新开发区新厂房建设投入1，395．42万元、液力变矩器生产项目投入1，006．80万元；2007年度在建工程达到预定可使用状态转入固定资产的数额为1，854．77万元，主要是西安高新开发区新厂房建设转入固定资产1，395．42万元，液力变矩器生产项目、ＭＨ1202Ｓ加工中心技术改造、厂房改造工程等项目建设转入固定资产459．35万元。
2008年度在建工程增加数为1，214．74万元，主要是液力变矩器生产线项目投入296．26万元，长效输油泵厂房工程投入630．92万元；2008年度在建工程转入固定资产1，331．78万元。
2009年度在建工程增加数为4，234．58万元，主要是长效输油泵厂房工程增加3，206．19万元。
（4）投资性房地产
截至2009年12月31日，公司投资性房地产为476．41万元，该投资性房地产为2008年公司将位于西安长安区韦曲镇框架结构厂房出租给西安航天发动机厂，租期2008年1月1日－2013年1月1日，公司采用成本模式进行计量。
（5）无形资产
公司的无形资产主要是土地使用权、专利和非专利技术，最近三年末公司无形资产的具体情况如下表所示：
土地使用权
4，533．83
4，637．82
3，523．72
专利技术
279．35
0．11
0．15
非专利技术
12．33
19．05
25．78
大型管线输油系统技术
1，251．28
汽车用液力变矩器技术
1，037．74
软件
17．68
17．17
25．07
公司2008年末无形资产比2007年末增加1，099．45万元，主要是该年以竞拍方式收购宝鸡水泵厂破产资产增加的土地使用权1，204．05万元。
公司2009年末无形资产比2008年末增加2，458．06万元，主要是该年公司大型管道输油系统技术和汽车用液力变矩器技术研发成功记入无形资产，合计增加了2，289．02万元，占无形资产期末账面价值的比例为32．09％。
大型管道输油系统技术和汽车用液力变矩器技术简要介绍如下：
1）大型管线输油系统
2007年发行人开始了大型管线输油系统前期技术论证，试验激光快速成型模具，以及激光快速成型模具最终铸造工艺探索，经过多次反复验证，修正铸造工艺参数，最终成功铸造出了合格的铸钢双吸叶轮样品。在铸造叶片的过程中，试制关键零件，零件试用合格，并且在轴承和密封两个关键件采用了强制制冷方式，解决了使用寿命的问题。
2008年公司试制超低碳材料的铸造，高速火焰喷涂表面，以提高材料性能；在为产品配套的流量自动计量领域的技术研发取得了研究和生产突破。2008年度，根据超低碳材料试制过程，公司在生产工艺方面形成部分研发成果，为该产品的批量生产提供了有力的技术支持。
2009年12月，大型管线输油系统开发项目符合企业会计准则及公司关于无形资产确认的条件，根据总经理办公室决议，公司将本项目确认为无形资产。
2）汽车用液力变矩器项目
2007年、2008年开发汽车用液力变矩器项目的研究成果包括：用于配套1．3Ｌ轿车的ＹＪＨ200－3汽车用液力变矩器、用于2．0Ｌ轿车的ＹＪＨ240Ｂ汽车用液力变矩器与用于美国ＦＯＲＤ公司的ＹＪＨ310Ｄ汽车用液力变矩器。在产品开发过程中，突破了汽车用液力变矩器的扭转减震器设计，闭锁离合器设计，叶轮冲槽、滚铆的设计与工艺，性能及可靠性试验等关键技术。
2009年12月，汽车用液力变矩器项目符合企业会计准则及公司关于无形资产确认的条件，根据总经理办公室决议，公司将本项目确认为无形资产。
（6）开发支出
公司近年来根据市场情况不断加强对新产品的设计和开发，最近三年开发支出的具体情况如下表所示：
大型管线输油系统
1，205．22
753．26
汽车用液力变矩器项目
726．64
156．82
双联轴向柱塞泵
202．28
如上无形资产分析所述，大型管道输油系统技术和汽车用液力变矩器技术已经于2009年12确认为无形资产。
（7）长期待摊费用
公司的长期待摊费用主要是专用工装、专用模具、通勤车辆使用费、办公室装修费等。2007年末、2008年末及2009年末，公司长期待摊费用占非流动资产的比例分别为2．38％、2．20％和1．85％，占比较低。最近三年长期待摊费用具体情况如下表所示：
专用工装
898．18
659．41
615．11
专用模具
245．64
167．20
216．15
通勤车辆使用费
13．13
14．63
办公房装修费
3．60
4．80
（8）递延所得税资产
2009年末，公司递延所得税资产期末数较2008年末增加137．24元，增幅41．73％，主要是公司本期计提资产减值增加所致
报告期内，公司递延所得税资产均由资产账面价值与计税基础不同而形成，递延所得税资产余额较小，占总资产的比例不到1％，且金额未发生重大变化。
4、主要资产减值准备提取情况分析
公司按照稳健性原则，对各类资产的减值准备情况进行了核查，并足额提取了减值准备，公司的资产减值准备主要为应收款项计提的坏帐准备和存货跌价准备。报告期内，公司资产减值准备具体情况如下表所示：
一、坏账准备合计
2，177．16
1，708．08
1，976．20
其中：应收账款
2，041．65
1，564．59
1，892．34
135．50
143．49
72．53
11．34
二、存货跌价准备合计
832．87
669．97
481．69
其中：库存商品
518．14
369．12
251．51
自制半成品
244．06
230．18
70．67
3，010．02
2，378．05
2，457．89
报告期内，公司按照《企业会计准则》的要求制定了符合公司自身经营特点的资产减值准备计提政策，各项减值准备的计提政策稳健、公允。公司遵照各项资产减值准备计提政策充分、合理地计提了资产减值准备，与公司的资产质量状况相符，不存在利用资产减值准备调节利润的现象。
2009年末，公司坏账准备较2008年末增加469．08万元、增幅27．46％，主要是因为该年1－2年应收账款较2008年增幅较大，从而公司计提的应收账款坏账准备随之增加。
报告期内，公司按照谨慎性原则对部分可变现净值低于账面成本存货计提跌价准备，2008年末及2009年末公司存货跌价准备分别较前一年增加了39．09％和24．31％。
（二）债务状况分析
1、公司负债总体结构分析
报告期各期末，公司负债构成情况如下表所示：
流动负债
50，826．43
40，087．20
37，756．37
非流动负债
690．56
3，327．77
6，211．08
51，516．99
43，414．97
43，967．46
流动负债占负债的比例
98．66％
92．33％
85．87％
资产负债率（合并）
49．05％
45．71％
45．33％
资产负债率（母公司）
43．91％
40．79％
43．46％
报告期内，流动负债是公司债务的主要组成部分，公司债务结构相对稳定。随着业务经营规模的扩大，公司的负债规模也较以前年度增大。公司短期借款以及应付票据、应付账款等经营性负债余额较大，流动负债占负债总额比例较高。
2、流动负债分析
报告期各期末，公司流动负债具体构成如下表所示：
短期借款
23，000．00
45．25％
15，450．00
38．54％
19，910．00
52．73％
3，820．40
7．52％
4，387．79
10．95％
3，836．67
10．16％
13，461．12
26．48％
11，245．40
28．05％
10，898．32
28．86％
4，161．48
8．19％
2，416．31
6．03％
1，233．54
3．27％
259．91
0．51％
353．67
0．88％
576．01
1．53％
1，130．96
2．23％
261．67
0．65％
672．18
1．78％
2，992．55
5．89％
2，972．35
7．41％
629．66
1．67％
2，000．00
3．93％
3，000．00
7．48％
100％
公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款构成，其中短期借款和应付账款所占比例较高。
（1）短期借款
信用借款
21，500．00
13，950．00
18，950．00
保证借款
1，500．00
960．00
截止2009年12月31日，公司短期借款余额为23，000万元，占流动负债的45．25％，占负债总额的44．65％。公司的短期借款大部分为向航天科技财务有限责任公司的借款，截至2009年12月31日的短期借款余额中19，500万元为向航天科技财务有限责任公司的借款，占短期借款余额的84．78％，其他3，500万元为其他银行借款。保证借款1，500万元是公司子公司宝鸡泵业的银行贷款，由本公司提供担保，贷款期限在一年以内。
2008年末短期借款余额较2007年末数减少4，460万元，减幅22．40％，主要是公司2008年度偿还了航天科技财务有限责任公司的短期借款9，500万元。
2009年末短期借款余额比2009年初增加7，550万元，增幅48．87％，主要是公司资金需求向航天科技财务有限责任公司新增短期借款8，050万元。
（2）经营性负债项目
公司的经营性负债项目主要是应付账款、应付票据和预收款项。
公司的应付账款主要是应付材料采购款。2007年末、2008年末及2009年末，公司应付账款占流动负债的比例分别为28．86％、28．05％和26．48％，占比变动不大。
报告期内，公司根据公司本部及子公司当期的采购政策和原材料供应商的信用政策，对票据的使用政策进行相应的调整。2007年末、2008年末及2009年末，公司应付票据占流动负债的比例分别为10．16％、10．95％和7．52％。
公司预收款项的金额不大。2007年末、2008年末及2009年末，公司预收款项占流动负债的比例分别为3．27％、6．03％和8．19％。其中，2008年末公司预收款项余额比年初增加1，182．77万元、增幅95．88％，2009年末公司预收账款余额较年初增加1，745．17万元、增幅72．22％，主要是由于公司下属子公司江苏机电大额销售合同收到客户预付款增加但尚未结算所致。
（3）应付职工薪酬
2008年末应付职工薪酬余额较2007年末减少222．34万元，减幅38．60％，主要是由于2007年度计提的职工保险费2008年予以支付所致。
2009年末比2008年末减少93．76万元，主要是兑付职工薪酬。
（4）应交税费
2008年末应交税费较2007年末减少410．50万元，减幅61．07％，主要由于公司2008年度盈利较2007年度减少导致应交所得税减少。
2009年末应交税费较2008年末增加869．29万元，增幅332．21％，主要是因为公司本期计提的所得税减少以及应交增值税增加所致。
（5）其他应付款
公司其他应付款主要是职工安置费、投标保证金及往来、职工代扣款、尚未结算的业务费用等。其中，公司2008年末较2007年末增加2，342．69万元，增幅372．06％，主要是子公司宝鸡泵业2008年通过竞拍方式收购宝鸡水泵厂破产资产支付的对价留在企业用以支付给职工的职工安置费用2，216．86万元。
3、非流动负债分析
6，000．00
50．00
40．00
36．00
203．06
204．77
437．50
83．00
175．08
