三人行新股上市定位分析 公司简介：公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，主营业务包括数字营销服务场景活动服务和校园媒体营销服务。为客... 

2017年至2019年，公司主营业务收入年均复合增长率为46.82%，业务规模呈现快速增长的趋势。

2018年，公司为咪咕音乐有限公司策划实施了“音为青春2018中国大学音乐超级联赛”项目，吸引了全国200所高校超过2,000名选手报名参赛，历经7个月的赛事进程，经过海选、十强PK赛、训练营、半决赛、决赛等赛程，产生了较广的影响力，也对咪咕音乐的品牌宣传起到了显著的推动作用。目前，“中国大学音乐超级联赛”已经成为国内大学音乐赛事经典IP，有助于校园原创音乐和优秀音乐人才的不断成长。该项目的活动场景画面如下：

截至2019年末，公司已与全国800余所高校建立了良好的合作关系，占全国普通高等学校（含独立学院）总数的33%（院校数量系截至2018年末数据）。公司构建了覆盖范围较为广泛的校园媒体网络，具有较强的校园媒体资源先发优势及规模优势。目前公司运营的校园媒体包括校园公告栏、校园运动场围栏，以及校园食堂餐桌桌贴、新生手册、校园内灯箱、车棚、休息座椅棚、候车亭等，覆盖了在校学生的课外活动、就餐及出行等多种场景，有能力满足客户在校园领域多场景传播营销信息的需求。

报告期内，公司向前五大供应商采购情况如下表所示：

财务分析：16-19年上半年，公司营收依次录得3.69亿、7.58亿、11.00亿和7.13亿，16-18年分别同比增长222.33%、105.61%和44.97%。扣非净利润依次录得0.70亿、0.93亿、1.21亿和0.40亿，16-18年分别同比增长216.64%、32.88%和29.33%。

16-18年，公司主营业务收入年均复合增长率为73.01%，业务规模呈现快速增长的趋势。

结论：一家以校园营销为主体的传媒公司，增势喜人，但现金流一般，毛利率有下滑风险。