上半年净利大降八成多李宁欲转战房地产行业房产资讯

*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积

近日李宁的股价已跌至自2006年以来的点3.67港元/股，昨日复盘后下跌4.76%，报4.60港元。而非凡中国则狂飙84%报0.120港元。

1、李宁家族有望曲线套现14亿港元

昨日，李宁宣布占公司已发行总股本的25.23%的两大股东VictoryMind和DragonCity将出售所持的约2.66亿股给非凡中国，总价达14亿港元。对此，李宁公司表示，主要为扩展体育产业链的经营理念，包括发展体育主题的社区，以及与政府研究发展体育和周边的房产设施等。

据悉，本次非凡中国投资14亿港元增持李宁股份，实际这笔交易最终主要还靠股民埋单。根据非凡中国的公告，收购将透过股份支付及债券支付完成，此意味着非凡中国并不需要付出现金，而未来的交易款超过5成仍需股民埋单。“虽然两家公司均为李宁家族控制，但通过左手倒右手，最终李宁家族便可从中曲线套现。”一位业内人士对记者分析道。“股东套现对股价影响负面，这种做法隐蔽，市场反应不明显。”

资料显示，李宁公司去年已计划通过收购在沈阳拥有地产的非凡中国，进军房地产市场，不过被港交所指为反收购，故未获批准。而眼下李宁公司再次将进军房地产提上日程，与其业绩不振阴影下或也不无关系。市场人士称，由于运动行业高增长情况不再，所以李宁需要涉足房地产市场，以保持李宁个人的高增长发展。

2012年上半年，李宁公司收入为38.80亿元，同比减少9.5%，净利润为0.44亿元，同比减少84.9%。为清理库存，上半年李宁公司总共关闭了900多家分店。

2、去年以来公司高层动荡不断

伴随着业绩下滑，高管离职等阴霾一直笼罩着李宁公司。近日，其原执行董事兼首席财务官钟奕祺也辞任，成为原行政总裁张志勇辞任后的又一位出走高管。李宁公司对此称，“相信张志勇先生辞任CEO后，钟先生的离任有助于公司更好地进行现金管理和运营费用控制。”截至目前，相继离职的中高层已包括首席品牌官方世伟、首席运营官郭建新、Lotto(乐途)事业部总经理伍贤勇、首席产品官徐懋淳、政府及对外公共事务部总监张小岩等。

据悉，自2011年开始，李宁公司多位业务骨干相继离职。目前，李宁公司内部管理仍未稳定。待管理团队稳定后方能更好执行库存清理及渠道整改工作。该公司至今尚未觅得全职的CEO和CFO。

对此，高盛高华证券预期，李宁公司未来还会有更多新的人事任命，因其正在进行重组。该举措代表了李宁公司改革，并开发潜在品牌价值的意图，对公司长远发展正面，不过，预期短期内运动服装经销商的销售收入未见有明显回升。

3、线上价格远低线下引分销商众怒

李宁公司的急于改革还体现在渠道拓展方面。“集团正极力推进并尝试跨渠道、跨终端、跨媒介的业务模式，消费者已经分别可以通过电脑终端、电视终端盒手机终端直接体验并购买李宁品牌产品”，在今年半年报中，李宁强调发力电子商务，以求通过此方式解决高企的库存压力。

不过，在线上发展的举措却引来了分销商的不满。一位湖北的李宁分销商就向媒体爆料称，大部分区域分销商拿货都接近吊牌价的6折，但李宁官方网站却打出5.5折，甚至更低。另一位山东地区的分销商也透露，2012年度给分销商的供货折扣山东区域为5.2-5.9折，部分大客户全年平均折扣可达5.3折左右，其他大部分经销商，统统是以6折供货。线上线下的价格矛盾致使分销商大呼“很受伤也很心寒”。

记者昨日在李宁的官方商城看到，其现在就在举办“超值6重奏”活动，推出“注册会员即享全场6.8折”、“今秋超值特惠专场5折封顶”、“运动袜免费赠”等等的特惠活动。但记者近日走访广州市场却发现，线上的折扣显然更吸引。在摩登百货，李宁专柜并没有打折标识，店员仅表示，推荐的新款可打九折。在太古汇的李宁专柜，所有新款均以正价出售。

相反，在李宁官方商城中，除了“全场满300立减80”的优惠活动外，当季新款在内的商品均有3-7折优惠，以今年李宁新款减震跑线“李宁弧2.0”系列为例，一款终端销售价为469元的跑鞋官方商城以7折出售，但实体店对新款仅打9折。

“李宁与分销商的关系一直都不太好。2010年，李宁就因换标问题处理不当跟分销商闹矛盾。因为本来商标不变，消费者难以辨别产品究竟是新品还是旧品，但换了后，他们就会更倾向于买新品，从而导致了库存积压，这是两者关系恶化的导火索。此后，李宁与分销商的关系就处理不好，如果再出现问题，李宁的处境将是非常危险。”一位业内人士陈先生透露。