2009年末，公司长期借款较2008年末减少3，000万元，主要是偿还1000万元，转入一年内到期的非流动负债2000万元。
（三）股东权益分析单位：万元
18，500．00
16，530．18
16，480．18
16，359．85
2，561．02
2，430．19
2，360．50
11，206．91
9，402．53
10，694．93
归属于母公司股东权益
48，798．10
46，812．89
47，915．28
4，718．60
4，742．93
5，108．82
53，516．70
51，555．82
53，024．10
公司2008年末未分配利润较2007年末减少1，292．40万元，主要是因为2008年度实现的可供股东分配的利润较2007年度减少，另外公司根据2008年4月20日召开公司2007年度股东大会批准的《2007年度利润分配方案》向全体股东每10股派发现金红利1．50元（含税），共派发现金股利2，775万元。
（四）偿债能力分析
报告期各期末，公司主要偿债指标如下：单位：万元
1、短期偿债能力分析
报告期内，公司营运资金周转正常，短期偿债风险相对较低，公司流动比率、速动比率平均值分别为1．43、0．90。总体上来看，最近三年，流动比率和速动比率呈逐年下降的趋势，是因为2007年以来公司业务规模增长较快，负债融资包括银行借款、应付账款、预收账款等均有所增加。
报告期内，公司加强货币资金集中管理，加大应收款催收力度，提高营运资金管理能力，并将回笼的货币资金及时投入到主营业务中去，在保持速动比率处于合理状态的同时，保证了营运资金的高效运转。
2、长期偿债能力分析
报告期内，受金融危机的影响，公司盈利水平出现较大波动，2008年度盈利下滑，另外借款规模及利息费用也不断增加，2008年较2007年利息保障倍数大幅下降为2．42，但仍处于合理水平。本次配股发行将有效降低公司的财务费用，提高利息保障倍数，增强公司的偿债能力。
3、银行授信情况
由于经营业绩良好、市场信誉度高，公司是银行竞相争取的优质客户，各大金融机构授予公司较高的信用额度。
整体上看，虽然公司资产负债率较高，但公司流动比率、速动比率维持在合理水平，并且由于具有较高的银行信用额度，从而在一定程度上保证了公司的偿债能力，偿债风险较小。
（五）营运能力分析
报告期内，公司资产周转能力指标如下表所示：
2009年
2008年
2007年
公司历来重视对应收账款和存货的管理，按照生产进度合理安排原材料采购进度，以控制应收账款及存货规模的增长，将应收账款的回收和对存货的管理做为业绩考核的重要指标。
报告期内，公司应收账款周转率略有变动，主要是2009年公司应收账款增长幅度快于营业收入的增长速度。这是因为（1）子公司江苏机电将其新开发的Ｙ2Ｗ系列无火花电机销售给航天泵业作为其大型输油泵产品的配套，因大型输油泵的调试安装周期较长，从而导致公司年底比年初增加应收账款514万；（2）公司加大了电机产品新客户的开发，公司对于大型企业客户采取相对宽松的销售策略，允许对方付款期限略有加长（如太原保诚达冶金工程技术有限公司和唐山国义特种钢铁有限公司该年底比年初增加应收账款合计超过500万）；（3）公司2009年拓展的消防工程泵业务（2009年消防工程泵为公司带来收入较2008年增加3，670万左右）由于工程项目特点，其付款进度较收入确认时点略有滞后。
二、盈利能力分析
（一）营业收入构成和利润分析
1、主营业务的产品构成
类别
泵及泵系统
15，583．69
33．33
10，513．54
22．56
7，880．70
20．26
液力传动产品
5，805．84
12．42
10，851．05
23．28
10，056．62
25．85
流体计量产品
8，637．54
18．48
6，170．28
13．24
6，704．64
电机
16，177．18
34．60
12，091．21
25．94
12，924．75
33．22
机电产品
883．57
1．90
1，229．27
3．16
主营业务收入
46，204．25
98．83
40，509．65
86．92
38，795．98
99．73
其他业务收入
545．27
1．17
6，095．84
13．08
104．95
0．27
营业收入
46，749．51
46，605．47
38，900．95
注：2009年公司根据发展规划，将机电设备业务（主要是消防系统工程）并入泵及泵及系统业务进行管理和核算。
2007年、2008年及2009年公司四类主导产品占营业收入的比重分别为99．73％、86．92％和98．83％，平均为95．16％。其中，特种泵及泵系统营业收入占营业收入的比重平均为25．38％，液力变矩器收入占营业收入的比重平均为20．52％，智能燃气表收入占营业收入的比重平均为16．32％，电机收入占营业收入的比重平均为31．25％。
（1）泵及泵系统收入情况
最近三年，泵及泵系统业务收入逐年增加，主要是公司在近年来围绕特种泵及泵系统产品加强营销力度，不断增强公司在特种泵领域的市场竞争地位，尤其是消防系统（消防系统2008年收入较2007年增加1，649万元、增幅404％），2009年收入较2008年增加2，613．94万元、增幅127．11％。
（2）液力传动产品收入情况
液力传动产品收入2008年收入与2007年基本持平。
液力传动产品2009年收入有所下降，主要是受国际市场需求不旺、高端机型需求萎缩，加之公司市场的敏锐度不够，应对策略不完善，导致公司2009年液力传动产品较上年减少5，045．21万元，减幅为46．50％。
（3）流体计量产品收入情况
2008年，公司流体计量产品收入较2007年收入减少534．36万、降幅7．97％，主要是因为（1）2008年，公司家用燃气表的主要市场——北京市的建设（普通住宅）受奥运配套场馆建设影响发展明显放缓，由此，公司家用燃气表产品该年销售有所下降；（2）随着智能燃气表市场日趋成熟，公司为应对激烈的市场竞争，对部分老式燃气表采取了降价销售策略，这在一定程度上影响了智能燃气表的收入。
2009年，公司流体计量产品收入较2008年增加了2，467．26万元、增幅39．99％，主要是（1）奥运后，公司在北京市的家用燃气表市场需求开始恢复；（2）公司大力拓展东西部二线城市市场，利用国家发展西气东输中线的有利时机，重点开拓了工业流量计等新产品。
（4）电机产品收入情况
公司的电机产品主要由控股子公司江苏机电生产和销售，主导产品为高压交流异同步电动机发电机等。
公司电机产品2008年收入与2007年基本持平；2009年公司开发的无火花电机等新产品并发展部分新客户使得电机产品收入较2008年增加了4，085．97万元、增幅达33．79％。
2、主营业务收入地域构成
公司产品的主要销售区域在华北地区、华东地区和西北地区，上述三个地区的销售收入占总收入的75％以上，其次为华中地区和西南地区，华南地区的销售收入比重最小，平均在2％左右。公司产品主要在境内销售，境外销售占比较小，平均在2％左右。
产品类别
华北
15，070．95
32．62％
11，585．71
25．59％
7，796．99
20．10％
华东
13，340．88
28．87％
16，929．97
37．40％
21，041．22
54．24％
华中
6，112．94
13．23％
1，943．45
4．29％
2，995．29
7．72％
华南
389．58
0．84％
1，361．39
3．01％
202．98
0．52％
西北
7，771．39
16．82％
9，756．15
21．55％
3，223．67
8．31％
西南
4．71％
2，286．84
5．05％
2，500．99
6．45％
东北
761．94
1．65％
271．79
0．60％
境内合计
45，624．85
98．75％
44，135．29
97．50％
37，761．14
97．33％
境外合计
579．40
1．25％
1，132．62
2．50％
1，034．86
2．67％
100．00％
45，267．91
38，796．00
注：2007年公司东北地区收入归入华北地区收入统计。
（二）主营业务毛利及毛利率分析
报告期内公司分产品毛利及毛利率情况如下表所示：单位：万元
毛利
毛利率
4，337．56
27．83％
2，884．11
27．43％
2，464．87
31．28％
液力传动业务
1，656．95
28．54％
3，043．95
3，461．85
34．42％
流体计量
2，311．53
26．76％
1，517．88
24．60％
2，173．25
32．41％
2，862．73
17．70％
1，877．27
15．53％
1，939．91
15．01％
42．39
4．80％
167．59
13．63％
主营业务
11，168．77
24．17％
9，548．74
21．09％
10，207．48
26．31％
其他业务
245．14
44．96％
331．65
24．80％
72．17
68．77％
综合
11，413．91
24．42％
9，880．39
21．20％
10，279．65
26．43％
报告期内，公司四大主导产品对毛利的贡献为97．85％，公司主营业务毛利率总体稳定。
2008年公司主营业务毛利率为21．09％，比2007年降低5．22％，主要原因是公司按对市场的预期，降低毛利率扩大销售份额，但受客观经济形势影响，从三季度开始下游产品需求持续萎缩，预期增量未能实现，另外原材料及运输、水电价格上涨，导致了生产成本的增加。
2009年公司主营业务毛利率为24．17％，较2008年有所上涨，一方面是公司上半年采购原材料的价格较低（铜的价格从最高88元／ｋｇ降至46元／ｋｇ、铝铸件价格从最高44元／ｋｇ降至34元／ｋｇ），另一方面公司加强内部成本管理，使得销售成本同比下降。
1、泵及泵系统毛利率
2007年至2009年，公司泵及泵系统的毛利率分别为31．28％、27．43％和27．83％，毛利率较高。
2008年泵及泵系统毛利率较2007年下降了3．85个百分点，主要是由于产品成本及销售策略所致：①特种泵的主要原材料是钢材（铸件和标准件）、有色金属，2008年有色金属材料上涨100％左右、铸件和标准件价格上涨10％左右，致使2008年特种泵及泵系统的（加权平均）单位成本为比2007年上升701．84元、涨幅为9．44％，虽然当年公司泵及泵系统的销售量有所增长，但不能抵消材料成本的提高所增加的成本；②为了稳定产品的市场占有率，产品的销售价格并未随追成本增加而上调。
2009年，公司泵及泵系统毛利率为27．83％，低于公司前三年28．85％的平均毛利率，是因为2009年公司根据发展规划，将原来机电设备业务（主要是消防系统工程）并入泵及泵及系统业务进行管理和核算。公司机电设备业务（主要是消防系统工程）毛利率较泵系统产品低，在一定程度上拉低了公司2009年泵及泵系统业务的毛利率。
2、液力传动产品毛利率变动原因
3、智能燃气表毛利率变动原因
2007年至2009年，公司智能燃气表产品的毛利率分别为32．41％、24．60％和26．76％，毛利率出现一定幅度波动。这是因为（1）2008年，受奥运会影响，公司家用燃气表毛利率最高的市场——北京市的燃气表收入有所下滑，进而使得燃气表的整体毛利率下降；（2）家用智能燃气表市场日趋成熟，公司为应对激烈的市场竞争，对部分老式燃气表采取了降价销售策略，使得家用表毛利率下降。
