关于财务报表分析之现金流量表利润表(不是老司机也应该好好读,建议收藏!)财富号评论(cfhpl)股吧

(三)经营活动现金流量中的异常现象

1、持续的经营活动现金流净额为负

2、虽然净额为正,但主要是因为应付帐款和应付票据的增加——企业资金链断裂前的征兆

3、净额远低于净利润——提示可能存在利润造假

(四)投资活动现金流量中的异常现象

1、购买固定资产、无形资产支出,持续高于经营活动现金流净额——企业持续借钱维持投资行为(要么管理层对项目超有信心,要么管理层有必须流出现金的特殊原因)

2、大量现金是因为出售固定资产或其他长期资产获得的——企业衰败的标志

(五)筹资活动现金流量中的异常现象

1、企业取得借款收到的现金,远小于归还借款支付的现金——可能透露银行降低了对企业的贷款意愿,使用「骗」回贷款的手段

2、支付了明显高于正常水平的利息或中间费用,体现在「分配股利、利润或偿付利息的现金」科目和「支付其他与筹资活动有关的现金」科目——可能意味着企业遇到生存危机

(六)通过现金流量表寻求优秀企业

1、经营活动产生的现金流量总额>净利润>0

2、销售商品、提供劳务收到的现金>营业收入

3、投资活动产生的现金流量净额>0,且主要是投入新项目,而非用于维持原有生产能力

4、现金及现金等价物净增加额>0,可放宽为排除分红因素,该科目>0

5、期末现金及现金等价物余额>有息负债,可放宽为期末现金及现金等价物+应收票据中的银行承兑汇票>有息负债

(七)分析现金流量表应制作三张图

1、经营活动现金流量与净利润历年对比表——帮助观察经营现金流净额是否为正,是否持续增长、净利润的含量如何

2、销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入历年对比表——帮助观察营业收入是否正常,营收的增长是否是通过放宽销售政策达到的

二、企业的现金流肖像

说明:

1、经营活动现金流净额(+或-)

2、投资活动现金净额(+或-)

3、筹资活动现金流净额(+或-)

4、要数年财报数据皆是如此,才可看出并认定企业秉性,一两年的偶然数据不具有代表性

5、注意:+代表现金流入,-代表现金流出

(一)+++型(妖精型)

1、要么即将开展大规模的对内对外投资活动,正筹本钱

2、要么借上市公司圈钱——检查是否即将进行大规模投资计划

3、投资建议:远离

(二)++-型(老母鸡型)

1、经营活动现金流为+,代表企业经营活动良性

2、投资活动现金流为+,可能以前投资的股利或利息收入,也可能是变卖家当(可能性较小)

3、筹资活动现金流为-,可能是还债,也可能是分红或回购股票回报股东

4、企业特点:经营和投资处于收获期,企业不再继续扩张,近似一只稳定产生现金的债券

5、投资建议:低市盈率、高股息率的话,可以持有

(三)+-+型(蛮牛型)

1、企业特点:经营活动良性;企业将经营活动挣得钱和借债、出让股权筹来的钱全部投资扩张

2、重点考虑的因素:投资项目前景如何;企业经营现金流入和筹资现金流入是否能够支撑企业扩张(借债筹资:显示企业对项目的信心、企业对现有股东负债的表现、考虑债务期限、数量;股权筹资:思考企业对项目收益率是否有足够的信心、是否因借不到钱才被迫低价出让股权)

3、投资建议:慎重

(四)+--型(奶牛型)

1、企业特点:经营活动良性;企业正在扩张;企业在还债或回报股东

2、重点考虑因素:模式是否可持续;投资项目前景

3、可持续:经营现金流大于投资现金流与筹资现金流(不包括分红)的总和——典型奶牛型

4、不可持续:经营现金流小于投资现金流与筹资现金流(不包括分红)的总和——随时可能变成蛮牛型

(五)---型(大出血型)

投资建议:远离

(六)--+型(赌徒型)

1、企业特点:经营活动收不到钱;靠筹资度日;不忘持续下注力求翻本

2、投资建议:看投资目标前景;看管理层品性

(七)-+-型(混吃等死型)

2、投资建议:不建议投资

(八)-++型(骗吃骗喝型)

