Brooks、Nike、adidas、NewBalance、ASICS先后发售或公布了旗下顶级跑鞋的发售日期，在跑圈掀起一股热潮。
与顶级的配置相同的是，各大运动品牌爆出来的产品售价，也没有让我们失望，NikeAlphaflyNEXT%200美元；BrooksHyperionElite250美元；adidasadizeropro180欧元...
跑步鞋或运动鞋往往是相当昂贵的。有没有想过一双跑鞋的生产成本有多少，品牌和专卖店卖掉一双能赚都少呢？
“耐克每双鞋赚2美元。”
“YeezyBoost制作成本10美元，阿迪达斯售价为350美元，阿迪达斯赚到了340的利润。“
“运动鞋可能是相当便宜的，如果品牌商停止给肯伊威斯特，斯蒂芬库里和勒布朗詹姆斯赞助费。“
“我在黑色星期五花了50美元就买到了200美元的鞋，而制鞋公司可能仍然赚了很多钱。”
坦率地说，我们很惊讶，没有人确切公布具体型号的制造成本，而这些信息并不是特别难找到。
我们认为，告诉你制作一双鞋子涉及到的精确的成本，以及在制造结束之后的商业流程中涉及到的盈利实体可能是更有益的。
因为你很快就会发现，工厂的成本恰巧只是整个故事的一小部分。
为了好玩，我们还是会额外奉送阿迪达斯YeezyBosst和D-roseBoost的实际生产成本，看看它们和同类的运动鞋相比是怎样的。
不仅如此，我们会告诉你全价与折扣零售商的财务运作的不同，代言费对鞋的价格的影响。这些问题的答案让我们大吃一惊，可能你也不会例外。
这里提到的个别成本的准确率是95％，也就是工厂或“离岸价（船上交货价格）”的成本。FOB是“FreeonBoard”的缩写（曾经也叫freight-on-board），是指鞋子在始发港装载时的成本，通常是在工厂所在的国家。
这个术语可以望文生义，通过引述离岸成本，供应商表示，“嘿，我们将在成品鞋运送到航运港口期间看管好它们。它是免费的，直到鞋子登上了船，然后就是你的问题了”。
然而，我们没有关于离岸成本中每个材料的成本。在业界，这被称为BOM，billofmaterials（材料清单）的缩写。这个清单基于一双鞋在生产过程中的消耗，逐条列出在鞋中使用的所有组件的成本。
我们可以把BOM理解成烹饪食谱的清单，不同的是BOM会标出不同组件的购买成本。
对于一双典型的跑鞋，BOM会算上合成革、网、线、标志/油墨、装饰、中底以及外底等组件的材料消耗成本。最后的成本核算表也包括劳动和开销（LOH，laborandoverhead）的成本。
很多时候，制造昂贵的鞋底模具的的成本在一个特定的模式中分摊了。
BOM的信息是保密的，只有参与设计特定的鞋型的产品团队才能接触到。鉴于这个原因，我们没有个别产品的BOM。
现在就让我们直接切入正题。我们选择了22款鞋，他们来自阿迪达斯，亚瑟士和耐克公司，接下来的信息图会让你知道它们中每一双的成本。我们研究了在同一个型号的不同颜色的鞋子的平均成本，因为工厂成本差异基于不同的颜色。
必须提到的是，尺寸大小不具有其自己的离岸成本。如果鞋可用尺寸是美国码的6-13，那么成本只是针对于平均尺寸，比方说美国码9号的男鞋。
所以无论一个品牌商是否购买美国的11号还是7号，不同尺码的成本是一样的。同样，不同尺码的鞋的平均成本在女鞋和儿童鞋中也是一样符合这个规律。
你下面看到的数字是具体的鞋子的离岸成本，他们基于2016年1月-5月的海运数据。这个进口数据在portexaminer.com是公开的，其中既不包含FOB成本，也没有是通用的数据库，所以我们不得不从国际进出口数据中编译。因此，由于美元汇率的会有5%的出入。
这就是为什么我们而为这项工作选择了阿迪达斯，亚瑟士和耐克为这项工作的一个很好的理由。作为上市公司，大家可以访问他们的收入报表，这使得我们能够结合其他的计算方法估算成本，并推断通出品牌在每一双鞋中所取得的平均利润。
现在，让我们进入正题。
在没有任何背景的情况下，这个信息图表似乎很让人生气（都黑心的奸商）。一种双售价160美元的阿迪达斯EnergyBoost的成本只有30美元？每双130美元的盈利！制鞋企业真是坑人！
但是这种想法就好像是看着一个年薪20万美元的人说，“200K一年？那家5年不就能攒到100万了。”