报告期内，公司开始拓展工业用流量计产品，产品研制完毕，并实现了销售。虽然公司工业用流量计产品市场占有率尚待提高，未能完全弥补家用表市场收入下降带来的影响，但其2009年为公司贡献收入1，220万元、贡献毛利321万元，从而公司2009年流体计量产品毛利较2008年上升793．65万元，涨幅52．29％。
4、电机毛利率变动原因
报告期内，公司电机业务的毛利率水平相对比较稳定，销售均价和单位成本均比较稳定。
（三）期间费用分析
报告期内，随着营业收入的增长，公司的期间费用也呈现出逐年增加的趋势，但是，公司通过完善各项制度、加强内部成本管理，期间费用率仍维持在较低的水平。
报告期内，公司期间费用及占营业收入的比重如下表所示：单位：万元
3，381．03
7．23％
2，790．77
5．99％
2，720．48
6．99％
4，095．63
8．76％
3，538．93
7．59％
3，034．14
7．80％
776．52
1．66％
1，471．66
3．16％
784．32
2．02％
期间费用
8，253．18
17．65％
7，801．36
16．74％
6，538．94
16．81％
1、销售费用
2007年，公司因为扩大销售规模、新市场开拓，故所投入的费用较2006年的1，679．76万元增长61．96％。2008年公司销售费用与2007年基本持平。2009年公司销售费用较2008年590．26万元、增幅为21．15％，这主要是公司本部进行消防项目、森林消防泵、子公司江苏机电进行新产品销售、新市场开拓费用增加所致。
2、管理费用
2007年管理费用比2006年的2，373．50万元增长27．83％，主要是该年公司有943．4万元的研发费用以及子公司江苏机电管理费用2007年有所增加（该公司在2006年仅有半年营业期，2007年全年营业，故该公司管理费用较2006年增加了226．36万元）所致。
2008年管理费用比2007年增长16．64％，主要项目为土地使用税标准比上年提高，由5元／平方米／年调整为20元／平方米／年，公司为此多付出245万元。
2009年管理费用较2008年增长15．73％，这主要是因为江苏机电计入管理费用的研发费用增加。
报告期内，研发费用支出及营业收入的比重情况如下表：
募集资金投资项目
总投资金额（万元）
募集资金投入金额（万元）
备案情况
环评批复情况
38，000
陕发改动员（2009）1423号
西航天环批复（2009）11号
31，000
陕发改动员（2009）1421号
高新环评批复（2009）015号
陕发改动员（2009）1422号
宝市环函（2009）221号
82，000
资本化开发支出情况：单位：万元
研发费用（万元）
2，012．83
2，038．06
1，874．33
营业收入（万元）
3、财务费用
2008年财务费用较2007年增加687．34万元，增幅87．64％，主要是由于2007年将符合条件的利息支出178．93元进行资本化处理，而2008年发生的利息支出全部予以费用化。
2009年财务费用比2008年减少了695．14万元，降低47．24％，主要原因是政府补贴422．5万元（简要列示如下表），资本化利息91．1万元。
其中资本化研发费用
1，044．27
1，224．05
公司的期间费用率处于合理水平。其中，销售费用、管理费用与公司业务规模扩大相适应，且销售费用占营业收入比重和管理费用占营业收入比重保持稳定。由于公司资本性支出、对外投资及流动资金需求的增加，财务费用增长较快，若本次配股募集资金到位后，银行借款规模将会减少，财务费用将有效降低。整体上看，公司期间费用占比均控制在一定范围内，不会对公司的持续盈利能力产生重大影响。
（四）资产减值损失
报告期内，公司的资产减值损失情况如下表所示：单位：万元
补助内容
工业企业流动资金贷款贴息
40
陕财办企专［2009］7号
市经发［2009］25号
液力动力换档变速箱规模化生产线
112．5
陕发改投资［2009］613号，陕财办建专［2009］16号
陕财办企专［2009］75号
钣金冲焊型液力变矩器
160
陕财办建专［2009］24号，市财发［2009］797号
422．5
2008年公司资产减值损失较2007年减少268．10万元，主要原因是公司收回账龄较长的应收账款而导致计提的坏账损失大幅减少所致。
2009年公司资产减值损失较2008年增加了515．66万元，主要是因为1－2年应收帐款的坏帐准备本年比上年计提增加。
（五）营业外收入和营业外支出
报告期内，营业外收入和营业外支出的情况如下表所示：单位：万元
项目简称
实施主体
实施主体与本公司关系
增资完毕后本公司持股比例
化工生物设备技改
西安航天华威化工生物工程有限公司
本公司股东西安航天发动机厂全资子公司
61．22％
大型工业泵产业化
西安航天泵业有限公司
本公司参股8．18％
65．19％
工业泵生产线技术改造
宝鸡航天动力泵业有限公司
本公司全资子公司
2009年公司的营业外收入主要是收到政府补助拨款245万元，包括西安高新区管委会“515”扶持基金50万元，陕西省财政厅流动资金贷款贴息80万元，中小功率钣金冲焊型液力变矩器专项研发款33万元，宝鸡泵业收到专项基金82万元等。
营业外支出主要包括固定资产处置损失、质量赔款、公益性捐赠支出、非常损失、罚款等。
（六）非经常性损益分析
报告期内公司非经常性损益主要由政府补助、处置固定资产损益等构成，具体情况如下：
根据中瑞岳华会计师事务所出具的中瑞岳华专审字【2009】第2408号《审阅报告》，公司前三年非经常损益对净利润的影响见下表：
坏账损失
498．05
－42．99
202．47
存货跌价损失
162．90
188．28
210．92
660．95
145．29
413．39
公司最近三年非经常性损益在净利润中所占比例分别为28．59％、17．93％和27．52％。
三、现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下表所示：单位：万元
非流动资产处置利得
21．03
其中：固定资产处置利得
收取赔偿款
13．03
收购资产支付对价与公允价值差
179．62
政府补助
285．03
239．38
1，235．19
0．34
6．39
8．60
营业外收入合计
306．40
438．41
1，243．78
营业外支出合计
36．81
43．88
6．17
（一）经营活动产生的现金流量分析
2007年经营活动现金流量净额较2006年的－1，151．37万元相比，出现较大幅度增长。公司经营活动产生的净流量增幅较大，主要是公司在收入稳步增长的情况下，加强销售回款力度，经营活动现金流入增幅大于流出增幅。
2008年经营活动现金流量净额1，808．95万元，与上年同期增加现金净流入501．88万元，主要是公司在收入稳步增长的情况下，进一步加强了应收账款的管理，加大应收账款的催收力度，使得经营性现金净流量有所改善。
2009年经营活动现金净流量2，873．07万元，比上年同期增加现金净流入1，064．12万元，主要原因是销售回款增加。
（二）投资活动产生的现金流量分析
最近三年投资活动现金净流量净额基本保持稳定，其支出用于工业园区建设工程完工结算和日常技改投入。
2008年投资活动产生的现金净流量为－4，506．23万元，比上年同期多流出了435．60万元，主要原因是投资航天泵业股权支付了900万元。
2009年投资活动产生的现金净流量为－4，607．24万元，比上年同期多流出了101．01万元，主要原因是长效输油泵厂房工程现金流出3，156万元。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
2008年筹资活动的现金流量为－8，651万元，与2007年的9，772万元相比，有较大幅度的降低，主要原因是2008年借款收到的现金比2007年少13，960万元，偿还债务支付的现金比2007年多946万元，支付股利及利息比2007年多3，151万元（其中分红付现2，775万元）。
2009年筹资活动产生的现金净流量为2，125．31万元，比上年同期多流入了10，775．88万元，主要是本期短期借款增加7，550万元。
四、资本性支出分析
（一）募集资金运用
（二）非募集资金项目投资
1、2007年度
（1）长效输油泵厂房工程：公司出资795，916．25元投资该项目，未完工，尚未产生收益。
（2）液变装配生产线：公司出资1，314，187．75元投资该项目，未完工，尚未产生收益。
（3）液力传动装置综合试验台：公司出资1，030，437．01元投资该项目，未完工，尚未产生收益。
（4）Ｓ40－ＣＮ316坐标磨床技术改：公司出资1，234，626．05元投资该项目，未完工，尚未产生收益。
（5）6002线切割技术改造：公司出资895，821．71元投资该项目，未完工，尚未产生收益。
2、2008年度
（1）公司子公司宝鸡泵业通过竞拍方式，收购的宝鸡水泵厂破产资产中含宝鸡市清洗设备有限公司100％股权、宝鸡市商业银行0．02％的股权，上述股权入账价值为宝鸡泵业支付的竞拍对价。
（2）公司与西航科技、航天投资控股有限公司共同投资设立航天泵业，公司以货币资金出资900万元，占注册资本的8．182％。
（3）其他项目
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分
－14，016．67
－153，987．84
－38，002．93
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免
7，075，300．00
2，393，834．55
12，351，853．45
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
－43，247．44
1，705，472．28
164，230．24
小计
7，018，035．89
3，945，318．99
12，478，080．76
减：所得税影响数
1，086，101．70
613，496．91
1，853，359．42
非经常性损益净额
5，931，934．19
3，331，822．08
10，624，721．34
归属于少数股东的非经常性损益净额
－14，434．77
73，500．00
6，895．25
归属于公司普通股股东的非经常性损益净额
5，946，368．96
3，258，322．08
10，617，826．09
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
13，405，726．65
12，264，479．26
23，854，011．28
非经常性损益净额对净利润的影响
27．52％
17．93％
28．59％
3、2009年
38，655．09
36，384．74
41，872．67
35，782．02
34，575．79
40，565．59
2，873．07
1，808．95
1，307．07
1．82
3．95
4，609．06
4，556．23
4，074．59
－4，607．24