三、现金流量表拆解

(一)展示企业现金活动的三大板块

1、筹资活动现金流

(1)现金流入

a、吸收投资收到的现金

b、取得借款收到的现金

c、发行债券收到的现金

d、收到其他与筹资活动有关的现金

(2)现金流出

a、偿还债务支付的现金

b、分配股利、利润或偿付利息支付的现金

c、支付其他与筹资活动有关的现金

2、投资活动现金流

a、收回投资收到的现金

b、取得投资收益收到的现金

c、处置固定资产、无形资产收回的现金净额

d、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

e、收到其他与投资活动有关的现金

a、构建固定资产、无形资产支付的现金

b、投资支付的现金

c、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

d、支付与其他与投资活动有关的现金

3、经营活动现金流

a、销售商品、提供劳务收到的现金

b、收到税费返还

c、收到其他与经营活动有关的现金

a、购买商品劳务支付的现金

b、支付给职工以及为职工支付的现金

c、支付的各种税费

d、支付的其他与经营活动有关的现金

(二)两种现金流量表

1、现金流量表的编制

(1)以利润表为基础

先假定利润表上所有收入都已足额收到现金,所有支出同样足额支付现金——得出现金流量表的雏形

(2)以资产负债表为参照

收入科目中应收、预付增加或减少,都需要调整现金支出假设

(3)最后汇总企业投资和筹资活动现金流情况

固定资产、无形资产、存货的变化,调整投资活动现金流净额;长期债务、股本等变化,需要调整筹资活动现金流净额

(4)现金流量表不是企业流水账结果

用现金流量表质疑利润表和资产负债表是不靠谱的

2、营业收入角度的现金流量表

非专业人士,很难在营业收入与销售收到的现金额之间建立可信的验证关系

3、净利润角度的现金流量表

(1)搜索「现金流量表」找到「现金流量表补充资料」

(2)从净利润数字反推经营活动现金收入净额

第一步:凡是从净利润中扣除的但本期没有实际支付的现金,一律加回去:资产减值准备、折旧摊销、资产报废损失

第二步:把净利润中与经营活动无关的收入一律减去:投资收益、利息收入

第三步:把经营活动中没有包含在成本里的现金支出减去:递延所得税资产、增加了存货、增加了应收、支付了应付

4、两种现金流量编织方法

(2)间接法:从净利润倒推的编制方法——了解净利润与经营活动产生的现金流量存在差异原因,分析净利润质量

(三)经营活动现金流中的关键数字

1、经营活动现金流量净额

(1)本身数额意义

<0,企业入不敷出

=0,企业现金流勉强维持当前规模经营活动;没有剩余积累构建新的固定资产和无形资产;伴随资产设备老化,企业竞争力将不断衰减

>0,小于折旧摊销——企业现金流可以维持当前规模经营活动;没有剩余积累构建新的固定资产和无形资产;不具备更新升级能力

>0,等于折旧摊销——无法为扩大再生产提供现金;只能一直维持当前规模

>0,大于折旧摊销——不仅能正常经营;能为企业扩大再生产提供资产;具有潜在成长性

(2)「经营活动现金流净额/净利润」数额意义

持续大于1——公司净利润全部或大部分变成现金;有些公司折旧高但并不支付现金的,也会出现此情况,如水力发电公司;房地产公司不适用

持续小于1——净利润质量不好,甚至可能生意越大日子越难过;可能是赊销卖货造成的,从应收票据、应收账款获得证实;可能是存货大量积压造成的,对比存货变化值证实

2、销售商品、提供劳务收到的现金

「销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入」数值

理想状态:1.17——收到现金包含增值税

通常状态:

大于1——说明销售大部分土匪已经收到

小于1——说明大量款项被作为应收账款欠着

(四)投资活动现金流

1、投资活动现金流出的两种情况——投给自己,形成固定资产、无形资产;投出去,购买股票、债券,组建子公司

2、投资活动现金流入的两种情况——卖家当;投资分红或利息

4、数额为正数——表明企业处于收缩或扩张速度放缓阶段

(五)筹资活动现金流

1、权益性筹资:发行价反映市场对企业价值及成长性的估计,可作为自己对企业估值的参考

2、债务性筹资:帮助评价企业的安全性,债务性筹资利率越高的,市场对企业信用评价越低

四、利润表

(一)部分概念

1、每股收益

(1)基本每股收益:股本为现有股本

(2)稀释每股收益:股本为现有股本+潜在股本(包括发行在外的认股权证、股份明权、可转俱等)

