中级财务管理章节要点

对两个或两个以上的可比数据进行对比,找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。

【注意】

③用例外原则对有显著变动的指标作重点分析。

(二)比率分析法

通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

(三)因素分析法

依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

1.连环替代法

将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响。

【提示】考试会给出各因素的分析顺序。

【例10-1】

要求:根据表中资料,材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法,计算各因素变动对材料费用总额的影响。

【答案】

实际指标:

2.差额分析法

是连环替代法的一种简化形式,是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额,来计算各因素对分析指标的影响。

【提示】

计算某一个因素的影响时,必须把公式中的该因素替换为实际与计划(或标准)之差。在括号前的因素为实际值,在括号后的因素为计划值。

三、财务评价

财务评价,是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据,注重对企业财务分析指标的综合考核。

财务综合评价的方法包括杜邦分析法、沃尔评分法等。

功效系数法又叫功效函数法,它根据多目标规划原理,对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值,以满意值为上限,以不允许值为下限,计算各指标实现满意值的程度,并以此确定各指标的分数,再经过加权平均进行综合,从而评价被研究对象的综合状况。

【总结】财务分析方法

一、偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。

(一)短期偿债能力分析

短期偿债能力衡量的是对流动负债的清偿能力。

企业的短期偿债能力取决于短期内企业产生现金的能力。

主要考察:流动资产对流动负债的清偿能力。

1.营运资金

营运资金=流动资产-流动负债

2.流动比率

【例·单选题·2014】

A.构成比率

B.动态比率

D.效率比率

【答案】C

3.速动比率

4.现金比率

【小结】短期偿债能力

【例·判断题·2017】

现金比率不同于速动比率之处主要在于剔除了应收账款对短期偿债能力的影响。()

【答案】√

【解析】现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响,最能反映企业直接偿付流动负债的能力,表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。因此,本题表述正确。

(二)长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业在较长的期间偿还债务的能力。长期偿债能力衡量的是对企业所有负债的清偿能力。企业对所有负债的清偿能力取决于其总资产水平,因此长期偿债能力比率考察的是企业资产、负债和所有者权益之间的关系。

1.资产负债率

2.产权比率

3.权益乘数

【总结】

4.利息保障倍数

(三)影响偿债能力的其他因素

①可动用的银行贷款指标或授信额度;

②资产质量;

③或有事项和承诺事项;

④经营租赁。

二、营运能力分析

营运能力主要指资产运用、循环的效率高低。通过投入与产出(主要指收入)之间的关系反映。

企业营运能力分析主要包括:

(一)流动资产营运能力分析

1.应收账款周转率

①营业收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额,用利润表中的“营业收入”。

②应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内。

③应收账款应为未扣除坏账准备的金额。

【例·多选题·2016】

A.应收票据

B.应收账款

C.预付账款

D.销售折扣与折让

【答案】ABD

【解析】应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额,应收账款平均余额包括应收账款和应收票据,销售收入净额=销售收入-销售折扣与折让。综上,本题应选ABD。

2.存货周转率

是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。

存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度就越快,这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。

存货周转率反映存货整体的周转情况,不能说明企业各环节的存货周转情况和管理水平。应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。

3.流动资产周转率

流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。

(二)固定资产营运能力分析

反映企业固定资产周转情况,从而衡量固定资产利用效率的一项指标。

固定资产周转率高,说明企业固定资产投资得当,结构合理,利用效率高。

(三)总资产营运能力分析

三、盈利能力分析

盈利能力指标主要通过收入与利润之间的关系、资产与利润之间的关系反映。

(一)营业毛利率

(二)营业净利率

(三)总资产净利率

(四)净资产收益率

四、发展能力分析

(一)营业收入增长率

(二)总资产增长率

(三)营业利润增长率

(四)资本保值增值率

(五)所有者权益增长率

五、现金流量分析

1.营业现金比率

4.净收益营运指数

【总结】财务报表分析

1.偿债能力:①掌握哪些指标属于偿债能力分析指标,与其他指标区分;②区分哪些指标是长期、短期;③会计算;④流动资产、速动资产、现金资产之间的区别;⑤长期偿债能力的三个指标的关系(资产负债表入手),可作为资本结构的已知条件;⑥熟悉长期偿债能力的其他影响因素,应对客观题。

一、上市公司特殊财务分析指标

(一)每股收益

①增发股票、回购股票导致股数变动需要加权

②发放股票股利导致的股数变动无需加权

由于送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股,转化与否都一直作为资本使用。因此,不需要按月份加权计算,可以直接计入分母中。

【例10-3】

某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为25,000万元。2011年年末的股本为8,000万股,2012年2月8日,经公司2011年度股东大会决议,以截止2011年末公司总股本为基础,向全体股东每10股送红股10股,工商注册登记变更完成后公司总股本变为16,000万股。2012年11月29日发行新股6,000万股。求基本每股收益是多少?