－4，506．23
－4，070．64
30，010．00
21，454．00
35，776．64
27，884．69
30，104．57
26，004．26
2，125．31
－8，650．57
9，772．38
－43．88
391．14
－11，347．85
6，964．93
（三）未来可预见的重大资本性支出计划
五、会计政策变更、会计估计变更及会计差错更正分析
（一）会计政策变更
2006年公司执行旧会计准则；自2007年1月1日起，公司执行新会计准则，除此之外，公司未发生其他会计政策和会计制度变更。
（二）会计估计变更
报告期内，公司未发生会计估计变更。
（三）会计差错更正
报告期内，公司未发生会计差错更正。
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）主要优势及面临的困难
1、主要优势
（1）行业竞争力和创新能力
公司自主研制开发的主导产品泵及泵系统、智能仪器仪表、液力传动系统等，在各自的领域形成了鲜明的特色。多年来，公司始终坚持技术创新推动，已实施国家级火炬计划项目6项，国家重点新产品项目5项，拥有国家实用新型专利28项，多次获得国家军转民项目科技三项费用以及科技型企业技术创新基金支持，多个产品项目获得省、部级科技进步一、二等奖、陕西省国防工办科技进步奖以及行业优秀新产品奖，特种泵、燃气表、液力变矩器均获得西安市、陕西省“名牌产品”称号。产品相继通过了ＩＳＯ9000和ＴＳ16949质量体系认证。
几年来，公司以航天流体技术为核心，围绕技术创新开展各项工作，通过不断改善和提高，完善了各产品的技术条件和测试试验手段，并成立了省级技术开发中心，设立了六个专业研究室，逐步实现了单项产品开发向液力传动系统、泵及泵系统、流体计量系统整体开发的战略布局。
公司积极推动战略目标市场开拓，加大战略合作平台建设，与国内多个大型企业集团实施了项目的开发与合作；市场得到了迅速拓展，产品品牌效应不断增强，示范效应明显放大；与国外著名大型企业合作，加快了公司国际市场的开拓。
（2）公司运作规范、经营稳健，资产质量高、财务状况良好。
2、面临的主要困难
（1）公司货币资金相对紧张
自2008年以来，公司货币资金下降较快，2008年底货币资金较2007年底下降了60％，2009年底货币资金较2007年仍有44．66％的降幅，公司货币资金相对紧张。
（2）公司资产经营周转效率需要提高
报告期内，公司的应收账款周转率、存货周转率处于较低水平，占用公司的资金较多，公司资产经营周转效率需要提高。
（3）短期借款较多，短期偿债比率较低
公司近几年短期借款规模增长较快，截至2009年12月31日，短期借款余额为2．3亿元。公司的流动比率和速动比率水平相对较低，存在一定的短期偿债压力。
（二）业务发展趋势
1、行业的发展趋势
随着国家城市化进程的加快和消防安全要求的不断提高，消防基础设施建设同步得到较快发展，保障民生是国家经济发展的基础，因此，对消防行业提出更高的要求，形成了消防产业大力发展的市场导向。公司利用航天技术研制开发的中、高端消防泵，因适用各类火灾的多功能及高效灭火特性，其市场前景广阔。
2、未来趋势分析
公司将充分依托航天技术优势，利用“航天民用科技产业园”的能力条件，促进产业优化升级。坚持以技术创新、管理创新、质量改进提升公司竞争力，分层次搭建人才队伍，保持公司发展的后劲。
泵及泵系统，充分利用航天特种技术，以做大消防工程公司为有效途径，带动泵市场快速发展；继续加强石油、化工、煤炭等领域产品开发，形成工业泵的快速发展；车载泵以技术升级保持市场领先地位，拓展应用领域。
智能仪器仪表，充分利用航天仪表技术，大力推进工业计量产品的生产、销售，依靠技术创新，对遥测控制、网络管理系统、工业流量监测系统等项目进行技术开发。
液力传动系统，对节能、降功耗等关键技术进行深入研究，提高产品性能，加速占领市场；通过与国际著名大型企业的合作，拓展国际市场；加大汽车变矩器的市场和研发力度，形成国内市场和国际市场并行的发展态势；以液力传动系统进入军、民车辆领域，并通过提升技术档次拓展高端市场。
第五节本次募集资金运用
一、本次募集资金使用概况
项目金额（元）
项目进度
项目收益情况
液力传动装置综合试验台
2，291，180．37
未完
未产生收益
在安装设备
14，352．00
长效输油泵厂房工程
7，105，115．73
水利试验台
105，680．00
9，516，328．10
募集资金将按上述项目顺序投入，如实际募集金额低于58，000万元，董事会可对上述单个或多个投资项目的拟投入募集资金金额进行调整，或按照上述项目的顺序由末位递减；如实际募集资金净额超过58，000万元，超出部分用于补充公司流动资金。本次配股实施前，公司将根据项目实际需要先期以自筹资金投入，配股资金到位后予以归还。
为确保项目能顺利实施，达到预期投资目标，上述配股项目均严格按照包括《公司章程》、《募集资金使用管理办法》在内的项目决策、投资管理等制度要求，进行了事前论证和事中决策。公司聘请了独立第三方完成项目的可行性研究报告，在此基础上，公司又进行了较为充分的事前论证。决策过程中上述项目经过各级管理部门的严格审核。
二、募集资金投资项目实施方式
本次募集资金投资项目将以本公司对项目实施主体进行增资的方式进行。
西安二期工程
39，167，037．99
未完成
项目尚未结束，没有实现收益
液力变矩器生产线项目
1，447，229．00
汽车变矩器生产项目
5，703，012．75
4，572，683．13
1，222，207．55
561，540．23
新产品试验台
2，412，396．47
三、项目实施主体情况介绍
（一）航天华威情况介绍
1、基本情况
航天华威成立于2000年1月20日，住所为西安市南郊航天城宇航街，注册资本3，246．95万元，实收资本3，246．95万元，法定代表人魏超。公司股东为西安航天发动机厂；公司经营范围：化工装备及系统工程、生物工程的研发；高压容器、第三类低、中压容器的制造；非标准设备及上述成套设备的设计、制造、安装（特种设备除外）、销售；经营本企业自产产品的出口业务；经营本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务。公司主要产品和服务包括：固定床反应器、结晶机及成套设备、压滤机、化工和生物工程的设计及工程总承包。
2、财务情况
根据中瑞岳华会计师事务所有限公司出具的中瑞岳华审字［2009］第05705号审计报告，华威公司最近一年及一期的财务报表如下表所示：
（1）资产负债表单位：元
科目名称
2009年6月30日
2008年12月31日
8，554，801．14
18，259，702．91
1，720，158．00
9，771，970．00
82，232，207．90
58，961，671．76
10，327，700．36
13，439，621．93
13，273，383．86
1，908，619．73
29，953，794．40
25，168，752．51
146，062，045．66
127，510，338．84
24，078，985．70
24，757，468．93
981，088．52
1，436，286．00
25，060，074．22
26，193，754．93
171，122，119．88
153，704，093．77
15，000，000．00
25，000，000．00
43，980，441．21
29，971，601．80
预收账款
22，816，489．63
21，020，924．60
4，830，261．13
－73，706．29
694，619．24
16，522，580．92
24，144，512．57
98，245，805．47
105，661，919．34
实收资本
32，469，524．31
20，469，524．31
919，725．74
2，641，777．91
36，845，286．45
24，011，146．47
72，876，314．41
48，042，174．43
（2）利润表单位：元
2009年1－6月
58，204，010．30
220，437，628．94
50，450，404．92
197，340，400．62
246，872．93
833，772．05
613，896．93
2，095，688．28
3，097，014．87
7，966，786．18
－277，698．23
323，288．63
1，795，611．26
2，633，440．86
二、营业利润
2，277，907．62
9，244，252．32
11，665，344．70
2，826，896．00
288．00
567．25
三、利润总额
13，942，964．32
12，070，581．07
1，108，824．34
191，680．49
四、净利润
12，834，139．98
11，878，900．58
3、航天华威专利情况介绍
专利技术名称
受权公告日／专利申请日
备注
年产5万吨邻二甲苯生产苯酐的固定床反应器组
2008／7／16
年产2万吨苯法生产顺酐的固定床反应器组
2008／1／23
翅片管冷却式单床层管式反应器
2006／4／26
双泵循环列管式固定床反应器组
四管板双床层管式反应器
2008／6／18
壳程多腔式多层床固定床反应器
壳程多腔式固定床反应器
圆盘式冷却结晶机
2006／7／5
多级盘管振动式连续冷却结晶机
冷却结晶盘管
2007／11／21
11
液压夹管阀
2009／4／22
12
一种双隔离防漏管束
2009／6／3
13
立式全自动板框压滤机
2008／4／30
14
一种立式全自动板框压滤机滤布循环机构
15
立式全自动板框压滤机控制系统
16
结晶果糖在立式连续结晶机上的生产工艺
2007／7／2
尚在申请过程中
17
固定圆盘式冷却结晶机
2008／10／24
18
冷却结晶装置及其冷却方法
2006／10／20
19
一种由Ｃ＊糖醇生产低碳化工醇的方法
2008／3／25
20
年产6万吨苯酐固定床反应器组
4、航天华威专业资质介绍
资质名称
证书编号
有效期
特种设备制造许可证（压力容器）
ＴＳ2210317－2011
2011／10／23
特种设备设计许可证（压力容器）
ＴＳ1210224－2013
2013／7／4
工程设计证书（化工石化医药工程设计乙级）
260629－ｓｙ
2011／1／15
5、航天华威现有房产和土地使用权情况
（1）房产情况
房产证号
面积（平方米）
地号
西安市长安区41－41063
9，965．24
4105733－1
1，590
（2）土地使用权情况
航天华威现有房产所在土地为16，345．84平方米，土地使用权人为航天推进技术研究院，2009年9月27日，航天华威与航天推进技术研究院签订了《土地使用权租赁合同》，航天推进技术研究院将向航天华威出租其使用的土地，年租金为50万元，租赁期20年。
航天推进技术研究院所拥有的土地使用权为划拨性质，使用权面积为251，093．3平方米，航天科技集团以天科计（2009）797号文《关于西安航天华威化工生物工程有限公司占用土地使用权类型变更的批复》，同意航天推进技术研究院对华威公司实际使用的24．5065亩土地使用权由划拨工业用地变更为国有出让性质用地。航天推进技术研究院正在抓紧办理土地使用权性质变更手续。