这是没有意义的，不是吗？因为用这20万的年薪，一个人还不得不考虑到抵押贷款、汽车贷款、教育贷款、保险、食品、燃料成本、税收等等费用。
因此，尽管20万的是一个让你过的很舒适的薪水，在各种开销后的实际存款只是剩下的那一小部分。
这就是一个恰当的比喻，你税后的工资就像鞋子的零售价格，你微不足道的储蓄就相当于品牌的净利润。
去年，阿迪达斯的税后净收入（读脚注＃1）只有微不足道的4.1％，耐克取得10.7％。需要注意的是，品牌的收入报表是基于批发价而不是零售价的。
所以，如果你要计算零售价的品牌利润的百分比，那么阿迪达斯和耐克分别取得了2.05％和5.3％的利润。这就假设了零售价的一半是批发收入。（我们将之后解释一下这些术语）
换句话说，对于售价为100美元的鞋，阿迪达斯只赚了2.05美元，而耐克是5.3美元。但我们之前不是说过售价160美元的鞋子成本只有30美元吗？
那又是怎么回事？其中剩下的钱是怎么消失的？
工厂成本只是成品的旅程的第一步。由于离开原产地，额外费用不断累积，产生到岸成本。
由于FOB成本仅涵盖鞋子从工厂到当地的海运港口的阶段，品牌商需要支付鞋子从亚洲运送美国的成本。
船舶可能会遇到一场风暴，然后装有书签上鞋子的集装箱就掉到了茫茫的大海中（比如HansaCarrier事件）。所以品牌商必须买保险以此避免任何意外情况的发生。这和你在买机票的时候，购买个人旅游保险一样。
此时，工厂（FOB）成本转化为成本+保险+运费（CIF）的价格。这是鞋子到岸之前的成本，在他们遇到山姆大叔的海关官员之前。
当鞋子最后到达美国港口，海关会负责这批货物。关税的计算是非常复杂的，依靠详尽的关税（HTSUS）系统评估要支付关税的金额。
有即使是相同的商品，也会有不同税制。所以，一种类型的鞋类可能要支付10%的税，而另一种可能高达20％。
此时，工厂成本已经变成成本+保险+运费+进口关税。这就是所谓的到岸成本，你可以在计算中看到，要比工厂成本高21％（基本上很接近，也可能会偏低）。
在公司的营业报告中，到岸成本用于推导“销售成本（costofsales）”或“税收成本（costofrevenue）”。（读脚注＃2）
那么，对一个品牌商来说，净销售额或收入意味着什么？
当你购买一双鞋子，你可能不一定直接从品牌商那里买。你可能会前往Roadrunnersports或Zappos的网站，或者当地的Footlocker，Dickssportinggoods或私人运营的店。
这些商店和连锁店从阿迪达斯和耐克这样的品牌商购买鞋子，品牌商将为他们提供利润，使他们能支付他们的运营费用，从而赚到一点小钱。
提供给零售商的折扣率被称为品牌商的“收入或净销售额”（revenuesornetsales）。零售商的行业平均利润率大约是50％，这意味着像阿迪达斯或者耐克这样的品牌商把100美元的鞋子以50美元的价格卖给了他们的合作伙伴。
当不同的品牌上经营他们的商店或网站时，计算的方式又会有所不同，因为他们是直接销售给客户的。然而，直接销售仍然是运动鞋品牌业务的一小部分。实际上，我们可以假设净销售额是在产品卖给零售或者批发的合作伙伴之后才产生的。
到岸成本（税收成本）和供给零售商的价格（收入或净销售额）之间的差额在会计术语中被称为“毛利率”（grossmargin）。
正如你可以在上面的信息图表看到的那样，100美元的鞋子最后的到岸成本是22美元，品牌商卖给第三方零售商的价格是50美元。所以，对于品牌上来说，毛利率为50美元-22美元=28美元。
以百分比计算，也就是28/50×100%=56％。这个毛利率数字可以在提供给华尔街的收入报表中找到。
似乎现在一切顺利。但是，我们还没有讨论其他费用，比如运营一个鞋子品牌的成本。这些数字又是怎么来的？让我们进入到下一部分。
任何大品牌的毛利率都要高于40%。2015年，阿迪达斯的毛利（销售净额-到岸成本）超过48％，而耐克是46%，比阿迪达斯低2％，亚瑟士只有44％。
对数字敏感的读者可能会注意到一个问题。根据我们最初的几个信息图表（含样本鞋类品种），相比同等价位的耐克鞋，似乎有些阿迪达斯的跑鞋的花费更多。
所以，如果耐克跑鞋成本更低，那为什么他们的毛利率要比阿迪达斯低？
我们可以做出一个有根据的推测。
