现如今，随着市场经济的快速发展，各企业如雨后春笋遍布华夏大地。大家都知道，企业在发展初期都会筹集资金来作为自己的启动资金或是运行资本。企业筹集资金的方式有很多，债券筹资就是其中之一。今天，小编就和大家聊一聊债券筹资和公司债券的资本成本率。
一、债券筹资的优缺点
（一）债券筹资的优点：
1、资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2、可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
4、便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
（二）债券筹资的缺点：
二、债券筹资我国存在问题
我国企业债券筹资存在的问题：
(一)发行审批管理体制有缺陷
一方面，企业债券的审批管理体系存在漏洞，存在管理不到位的情况，形成了“有人批，无人管”、“只管发行，不管对付”的局面。根据《企业债券管理条例》，发行企业债券的审批程序是“计委负责审批项目，人民银行负责履行手续”。在项目获得审批通过以后，计委不再负责任何有关企业债券发行后的监管工作，使得对企业债券发行的事后监管工作严重脱节，导致大量的旧企业到期无法兑现的问题。另一方面，由于与股票市场和国债市场相比企业债券市场缺乏作为宏观经济调控手段的可操作性，因此国家在当前政策上倾向于发展股票市场和国债市场，对企业债券市场采取了严格的额度管理制度，并且限定了企业债券的最高利率。这不仅使得企业债券对投资者缺乏吸引力，而且出现了一些无法获得额度的企业私募债券的现象。
(二)企业债券的规模小、种类少、期限结构不合理
首先，我国企业债券发行规模较小。虽然与上世纪80年代相比，我国的企业债券发行量已经上了一个新的台阶，特别是92年达到了历史最高的683.71亿元，但总的来看我国企业债券发行额占国债发行额和GDP的比重较低。自1994年以来，企业债券的发行额占国债发行额的比重一直徘徊在10%到20%之间，占GDP的比重不到1%，不论是绝对数还是相对数都与发达国家有很大的差距。其次，从一般意义上说，企业债券的种类很广，例如迄今为止在美国市场上共发行了25种不同种类的企业债券。但在我国发行的企业债券中主要是普通企业债券，以及少量的可转换债券，企业债券的种类十分有限，这严重限制了不同偏好的投资主体进入我国企业债券市场。此外，在我国发行上市的企业债券中，以短期债券为主，中期债券次之，长期债券几乎没有，还款期大多集中在2至5年，债券期限结构非常不合理。
(三)二级流通市场发展缓慢和不匹配的问题
由于我国企业债券的流通体系尚未健全，企业债券长期处于“有发行、无交易”的状态，尤其是地方发行的企业债券。从发行市场来看，基本以区域性市场为主，即地方企业债券一般向当地投资者出售，但从流通市场来看主要集中在上交所和深交所，这种设置反映出发行市场和流通市场的不匹配。事实上，由于政策原因，大量地方债券是无法实现易地交易的。与近几年股票市场和国债市场的迅速发展相比，企业债券二级市场发展缓慢，使得企业债券交易呆滞，几乎没有流动性。这无疑会加大投资者对于企业债券的风险预期，纷纷回避购买企业债券，企业债券市场的规模发展更显得无力。
(四)信用评级制度不健全
三、债券筹资现实意义
债券筹资的现实意义：
现阶段，发展我国企业债券筹资具有十分重要的现实意义。
1、债券融资是企业资金需求的必要手段资金不足是目前企业普遍面临的一个困难，其根源在于大量的资金需求与资金供给不足之间的矛盾。企业谋求发展导致资金需求量的大幅攀升。
第一，现代企业强调与大资本的结合，其发展特点是“大投入，大产出;小投入，不产出”。因此，要想在国内日趋激烈的市场竞争中站稳脚跟，只有靠强大的资金实力作后盾。
2、改变现有的金融结构，优化资本结构伴随着银行风险的加大，单一地由银行渠道把储蓄转化为投资满足不了我国金融深化、资本深化的要求，迫切需要储蓄向投资转化渠道的多元化。企业进行债券筹资就增加了一个非常有效的渠道，能大量吸收个人与机构手中的储蓄，使其转化为投资，从而达到直接增加筹资比重，优化资本结构的目的。
4、降低金融风险企业发行债券会涉及许多公共投资者，风险被分散到很多人身上。从这个角度讲，企业债券能比银行贷款承担更多的风险或分散更多的风险。所以银行不愿承担的高风险的长期筹资在企业债券就有可能。如果存在高度发达的债券市场，就可以转向该发债市场来满足长期的投资需要，相应降低银行借短贷长的压力，降低资产负债的期限不匹配，从而降低银行危机的可能性。