（二）航天泵业
航天泵业成立于2008年5月20日，住所为西安市高新区锦业路78号，注册资本为11，000万元，实收资本为11，000万元，法定代表人王新敏；公司经营范围：特种泵阀、输油泵、各种工业泵设计、生产、制造、销售；机电产品（小轿车除外）、仪器仪表等流体机械类产品的研究、开发、生产、销售；泵站系统的设计、开发。该公司主要产品包括大型长线管道输油泵、给油泵和石油化工系统用泵。
根据中瑞岳华会计师事务所有限公司出具的中瑞岳华审字［2009］第05706号审计报告，航天泵业最近一年及一期的财务报表如下表所示：
（1）资产负债表
100，474，873．57
105，646，710．05
914，400．00
4，050，000．00
1，929，968．81
630，443．84
55，860．00
2，358，376．08
105，733，478．46
110，327，153．89
142，973．26
16，871．00
12，014，839．58
5，310，045．96
12，157，812．84
5，326，916．96
117，891，291．30
115，654，070．85
1，442，132．90
411，739．71
747，236．74
－425，811．94
235．89
3，638，505．62
3，635，895．22
5，066，566．29
4，383，367．85
2，011，077．10
1，485，122．45
7，077，643．39
5，868，490．30
110，000，000．00
813，647．91
－214，419．45
110，813，647．91
109，785，580．55
（下转A27版）
（上接A26版）
■
3、航天泵业专有技术
航天泵业已经形成的专有技术包括：
上述专有技术将申报国家专利。
（三）宝鸡泵业
宝鸡航天动力泵业有限公司成立于2004年1月18日，由航天动力和宝鸡水泵厂合资成立，注册资本1，500万元。航天动力持有67％股权，宝鸡水泵厂持有33％股权。2008年宝鸡水泵厂政策性破产后。航天动力整体收购其资产，包括宝鸡水泵厂持有的宝鸡泵业33％股权，现为航天动力的全资子公司。
宝鸡泵业营业范围：各种工业泵及机械电器设备的研发、生产与销售。主营业务为研发、生产各类往复泵、石油装备产品。产品广泛应用于石油、矿山、电力、冶金、煤炭、环保、军工、建材等行业。
根据中瑞岳华会计师事务所有限公司出具的中瑞岳华审字［2009］第334号、［2010］第370号审计报告，宝鸡泵业2008年、2009年财务数据如下表：
四、募集资金具体使用计划
（一）增资航天华威具体资金使用计划
航天华威本次技改共投入资金38，000万元，其中，本公司利用配股所募资金投资3亿元，西安航天发动机厂投资8，000万元，本公司募集资金投资主要用于下列方向。
1、固定资产投资情况
航天华威本次技术改造项目将新增大型生产设备共306台（套），共计9，058万元，主要分布于装配厂房、零部件制造厂房、机加厂房、下料厂房、有色金属制造厂房等五大厂房内，下表列出的是采购价在100万元以上的主要设备明细。
2、在建工程及土地使用权
（1）在建工程及土地使用权的范围
航天华威利用本次募集资金将向西安航天科技工业公司购买包括土地使用权和在建工程在内的标的资产，航天华威与西航科技于2009年9月8日签署《关于西安航天华威化工生物工程有限公司与西安航天科技工业公司购买资产的协议》（简称“购买资产协议”）约定，航天华威拟购买的标的资产位于西安国家民用航天产业基地（韦曲镇内），占地面积88．231亩，在建工程包括联合加工厂房及露天料场，其中联合加工厂房31，680平方米，内设装配厂房、零部件制造厂房、机加厂房、下料厂房、有色金属制造厂房等五大厂房。露天料场位于厂区内。该在建工程位于航天东路以东、慧谷一路以西、神州二路以南、韦鸣路以北的区域内。
（2）在建工程及土地使用权的定价原则
该在建工程及土地使用权的定价依据为中和资产评估有限公司出具的以2009年6月30日为基准日的《西安航天华威生物工程有限公司购买西安航天科技工业公司所建的化工生物装备生产车间及所占用的土地资产评估项目资产评估报告书》（中和评报字（2009）第Ｖ2033号）。根据《购买资产协议》所约定的定价原则，航天华威将以评估值为基础加上西航科技对在建工程后续投入专项工程造价审计的审计值总价款后，最终确定出资金额。
（3）资产交割和对价支付
航天华威本次增资到位后30个工作日内，西航科技向航天华威完成资产交割。资产交割完成后5个工作日内，航天华威将一次性支付所有价款。
（4）资产评估值
在评估基准日为2009年6月30日，持续经营前提下，经成本法评估，航天华威拟购买西航科技所建的化工生物装备生产车间及所占用的土地账面价值为2，454．28万元，评估价值为5，184．51万元，增值额为2，730．23万元，增值率为111．24％；评估结果详见下列评估结果汇总表：
（5）土地使用权情况说明
本次增资拟收购的土地位于西安国家民用航天产业基地内，2007年12月26日，国家发改委以《国家发展改革委关于认定西安国家民用航天产业基地的批复》（发改高科［2007］3661号）文，原则同意规划和建设西安国家民用航天产业基地。根据西安市国土资源局国家民用航天产业基地分局出具的《关于ＨＴ01－06－9－2宗地审批情况的说明》：该局已将地块编号为ＨＴ01－06－9－2宗地纳入航天产业基地2009年度农用地转用和土地征收第一批次。该批次已于2009年7月18日经西安市国土资源局审查通过，2009年7月22日经市政府批准，2009年8月31日经陕西省国土资源厅审查通过，2009年9月27日经陕西省人民政府2009年第二十三次常务会议批准。
3、在建工程后续投资情况
航天华威拟收购的在建工程总体项目概算投资为14，212．03万元，截至2009年12月31日，已完成投资额9，923．47万元，该投资将由西航科技继续投资建设。
4、铺底流动资金
本项目铺底流动资金为4，000万元。
（二）增资航天泵业具体资金使用计划
航天泵业项目总体资金使用计划如下表：
2、航天动力在建工程及土地使用权投资情况
（1）评估报告结果
根据航天动力与西航科技、航天投资控股有限公司签署的增资协议，航天动力将配合本次募集资金增资航天泵业，将位于西安市高新区锦业路78号内正在新建的22，445平方米厂房及相应的土地使用权65亩作为投资置入航天泵业。土地使用权证见本招股书“第四节、七、固定资产和无形资产的有关情况”，航天动力将适时进行土地使用权的分割工作。
增资作价依据为中和资产评估有限公司出具的以2009年6月30日为基准日的《陕西航天动力高科技股份有限公司以在建非标设备生产厂房及所占用的土地增资西安航天泵业公司项目资产评估报告书》（中和评报字（2009）第Ｖ2031号）。
根据该评估报告书，以2009年6月30日为基准日，航天动力将投入航天泵业的在建工程及所占用的土地使用权评估值为：
（2）在建工程后续投资情况
航天动力本次增资航天泵业的新厂房于2009年6月30日前完成了总体规划、单体设计、地表垃圾处理、基础施工、基础探测、基槽监测、施工招标等工作，主体工程已经完成了主体钢柱、钢梁的安装，辅房框架结构的浇筑等。共投入资金2，331万元。
该项目将由航天动力自筹资金建设完成，该项目建设预算为5，500万元。截至2009年6月30日以后的在建工程投资将以负债的形式进入航天泵业。截止到2009年12月31日，已经完成了厂房主体建设和土建安装工程及厂房南边道路改造工作。该在建工程账面余额为39，167，037．99元，计划于2010年3月底完成全部工程并交付使用，2010年6月底之前完成审计结算工作。
（三）增资宝鸡泵业具体资金使用计划
2、新建大件车间和改建原有厂房
土地使用权证见本招股书“第四节、七、固定资产和无形资产的有关情况”
（四）补充流动资金
本次配股将为航天动力募集5，000万元的流动资金。
五、募集资金投资的可行性和必要性分析
（一）增资航天华威可行性与必要性分析
1、航天华威生产销售情况
（1）华威公司生产经营范围和主要产品、技术情况
华威公司主要经营压力容器及非标设备的设计制造和化工生物工程的设计及工程承包，在近10年的发展过程中，逐步形成了以大型固定床反应器、大型结晶机及成套设备、化工和生物工程的设计及工程总承包为主要产品的生产销售模式。公司在大型固定床反应器共获得8项专利技术，另有一项技术正在申请专利。公司在结晶机上共获得3项专利，另有3项技术正在申请专利。在新开拓的压滤机产品上，公司获得了5项专利。
华威公司在反应装置系列和结晶装置系列的研发处于国内领先、国际先进的水平。4万吨苯酐、6万吨丙烯酸反应装置的研发解决了大型固定床列管式反应器的热平衡问题，均为国内首次研制成功。110立方米、178立方米连续式振动冷却结晶机也是国内首次研制成功，处于国内领先水平。上述反应、结晶装置的研制成功，推动了我国装备制造业技术水平的提升。
（2）华威公司近三年主要产品销售情况
（3）华威公司主要产品所处行业的发展情况
1）华威公司在行业产业链中所处的位置
目前，华威公司主要是处于上游产业，以进行专业设备制造为主，并逐步开展工艺设计及中游产业中的工程总承包业务。
2）设备制造行业的发展情况和主要竞争对手
①反应器制造及工艺设计行业
Ａ、苯酐行业
目前国内苯酐反应器装置的生产商可提供2万吨以下小规模装置，国内3－5万吨大型反应器制造只有华威公司可以完成，华威公司现阶段正在进行6万吨苯酐反应器系统的设计工作。6万吨反应器系统是目前国内设计的苯酐反应器中生产能力最大的单套装置。国外生产商中，系统设计由德国鲁齐公司提供，反应器制造由德国ＤＷＥ配套供应。
未来，苯酐反应器将向8～10万吨／年规模发展。目前国内装置规模普遍较小，随着苯酐生产在氧化催化剂的开发和反应工程等方面取得突破性进展，大大促进了苯酐生产大型化、集约化发展。
Ｂ、顺酐行业
顺酐反应系统设计单位主要有天津化工设计院、山西煤炭科学研究所。最大提供1．5万吨／年以下单泵系统设计。大型反应器只有华威公司、上海华谊集团公司等少数单位可以完成2万吨／年设备的制造。
国外生产商中，顺酐生产线系统设计由意大利ＬＯＮＺＡ公司提供，反应器制造由德国ＤＷＥ配套供应。
未来，顺酐反应器向3～5万吨／年规模发展。目前我国顺酐生产装置规模普遍较小，单套装置最大规模正丁烷法为2万吨／年，苯法为2万吨／年，还有许多千吨级规模的生产装置，而顺酐较为经济的生产规模应该为3－5万吨／年，随着石油化工工业水平的进一步发展，顺酐反应器生产规模将进一步扩大。
Ｃ、丙烯酸行业
丙烯酸生产线的设计技术长期被ＢＡＳＦ和日本三菱化工、日本触媒等几家国外大型化工公司垄断，国内丙烯酸生产商，利用对引进技术的吸收和消化，逐渐掌握生产线的系统设计工作。其中国产化的氧化反应器系统的制造和部分设计工作都由华威公司完成，目前在该领域仅有华威公司、德国ＤＷＥ公司掌握氧化反应器设计制造技术。
丙烯酸反应器未来将向14万吨／年规模发展。目前国内研制的单台丙烯酸反应器最大为6万吨／年，国内引进的单台反应器规模为8万吨／年。
②结晶机行业
结晶系统装置包括发酵、离交、蒸发、结晶、分离、干燥等设备，广泛应用于医药、食品、发酵、粮食深加工等行业。用于生产葡萄糖、果糖、麦芽糖醇、甘露醇、山梨醇、木糖醇、赖氨酸等产品。
