如果只选一个财务指标来看公司,CFO会怎么选?周转率财务总监

这一财务指标,可以看得出企业战略、看得出经营问题、看得出财务猫腻。

01

什么是毛利率

毛利率是企业的毛利与销售收入的百分比,其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。其计算公式为毛利率=毛利/营业收入×100%,也可表示为毛利率=(收入-成本)/收入。

毛利率可分为多种类型,如分类毛利率和总体毛利率,或者是实际毛利率和差额毛利率。分类毛利率是企业单个产品线的毛利率,例如某公司某产品在某年一季度的收入为100万元,成本为50万元,其毛利为50万元,分类毛利率计算过程为:50/100=0.5。

总体毛利率是多条产品线的整体毛利率,其毛利率等于分类毛利率乘以各自收入权数后的总和。

实际毛利率是指实际销售毛利额与销售收入的百分比,例如某公司某年的实际毛利额为100万,销售收入为200万,则实际毛利率计算为:100/200×100%=0.5。

差额毛利率是指销售毛利率与预计税收毛利率或预计销售毛利率之间的差额。

毛利率可以反映出一个企业的获利能力,它不仅能反映产品的成本与收入的关系,也是企业衡量产品价值和品牌能力的重要指标。例如,贵州茅台最近3年毛利率分别为92%、91%、91%,一瓶1500的茅台酒实际成本也就将近100元,这体现了茅台产品利润水平极高,也反映了其强大的品牌竞争力。

同时,毛利率在企业管理和财务分析中具有重要作用。对于企业经营者来说,从毛利率上可以判断企业是否盈利;对于投资者来说,毛利率是衡量企业持续发展的重要指标,投资者可以通过对一个企业毛利率的分析来选择投资方向、企业核心竞争力的变化趋势及其企业成长性等。

此外,企业可以根据自身毛利率的高低从而调整公司各产品线权数,通过提高分类毛利率来提高总体毛利率,以实现更好的经营效益。

02

为何独爱毛利率

(一)看得出企业战略

(二)看得出经营问题

成本领先企业的常见问题:毛利率低的企业通常走成本领先战略,这种企业面临的最大竞争压力是别人的价格竞争。如果降价到自己没有毛利空间,消费者就会转向竞争对手。因此,这类企业要想方设法降低产品成本、优化供应链、拓宽销售渠道、做大市场规模。同时,毛利率低的企业一定要匹配高的周转率,才能让企业资金持续滚动起来。否则,就说明企业经营出现问题。

差异化企业的常见问题:毛利率高的企业通常走差异化战略,这类企业如果搞降价、做促销,很可能是战略路线搞反了。其最大的竞争压力来自于别人的推陈出新、更新换代,所以要做设计、做调性、做品鉴、做发布,提高产品的独特性,抓住特定客群的眼球,切忌想大小通吃。由于差异化战略企业售价高、产品特殊,购买率不会太高,所以周转率不是很高,这是正常现象。

(三)看得出财务猫腻

毛利率高了,应收款也多了:正常情况下,毛利率高是因为定价权强,产品有竞争优势,客户愿意买单,且可能会通过预付款抢货源。所以,毛利率高时,应收款一般会降低,而不是升高。如果出现这种异常情况,极有可能是存货卖出去了没结转成本,把毛利藏在存货成本中,原因可能是存货采购时没取得发票,也就是成本做不到账上,而这很可能是私账采购不开票想优惠导致的。

毛利率高了,周转率低了:成本领先战略企业通常高周转低毛利,差异化战略企业通常低周转高毛利,但这是跟行业平均水平相比。如果一家企业跟自己的历史水平相比,呈现出毛利率在升高,而周转率在降低的情况,就不太对劲。可能是商品根本没卖出去,做的虚假合同虚增收入,为了业绩达标。