2、其他练合收益:不计入净利润,但直接计入资本公积的利得和损失

如:可供出售金触资产公允价值变动

如:金融资产重分类造成的利得和损失

如:权益法计算的长期股权投资因非经营因素而发生的净资产变动

3、归属母公司股东的综合收益=其他综合收益+净利润

目的:提醒股东净资产中还存在一些不属于利润的、与每股收益无关的价值变

(二)创造利润的过程

1、区分两种核算方法

(1)收付实现制——日常生活核算方法

a、原则:以现金的收和支来界定收入和费用

b、收入:收到手上的现金

c、扭用:支出去的现金

(2)权责发生制——企业会计核算方法

a、原则:以权利或责任的发生来确定收入和费用

b、收入:应该得到的收入

c、费用:应该支出去的费用

2、营业收入的确认原则

(1)了解企业营业收入确认原则相当重要,第一次阅读某公司财报时一定要看。输入「满足以下条件时确认」进行搜索

(1)营业成本与主营业务收入的比值

营业成本:报表期内公司为销售,从资产负债表存货科目搬走存货的价值

(2)毛利润=主营业务收入一营业成本

(3)毛利率=毛利润/主营业务收入

a、与同行业企业比较——远高出同行业的企业——要么是业内强者,要么是造假骗子

b、毛利率提高——先找原因,再思考变化是否可信

原因1:成本下降

原因2:位价上升

c、毛利率下降——先找原因,再思考变化是否可信

原因1:成本增高

原因2:售价下降

4、企业获得利润的三种模式

(1)茅台模式

(2)沃尔玛模式

(3)银行模式

5、营业总成本

(1)适用「配比原则」:在确定利润的特定期间,销售收入要与其对应的成本和费用相互配比

(2)营业税金及附加:营业过程中无论是否盈利都要缴纳的税费

(3)营业费用

c、财务费用观察重点:重点观察企业历史营业费用变化趋势,与同行业差异等

(4)资产差值损失

a、用资产减值损失计提操纵利润的手法

不提或少提,增加当期利润

多提,减少当期利润,以后转回增加后期财报利润

一次性计提减值损失,降低资产账面值,从而减少后期折旧和摊销,增加后期财报利润

b、科目数字的说明

科目数字为正:代表有一笔资产减值损失产生

科目数字为负:代表某笔计提减值损失的存货、坏帐或债权,又被收回了

科目数字小:正常

c、陷阱:经常出现正或负的大额数字:要么公司调控报表,要么减值测试水平太差

(5)其他收益:公允价值变动收益、投资收益、汇兑收益

6、营业利润:净利润

(1)净利润=营业利润+营业外收支净额-所得税

(2)营业外收支

a、营业外收入:与主营业务无直接关系的偶发性收入:非流动性资产处置利得、非货币性资产交换利得、出售无形资产收益、债务重组收益、政府补助、债权人放弃债权、企业合并损益

b、营业外支出:与主营业务无直接关系的偶发性支出:非流动性资产损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、行政罚款、固定资产盘亏、报废、毁损