华威公司拥有65－220立方米连续结晶技术，在国内处于技术垄断地位。并一直主导着国内结晶设备的最新技术发展。
由于低端小型结晶设备能耗大、单位产品成本高、产品质量稳定性较差，不适合规模化生产需求。同时，已不符合循环经济和环境保护的要求，正逐步被大型连续结晶机替代。
③反应器、结晶机设备市场需求分析
预计到2010年，国内市场反应系统装置市场需求总额17－23亿元、其中设备投资总额约为9－11亿元，结晶产品系统工程市场规模约15－16亿元，其中设备市场规模约5－8亿元左右。主要需求一是厂商增加新设备，扩大产能；第二是国内多数厂商单台设备规模较小，生产能耗大，运行成本较高，需要逐步更新为大型反应设备，降低单位能耗，降低单位运行成本；第三类需求是上游厂商（比如原油炼制企业）或下游厂商（比如涂料生产商）出于自身资源配置的优化、提高企业自身资源综合利用程度和企业循环经济的考虑，延伸产品链，从而进行投资。上述三类投资将是未来一阶段主要的投资方向。
3）下游主要终端产品的发展情况
①苯酐行业发展情况
Ａ、用途及消费结构
苯酐（全称邻苯二甲酸酐）主要用于生产ＰＶＣ增塑剂、不饱和聚酯、醇酸树脂以及染料、油漆、农药和医药等，是一种重要的有机化工原料。
2006、2011年全球苯酐消费结构及预测见下表：
Ｂ、国内生产能力
目前国内现有苯酐生产厂家30余家，生产能力最大的山东宏信化工股份有限公司现有苯酐装置能力18万吨／年，年产量在10万吨／年的企业仅有三家左右。多数厂家的年生产能力在5万吨以下，部分厂家的生产能力仅为1万吨左右。目前，国内单台装置在4万吨及以上的仅有10套。随着原有生产厂家新建、扩建和改建苯酐生产装置以及部分原料生产企业为化解成本压力而延伸产业，加大苯酐生产装置建设，我国的苯酐生产能力和水平将得到进一步提升。
Ｃ、国内需求情况
随着国民经济稳步发展，近年来我国苯酐消费量连续增长，据中国化工在线网统计，我国苯酐的表观消费量已从2001年的30．7万吨逐步递增到2008年的110万吨，增塑剂行业是苯酐主要消费用户，在增塑剂领域，苯酐用于生产邻苯二甲酸脂类增塑剂所占重比较大。随着我国塑料制品业的迅速发展，对增塑剂需求量增长很快，预计近期内增塑剂工业对苯酐需求量将以年均5％的速度增长。到2010年，增塑剂工业生产需要苯酐约90万吨。苯酐是制造醇酸树脂和聚脂等的原料，这些高聚物用来生产醇酸树脂漆、氨基树脂漆、硝基漆、过氯乙烯漆和聚酯漆等涂料。2010年全国涂料生产需要苯酐约35万吨。其它方面，如染料、农业和医药行业预计需求苯酐45万吨。预计到2010年国内苯酐需求量约170万吨。
②顺酐行业发展情况
顺酐是顺丁烯二酸酐的简称，又名马来酸酐，是一种重要的有机化工原料和精细化工产品，是目前世界上次于苯酐和醋酐的第三大酸酐，主要用于生产不饱和聚酯树脂、醇酸树脂，用于农药、医药、涂料、油墨、润滑油添加剂、造纸化学品、纺织品整理剂、食品添加剂以及表面活性剂等领域。此外，以顺酐为原料还可以生产1，4－丁二醇、γ－丁内酯（ＧＢＬ）、四氢呋喃（ＴＨＦ）、马来酸、富马酸和四氢酸酐等一系列用途广泛的精细化工产品，这些产品均属于国内市场稀缺的化工产品，开发利用前景十分广阔。
顺酐最大的最终用途是不饱和聚酯树脂（ＵＰＲ），2007年约占消费总量的41．7％，其主要市场是建筑、船运和汽车工业，合成1，4－丁二醇是顺酐的第二大用途，约占消费总量的17．4％。近年来，合成1，4－丁二醇是顺酐下游增长最快的一个品种，到2012年合成1，4－丁二醇仍将保持较快的增长势头，2007—2012年，全球顺酐消费的增长将受到两大顺酐消费领域1，4－丁二醇（年增长率为12．1％）和不饱和聚酯树脂（年增长率为3．5％）的增长所驱动。而消费顺酐的其他领域富马酸（约占消费总量的4．4％）、润滑油添加剂（约占消费总量的3．2％）、农药化学品（约占消费总量的1．8％）、马来酸（约占消费总量的1．5％）、ＴＨＦ（约占消费总量的0．01％）的增长率各不相同，预计全球顺酐总需求以年均5．2％的速率增长，2012年全球顺酐需求总量将达200万吨。
我国顺酐消费量的大约60％用于不饱和聚酯树脂。其余用于1，4－丁二醇、农用化学品和其他领域。2007年我国顺酐的消费结构为：不饱和聚酯树脂占58．0％，1，4－丁二醇占5．0％，润滑油添加剂占0．9％，农用化学品占0．9％，其他占35．0％。
2007年我国顺酐产量46．86万吨，企业总数已达36家。其中，年产能达到2万吨级以上的企业有13家。但单套生产能力达到2万吨／年的装置国内仅有4套。
Ｃ、国内外需求情况
随着全球经济的发展和顺酐用途的不断开拓，顺酐下游前景依然可期。近年来，由聚对苯二甲酸丁二醇酯（ＰＢＴ）、聚四氢呋喃（ＰＴＭＥＧ）消费带来的1，4－丁二醇、四氢呋喃（ＴＨＦ）的增长，已经成为引领全球顺酐消费增长的主要因素之一。
房地产行业发展和汽车市场开拓，对不饱和聚酯树脂的需求仍然强劲，依然是拉动世界顺酐消费的主要动力之一，预计2007—2012年顺酐用于不饱和聚酯树脂的消费量以年均3．7％的速率增长。
我国于2008年和2009年新建的1，4－丁二醇装置的启动，推动了我国顺酐消费快速增长，国内建成的4套大型顺酐酯化加氢法1，4－丁二醇装置。每年将消耗约20万吨顺酐，预计到2012年我国顺酐消费年增长率为9．2％。
此外，润滑油、医药、农药、食品、饲料等领域的迅猛发展也拉动国内高质量丁二酸的需求增长，其将成为顺酐下游延伸产品的重要增长点。
Ｄ、国内顺酐生产厂商发展趋势
沿自身产品链向上或向下延伸发展是国内顺酐生产厂商的发展趋势。近年来新建并将投产的顺酐生产装置中，绝大部分都是为自身配套建设以提供原料的，即都是向上或向下延伸产品链的发展模式。这将是国内今后顺酐行业发展的主流趋势，它体现了企业自身资源配置的优化、企业自身资源综合利用程度的提高和企业循环经济的不断深度发展。
随着国内顺酐制造工艺和装备水平的提高，采用先进技术的大型企业将获得良好的发展前景。随着我国一些大型企业采用世界上先进的流程技术，改进和完善并提高苯氧化法顺酐工艺技术水平，降低消耗和污染，使得企业竞争力得以不断提高。由于我国及周边国家和地区对顺酐的需求增长迅速，这些技术先进的大型企业将获得良好的发展前景。
③丙烯酸行业发展情况
丙烯酸是重要的化工基础原料，丙烯酸主要用于生产水溶性涂料和胶粘剂用的共聚单体丙烯酸丁酯和乙酯，以及用于生产高吸水性树脂。其中，用于生产丙烯酸酯约占总需求量55％。丙烯酸用于生产超级吸水剂聚合物（高吸水性树脂，ＳＡＰ），占世界需求量约32％，以及洗涤剂聚合物。少量用于生产聚丙烯酸酯用作增稠剂、分散剂和流变控制剂。丙烯酸的下游产品多为环保、绿色产品，符合当今世界发展潮流。随着下游产品的丰富与发展，世界范围内的丙烯酸需求也在不断增加。
至2008年年底全球酯化级丙烯酸的装置产能达到499．3万吨／年。我国的酯化级丙烯酸装置产能达到了106．4万吨／年。同年，2008年酯化级丙烯酸产量76．4万吨，同比增长9．6％。生产企业达到11家。
受建筑、纺织、包装和卫生材料四大领域强劲需求的拉动，中国丙烯酸酯市场未来仍将高速发展，预计2010年国内需求量将达到116万吨，约占世界总消费量的31．4％，2015年需求量将达到170万吨。
④结晶系统装置下游行业发展情况
目前，国内使用结晶系统装置主要行业是粮食深加工行业，主要产品为淀粉糖、多元醇和有机酸等。淀粉糖包括葡萄糖（浆）、麦芽糖（浆）、糊精、饴糖、高果葡糖浆、啤酒用糖浆、功能性低聚糖（低聚果糖、低聚木糖、低聚异麦芽糖）等产品，多元醇包括山梨糖醇、木糖醇、麦芽糖醇、甘露糖醇、低聚异麦芽糖醇、乙二醇、环氧乙烷、丙二醇等产品，有机酸包括柠檬酸、乳酸、衣康酸等产品。
我国淀粉产量从1998年的300多万吨，发展到2008年的1，820万吨，仅次于美国，居世界第二。淀粉行业的发展为下游深加工行业发展提供了有力的保证。2000年，我国淀粉糖产量仅为100万吨，而到了2007年产量达到768万吨，平均年增长33．8％，淀粉糖的总产量已跃居世界第二位。同时，淀粉糖品种也迅速增加，改变了原先产品单一的格局，淀粉糖的主要品种由6种发展到目前的30多种。
多元醇中的主要产品山梨醇产量从1992年的2．5万吨，到2008年底接近90万吨，居世界前列。
2007年，国内柠檬酸及柠檬酸产量约为76万吨。
Ｃ、需求情况
淀粉糖是食品工业及医药行业的主要原料，是食糖的有益补充。也是发酵工业制品包括许多食品的技术和物质基础。我国淀粉糖人均消费为3．2公斤，预计到2010年我国人均消费将达到4．5公斤。但与其他国家相比，我国未来人均4．5公斤的消费量只达到目前美国人均消费量水平的7．5％，日本人均消费量水平的17．8％，韩国人均消费量水平的17％。未来淀粉糖的消费量将随着生活水平的提高而进一步增长。
多元醇种主要产品之一的山梨醇已经在糖果行业、蛋糕、无糖食品、保健品行业、海产品加工等行业大量使用，作为糖类的替代甜味剂。据食品网统计，2008年仅在食品应用方面已消耗山梨醇接近9万吨，据食品网对无糖食品应用的数字分析，到2010年食品行业对山梨醇的需求将会达到15万吨之多。
同时，山梨醇还可以用于制造化工醇，2007年吉林大成集团成功开发了用山梨醇制造化工醇项目，并建成了年产22万吨化工醇装置。该装置日消耗山梨醇就达到800－1000吨，年消耗山梨醇达到30万吨。
2、技改项目达产后产能、收益、经济指标情况
本次技改除了提高华威公司在大型反应器和结晶机方面的生产制造能力外，还将拓展华威公司在高压反应器、有色容器、反应系统工程、结晶系统工程以及工程总承包方面的能力。
（1）高压反应器、有色容器拓展方向
随着石油、化工、医药、食品等行业的发展，生产工艺过程中高压、各种强腐蚀介质使用的场合越来越多，高压厚壁反应器、有色金属反应器及容器得到广泛应用具有良好的市场发展前景。如氟里昂替代物反应器、加氢反应器、煤液化反应器、甲醇反应器等，均属高压厚壁、有色反应器或容器。设备厚度超过34ｍｍ，最大达到150ｍｍ。
通过本次技术改造，可以将现有生产能力扩展到以上产品方面。
（2）反应系统拓展方向
由反应核心装备向以反应单元为主的系统工程拓展。华威公司目前的反应核心装备及反应技术，主要为苯酐、顺酐、丙烯酸、均酐、Ｒ134ａ等气相固定床氧化领域，在国内处于领先水平，取得了市场的认可。本次通过单元系统能力的完善，以上述核心装备及技术为基础，将产业链延伸到以反应单元为主的系统工程方面，除为用户提供单元反应成套装备外，也可为用户提供反应工艺设计服务。
（3）结晶系统拓展方向
由结晶核心装备向以结晶单元为主的系统工程拓展。公司在最近几年开发了110ｍ3、178ｍ3、220ｍ3连续冷却结晶系统核心装备，得到了市场的认可。本次通过单元系统能力的完善，以上述核心装备及技术为基础，将产业链延伸到以结晶单元为主的系统工程方面，除为用户提供单元结晶成套装备外，也可为用户提供结晶工艺设计服务。
华威公司将持续致力于结晶系统技术的新拓展，包括：
蒸发结晶技术研发：主要用于大规模的糖醇结晶工程，如葡萄糖、柠檬酸等溶液的结晶；
无机盐结晶装置研发：该类装置以有色金属设备为主，附加值较高，用于氯化铵、氯化钾及其他联碱工程中的结晶产品为主。
熔融结晶系统装置的研发：此类装置技术国内尚属空白，用于石油精细化工产品如冰晶酸、萘等产品的结晶提纯。