毛利率高于同行,研发费用低于同行:一家走高毛利路线的公司,产品要不断推陈出新,就需要研发经费的支持。如果研发费用长期低于同行,即便毛利率高于同行也是不持久的,可能是只靠一两个历史单品在支撑业绩,一旦这些单品过气了,价格可能会出现断崖式下跌,产品也很快无人问津,这种情况可能存在财务造假。

THE END
1.ttm股息怎么计算TTM股息是股票以最近的12个月(4个财报季度)为一个周期计算的股票利息。TTM股息率=前十二个月的每股分红总和/现价。TTM英文全称为Trailing Twelve Months,简单的理解就是滚动12个月,TTM通常就是代表滚动市盈率,指的就是股票最近12个月的股价与每股收益的比值或者是公司的市值与最近12个月的比值。 市盈率简介 市盈https://cadforex.com/gupiao/57303.html
2.毛利净利润与毛利率,解析企业经营三大核心指标摘要:毛利、净利润和毛利率是企业经营中重要的财务指标。毛利反映了企业的销售收入与成本之差,净利润则是扣除所有费用后的盈利状况,毛利率则体现了企业的盈利能力和产品定价策略。三者相互关联,共同反映了企业的盈利能力和经营状况。合理控制这些指标,有助于企业做出正确的经营决策,实现可持续发展。 https://nc.hkstv.net/post/62.html
3.销售毛利率是毛利占销售净值的百分比,通常称为毛利1-销售毛利率是什么 1回答 3.4w阅读 什么是销售毛利率? 1回答 8.3w阅读 销售毛利率一般是多少 1回答 3.3w阅读 销售毛利率怎么算公式 2回答 3.4w阅读 销售毛利率是什么 1回答 12.4w阅读 销售毛利率是什么指标 1回答 3.5w阅读 销售毛利率是多少 1回答 4851阅读 销售毛利率是怎么算 1回答 2.5w阅读 销售毛利https://zq-mobile.zhaopin.com/mAnswerDetail/5498258
4.股权净利率的定义和意义是什么?这种指标如何帮助评估企业绩效在财经领域,股权净利率是一项至关重要的指标,对于评估企业的经营绩效和盈利能力具有重要意义。 股权净利率,又称净资产收益率(ROE),是净利润与股东权益的比率。其计算公式为:股权净利率 = 净利润 / 平均股东权益×100% 。这里的净利润是指企业在一定时期内的经营成果,而股东权益则代表了企业所有者在企业资产中享有https://funds.hexun.com/2024-12-15/216191157.html
5.投资中简单概念尖冲上影什么意思营业利润增长率又称销售利润增长率,其是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率,它反映企业营业利润的增减变动情况。 25.净利润增长率 净利润增长率是指企业当期净利润比上期净利润的增长幅度,指标值越大代表企业盈利能力越强。 26.销售毛利率 https://blog.csdn.net/weixin_42408447/article/details/116041096
6.爱玛科技(603529)个股概要股票价格最新资讯行情走势第三季度毛利率16.1%、净利率8.81%。 对此,爱玛科技财务总监、副总经理郑慧称,公司主要产品市场需求旺盛,整体市场动销良好,量价齐升,同时公司全面提升运营效率,经营业绩呈现加速增长的态势。 郑慧认为实现销售业绩的主要原因来自于产品力、品牌力、渠道力。 产品力提升,公司在消费者深度洞察的基础上,加大新品开发力度https://www.laohu8.com/stock/603529
7.市盈率为负数的股票能买吗?当市盈率负的越来越小,然后看业绩变好的原因是因为卖资产造成还是主营业务好转,毛利率上升,销售收入上升造成或者业务转型,转型后新的业务收入、利润大幅上涨等造成,如果是后两者,尤其是业务转型成功造成,我个人的观点是完全可以购买的,在这个时候购买应该是股价的低点,果断持有会有不错的回报。https://www.yajsn.cn/post/6983.html
8.请教TTM的含义销售毛利率(TTM)</font></td></tr><tr height="19" style="HEIGHT: 14.25pt;"><td class="xl17" width="144" colspan="2" height="19" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ecehttps://bbs.pinggu.org/jg/kaoyankaobo_kaoyan_288853_1.html