2、稀释每股收益

企业存在稀释性潜在普通股,应计算稀释每股收益。

潜在普通股:可转换公司债券、认股权证和股份期权。

稀释性潜在普通股指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。

稀释每股收益=

1.可转换公司债券

2.认股权证和股份期权

【例10-4】

某上市公司2012年7月1日按面值发行年利率3%的可转换公司债券,面值10,000万元,期限为5年,利息每年末支付一次,发行结束一年后可以转换股票,转换价格为每股5元,即每100元债券可转换为1元面值的普通股20股。2012年该公司归属于普通股股东的净利润为30,000万元,2012年发行在外的普通股加权平均数为40,000万股,债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,所得税税率25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分拆,且债券票面利率等于实际利率。计算下列指标:

(1)基本每股收益;(2)计算增量股的每股收益,判断是否具有稀释性(了解即可);(3)稀释每股收益。

【例·单选题·2011】

下列各项财务指标中,能够揭示公司每股股利与每股收益之间关系的是()

A.市净率

B.股利支付率

C.每股市价

D.每股净资产

【答案】B

【解析】每股支付率=每股股利/每股收益。

(四)市盈率

【例·判断题·2014】

(五)市净率

【总结】上市公司特殊财务分析指标

二、管理层讨论与分析

管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断,是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释,是对经营中固有风险和不确定性的揭示,同时也是对企业未来发展前景的预期。

上市公司“管理层讨论与分析”主要包括两部分:

报告期间经营业绩变动的解释和前瞻性信息。

一、企业综合绩效分析的方法

杜邦分析法

1.含义

【提示】在杜邦财务分析体系中,核心指标“净资产收益率”与因素指标“总资产周转率”和“权益乘数”的口径必须保持一致,即指标计算中凡是涉及资产负债表的数据要么都采用年末数,要么都采用平均数,否则会影响体系的平衡性。

【例·计算分析题】

已知某公司2012年会计报表的有关资料如下:

已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50%,总资产周转率是1.2次,营业净利率是4.5%。

要求:

(1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算):

①营业净利率;②总资产周转率;

③权益乘数(保留三位小数);④净资产收益率。

(2)使用连环替代法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。

销售净利率变动对净资产收益率的影响

=12%-10.8%=1.2%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响

=12.5%-12%=0.5%

权益乘数变动对净资产收益率的影响

=10.42%-12.5%=-2.08%

总的影响数额=1.2%+0.5%-2.08%=-0.38%

二、综合绩效评价

综合绩效评价是综合分析的一种,一般是站在企业所有者(投资人)的角度进行的。

1.综合绩效评价的内容

【例·多选题·2018】

D.债务风险

【答案】ABCD

【解析】财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力(选项C)、资产质量(选项B)、债务风险(选项D)和经营增长(选项A)四个方面进行定量对比分析和评判。综上,本题应选ABCD。

财务绩效定量评价指标

【总结】财务评价与考核

掌握杜邦分析法的基本计算,与连环替代法相互结合。

【例·计算分析题·2017】

【要求】

1.计算销售净利率(2018年教材改为营业净利率)。

2.计算利息保障倍数。

3.计算净收益营运指数。

4.计算存货周转率。

5.计算市盈率

3.净收益营运指数=经营净收益/净利润

资料二:公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件

(1)根据资料一,计算2016年度下列指标:

①边际贡献总额;②保本点销售量;③安全边际额;④安全边际率。

(2)根据资料一和资料二,完成下列要求:

①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量;

②以2016年为基期计算经营杠杆系数;

③预测2017年息税前利润增长率。

(4)根据资料一和资料四,计算投产新产品Y为公司增加的息

(1)

①边际贡献总额=销售量×(单价-单位变动成本)

=600×(30-16)=8,400(万元)

②保本点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)

=2,800/(30-16)=200(万件)

③安全边际额=(实际销售量-保本点销售量)×单价

=(600-200)×30=12,000(万元)

(2)

①2017年度X产品的预计销售量

=第n期实际销售量×平滑指数+第n期的预测值×(1-平滑指数)

=0.7×600+(1-0.7)×640=612(万件)

②以2016年为基期计算的经营杠杆系数

=基期边际贡献/基期息税前利润=8,400/(8,400-2,800)=1.5

③预计2017年销售量增长率

(3)

=120×(30-16)=1,680(万元)

=350+1,700×6%=452(万元)

=1,680-452=1,228(万元)

改变信用条件后公司利润增加,所以改变信用条件对公司有利。

(4)

增加的息税前利润

=300×(36-20)-600-200×(30-16)=1,400(万元)