（4）实现工程总包的途径及方法：
华威公司将以所属的“流体换热工程技术研究中心”（被列入陕西省工程技术中心）为研究开发平台，持续进行工艺试验和研究，不断提高公司在结晶、反应行业的工艺技术水平，促进国内结晶、反应行业工艺技术进步，从而建立工程总包的技术基础。
公司将以反应、结晶技术及单元系统工程为龙头，通过本次能力建设，从工艺、设备、电气、仪表、给排水等专业入手，逐步健全专业配置，提升设计能力。。
3、生产工艺流程
本项目化工生物设备生产工艺由以下四个生产工艺组成：
（1）钣金成型工艺；
（2）金属机械加工工艺；
（3）多种焊接工艺；
（4）检测和试验工艺。
加工生产工艺流程为：
4、原材料、能源消耗情况
5、增资华威公司可行性分析
华威公司和航天动力的产品在技术，市场等方面存在关联性，增资华威公司是可行的。
（1）技术上的关联性
华威公司主导产品为结晶装置、反应装置和压滤分离装置，均属于流体换热装置和流体分离装置，其核心技术是流体传热、流体换热和流体控制技术；航天动力的主导产品是泵阀、液力变矩器和计量仪器等，均属于流体机械产品，其核心技术是流体动力、流体控制和流体传动等。
华威的主导产品与航天动力现有产品的核心技术共源于流体技术，以流体为工质，通过建立多维流场数学模型，对速度场、压力场和温度场的研究揭示产品的运行机理，实现机械能、内能的相互转化，其技术资源是共享的，并能起到相互促进的作用。
（2）市场上的关联性
华威公司与航天动力的主导产品在石化、化工和环保等行业都有广泛的应用，两个公司产品的目标市场具有较强的一致性。工艺流程泵、控制阀门、计量设备和传热换热等过程设备构成了一个完整系统单元。因此华威公司向成套设备和系统工程发展，将带动航天动力的流体动力、流体控制和流体计量产品的拓展应用，而航天动力公司的流体动力、流体控制和流体计量产品又支撑了华威公司的传热换热等过程设备，并促进华威公司向成套设备和系统工程发展。本次增资扩股，促进双方主导产品的市场拓展和产业链的延伸。
6、增资华威公司的必要性分析
航天科技集团制定的《航天科技集团公司2002～2005年发展与建设纲要》明确提出以导弹武器系统、宇航技术与产品、主导民品为三大主业。2008年8月《构建中国航天科技工业新体系战略发展规划纲要》进一步把三大主业细分为宇航技术与产品、导弹武器系统、航天技术应用产业、航天服务业四大主业。
航天华威成立于2000年，由航天动力股东西安航天发动机厂出资设立，该公司利用火箭发动机流体换热传热技术，成功的研制出大型固定床反应器和大型结晶机，产品达到了国际先进水平，填补了国内的空白，推动了我国装备制造业的发展。
将航天华威纳入上市公司体系进行更快的发展，符合国家国防科技工业民用产业政策和航天科技集团大力发展民品产业的战略目标。
（二）增资航天泵业的可行性与必要性分析
1、现有阶段的研发成果情况
（1）所形成的技术成果
航天泵业成立于2008年5月，经过1年多的研制，形成了多项技术，其中，有五项技术拟申请国家专利。
（2）产品应用情况
2、达产后形成的产能和预期实现销售收入、利润情况
4、航天泵业主要产品市场容量和竞争情况
（1）原油、成品油进行管道运输是我国未来主要的运输方式
管道运输是用管道作为运输工具的一种长距离输送液体和气体物资的运输方式，是一种专门由生产地向市场输送石油、煤和化学产品的运输方式，管道运输不仅运输量大、连续、迅速、经济、安全、可靠、平稳以及投资少、占地少、费用低，并可实现自动控制。广泛用于石油、天然气的长距离运输。管道运输可省去水运或陆运的中转坏节，缩短运输周期，降低运输成本，提高运输效率。当前管道运输的发展趋势是：管道的口径不断增大，运输能力大幅度提高；管道的运距迅速增加。
在油气运输上，管道运输有其独特的优势，首先在于它的平稳、不间断输送，对于现代化大生产来说，油田不停地生产，管道可以做到不停地运输，炼油化工工业可以不停地生产成品，满足国民经济需要；二是实现了安全运输，对于油气来说，汽车、火车运输均有很大的危险，而管道在地下密闭输送，具有极高的安全性；三是保质，管道在密闭状态下运输，油品不挥发，质量不受影响；四是经济，管道运输损耗少、运费低、占地少、污染低。
2007年，中国已建油气管道的总长度约6万千米，其中原油管道1．7万千米，成品油管道1．2万千米，天然气管道3．1万千米。中国已逐渐形成了跨区域的油气管网供应格局。“十一五”期间，中国将加快油气干线管网和配套设施的规划建设，逐步完善全国油气管线网络，建成西油东送、北油南运成品油管道。预计到2010年，我国将建成总长10万公里的输油汽管道。
（2）输油管道系统的设备组成及其功能
长距离输油管由输油站和线路两大部分组成。输油管起点有起点输油站，亦称首站，其主要组成部分是油罐区、输油泵房和油品计量装置。首站的任务是收集原油或石油产品，经计量后向下一站输送。
油品沿管道向前流动，压力不断下降，需要在沿途设置中间输油泵站继续加压以便将油品送到终点，为继续加热则设置中间加热站。输油管的终点又称末站，它可能属于长距离输油管的转运油库，也可能是其他企业的附属油库。末站的任务是接受来油和向用油单位供油，所以有较多的油罐与准确的计量系统。
以一条长1000公里的输油管线为例，平均每12．5公里设一泵站，每个泵站一般两用一备共3台大泵。这样一条管线就需两百多台大型输油泵。
（3）我国大型输油泵发展情况
1）管线输油泵以进口为主
输油泵生产始于七十年代。80年代以前，国内管道输送多选用国产泵，但是由于国产泵和进口泵技术水平相差太大（效率差10％左右，可靠性差20倍），因此90年代以后，新建和扩建管路中油品输送泵以进口为主。到目前为止，管线输油泵仍然以进口为主，逐渐形成了国外厂商的垄断局面。
2）我国当前主要输油泵生产厂家
目前我国能够生产输油泵的企业主要有沈阳水泵厂、山东双轮集团、浙江佳力科技股份有限公司、浙江科尔泵业股份有限公司等。但产品市场竞争力与国外同类产品相比，还存在较大差距，在国内主要输油管线上未得到广泛推广应用。
（4）石油化工行业专用泵的市场情况
1）石油化工行业专业泵的用途和用量
在石油石化装置中，泵是最主要的转动设备。石油石化反应过程中涉及到液体和气体输送过程都会用到泵。石化工业泵占全国工业用泵总量的1／3。据统计，一个中型炼油厂需要1，000多台泵，其中离心泵占83％，往复泵占6％，齿轮泵占3％，其余为螺杆泵和真空泵等。一座大型石化厂需要2，000多台泵，其中离心泵占45％，齿轮泵占23％，往复泵和螺杆泵各占12％，屏蔽泵占6％。
2）专业用泵未来发展需求量
在石油石化装置中，由于各种泵产品在工艺上有很大的差异，因此需求量也不等。如离心泵（含高速泵）未来5年的需求量将占石油石化用泵总量的40％左右；往复泵（含计量泵、隔膜泵）未来5年的需求量占石油石化用泵总量的6％～35％。
石化行业对各种泵的寿命也有不同的要求。例如，各种离心泵的平均使用寿命为10年；工业泵的寿命一般要求15～20年；强腐蚀条件下工作的泵的寿命不低于3～5年。据不完全统计，目前国内泵的保有量为2000万～3000万台。假设各类泵的平均使用寿命为10年，预计“十一五”期间除了旧泵更新外，还需要各种工业泵1000多万台。其中，石油石化用泵300万台左右，总价值约350亿～400亿元。
5、航天泵业的竞争优势
（1）人才和研发技术优势
航天泵业的专业人才多年来从事航天流体技术研究，拥有一批从事泵类产品研究、设计的专家级技术人才，该公司充分利用了液体火箭发动机的涡轮泵技术，特别是新一代液氧煤油发动机的研制成果对本项目的实施起到了很好的技术支撑作用。
（2）产品优势
航天泵业研制开发的高效输油泵产品，在水平中开式结构、背靠背叶轮、高可靠性转子、双蜗壳等关键件的设计技术方面已达到国际先进水平。为中国石化“昆明——大理”成品油输油管线所研制的输油泵主要技术指标：流量50～2500ｍ3／ｈ，扬程60～1600ｍ，效率达到国外同类产品水平。并具有下列特点：1、传输功率达到80％，已经达到国际先进水平，有效地提高了能源使用效率；2、噪音低，仅有80分贝左右；3、主轴震动小，国家规定7毫米／每秒，泵业公司的泵达到0．8－1．2毫米／每秒。该类技术也将利用在石油石化专业泵的设计制造上。
产品设计上，航天泵业设计开发的ＫＹ、ＫＤＹ系列中开式多级离心输油泵采用独特的偶数级叶轮设计，全部叶轮轴向成对称分布、中间采用联接管进行过渡，最大程度上平衡轴向力，另外每级的吸入蜗室也成对称分布，来平衡径向力，保证了泵在高速，重负荷下能安全运行。其次在轴承和密封两个关键部位采用强制冷却方式，延长了轴承和密封的使用寿命。由于该泵采用中开式结构，使得维修，检修更加方便，一般输油泵采用多级节段式结构，运行时效率低，噪音大，检修时拆装很不方便，而泵吸入口与吐出口皆与泵座一体，检修叶轮，密封环与密封套部件时，只需拆开泵盖，不必拆卸管路与电机。ＫＹ、ＫＤＹ系列中开卧式多级离心式输油泵，具有造型美观，结构紧凑，高效节能，维修方便等特点，可广泛用于油田及石化行业长输管线、集油站、采油厂及各成品油库与码头输送与装卸原油、成品油及渣油，也可用于输送水及物理化学性质似类于水的其它液体。
航天泵业在大型输油泵研制上取得成功，为我国管道输油泵高端产品国产化提供了保证。
（3）产品配套优势
6、增资航天泵业的可行性
航天泵业与航天动力的产品均利用了航天流体技术，在技术上具有很强的关联性。均以流体为工质，通过建立多维流场数学模型，对速度场、压力场和温度场的研究揭示产品的运行机理，实现机械能、内能的相互转化，其技术资源是共享的，并能起到相互促进的作用。
航天泵业在大型输油泵研制上取得成功，将使航天动力能够进入高端泵业制造行业，增强航天动力的盈利能力。
7、增资航天泵业的必要性
（三）增资宝鸡泵业的可行性与必要性分析
1、宝鸡泵业生产与销售情况
1）主要产品简介
宝鸡泵业主要经营范围是各种工业泵、石油装备及机械电器设备的研发、生产与销售。该公司主要研发、生产各类往复泵、石油装备产品。共开发研制了ＰＺＮＢ、ＬＰＺＮＢ系列喷水式柱塞泥浆泵，ＮＢ系列活塞泥浆泵，ＺＢ400、ＺＢ600、ＢＨ800系列钻井泥浆泵，洗井泵、压裂泵，油田注水泵、军工所用排盐泵、增压注水泵、注聚泵，输油泵、电动往复泵，高压清洗机（泵）和蒸汽往复泵等，已申请并获得五项专利（具体专利名称见本招股说明书“第四节、八、（三）主要无形资产”），形成了生产一代、研发一代、构思一代的良性循环。产品广泛应用于石油、矿山、电力、冶金、煤炭、环保、军工、建材等国民经济行业。
2）近三年生产销售情况
2、宝鸡泵业的市场竞争优势
（1）在矿山用泵市场有一定的市场占有率
宝鸡泵业在矿山用泵的柱塞泵、活塞泵、隔膜泵等专业领域拥有较强的技术研发实力，产品科技含量较高，市场占有率近30％。目前产品已销售至新疆、宁夏、青海、云南、四川、西藏等全国主要矿山集中地区，使用效果良好，得到了广大用户的普遍认可。
（2）在油田用泵市场具有一定优势
宝鸡泵业在油田用泵市场拥有了自己独特的产品模式与技术特点。所研制的油田车载用压裂泵、洗井泵等定型批量供应给中原油田特车厂，江汉三机厂、山东三田特车等多家单位进行配车，得到国内几大油田的认可与肯定。而海洋平台用钻、修、洗多用途泵也在国内成功替代进口。公司已经出口至美国、叙利亚等国的泥浆泵组，在技术水平上也代表了国内先进水平。注水泵系列产品也成功出口俄罗斯20余台。公司及时适应油田用户要求与倡导环保节能宗旨开发的恒压注水系统，成功应用于长庆、吐哈等国内油田生产中。