首先，从产品的角度来看，阿迪达斯销售的服装比耐克多，我们知道一般服装销售的利润更高。耐克一直是个鞋类品牌，在历史上一度垄断市场。这就直接体现在数字中。
在综合了鞋类和服装的销售数据中，耐克销售的鞋类产品占68％，而服装只有32％。这就和阿迪达斯产生了鲜明的对比，阿迪达斯的销售额份额为55％的鞋类，45％的服装。事实上，亚瑟士的毛利率（44％）比低阿迪达斯和耐克低也印证了我们的理论。毕竟，亚瑟士的业务84％都是鞋类。
这也就能理解，阿迪达斯Original的鞋子的毛利润要比跑鞋高了。
以whiteadidasSuperstar为例，它的售价是80美元，而生产的成本是16美元，这使得生产成本只有零售价的20％，因此，它提供了更高的毛利率。
不过，鞋类/服装的组合销售只是可以提高或降低利润率的诸多因素之一。一些商业行为，比如决定把产品卖给谁：给销售合作伙伴或者渠道商比其他人的利润更高，提高供应链的效率是另一种提高品牌毛利率的方式。
如果一家公司经营自己的专卖店，那么通过减少开支，提高销售效率来降低折价销售，或者提高毛利率较高的产品销售量来提高利润。
碰巧阿迪达斯和耐克都是上市公司，因此，我们就可以有事情做了。
市场营销在品牌中占了很大一笔费用，这是板上钉钉的事。2015年，耐克在市场营销上花费了超过其净销售额10％的费用，而阿迪达斯的花费甚至更多，到达17％。
在除了销售以外的所有其他费用中，2015年，耐克花了22％而阿迪达斯，这个德国品牌花了26％。
税务部门也要分一杯羹，所以在2015年耐克和阿迪达斯分别支付22％和34％。在支付了所有的这些费用后，剩下的就是净收入。正如前面提到的，这也就是为什么阿迪达斯净销售额的4.1％，而耐克是7.3％。
现在，我们对鞋类行业的成本有了很好地理解。如果能把所有零售价中的每一条都列出来会不会更好？
我们会把一双100美元的鞋子划分成不同的成本要素，直接从工厂成本到零售商利润再到每双鞋最后的利润。这反映了平均的情况，数据基于阿迪达斯还有耐克的年度财务报表。
纵观整体的情况似乎不那么令人乐观，不是吗？一双100美元的鞋，阿迪达斯只能赚到2美元。耐克的进展要好得多，每双100美元的鞋能赚到5美元。
事实证明，运营数十亿运动鞋的企业并没有人们说的那么赚钱。
到现在为止，我们已掌握了鞋类行业的财务运作情况，至少是在品牌商的那一方。但是在我们结束之前，我们不妨谈谈其他的话题。
如果一个品牌商给予零售商50％的利润，那么是不是零售商都有成吨的现金了？零售商的利润是什么样子的？
这其实是个很大的问题，所以我们会在这里重复同样的成本分析的工作。Footlocker在这里会是一个很好的例子，毕竟，他们是在同行中表现较好的公司。
并且，Footlocker也像耐克和阿迪达斯那样，他们也是公开的，使我们能看到他们的财务状况。事不宜迟，我们马上开始：
当你看到这张分裂图的时候，你有没有意识到零售商并没有赚到一大笔钱呢？首先，这是很明显的，他们无法按照全价出售他们从品牌商购买的鞋子。
在财务报表中可以看到，每一双Footlooker购买的100美元的鞋子的购买价格（读脚注＃3）是66美元，而不是50美元。简单来说，Footlocker以24%的平均折扣销售他的商品。
为什么会是这样呢？
那么，你要知道黑色星期五和感恩节的销售，促销代码，常规降价折扣等。不用说，24%的鞋子的价格到了去购买它的客户那里！
如果品牌商跳过零售商而经营自己的店面，会发生什么？阿迪达斯和耐克已经有了自己的店铺，但直接面向客户的零售附带了一系列的挑战。
品牌商可以赚到一些额外的利润通过在自己的专卖店卖产品，但最好的情况也就是多赚10%，这仅仅略高于像Footlocker那样的一个高度进化的零售商每年税后的利润。
虽然商业模式在品牌商之间是不同的，一些基本原则仍适用于这种零售模式。首先，工厂店坐落于租赁费比较低的区域。如果你要去一个工厂或折扣商店，那么很可能你为了到达目的要开车到30英里之外的蛮荒之地。
相比那些要全价出售的位置，荒无人烟意味着品牌商需要支付较低的租金和工资。一些连锁店，比如T.J.Maxx位于市中心的位置，但是离地价高的街区远。TJMaxx租的店铺面积非常大：他们的平均店铺的大小是人难以置信的28000平方英尺（约2600平方米），这样他们就可以很容易地为更好的租赁服务谈判。
