在今天的课程中，我主要会和大家讲下面两个问题。第一、为什么现金流量表很重要？第二、我们应该如何解读现金流量表？
顾名思义，现金流量表的意思，是记录了公司进进出出的不同的现金流。那么问题来了：既然已经有利润表统计了公司的盈亏，为什么还需要编制现金流量表么？
这就涉及到会计制度中两个非常重要的概念：权责发生制，和收付实现制。
利润表的编制方法，遵从权责发生制。就是说其中的科目，以“应不应该”计入本期为标准，而不是是否发生。
而现金流量表，则采取收付实现制，即只考虑收入和费用是否真的发生，而不考虑是否应该发生。
让我在这里举个例子，帮助大家更好的理解其中的差别。假设一家小店卖了一瓶价值20元的饮料给一名顾客，但是顾客要求赊账，没有在当场付钱。
在利润表里，由于售卖活动已经发生，因此这20元会被计入营业收入。
但是在现金流量表中，由于小店还没有收到这笔货款，因此不能计入现金收入。在这个简单的例子中，利润表和现金流量表之间，就出现了差别。
由于权责发生制和收付实现制之间的差别，造成利润表和现金流量表的编制方法完全不同，因此得到的结果也相差很大。
在会计实务中，有一项非常重要的工作，就是在利润表和现金流量表之间进行转换和调整。大致来讲，调整过程包括以下几步：
第一，从公司的净利润出发，加回实际未支出现金的科目，比如折旧和摊销；
第二，把净利润中与经营活动无关的收入一律减去，比如投资收益；
第三，把经营活动中没有包含在成本里的现金支出减去，比如增加的存货，应收以及减少的应付。
这样一来，我们就可以从利润表推出现金流量表。
现金流量表是财务三大表之一，其重要性不言而喻。概括的讲，现金流量表的重要性主要体现在以下几个方面：
首先，我们可以通过分析净利润和现金流之间的差异，来检验公司利润的质量，看看它们的利润有没有真正地转化成实实在在的现金收入。
其次，我们可以通过查看现金流的多少，来判断公司目前的营运状况是否健康，
最后，我们可以通过查看现金流量表的明细，比较净利润与现金流之间的差距，分析是否存疑，差异是否关键。
接下来，让我用几个具体例子，帮助大家更好的理解这其中的道理。
上市公司ST保千，在2012年出现了巨额的亏损，而到了2013年，其净利润恢复为正数。
但查看其现金流可知，在2013年，其现金流净额还是负数。像这种情况，就值得我们提高警惕，做进一步的深入分析。果不其然，2017年，证监会对该公司下了财务舞弊的罚单。
接下来，我们来具体讲一下如何解读现金流量表。
首先，企业的现金流，可以大致分为三大类，那就是：经营活动现金流，投资活动现金流，和筹资活动现金流。
在现金流量表中，我们把这三种现金流净额相加，再加上其他的调整项，就可以得到现金增加额。用现金增加额，再加上期初现金，就可以得到期末现金。
加上期初现金628亿，我们可以得到期末的现金，为749亿人民币。
经营活动现金流，主要衡量的是企业生意的好坏。
经营活动现金流的流入，主要来自于以下几个方面：企业提供劳务和产品收到的现金，也就是主营业务收到的现金，企业收到的押金，政府提供的补助，企业的往来款项，银行发放的利息等等。
我们再来看经营活动现金流的流出。它主要包括以下几个方面：购买商品和劳务付出的现金、付出的押金、上交的罚款、付出去的税费等。
其中最主要的，是购买商品和劳务付出的现金。它应该和利润表中的营业成本进行对比。如果两者有很大的差距，也是一个潜在的警惕信号。
在解读企业的现金流量表时，我们。需要注意以下几个异常现象。
第一，持续的经营活动现金流为负；
第二，虽然经营活动现金流为正，但主要因为应付账款和应付票据增加，而非经营活动的收入增加；这两点都是企业经营状况不佳，资金断裂的信号；
第三，经营活动现金流远低于净利润。
这一点代表企业利润质量不高，卖出去的东西收不到钱，因此其利润的真实性也要打一个问号。
如果买了这些资产，那么就表现为投资活动现金流流出。反之，卖出这些资产的话，公司收到现金，表现为投资活动现金流流入。
在分析投资活动现金流的时候，我们应该注意以下几点。
第一，如果企业购买固定资产和无形资产的支出，持续高于经营活动现金流量净额，就说明企业很可能持续掏钱维持投资行为，背后反映出企业的现金流比较脆弱；
第二，如果在投资活动现金流入里，有大量现金是因出售固定资产或其他长期资产而获得。这说明企业可能在割肉经营，是值得警惕的企业经营能力衰败的标志；
让我用ST保千的例子，帮助大家更好的理解其中的道理。
2015年第四季度，ST保千忽然扭亏为赢，出现近2千万的利润。
但是如果我们仔细分析，就会发现该利润主要来自于一次性的处置资产收到的收入。如果把这个非经常性损益项目扣除，其经营活动产生的现金流净额，还是负的，甚至比前三个季度负的更多。
因此，该公司的主营业务并没有任何改善，第四季度出现的盈利，很可能只是昙花一现，不可持续。
大致来讲，企业融资的途径，一共有三种，即从银行贷款，增发股票从股市融资，以及发行债券通过债市融资。
如果筹资活动现金流为正，说明企业融到了更多的现金。如果该现金流为负，说明企业不光没有融资，还把现金分发给股东和债权人。
在分析筹资活动现金流时，我们需要注意以下几点：
第一，如果企业通过借款收到的现金，远小于归还借款支付的现金。这说明银行可能降低了对该企业的贷款意愿，收回了对企业发放的贷款；
第二，如果企业为筹资支付了显然高于正常水平的利息或中间费用，说明企业可能遇到了流动性危机，不得不支付高额利息获得现金；
这两种现象，都是值得警惕的信号。
基于公司的现金流量表，可以帮助我们寻找那些相对来说财务质量比较高的公司。
具体来讲，我们应该寻找符合以下标准的公司：
第一，经营活动产生的现金流量与净利润无较大差异，且大于0；
第二，销售商品、提供劳务收到的现金大于等于营业收入；
第三，投资活动产生的现金流量净额小于0，且主要是投入新项目；
第四，现金及现金等价物净增加额大于0；
第五，期末现金及现金等价物余额大于等于有息负债。
这些公司的现金流，在过去几年都呈现出上面讲到的这些特征，因此相对来说是财务数据比较健康的公司。
最后，回顾一下本节课的内容。现金流量表，遵从收付实现制原则，能够提供利润表无法提供的重要信息。分析现金流量表，需要从经营活动现金流，投资活动现金流，和筹资活动现金流三个方面进行解读。通过现金流量表，可以帮助我们找到一些比较优质的公司。
在课程最后，为朋友布置一道作业。问题是：可否举几个现金流量表质量比较高的上市公司做简单分析？希望大家基于今天的学习内容，独立思考，畅所欲言。谢谢大家！