（3）具有一定的军工产品生产水平
宝鸡泵业承担了海军核潜艇的排盐泵、隔膜增压泵的研制生产工作，其中，排盐泵噪音标准达到国际先进水平，受到军方好评，被列为首选产品。
3、投资完成并达产后形成的产能和预期实现销售收入、利润情况
生产纲领表
项目经济指标
4、生产工艺流程
5、主要原材料、能源消耗情况
6、宝鸡泵业主要产品市场发展前景及竞争情况
据中国通用机械协会统计，矿山用柱塞泥浆泵在矿山用量由2005年的21％市场份额到2007年上升至24％；水隔离系列由2005年的51％占有份额下降至49％。据预测分析，国内矿山用泵在2009年国内新增需约630台，至2010年达到670台。而目前国内约有2800台左右的输送泵，每年需更换量为560台，因此，2009年市场需求为1190台，到2011年将达到1500台左右。
根据宝鸡泵业的市场调研，“十一五”期间油田市场设备投资将达1500亿元，其中，需求原油开采用泵9，000～11，000台，海上原油开采用泵300台。
预计2020年我国电力产业需要水力除灰用泵120余台。煤炭开采企业需要乳化液泵500－800台。
石化用泵在炼厂需求量非常大，据统计，一座中型炼油厂需要1，000多台泵，其中往复泵就占到6％以上的用量。加上每年需要更新换代的数量，仅往复泵在石化行业每年就有上亿元的销售额。
7、增资宝鸡泵业的可行性与必要性
宝鸡泵业自2004年设立以来，新产品研究较为成功，已获得了五项国家专利，市场占有率逐年提高，销售收入和利润增长较快，由于原有投资较少，生产产地狭小，设备不足，需要进行新的投资以提高生产规模。
（四）补充流动资金的必要性分析
本次配股中将募集5，000万元用于补充公司的流动资金。将降低公司的财务费用，提高公司经营业绩。减少短期债务所产生的经济效益可通过以下公式简要计算：
补充流动资金产生的经济效益＝补充流动资金额×一年期贷款基准利率
＝补充流动资金额×5．31％
从上述计算可以看出，补充流动资金为公司节省了同样额度的短期负债的财务费用，提高了公司的盈利能力。若补充流动资金5，000万元，则每年可节省短期债务利息支出265．5万元。
自2008年以来，公司的货币资金下降较快，而流动负债处于增长态势，营运资金下降幅度较大，经营性负债占流动负债的比重接近40％，公司的流动性较为紧张。通过募集资金补充流动资金，将帮助公司改善短期偿债能力，提高公司盈利能力。
第六节备查文件
一、证券发行保荐书；
二、财务报告及审计报告；
三、内部控制鉴证报告；
四、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
五、法律意见书及律师工作报告；
六、公司章程；
七、中国证监会核准本次发行的文件；
八、其他与本次发行有关的重要文件。
配股说明书全文和备查文件可到发行人及保荐人（主承销商）的法定住所查阅。配股说明书全文可通过上海证券交易所指定网站查阅。
减：管理费用
416，025．27
745，768．47
－1，971，187．28
－1，016，471．47
1，140．00
1，554，022．01
270，703．00
1，000，000．00
1，270，703．00
525，954．65
1，028，067．36
专有技术名称
技术特点
输油泵高效叶轮设计方法
利用火箭发动机涡轮泵叶轮的设计技术，结合流场计算，并考虑输油泵的结构及其输送介质的一种叶轮高效设计方法。
高性能吸水室面积的准确确定方法
将泵进口到螺旋室入口段的流道面积从以往凭设计经验的随意确定变为准确计算，从而减少流体的吸入损失，提高泵的性能。
一种基于高效中开泵压水室的设计方法
结合中开泵的结构特点，选取有别于其他离心泵压水室的结构参数，达到既符合流体运行规律又改善壳体结构的目的。
无轴套多级泵间密封结构
该设计用于达到减少叶轮间高压液体向低压端泄漏的效果，提高泵的容积效率。
高压中开多级泵的设计
泵整体结构的设计，包括径向力，轴向力的平衡，泵体流道的设计和泵的独特外形。
2009年12月31日
18，626，427．88
16，844，977．84
1，200，000．00
300，000．00
34，006，568．86
39，504，020．03
1，100，831．29
2，116，812．16
539，337．20
626，471．09
23，042，936．89
20，717，362．42
78，516，102．12
80，109，643．54
22，242．00
654，962．75
9，218，218．63
10，570，529．49
11，785，420．92
11，994，217．25
550，518．89
371，683．34
21，576，400．44
23，591，392．83
100，092，502．56
103，701，036．37
1，722，000．00
5，114，276．49
23，732，339．81
27，172，719．67
1，434，824．02
4，018，713．67
1，242，868．05
1，714，453．24
1，311，799．57
170，769．22
24，334，967．70
24，497，493．18
68，824，745．05
77，688，425．47
69，324，745．05
78，088，425．47
2，081，895．07
1，616，380．41
13，185，862．44
8，996，230．49
30，767，757．51
25，612，610．90
57，768，112．60
67，513，014．57
42，486，500．84
53，012，075．50
353，345．16
279，811．59
3，790，249．25
4，141，185．08
5，428，619．40
4，643，752．13
695，594．94
859，524．32
1，012，070．23
370，720．72
4，098，900．43
4，205，945．23
1，309，839．90
1，859，103．05
169，382．23
214，200．00
5，344，009．18
5，850，848．28
688，862．57
608，949．70
四、净利润（净亏损以“－”号填列）
4，655，146．61
5，241，898．58
投资金额（万元）
使用投向
固定资产投资
9，058
新增大型生产设备共306台（套）
在建工程及土地使用权
16，942
收购在建厂房31，680平方米，土地使用权88．231亩
系统工程能力建设
6，000
建立系统中试条件，进行资质升级、租赁办公场所、购买软件等
研究开发费用
2，000
铺底流动资金
4，000
名称
价格
数量
10米双柱立式车床
999．00
7．5Ｍｅ电子回旋加速器
129．30
单臂液压压力机500ＫＮ
120．00
装配平台
209．60
Ｐ＋Ｔ自动焊接系统
168．00
脉冲钨极焊机ＷＳＭＥ－300ＧＰ
169．93
32
管板焊机
280．00
十字梁埋弧焊精密自动焊接中心
153．00
数控液压水平下调式三辊卷板机
402．00
龙门移动式数控钻床
185．00
机架整体退火炉
406．00
吊车10Ｔ
1，285．00
铲车
180．00
4，686．83
71
账面价值
评估价值
增减值
增值率
流动资产
非流动资产
2，454．28
5，184．51
2，730．23
111．24％
其中：在建工程
2，519．44
65．16
2．65％
2，665．07
负债总计
净资产
设备名称型号
台数
制造厂
估价（万元）
单价
数控龙门铣床
郑州杰宇重工机床
450
3600
数控卧式镗床
ＴＫ6113
交大昆机科技公司
210
420
卧式镗床ＴＸ6113
120
240
ＴＫ6111
150
300
落地镗床
1200
镗铣加工中心
1600
钳工划线平台
80
摇臂钻Ｚ3080
沈阳中捷友谊
25
刀具、附件、工装
700
车削加工中心
青海一机床厂
600
数控车ＣＡＫ63
沈阳一机床厂
数控车ＣＡＫ80
50
数控车ＣＡＫ615
全功能数控车
260
520
立式铣床Ｘ5042
北京二机床厂
36
立式铣床Ｘ52Ｋ
30
卧式铣床Ｘ62Ｗ
72
外圆磨
秦川格兰德
65
内圆磨Ｍ2120
21
内圆磨Ｍ2150
22
平面磨
上海机床厂
23
快走丝线切割
苏州电加工中心
24
电焊机
成都电焊机研究所
2．5
动平衡机ＨＭ4ＢＵ
64
荧光检测设备
250
500
27
刀具、附件等
28
检测设备
1套
自制
29
试验设备及系统
喷漆生产线
31
350
吊车
洛阳起重机厂
45
135
33
35
34
半龙门吊
97
14，710
投资方向
厂房建设及土地使用权
8500
航天动力将新建厂房及相应土地使用权以增资和债权形势置入航天泵业
工艺设备购置
15912
购置和安装设备约97台套
研发费用
1588
5000
2，331．62
4，996．19
2，664．57
114．28％
2，393．52
61．90
2，602．67
新建大件车间等8118平方米车间
1，235
改造15000平方米车间
1，048
购买工艺设备
研发、试验费用
1，000
厂区公用系统改造、城市基础设施配套费用、工程监理、保险等其他费用
1，217
设备名称
一．加工设备
卧式加工中心
450．00
立式加工中心
210．00
曲轴磨床
150．00
285．00
立车
数控车床
60．00
电阻炉
20．00
30．00
数控等离子切割机
90．00
回火炉
1，605．00
二．试验设备
试验站大泵试验系统
试验站小泵试验系统
电力增容
155．00
395．00
合计：
建筑面积（ｍ2）
建筑工程费（万元）
一．新建工程
大件车间
5，868
1，056
半成品库
630
82
综合大棚
1，620
8，118
二．改造工程
一分厂工具车间
1，512
一分厂配件车间
1，124
二分厂机加工车间
4，032
二分厂装配车间
3，528
热处理车间
288
办公楼及其他
4，516
2，283
年份
产品名称
台套数／件数
主要产品规格
销售收入
（万元）
2006年
反应器
3万吨丙烯酸2套，5千吨氟化氢反应器4台，5万吨丙烯酸1套，吸附器1套
3，806
结晶机
110立方14台、178立方11台
4，332
其他压力容器及辅助配套产品
58
包括特种压力容器，有色金属压力容器以及反应器配套辅助产品等
444
5千吨氟化氢反应器5台，2万吨顺酐2套，3万吨丙烯酸2套，4万吨苯酐1套，2万吨苯酐1套，反应器辅助设备1套，其他反应器2套
3，679
67
25立方8台、30立方29台、36立方16台、65立方1台、110立方4台、178立方9台
4，176
89
5，203
4万吨苯酐2套，5千吨氟化氢反应器4台，精馏塔反应器3套，2万吨顺酐1套，丙烯酸配套装置1套，电解液反应器1套，苯酐反应器配套设备1套
11，426
66
25立方3台、30立方44台、36立方8台、110立方10台、1套结晶工程项目
4，369
108
6，225
5万吨苯酐1套，5千吨氟化氢2套，4万吨苯酐1套，2万吨顺酐1套，其他反应器辅助设备1套