工厂店、折扣店被设计为可以容纳更高的商品密度。工厂店里就摆满了商品而不是运动的模特还有很占空间的运动鞋展示墙。
把健康的销售和较低的零售价格结合好，你的运营成本就要比全价商店更好。但必须指出，像Footlocker那样的全价店平方英尺的销售额要比TJMaxx高得多。
那你知道像TJMaxx那样的公司税后净利润是多少？7.5％，这要比阿迪达斯去年的高。
更令人印象深刻的是，他们的毛利率比阿迪达斯整整低了20％，比传统零售商（见下图）低5％，但他们还是成功的让净利率如此之高。这意味着他们的其他开销较低。
而在当全价商店关门的时候，折扣连锁店实际上在报告销售增长和新店开张，不是关闭它们。
就规模而言，TJMaxx在去年售出了价值300亿美元商品。我们要指出的是，这比耐克的销售总额要大。
支付给名人，运动员和运动队的代言费在对鞋子价格有什么影响？
简单的答案是：并不是你能想到的那样。
2016年，耐克公司将为所有的赞助需求支付高达10亿美元的用。这包括所有的体育明星，大大小小的运动队，偶尔也会有名人。听起来像是很多钱，对不对？
但是，在大的财务的背景下，这只是一笔小钱。
2015年，耐克单单在市场营销上就花了32亿美元。所以10亿赞助费只占总营销支出的30％。我们知道，在一双100美元的鞋子中，市场营销部分是5美元。因此，5美元（市场营销的总支出）的30%也就是1.5美元（赞助费）。
山寨产品如何能卖这么便宜，虽然他们看上去几乎相同？它们和那些正常价格的鞋子是在同一个工厂生产吗？
跑鞋，或者与此有关的任何类型的运动鞋，都不是太空火箭。如果去掉市场营销，那么剩下的就是几张网、泡沫、线、胶水和鞋底配件。
任何人只要有合适的制造设备和熟练工人可以逆向模仿出流行款的运动鞋设计。尽管如此，它们还是有一些区别。
翻版在完全不同的工厂制造，并且用低等级的材料。工厂将不得不降低一切的标准，包括工资。工资在亚洲很低，不靠谱的工厂更是如此。
几十年前，当耐克在印尼惨败后，大品牌都为触怒舆论而倍加小心。因此，所有的合同供应商都经过严格审核，并致力于使合规性方面的改进。品牌商这么做不是因为他们心中的善良，而是要避免另一场公关灾难。
造就满足合规性标准（劳工，环境和过程的安全性）的鞋厂是一个艰苦的过程，会增加这个过程中的运营成本。即使这一切都做好了，工厂都远非完美。
阿迪达斯自己也承认，自己超过30%的工厂都有合规性问题。耐克的处境也差不多。在12-13年度财政企业责任报告，他们的工厂中有32％的评级低于耐克的青铜（接受）标准。
但不管它是什么价值，品牌工厂是一个昂贵的制造鞋子的地方。不是一个制造翻版鞋子的理想的地方。除此之外，还有另一个事实，任何得到认可的供应商除非愚不可及才会制造山寨货，这样做会使他们立即从品牌商的名单中除名。
此外，还有整个中国的廉价劳动力神话。它也许在十五年前是便宜的，但现在不是了。你知道很如今很多阿迪达斯的鞋是中国制造的？
在阿迪达斯2015年的年度报告中，它提到，越南目前占他们的鞋业制造的41%，其次是印度尼西亚24％，最后中国是23％（比2014年下降了4%）。在因为工资导致的罢工前，越南是优质运动鞋制造业的最后堡垒。
工厂能有什么利润？
利润的中位数在税前7%到10％（通过工厂成本）。
#1.2015年阿迪达斯净利润率为3.8％，因为从停产导致的企业损失。我们将这个情况经排除了，因为我们要反映出在持续营业的情况下，一个正常收入的情况是怎样的。在这种情况下，我们将它调整到税后4.1％，根据我们参考的数据。
#2.本文试图对这个行业发生的事情进行非常全面的综述，所以很多的术语已经简化了。我们经常提到的收入成本为到岸成本。准确的会计信息是期初库存（beginninginventory）+采购的库存（purchasedinventory）-期末库存（endinginventory），但最后，它只是转化为销售的库存中的到岸成本。这种简化也适用于描述毛利率到净利率的转换，其他的财务术语也是如此。
#3.Footlocker的年度报告仅反映了净零售销售，而不是完整的零售价格销售。因此，因为这项工作的缘故，我们假设商品的成本是全价的一半。
*本文系翻译，原文来自solerevier，译者狮子鱼，首发于2016年。