c、陷阱:这个数值不要太大,如果企业利润主要部分经常来自营业外收入,背后有陷阱的可能性较大

(3)净利润并不是公司挣到的钱:现金流量表的「经营现金流净额」/净利润

比值连续数年大于1——发现印钞机几率大

比值连续数年小于1——要警惕找原因

五、速读利润表

营业收入、毛利率、费用率、营业利润率

(二)营业收入

1、意义:展示企业经营状况和发展趋势

2、企业增长方式

(1)潜在需求增长——可靠性最强

(2)市场份额扩大——要评价竞争对手的强弱

(3)价格提升——要评估消费的替代性强弱

3、不仅要看营业收入绝对数增长,还要看增速是否高于行业平均水平

4、容易被忽略的常识:持续的增长相当艰难,要防止过于乐观

(三)毛利率

1、高毛利率:意味着公司的产品具有很强的竞争优势,替代品少或替代成本高

2、低毛利率:意味着公司的产品存在大量替代品且替代成本低

3、投资建议:选择同毛利率的企业

4、高低标准

40%以上——企业具有某种持续竞争优势:信息技术行业、医药生物行业、食品饮料行业、餐饮旅游行业、文化传播行业、房地产行业

40%以下——企业处于高度竞争的环境中

20%以下——不建议投资

(四)费用率

1、计算公式

(1)费用率=费用/营业总收入

(2)费用=销售费用十管理费用+财务费用

(3)老唐公式:单独考虑财务费用

财务费用为正(利息收支相抵后,是净支出)——一起算费用率

财务费用为负(利息收支相低后,是净收入)——只用“销售收入+管理费用”算费用率

2、费用率是用来排除企业的

(1)警惕1

费用率较高的公司——产品缺少接力,必须要营销推力完成销售;对管理能力要求极高

费用率剧烈变化的公司——销售策略不稳定

(2)警惕2

管理费用增长比例大于营业收入增幅——要找出发生了什么变化,尤其需要注意已经连续出现小额净利润的公司

(3)警惕3

观察「费用/毛利润」的比率

30%以内:优秀企业

30一70%:有一定竞争优势的企业

3、对研发费用的辩证思考

(1)辩证问题:高研发费用企业

可能风险大,经营前景不明;可能成功回报巨大

(2)建议:学习「凯利公式」,合理管理资金,应对高波动性和高不确定性

营业利润率上升,要思考是因为售价提升?提价会不会导致市场份额下降?

营业利润率上升,要思考成本下降?成本是全行业一起降,还是公司独降?原因是什么?是一次性影响还是持续影响?

营业利润率上升,要思考费用控制得力?有没有伤及公司战斗力?是一次性费用减少还是永久性的费用减少?竞争对手是否可以采用同样行动?