9.恒信移动:关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请动漫等公司的销售毛利率、销售净利率指标与东方梦幻永续期年度数值进行比 较。请你公司结合东方梦幻所处发展阶段及相关经营风险情况,补充披露使用 永续期指标说明定价合理性是否适当。请独立财务顾问核查并发表明确意见。 答复: 一、本次选取顺网科技、奥飞动漫等公司作为可比公司与东方梦幻永续期 http://wap.stockstar.com/detail/JC2016090900000189
10.骨科植入:大博医疗1)一个国内细分行业排名第五的公司,市占率只有2%,然而,毛利率、净利率秒杀行业巨头,这是怎么做到的? 2)40%以上,如此之高的投入资本回报率(ROE、ROIC),究竟是什么样的产业护城河在支撑? 3)本案,从上市以来连续涨停板冲高至历史最高点51.29元,之后经历一年多的回调,调整至区间最低点24.24元,如今估值PE-TTM为https://www.douban.com/note/694296063/
11.越野运动摩托车知名品牌,华洋赛车:注重自主品牌和车队赛事2019-2021年间,公司销售费用率分别为4.44%、1.59%和1.04%,低于同行业可比公司平 均水平,主要系公司主要采取经销模式进行销售,而同行业的涛涛车业和春风动力等采取直 销和经销相结合的销售模式,直销模式对营销投入要求更高,呈现高毛利率、高费用率的特 点,故其直销模式拉高了费用率水平。 https://maimai.cn/article/detail?fid=1741301022&efid=jXWTb2497zVz8mnM_hC_Ag
12.20年Salesforce仍是SaaS之王而我们呢?腾讯云开发者社区下面的散点图显示,毛利率与EV/远期销售增长之间的相关性非常弱。总的来说,毛利率并不能解释为什么一些SaaS公司的股票估值如此之高,这与一些读者的看法正好相反。无论如何,Salesforce.com 81%的毛利率TTM通常略高于平均水平。 来源:Portfolio123/MS Excel https://cloud.tencent.com/developer/article/1483960
13.标准三率是指什么?三率是哪三率?标准三率是指什么?三率是哪三率? 企业三率不同的企业类型指的不同,其中矿山企业指开采回收率、采矿贫化率、矿回收率;销售型企业指投资回报率、市场占有率、消费者认知率;一般生产型企业指主营业务收入成本率、主营业务利润率、所得税贡献率。 企业基本组织形式有独资企业、合伙企业和公司,是指以盈利为目的,运用http://m.benber.com/content/202011/21555.html
14.申万国防军工毛利率净利率ROETTM(%)行业数据申万国防军工毛利率、净利率、ROE-TTM(%),数据源于国防军工行业专题研究:否极泰来圆满收官-241211(23页).pdf。https://m.sgpjbg.com/hyshuju/e64cc99df1e009758fe30f2514229046.html
15.股票基本参数集锦(持续更新)10、毛利率 毛利率(Gross Profit Margin)是毛利与销售收入(或营业收入)的百分比,其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额,用公式表示:毛利率=毛利/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%。 11、扣非净利润 归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润,是上市公司合并报表https://www.jianshu.com/p/25cf272a6522
16.全A净利润增速底部企稳!一季度财报七大看点来了沪深300指数2023Q1毛利率(TTM)为18.47%,较2022Q4回升0.09个百分点;2022Q4的毛利率(TTM)为18.38%,较2022Q3回落0.01个百分点。 中证500指数2023Q1毛利率(TTM)为14.22%,较2022Q4回落0.37个百分点;2022Q4的毛利率(TTM)为14.60%,较2022Q3回落0.16个百分点。 https://wallstreetcn.com/articles/3687777