投资新产品Y后公司的息税前利润会增加,所以应投产新产品Y。

THE END
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5.应收账款是否计入营业收入营业收入并非直接包含应收账款在内。营业收入是指企业从事各种生产、运营及其他各类经济活动所产生的各项收入,此类收入属于财务会计科目的收入类别。然而,应收账款却是企业因销售产品、提供服务等各项经营行为,应当向购买方或接受方收取的未偿付金额,此项目属于资产类别。两者在财务处理方式以及报表分类方面存在明显差异,前https://www.64365.com/tuwen/aadaers/
6.应收计入营业收入吗应收账款不计入营业收入。 营业收入是指企业在一定时期内产品销售的货币收入总额,通常以主营业务收入和其他业务收入之和来表示。而应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动,应向购货单位或接受劳务单位收取的款项,主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货单位垫付的包装费、运杂费等https://www.kaoyaya.com/shicao/225472.html
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8.财务报表的利润表的营业收入包括应收账款吗?实应收账款在损益表中看假如是20亿,营业收入在利润表中看的假如是5亿,那么应收账款占营业收入的比例https://www.chinaacc.com/wenda/detail/xt/2155499
9.应收账款需要计入收入吗不记收入。 1、应收账款不属于营业收入。 2、营业收入是指企业从事生产经营等活动所取得的各项收入。它属于收入类科目。 3、应收账款是指企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一个重要项目。它是资产类科目。引用法条: [1]《中华人民共和国会计法(修订)》第八条https://m.66law.cn/ip/zs/284093.html
10.应收账款算不算营业收入利润表中的营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。按照权责发生制,应收账款也包括在内。未收到现款的收入计入应收账款,但是这部分收入也反映在利润表里面。那么,现金流量表中的销售收入不包含应收账款吗?——是的https://m.jiangzi.com/baiduApplet/shenghuo/7403.html
11.方式的企业来说,推动企业营业收入的商业债权除了包括应收账对于广泛采用商业汇票结算方式的企业来说,推动企业营业收入的商业债权除了包括应收账款项目,还包括应收票据项目。因此,应对传统的应收账款周转率计算公式加以修正和改进,甚至可以考虑建立新的财务指标,如商业债权周转率指标。 A. 正确 B. 错误 题目标签:计算公式应收票据商业汇票如何将EXCEL生成题库手机刷题 https://www.shuashuati.com/ti/42fa99506f084051a038948093f39811.html?fm=bde78905ff016b0dbe10921d0df04965e8
12.润欣科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书营业收入 20,593.71 16,554.24 14,722.86 营业利润 380.59 775.60 565.13 利润总额 435.04 1,011.87 599.57 净利润 358.76 835.74 488.66 (3)主要资产情况 报告期内,润欣台湾的主要资产为应收账款、现金及存货,2012 年至 2014 年三类资产的合计数占总资产的比例分别为 94.59%、94.99%及 95.91%。报告期 http://wap.stockstar.com/detail/JC2015062500000083
13.公司运营情况报告(精选14篇)3、增长快,投入大,造成存货和应收账款同比大幅提高,加大了经营风险,须高度防范。 三、存在问题 1、利润总额完成率不高。主要原因为:本行业信息透明,竞争激烈,购销差价空间极为有限,从近年来的实践看,营业收入利润率不足1%,在确定年度指标时,高估了完成情况。同时本公司经营资金绝大部分为融资而来,利息成本大幅稀释https://www.fwsir.com/Article/html/Article_20240823123932_3958096.html
14.企业财务报表美化的方法与识别这种情况下,虚构收入对许多财务报表项目会产生影响,包括但不限于货币资金、应收账款/合同资产、预付款项、存货、长期股权投资、其他权益工具投资、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用等。https://maimai.cn/article/detail?fid=1604415393&efid=YmuZV5FTm6Bn82_xEbk3lA
15.《中级财务管理》第十章1.基本财务分析指标(一)②分子的营业收入是扣除销售折扣和折让后的销售净额,即利润表中的“营业收入”。 ③分母的应收账款是全部的赊销额,包括应收票据。 ④应收账款金额为未扣除坏账准备的金额。 2.应收账款周转天数=360/应收账款周转率 3.周转率越大,周转天数越少,说明应收账款管理越好(客观题考察)。 https://www.jianshu.com/p/6bc35ef543e8
16.营业收入包括投资收益吗(3)在委托其他单位代销的情况下,在收到代销单位的代销清单后作为收入的实现,因为代销清单表明商品、产品已经售出.发出产品给代销单位时,借记"发出商品"科目,贷记"库存商品"科目;收到代销清单并开具专用发票入账时,借记"应收账款--×××商场"科目,贷记"主营业务收入"、"应交税费--应交增值税(销项税额)"科目;结https://www.acc5.com/news-shuiwu/detail_133379.html
17.营业收入包括营业外收入吗?一文讲清关键词:营业收入;营业外收入;定义;组成;性质;计算 一、定义 营业收入是企业及其分支机构按照一定财务规则实现的各项收入的总和。营业收入主要包括生产经营活动中收到的现金、收到的替换价值及收到的善意应收账款净额等[1],不包括任何营业外收入项目。 营业外收入,即非正常经营活动所产生的临时收入;或指一般经营活动https://www.sgpjbg.com/info/98ac1b4eb91fcaf114bef24b67649055.html
18.营运能力分析的内容(如何分析企业的运营能力?)营业周期就是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。在流动资产中,存货和应收账款所占比重是很大的,仅次于现金,有些企业甚至占比超过现金,存货和应收账款的流动性直接影响企业的短期偿债能力。营业周期越短,企业资产周转速度越快,偿债能力增强。 https://www.niaogebiji.com/article-636405-1.html