(六)最后一步

确认净利润是否变回现金回到公司账户。经营现金流净额/净利润,持续大于1,是优秀企业

THE END
1.营业收入飙升18%,揭秘2853.13亿元的背后营业收入为9.99亿元,较上我们来看一下这2853.13亿元的营业收入,这一数字的背后,是企业不断拓展市场、优化产品、提升服务等一系列努力的结果,在竞争激烈的市场环境中,企业能够取得如此亮眼的成绩,实属不易。 同比增长18%的背后原因 这18%的同比增长率又是如何实现的呢?这得益于企业不断加强市场开拓和产品创新,在市场环境不断变化的情况下http://yzmh.ebuick-3.com/ebuick-3/7519.html
2.前10个月传统产业销售收入同比增长5.4%税收制造业工业企业利润新华社北京12月16日电(记者王雨萧)今年以来,我国传统产业持续加大科技创新投入,通过研发新产品、开拓新市场、满足新需求,销售收入实现较快增长。国家税务总局16日公布的增值税发票数据显示,前10个月,我国传统产业销售收入同比增长5.4%。 数据显示,今年前三季度,我国传统产业享受科技创新税收优惠金额同比增长21.5%。在税https://www.163.com/dy/article/JJIM7ODJ0514R9KQ.html
3.如何理解直销业务的营业额计算?这种理解对业务分析有何帮助?在财经领域中,直销业务的营业额计算是一个关键的分析指标,它不仅反映了企业的销售效率,还对业务策略的制定和调整具有重要意义。理解直销业务的营业额计算,首先需要明确几个核心概念。 直销业务通常指的是企业直接向消费者销售产品或服务,省去了传统的零售环节。营业额,即销售收入,是指在一定时期内,企业通过销售商品或https://stock.hexun.com/2024-09-07/214410089.html
4.A107041表中收入总额与销售(营业收入)的填报税务网校对于这些差异,填报时要注意将账面数据还原成税法口径的收入。 而A107041 表中“八、销售(营业)收入”按照企业所得税年度纳税申报表A101010表中的主营业务收入与其他业务收入合计金额。https://www.chinaacc.com/shuishou/sskj/ckts/qi20220531090338.shtml
5.奇安信2023年年度董事会经营评述公司相应及时调整经营策略,以销售回款与毛利作为主要考核指标。报告期内,公司业务规模稳健增长,核心竞争力持续增强,经营质量进一步提升,毛利率、人均创收、费用控制等均优于去年同期,经营性现金流净额较去年同期显著提升。2023年,公司完成营业收入64.42亿元,同比增长3.53%,实现毛利42.12亿元,同比增长5.21%;归母净利润7,http://news.10jqka.com.cn/20240426/c657358781.shtml
6.2012年投入产出调查问题解答(第四期)1、营业收入≥主营业务收入 2、营业成本≥主营业务成本 3、营业税金及附加≥主营业务税金及附加 4、营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用 -财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益 表间平衡关系: 1、销售费用=投119表中“销售费用” https://www.yueyang.gov.cn/tjj/22746/22753/22848/content_526671.html
7.无锡公司注册无锡代办公司无锡代办营业执照无锡工商注册营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人,就其所取得的营业额征收的一种税。营业税属于流转税制中的一个主要税种,属于价内税。 (一)纳税人提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产并收讫营业收入款项的,其纳税义务发生时间为收讫营业收入款项的当天 http://m.wuxiamt.com/nd.jsp?id=523&id=523
8.西藏高争民爆股份有限公司报告期内公司实现营业收入36,352万元,同比增长1.48%;实现利润总额3,077.1万元,同比减少56.75%;归属于上市公司所有者净利润2,398.68万元,同比下降60.28%。报告期内,公司的具体工作如下: (一)在业务拓展方面,公司继续开拓民爆市场,一方面积极调整销售策略,并通过订单管控、做好物资储备等方式,优化生产计划部署,确保产品如http://www.xzmbgf.com/infodetail.php?id=216
9.委托经营协议书范例15篇1、乙方的基本管理费从开始承包经营管理后获得第一笔收入之营业日开始计算收取,按营业收入的3 %的费率计算。在每一个公历月份月底后的15天内,乙方管理方将向甲方业主方提交一份详细的财务报表,阐明该月份营业收入(包括业主方在店消费内部计帐额)和该月份应付的基本管理费(依据考核标准)。乙方承包管理方在发出这份https://www.wenshubang.com/xieyishu/4552911.html
10.销售型公司财务管理制度(通用15篇)第八条本管理办法自营业执照办理之日起执行。 销售型公司财务管理制度 7 一、目的 为了规范直营门店的财务管理,统一销售收入的.核算流程,特制定本规定。 二、货品收发 直营子公司收到总部来货,在ERP中开具发货单,将总部发来货品发往专卖店,专卖店店员清点完签署“发货单”,“发货单”由店长和直营公司财务各自保管https://m.yjbys.com/zhidu/2387426.html
11.利润表编制精讲营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用-资产减值损失-信用减值损失+其他收益+投资收益(-投资损失)+净敞口套期收益(-净敞口套期损失)+公允价值变动收益(-公允价值变动损失)+资产处置收益(-资产处置损失)。 第二步,计算利润总额 https://www.521kj.cn/?p=1937
12.服装进销存利润表怎么做零代码企业数字化知识站销售数据:记录每一笔销售的金额、时间、客户等信息。 采购数据:记录每一次进货的金额、时间、供应商等信息。 库存数据:了解当前库存情况,计算出期初存货和期末存货的价值。 费用数据:包括工资、租金、水电费等所有与经营相关的费用。 3. 计算营业收入 营业收入是利润表的起始数据,计算方式如下: https://www.jiandaoyun.com/blog/article/913253/
13.长城汽车2024年上半年实现营业收入914.29亿元,净利润70.79亿元#金秋图文激励赛#当前经济大环境,可以说不容乐观,各行各业都在勒紧裤腰带过日子, 汽车整车行业也不例外,以长城汽车为例,其2024年上半年实现营业收入914.29亿元,实现净利润70.79亿元。那长城汽车各2019年至2024年半年报各项财务指标到底如何呢?让我们来看一下。 https://www.yoojia.com/article/9409113721569461115.html
14.(上接129版)上海证券报根据南新制药定期报告,南新制药2020年度的营业收入、净利润同比有所增长,主要系其加大了帕拉米韦氯化钠注射液的推广力度,从以前聚焦省会城市大医院,把营销渠道下沉到地市级,拓展了销售渠道;南新制药2020年四季度至2021年前三季度收入同比出现负增长,2021年前三季度营业收入下降33.41%,主要系新冠疫情持续对公司产品的https://paper.cnstock.com/html/2021-12/11/content_1547588.htm
15.企业盈利能力指标分析12篇(全文)成本费用包括营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等, 这些费用最终是要在营业收入中扣除的, 因而会影响到企业的利润总额, 进而对盈利能力影响。保龄宝2012年财务费用下降约167万元, 管理费用下降约900万元, 销售费用下降约570万元, 下降幅度分别为15%、17%、8%, 比2011年减少1, 637万元, 占2012年公司净利润https://www.99xueshu.com/w/ikeykxhyi3h7.html
16.中芯集成:中芯集成首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书尚在建设中,预计将于?2023?年建设完成并于?2023~2024?年销售。2024?年上述两 期配套用房住宅预计将全部销售完毕。 公司?2022?年度房地产销售收入为?5.81?亿元,占营业收入比例为?12.61%,预 计?2023~2024?年房地产销售收入将分别为?6.5?亿元及?1.3?亿元,占营https://stock.stockstar.com/notice/SN2023041700022264.shtml